アクセリス・テクノロジーズ Axcelis Technologies, Inc.($ACLS)2024年Q1 決算発表カンファレンス・コール 【日本語訳】2024.5.2
アクセリス・テクノロジーズ(NASDAQ:ACLS)
2024年第1四半期決算カンファレンス・コール 2024年5月2日
Axcelis Technologies, Inc.（アクセリス・テクノロジーズ）は、半導体メーカー向けにイオン注入装置や他の処理装置を設計・製造し、サービスを提供している企業
Axcelisは、半導体製造工場が異なるニーズを持つことを理解しています。そのため、お客様の工程の流れを詳細に理解し、特定の要件に合わせたイオン注入ソリューションを提供しています。メモリから先端ロジック、画像センサ、パワーデバイスなど、さまざまな用途に特化したプラットフォームを最適化しています。
・収益: 2024年第1四半期の収益は2億5,240万ドルと報告され、2億4,253万ドルの予想を上回りました。
・純利益: 5,160万ドルを達成し、4,099万ドルの予想を上回りました。
・1株当たり利益 (EPS): 希薄化後1株当たり1.57ドルを記録し、予想の1.24ドルを上回りました。
・粗利益率: 前四半期の44.4%から2024年第1四半期には46%に改善
・営業利益: 合計5,650万ドルで、前四半期の7,910万ドルから減少したにもかかわらず、強力な業務効率を示しています。
・四半期比較: 現在の四半期の収益は、季節調整または市場状況を反映して、2023年第4四半期の3億1,030万ドルから減少しました。
・今後の見通し: 2024年第2四半期の収益は約2億4,500万ドル、粗利益率は約43.5%と予想しています。
大電流イオン注入装置は、ミリアンペアオーダーの高電流イオンビームを発生できるように設計された装置です。主に、電界効果トランジスタのソース・ドレイン領域のように、高濃度のドーパント注入が必要な領域へのイオン注入に用いられます。通常、低加速エネルギー（<5keV）の注入にも対応できる装置構造になっており、ビームラインの長さは短いとされています。
イオン注入装置は、半導体材料の電気的特性を制御するためのプロセスに使われることが多く、発生するイオンビームのビーム量及びエネルギーによって、中電流イオン注入装置、大電流イオン注入装置、高エネルギーイオン注入装置に分類されます2。大電流イオン注入装置は、特に大量のイオンを必要とする用途に適しています。例えば、大規模な集積回路の製造において、一定の領域に高濃度でドーパントを注入する際に使用されることがあります。このような装置は、半導体デバイスの性能向上に不可欠な役割を果たしています。
半導体にイオン注入をするのはなぜですか？
イオン注入技術は、注入したい物質（不純物）をイオン化し、加速して半導体基板内に打ち込むことで、基板内に不純物を添加する方法です。イオン注入が必要な理由は主に2つあります。一つはキャリアを発生させて電気制御をできるようにすることです（P型、N型）半導体工程のメインで使われます。もう一つは物質表面を変化させることです（（化学的変化（屈折率の変化など）、構造的変化（破壊など））表面が破壊されて、結晶から非晶質（アモルファス）になります。
「半導体にイオン注入をするのはなぜですか？」を分かり易く説明
■イオン注入
イオン注入工程とは、半導体に電気（正確にいうと電子）が流れたり溜ったりするところを作る工程である。具体的には、シリコンウェーハにボロンや砒素などのイオンを注入する。
かなり乱暴に表現するなら、イオン注入をしないと、半導体の素子を正常に動作できる電気は通らない。つまり、イオン注入なしではまともに動くIC ができない。
なお、「イオン注入」は「イオン打ち込み」とか「イオンインプランテーション」とか「インプラ」と呼ばれたり、「I/I」という記号で示されたりすることもある。
イオン注入装置の市場規模や分析は、下記サイト参照
決算カンファレンス・コール
参加者
ダグラス・ローソン - エグゼクティブ・バイスプレジデント（コーポレート・マーケティングおよび戦略担当
ラッセル・ロー - 社長兼最高経営責任者
ジェイミー・クーガン - エグゼクティブ・バイスプレジデント兼最高財務責任者
電話会議参加者
クレイグ・エリス - B.ライリー証券
トム・ディフェリー - D. A. デビッドソン & カンパニー
チャールズ・シー - ニーダム・アンド・カンパニー
デビッド・デュレイ - スティールヘッド証券
Duksan Jang - バンク・オブ・アメリカ証券
ジャック・イーガン - チャーター・エクイティ・リサーチ
