日本のエネルギー転換における資金調達（テレビ出演）
ブルムバーグTVにて
ブルムバーグTV に出演しました！ 「Eminent Group on Japan's Energy Transition Financing」とのタイトルです。
内容は英語ですので、簡単に日本語で発信しておきたいと思います。
日本のエネルギー転換における資金調達
エネルギー転換の資金調達について、私は、企業の変革に役立つ 3 つの角度から見ています。政府の政策、投資家の ESG、持続可能な金融です。
政府の政策
ロシアのウクライナ侵攻がエネルギー危機を引き起こし、ポストコロナの回復は環境に優しく持続可能なものと期待されています。 世界各国の政府は、エネルギー転換を加速し、企業に役立つ政策を設定しています。 まず、政府の方針についてです。
米国の IRA の場合、CCS とクリーン水素の新技術に税額控除を与えています。
重要なテーマには、「環境正義」も含まれます。 これは、すべての人が手頃な価格で安定したエネルギーにアクセスできる必要があることを意味します。 IRAは低所得地域を対象とし、経験の浅い従業員にも補助金を提供します。
もうひとつのテーマはテクノロジーニュートラルです。 この政策は、技術間の差別化を図るためのものではありません。なぜなら、どの技術が10 ～ 20 年のスパンで実現するのか、あるいは削減するのが難しく移行する必要があるのか区別が難しいからです。
日本もまた、グリーン・トランスフォーメーションに関する閣議決定に達しました。
今後10年間で約1.2兆ドルの官民投資
GX 投資に資金を提供する新しいソブリン債
カーボンプライシングの導入
ここで鍵となるのは、エネルギー、化学、輸送などの削減が難しいセクターのロードマップを作成する移行金融（トランジション・ファイナンス）です。 これは、日本の産業構造の変化に寄与しています。
投資家の ESG
2つ目はESGです。 投資家は、エネルギーの移行を処理するために、経営陣の質と取締役会の有効性にますます注目しています。 EU、米国、日本、オーストラリア、香港などでは、投資家と企業の両方が収益性と持続可能性を実現するための現実的なアプローチについて真剣に考えるよう、情報開示とグリーンウォッシング対策を強化しています。
投資家は、企業価値を評価する際に、財務的要因と非財務的要因の両方に注目しています。 これは、ネットゼロに向けた独自の運用改善、サプライチェーン管理、またはネットゼロに優しい製品の作成など、エネルギー移行の処理が将来の財務的価値の創造に役立つことを意味します。 ESG の概念は以前から存在していましたが、投資家は経営スキルの観点から検討しており、取締役会の監督は、エネルギー移行によって事前に設定されたリスクと機会を評価する際により明確になります。
資産運用会社の80%以上が気候変動対策に関連する議決権行使方針を持っています
最近のエネルギー会社とのインタビューで、彼らは長期計画と投資家とのコミュニケーションの最善の方法を評価しています。 ネットゼロへの円滑な移行において、彼らは、最近の危機を考慮して、LNG などの安定したエネルギー源を提供することと、キャッシュフロー源の約半分が非伝統的なエネルギー源から来るという長期的な話との間でバランスをとる必要があります。
企業による興味深い動きは、ベンチャー キャピタルを通じてクリーン エネルギーへの投資の新たな場を探していることです。 従来、企業は独自のイノベーションや技術を生み出そうとしていましたが、より多くの資産を持つ日本企業は、新しいクリーン技術に資金を提供する資産所有者になりつつあります。 課題は、資金と投資可能な組織を一致させることです。
持続可能な金融
第三に、持続可能な金融（サステナブル・ファイナンス）です。 最近のニュースでは、EU は気候変動を含む金融業界全体のストレステストを実施し、2030 年の気候目標を達成するには 1,300 億ユーロが必要であると結論付けました。 これは、銀行、証券会社、保険会社が意思決定の一環として、エネルギー転換を含める必要があることを意味します。 そのため、有用なテクノロジーを備えた企業は、より安価な資金調達を引き付けることができます。
継続的な工業化とエネルギー需要の増大が続くアジアのような地域では、持続可能な金融の重要性が鍵となります。
多くのフレームワークとガイドラインが出てきています。 日本の金融庁で私が出席している専門家パネルから、金融機関向けの気候変動のガイドライン、ESG 評価者への期待を公開しました。
この分野では、コラボレーションが重要です。 GFANZ のように、真の影響を生み出すために協力して取り組んでいる多くの組織があります。 課題は、メンバーが現実的な目標を達成できるようにすることです。 ここ数か月、反トラストのリスクとリソース不足のために、一部の金融機関が撤退するのを見てきました。
銀行、証券会社、保険会社にとって、クリーン エネルギーへの投資はビジネス チャンスであることに留意したいと思います。 私が所属している金融庁のサステナブル・ファイナンス有識者会議は、「気候関連のリスク管理と顧客エンゲージメントに関する監督ガイダンス」を発行しました。 これは、金融機関がクライアントの気候変動に貢献する機会を明確にするとともに、今回の舵取りに向けた独自のガバナンスと戦略を強調しています。 APAC コンテキストにも同様のガイダンスがあることを理解しています。
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