ジェド・ドーシャイマー - ウィリアム・ブレア証券
クリスチャン・シュワブ - クレイグ・ハラム・キャピタル・グループ
マーク・ミラー - ザ・ベンチマーク・カンパニー
ラッセル・ロー
2024年第1四半期決算説明会にご参加いただきありがとうございます。第1四半期の業績は予想を上回り、好調なスタートを切ることができました。売上高は2億5,240万ドルでした。また、希薄化後1株当たり利益は1.57ドルとなり、前年同期の1.43ドルから10％増加しました。
増益の主な要因は、販売費、研究開発費および税金の増加により一部相殺されたものの、当期中に出荷された製品ミックスの結果、売上総利益率が500ベーシス・ポイント以上改善したことです。
アクセリス・チームによる継続的な業務遂行と、インプラント集約型の炭化ケイ素パワーデバイス分野の好調、および中国向け顧客出荷の好調が相まって、アクセリスはこの業績を達成することができました。現在の予約水準と見積もり活動から、この2つの傾向は当面続くと予想しています。
今後の目標は、パワー市場でのリードを拡大し、先端ロジックでの地位を確立することです。当社は、次の成長段階に不可欠な主要分野に研究開発営業およびマーケティング活動を集中させています。これには、共同開発契約や、市場シェアの拡大に役立つ評価システムの活用などが含まれます。
現在、ほぼすべての市場セグメントの顧客で評価を行っており、能力向上とフットプリント拡大を目的とした複数の技術的な顧客との契約を結んでいます。当社は、最先端の大電流インプランターであるピュリオンドラゴンと、当社の先端ロジックプロセス開発に焦点を当てた欧州の大手研究機関を有しています。また、2台目のピュリオン・ドラゴンも先進ロジックの大手顧客と評価中です。
ピュリオンドラゴン（Purion Dragon）は、Axcelis Technologiesによって開発された最先端の大電流イオン注入装置です。この装置は、10nm以下の製造工程における課題に対応できるように設計されており、21世紀のアーキテクチャに基づいて作られています。
ピュリオンプラットフォームは、独自の実現技術を用いて最も高い純度、精度、生産性を提供しながら、所有コストを最低限に抑えるよう設計されています。また、高いスループットと一貫性を実現し、最大500WPHのスループットを提供することで生産性を最大限に高めます1。
特に、半導体製造における高精度・高品質かつ高いビーム電流での極低エネルギーイオン注入を可能にする技術が特徴です。これにより、最先端デバイスの生産に不可欠な飛躍的に高精度な注入と極低エネルギーでの高い生産性を実現しています2。
さらに、Purionプラットフォームは、高電流、中電流、高エネルギー用途のニーズを満たすよう最適化されており、装置と制御を標準化することによる運用の効率化を図っています1。これにより、半導体製造業界において重要な役割を果たしています。
これらのツールと関連する技術協力は、顧客が次世代ロジック技術を開発する上で極めて重要である。日本では、ピュリオン・パワー・シリーズの強みにより、引き続きパワー市場で成功を収めており、さらに多くの市場セグメントで複数の日本のお客様と契約を結んでいます。
当四半期のシステム売上高の地域別内訳は、中国が 59％、米国が 17％、日本が 7％、欧州が 4％、韓国が 4％、その他が 9％でした。
市場セグメント別では、パワーデバイスを含むマチュア・ノードが第1四半期の出荷システム売上高の99%を占め、DRAMはわずか1%であった。
これを2023年第1四半期と比較すると、システム出荷収益の89%がマチュア・ノードで、DRAMは11%である。成熟ノードをより詳細に分類すると、パワーが引き続きシステム出荷をリードし、システム総売上高の55%を占めた。その他の一般的な成熟セグメントは 41％、イメージセンサーは 3％であった。
パワーの総売上高をもう少し詳しく分類すると、当四半期に認識された 55%のうち、シリコンカーバイドが 76%、シリコン IGBT が 24%を占めている。
当社は、当社の最終市場、特にメモリーやその他の一般的な成熟プロセス技術の回復を引き続き注視しています。
この回復の正確なタイミングを予測することは困難である。
2024 年下半期は、パワーが引き続き強みの分野であることから、上期に予想された業績よりも増収になる と予想しています。シリコン・カーバイドとシリコンIGBTの組み合わせは、2年連続で当社のシステム出荷の約60%を占めると予想しています。
その他の市場は、経済状況次第で下半期に強まることが予想されます。これは、成熟した技術がモノのインターネット、コネクテッドデバイス、コンシューマーエレクトロニクス、そして当社の成長する先端エレクトロニクス市場で活用され、需要が増加するという長期的な傾向によって強調されます。
DRAMの回復時期については、従来の予想よりも年後半になる見込みであり、NANDについては、DRAMとNANDが好調に推移すると予想される2025年まで回復しないと予想している。
当社は、中国が四半期システム売上高の40%から60%を占め、残りの売上高は他の地域に比較的均等に分散すると予想している。
パワー・セグメント、特にシリコン・カーバイドでは、当社は大規模かつ多様な顧客基盤を構築しており、既存顧客との製品足跡を拡大するだけでなく、顧客からグローバルにビジネスを獲得し続けている。
ピュリオン・パワー・シリーズの全製品ラインアップは、これらの顧客から高く評価されており、150ミリと200ミリの両方で、最も生産的でコスト効率の高い方法で工場を立ち上げるための柔軟性を提供しています。
工場は、多くの場合、ピュリオンM炭化ケイ素ツールのコアを確立することからスタートし、その後、生産性、所有コスト、およびデバイス性能を向上させるために、ピュリオンH200炭化ケイ素およびピュリオンXE炭化ケイ素システムの使用を採用します。その結果、ピュリオンH200およびピュリオンXE炭化ケイ素システムの採用が大幅に増加しました。
Axcelisは、すべてのパワーデバイス用途に完全なレシピカバレッジを提供できる唯一のイオン注入企業です。
当社は、最高の製品群と製造能力を提供するテクノロジーリーダーであり、選ばれるサプライヤーであると考えられています。
これは、Axcelisのツールを使用することで、積極的な工場立ち上げ計画をサポートするために必要な大量生産への最もリスクの低い道が提供されることを意味します。今後数年間を展望すると、私たちはさらに興奮しています。これについては、7月11日のインベスター・デーで詳しく説明する予定ですが、ここでは、当社の今後の成長がいくつかの基本的な業界動向によってどのようにもたらされるかを簡単にまとめます。
第一に、輸送、産業、エネルギー全般に対する電力需要の急速な増大は、半導体パワーデバイスの生産能力の大幅な増加を要求する。
炭化ケイ素、シリコン、窒化ガリウムのチップは、EV、さまざまな形態のハイブリッド自動車とその充電サポート、太陽光や風力の世界的な採用を含むエネルギー発電、送電、貯蔵アプリケーション、発電、貯蔵、配電、冷却、サーバーを含むAIデータセンターの電力要件などの大量アプリケーションで使用されるでしょう。
パワーチップは、半導体デバイスの中でも製造に最もインプラントを必要とするデバイスのひとつであり、Axcelisの強力な成長ドライバーであることを忘れてはならない。
第2の重要な業界トレンドはAIである。
このトレンドは、業界のあらゆるデバイスセグメントに影響を与えるだろう。
第一に、GPUの要件は先進的なロジックプロセスを推進し、製造能力の大幅な増強を必要とする。
第二に、各GPUに関連する高帯域幅メモリに加え、AIはPCや携帯電話の要件の増加など、AIデータセンター以外のDRAM需要を促進する。
第三に、AIはNAND要件を含むストレージ需要を促進するデータを生成する。
そして最後に、AIはセンサーやコネクテッド・デバイスを主なデータ源とするIoTの第三の波も促進する。これにより、イメージセンサー、アナログチップ、成熟したロジックプロセスノードのキャパシティが増加する。AIは、インプラント集約型メモを含むすべてのセグメントにおいて、製造能力の増加を促進するだろう。
では、ジェイミーに話を移したいと思います。
ジェイミー・クーガン
ラッセル、ありがとう。第1四半期の業績には満足しており、2024年も堅調に推移することを期待しています。
第2四半期の売上高は約2億4,500万ドル、粗利益率は約43.5%、営業利益は約4,700万ドル、希薄化後1株当たり利益は1.30ドルを見込んでいます。
ラッセルが述べたように、他の成熟市場とメモリの回復を注視しています。回復のタイミングを予測することは困難ですが、下半期は上半期に予想された業績よりも増収になると引き続き予想しています。
第1四半期については、堅実な事業遂行と、特に炭化ケイ素電力市場におけるピュリオンの継続的な需要により、売上高と希薄化後1株当たり利益はガイダンスを上回って終了しました。第1四半期の売上高は2億5,240万ドルで、システム売上高は1億9,540万ドル、CS&I売上高は5,690万ドルでした。
これらの収益水準は、前年同期比でシステム販売量が横ばい、CS&I事業が小幅減少したことを反映している。第1四半期の希薄化後1株当たり利益は1.57ドルで、これは予想を上回る売上高と売上総利益率、および営業費用全体の減少によるものである。前年同期の希薄化後1株当たり利益は1.43ドルで、主にミックスにより10％増加した。
第 1 四半期のシステム受注は 1 億 700 万ドルで、システム受注残高は 11 億ドルとなりました。一般的な成熟市場とメモリー市場は軟調に推移しましたが、パワーセグメントのシステムの予約と見積もりは堅調に推移しており、引き続き当社の収益予想を裏付けています。
注記として、予約件数および受注残高にはCS&I部門の受注は反映されていません。CS&I部門の売上高は、ツール稼働率の低下により前四半期比で減少しました。この工場稼働率の低下を受けて、CS&I事業の通期売上高予想を約2億5,000万ドルに修正します。
第 1 四半期の売上総利益率は製品ミックスにより 46%となり、この利益率の達成はアクセリスの能力の範囲内であることが証明された。
2024年には、売上総利益率が前年比で改善すると予想しています。
ただし、四半期ごとの売上総利益率は製品ミックスによって変動する。第2四半期の売上総利益率は、第1四半期の製品ミックスと、通常、評価期間中に発生するコストにより売上総利益率が低くなる評価システムの閉鎖が予想されることから、第1四半期の水準から緩やかになると予想しています。
当社は引き続き利益率改善に注力しており、2024年を利用して、特に粗利益率に焦点を当てた業務効率の改善を目的とした数多くのアクションを実施している。
そのひとつが、下半期からコスト削減を実現する退職優遇プログラムである。この種のイニシアチブの継続的な実行、オペレーション・チームによるフレキシブルな労働力の活用、そして最も重要なのは、供給部品のコスト削減の推進であり、これが長期的に粗利益率を45％以上とする自信につながっている。
営業費用に目を向けると、第1四半期は売上高の23.6％で終了しました。2024年第2四半期の売上高営業費用比率は第1四半期と同水準で、下半期に売上高が増加するにつれて改善すると予想しています。
第1四半期の研究開発投資は10.2%であり、通年では売上高の9%から10%になると予想される。研究開発費の増額は、ピュリオン製品の拡張およびアップグレードの継続的な開発に重点を置き、電力事業における当社のポジションを強化し、先端ロジック事業における日本でのポジションを拡大します。
ご期待の通り、当社は引き続き支出を厳格に管理する一方で、スペシャリティ市場での技術的優位性を固め、メモリおよび先端ロジック市場での足跡を増やし、最も重要なこととして、従業員とインフラへの投資を継続し、財務モデルの達成に必要なスキル、設備、施設を確保することで、事業の将来的な成長を支えていきます。
貸借対照表とキャッシュフローに目を移すと、第1四半期末の手元資金は5億3,020万ドルで、営業キャッシュフローは4,220万ドルでした。
当社は引き続き自社株買戻しプログラムを実施し、当四半期に1,500万ドルの自社株買戻しを行い、2億ドルの発行枠の残りは1億7,500万ドルとなっています。2019年以降、さまざまな自社株買いプログラムを通じて、合計で2億ドルを超える現金を株主に還元した。
当社は、年末までに11のカンファレンスへの出席を含め、今後数ヶ月の投資家向けイベントを非常に活発に予定しており、その詳細は当社ウェブサイトに掲載されている。
念のためお知らせしておきますが、7月11日の午前中にサンフランシスコでインベスター・デイを開催する予定です。このイベントでは、次の長期財務モデルを発表する予定ですので、多くの皆様のご参加をお待ちしております。
それでは、ラッセルの締めのコメントに代えさせていただきます。
ラッセル・ロー
ありがとう、ジェイミー。アクセリスは2024年に幸先の良いスタートを切ることができ、前四半期にお話ししたのと同じ要因により、長期的な成長は達成可能です。
第一に、インプラントのTAMはここ数年で2倍以上に増加し、成熟した市場セグメントがTAM全体の60％以上を占めており、今後も成長が続くと予想されます。
第2に、パワーデバイス、特にシリコンカーバイドデバイスはインプラント集約度が高く、一般的な成熟ノードでは28ナノメートルをピークにインプラント集約度が高まっている。
第三に、高価値のピュリオン製品の拡張は、パワーデバイスとイメージセンサーデバイスの製造を最適化するように設計されており、アクセリスはこれらの主要市場のすべてのインプラントレシピをカバーできる製品ラインを持つ唯一の企業となっている。これにより、アクセリスは成熟したプロセス技術市場の高成長から利益を得ることができる。
そして最後に、アクセリスには長期にわたる強固な顧客関係があり、顧客を成功に導くことで勝利を得ようとする基本的な企業文化があります。
最後に、従業員、サプライヤー、お客様、投資家の皆様の変わらぬご支援に感謝申し上げます。
それでは、質問を受け付けたいと思います。
質疑応答
オペレーター
ありがとうございます。それでは、これより質疑応答を行います。[最初のご質問は、B・ライリー証券のクレイグ・エリスさんからです。おはようございます。おはようございます。
クレイグ・エリス
おはようございます。質問に答えていただきありがとうございます。3ヶ月前に時計の針を巻き戻すと、第4四半期の受注は非常に好調でした。しかし、第1四半期初頭の出荷では若干のプッシュアウトが見られ、第2四半期初頭には第1四半期の受注が軟調に推移しています。
受注が安定するにつれ、受注活動に何が起きているのか、何かヒントをいただければと思います。まだもう少し動きがあります。具体的な3Qや4Qのガイダンスは求めていませんが、直線性について教えていただけると助かります。
ラッセル・ロー
現在、上半期は10億ドルのランレートを維持しています。
下半期はさらに好調に推移すると見込んでいます。通期のガイダンスはまだ出しておりませんが、基本的には、ご承知のとおり、市況が上向くタイミングとその大きさ次第です。第1四半期の見積もり件数は第4四半期よりも増加しています。
また、ジェイミーが述べたように、11億ドルの受注残があるのは幸運なことです。
また、幸いにも11億ドルの受注残がありますが、これはジェイミーが述べたようにシステムのみの受注です。
ジェイミー・クーガン
そうですね。下期の回復の直線性を考えると、クレイグ、第4四半期に少し偏ることになるでしょう。しかし、これはすでに帳簿にある好調な受注に支えられています。
ラッセルが指摘したように、顧客からの出荷変更の要求ペースがプッシュアウトからプルインにシフトしているためです。また、ラッセルが述べたように、顧客からの出荷変更依頼のペースがプッシュアウトからプルインへと変化していることから、基礎的な市場には明るい兆しが見えています。
クレイグ・エリス
ありがとうございます。そして、私が列に戻る前に、ジェイミーに次の質問をします。
ジェイミー、あなたは会社が売上総利益率の最適化を進めているとおっしゃいましたが、具体的な例をひとつ挙げてくださいました。投資家が注目すべきこれらの項目の規模と損益計算書への影響時期について教えてください。
ジェイミー・クーガン
早期退職報奨金、あるいは退職報奨金と呼ぶべきものですが、私たちはこの報奨金を第2四半期に実施する予定です。現在の見積もりでは、コスト的にはそれほど大きくはなく、150万ドル程度になると考えています。その恩恵は2024年の後半にかけて私たちにもたらされます。
そして最終的には、主にオペレーション・チームに集中しています。そのため、販売費および一般管理費に若干の利益が生じると予想していますが、その大半は売上原価の項目から生じると考えています。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問までお待ちください。次のご質問はD.A.デビッドソン＆カンパニーのトム・ディフェリーさんからです。ただいまより承ります。
トム・ディフェリー
ラッセルの質問なのですが、あなたはDRAMの回復が少し遅い、あるいは以前考えていたよりも少し遅れるとコメントしていましたね。
というのも、現在、広帯域メモリーで多くのシリコンを使い切っているからです。
そのため、より多くの一般的な容量に対するニーズが加速すると考えていたのですが
ラッセル・ロー
そうですね、確かに広帯域メモリの需要については多くのニュースがありますが、インプラント企業である当社にとっては、メモリの加工工程数に必ずしも変化はありません。ですから、その場合はウェハーの処理枚数が非常に重要になります。
ですから、メモリー工場の稼働率が向上すれば、需要が増加するのは明らかです。しかし、私が申し上げたように、私たちはその特定のアーキテクチャー・デバイスで重要な新しいステップを得ることはできません。
ジェイミー・クーガン
トム、報道で補足しておきますが、メモリメーカー数社から、設備投資や新増設、新ファブの計画が始まったというニュースがありました。
そのような動きや、顧客や販売先との商談に関心が集まり始めているということですね。また、このような市場は急変することを歴史的に知っています。ですから、そのような事態が発生した場合の準備はできています。私たちは顧客と密接な関係を保っています。
ラッセル・ロー
また、今年後半に予想される回復や潜在的な回復に対応するためだけでなく、2025年の成長に向けても十分な生産能力を維持しています。
トム・ディフェリー
わかりました。それは参考になると思います。ですから、PCやサーバーの軟調に関する最近のニュースは、広帯域メモリ増強に関する長期的な予測よりも適切だと思います。
この質問は、イオン注入事業の非パワー部門を見ると、私たちはシリコンカーバイドとパワー部門に多くの時間を費やしていますが、その他の成熟市場では、以前のサイクルと比べてかなり大きなレベルの収益を上げています。この事業における最大の最終市場ドライバーは何でしょうか？また、今日のかなり良好な水準から下半期には回復するということですが、その原動力となる最終市場は何でしょうか？
ラッセル・ロー
ありがとう、トム。長期的なサイクルは変わっていないと思います。私たちはデータ主導のコネクテッド・ワールドにいます。
ロジック市場では、3DデータストレージがNANDを牽引し、データ分析、AIがDRAMとアドバンスト・ロジックを牽引します。
ですから、これまで何度もお話ししてきたパワー分野以外の一般的な成熟市場は、コネクテッド・ワールドに見られる一般的なトレンドによって大きく牽引されることになるでしょう。
ジェイミー・クーガン
トム さらに付け加えると、この特殊な市場における私たちの顧客の多くは、ファウンドリーをベースにしています。ですから、最近、彼らが公の場で話していることを見ると、PCの動きが始まり、自動車は底をうろうろし、工業は少し持ちこたえているようです。
この市場を大きく動かすには、消費者向け製品の回復が必要だと予想している。
オペレーター
ありがとうございました。[次の質問は、ニーダム・アンド・カンパニーのチャールズ・シーさんからです。どうぞよろしくお願いいたします。
チャールズ・シー
第1四半期の数字の内訳ですが、最終市場別にもう少し詳しくお聞きしたいと思います。2023年通年の数字と比較すると、炭化ケイ素は引き続き好調のようですね。2023年通年と比較すると、第1四半期の売上高ランレートは高くなっています。
シリコンパワーデバイスは第1四半期で若干減少していますが、成熟ファウンドリーロジック（パワーデバイスではなく、成熟した一般半導体）は、昨年の水準を大きく上回っています。これらはアクセリスにとって最も重要な3つの最終市場だと思います。
この3つの市場について、今年の残りのトレンドを説明していただけますか？炭化ケイ素は好調を維持するとのことですが、シリコンパワーデバイスはどうでしょうか。回復の見込みはありますか？また、現在の成熟した汎用半導体のランレートは、今年いっぱい持続可能だと思いますか？フォローアップをお願いします。ありがとうございました。
ラッセル・ロー
そうですね、おっしゃる通りです。昨年と今年を比較すると、電力はほぼ同じですが、その差は......そうですね。炭化ケイ素はシリコンの電力が下がったのと同じだけ上がっています。ただ、昨年はDRAMが相当量ありました。
今年、グローバルで一般的な成熟度が上がっているのは、現在、当社のメモリがかなり低いからです。
一般的な成熟度については、何がその原動力になっているのでしょうか？
中国での炭化ケイ素の勢いが強いのは確かです。それは今後も続くと見ています。予約状況もある程度見えています。一般的な成熟市場については、ダグが先手を打ったと思います。
基本的には個人消費です。ですから、個人消費が回復すれば、そしてもちろんメモリーも回復することを望んでいます。私たちの同業他社がそうであるように、私たちの事業も回復していくでしょう。
ですから、私たちは本当に強い基盤事業を持っています。一部の市場が回復するのを待っているような状況ですが、下半期には回復すると期待しています。
ジェイミー・クーガン
炭化ケイ素とシリコンの両分野で幅広い顧客を抱えていることを、皆さんにご理解いただきたいと思います。また、自動車会社がEVプラグイン・ハイブリッド戦略などについてどのような決定を下すかにも左右されます。また、地理的な要因もあります。
最近は中国が好調です。1年前はヨーロッパが強かった。ですから、これらの製品の最終顧客によって変動します。最後に、多くの電力を使用しているのは自動車だけではありません。ラッセルが準備された発言で述べたように、他の多くの場所、データセンターなどでもパワーデバイスの動きが活発です。クリーンエネルギーは、その好例です。
チャールズ・シー
もう少し直接的に質問してもいいでしょうか。私が成熟したファウンドリー・ロジックについて質問したのは、つまり、パワー・デバイスやシリコン・カーバイド以外の標準的なCMOSのことです。
内訳を見ると、第1四半期の売上高の41%を占めていますね。ということは、成熟したノードの非パワー、非イメージ・センサーのセグメントから、およそ1億ドルの収益があったことになります。
昨年度の総売上高はおよそ2億9,000万ドル強でしたから、このセグメントの第1四半期の売上高はかなり高いということになります。
そこで質問なのですが、これは1四半期だけの現象なのでしょうか、それともこの好調さは今年いっぱい続くと予想されているのでしょうか？あなたが下半期の成長を期待していたことは覚えています。下半期の成長の一部は、成熟した標準的なCMOS、ファウンドリーロジックタイプのデバイス、非パワー、非イメージセンサータイプのデバイスからもたらされるでしょう。Q1の数字を踏まえ、その点を明確にしたいと思います。ありがとうございました。
ラッセル・ロー
つまり、市場は回復し始めているということです。今四半期の私たちの顧客や取引先からの報告書を見ると、すべてが回復の兆しを示しています。
ですから、成熟市場は全体として、今年のシステム総売上高の90％以上を占めると予想しています。そのため、今期の売上高が現在の水準にとどまるかどうかは分かりませんが、回復の傾向が強まることを期待しています。
チャールズ・シー
ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございました。[オペレーターの指示］次の質問は、Steelhead Securitiesのデビッド・デュレイさんからです。どうぞよろしくお願いいたします。
デービッド・デュレイ
いくつか質問があります。投資家の方から、電気自動車からハイブリッド車への移行が御社のビジネスにどのような影響を与えるかという質問をよく受けます。
そこで、ハイブリッド車と電気自動車のステップ数やインプラントの強度の違いについて少しお話しいただけますか？
ラッセル・ロー
はい、いい質問ですね。
多くの人は、ハイブリッド車にはかなりの量のパワーチップとインバーターが搭載されていることを知りません。
シリコンIGBTかシリコンカーバイドかは車やアーキテクチャによりますが、コストが下がり、ハイブリッド車の性能要件が上がり、自動車会社がプラグインハイブリッド車の航続距離延長やこの種のアプリケーションに目を向け始めると、シリコンカーバイドに目を向けるようになるでしょう。
しかし、アクセリスにとっては、シリコンであれ炭化ケイ素であれ、すべてのパワーデバイスのインプラント強度が非常に高いことを覚えておいてください。ですから、インプラントにとってもアクセリスにとっても、どちらの市場も非常に有利なのです。
ジェイミー・クーガン
インプラントのステップの種類が違うだけなのですね。炭化ケイ素製ではありません。通常のシリコンやIGBTのステップです。しかし、インプラントのステップの数はまだたくさんあります。
デビッド・デュレイ
なるほど。素晴らしい。ありがとう。それをはっきりさせたかったんです。また、少し気になったことがあります。
今、すべてのデータセンターが、より計算能力の高いAIサーバーにアップグレードされようとしています。クラウドや企業レベルで導入されるこれらの新しいサーバーの電力量に関する記事をたくさん読みました。
それは長期的にインプラントビジネスにどのような影響を与えるのでしょうか？これらの新しいAIサーバーに流れる電力を制御するために、多くのパワーチップが必要だと思います。そこで、AIサーバーの成長がインプラント市場のTAMにどのような影響を与えるかについて、少しお聞かせください。
ラッセル・ロー
実はこの分野にはかなり期待しています。
最近、中国に行ったのですが、そのときに話したCEOの一人が、次のチャンスだと言っていました。データセンターがどれだけの電力を消費しているかについては、多くの懸念があります。そのため、電力は発電され、ストレージは配電の電力となり、これらはすべて電力デバイスになることは明らかです。
しかし、私は冷却の部分とサーバー自体に興味があります。
炭化ケイ素の素晴らしいところは、より高温で稼働させることができ、より効率的で発熱が少ないことです。
だから、これらのことは本当にエキサイティングなことなんだ。
しかし、マイクロソフトが100億ドルを自然エネルギーに投資し、データセンターに供給するというニュースも昨日ご覧になったかもしれません。太陽光発電や風力発電が普及すれば、またインバーターが普及することになります。
デビッド・デュレイ
データファームやクラウドデータセンター向けの発電は大きな市場になるかもしれませんが、AIサーバーそのものはどうでしょうか？AIサーバーにはより多くのパワーチップが搭載されるため、より多くのインプラントを必要とするのではないでしょうか？
ジェイミー・クーガン
サーバー内の電力配分をどうするかは、設計次第でしょう。ですから、そこにチャンスがあるのは確かです。
ラッセルが言ったように、このチャンスの大部分は、データセンター全体におけるデータセットの電力と、そこでのクリーンエネルギーの確保、これらの設備に必要な冷却の確保などから生まれます。これは、ビジネスチャンスの非常に大きな部分です。
ラッセル・ロー
そうですね。サーバーの内部にはパワーチップがありますが、冷却は総電力使用量の重要な要素です。ですから、窒化ガリウムであれ炭化ケイ素であれ、これらのチップはこれらのアプリケーションでより効率的に動作し、発熱を抑え、熱に耐えることができます。ですから、これは実際のデータセンター内部でのチャンスなのです。
デビッド・デュレイ
ひとつ確認したいのですが、CS&Iの収益は2024年に2億5,000万ドルになるとおっしゃいました。以前のランレートはいくらでしたか？
ジェイミー・クーガン
約2億6,000万ドルでした。しかし、チームは可能な限り高い数字に戻そうと努力しています。
デイビッド・デュレイ
ありがとうございました。
オペレーター
ありがとうございました。[次のご質問はバンク・オブ・アメリカ証券のドクサン・ジャンさんからです。お待たせしました。
ドクサン・ジャン
谷が4分の1ほど先送りされたようですね。第2四半期が底で、後半に回復してくるという解釈でいいのでしょうか？また、今四半期のプレスリリースでは、2024年は前年比で横ばいになるというコメントはなくなりました。これも、少しずつ下がるという解釈でいいのでしょうか？
ジェイミー・クーガン
そうです。いいえ。ですから、ここでも準備した発言で申し上げたように、ご指摘の通り、2024年の下半期の業績は引き続き上向くと予想しています。そのタイミングと規模を明確かつ確実に予測することは困難です。
最終的には、下半期に恩恵をもたらすドライバーがいくつかあります。一般的な成熟した製品技術の回復が続いており、これがさらに加速すれば、メモリの回復がある程度進むでしょう。そして最終的には、電力市場の好調が続いていることを示す最も強いシグナルとなるでしょう。
しかし、これらの項目により、予想販売数量が以前の予想よりも減少する可能性があるにもかかわらず、私たちは、電話会議で準備した発言で述べたように、売上総利益率に重点を置いてきました。そのため、販売台数の減少にもかかわらず、当四半期の売上総利益率は上昇する見込みです。
しかし、将来の成長イニシアチブをサポートするために、より高い投資を行っており、これは売上総利益率の上昇を相殺する、あるいは相殺しないまでも、いくらかは相殺することになるでしょう。
ラッセルは、今年も上半期の売上は10億ドル程度を見込んでいると述べています。下半期に売上高が増加し、最終的には下半期の第4四半期が第3四半期よりも少し重くなると考えています。
ドクサン・ジャン
分かりました。それに関連して、先ほどの質問で、炭化ケイ素の需要は予想以上に強く、中国も好調だとお答えいただいたと思います。
では、この増分の弱さは主にシリコンカーバイド以外の部分なのでしょうか？メモリーやシリコン全般が成熟ノードなのでしょうか？
ジェイミー・クーガン
そうですね。ですから、主にメモリが、私たちが事前に予想していたよりも少し弱気になっているところでしょう。炭化ケイ素が引き続き好調であるというご指摘は的確ですね。引き続き好調です。年間を通じて堅調に推移すると予想しています。実際、第1四半期は電力事業が引き続き好調であったことが明るい材料となりました。
また、当社の見積もり活動を見ると、第1四半期を通じて見積もり活動が好調に推移しており、これが第2四半期および下半期における今後の受注につながると期待しています。
ラッセル・ロー
ドゥクサン、ご質問のメモリーの部分ですが、2025年はメモリーが好調になる兆しがあります。
消費者が回復し始め、PCが回復するにつれて、HBMが容量を使い果たすのを見る限り、DRAMとNANDは非常に力強い回復を見せると予想されます。
ドクサン・ジャン
わかりました。さらに長期的な質問です。7月にインベスター・デイを開催し、数字を更新する可能性があることは承知していますが、少なくとも最新のプレゼンテーションでは、2025年に13億ドルのモデルをまだ支持しています。
成熟したノード・ウェーハ製造装置市場は、おそらく横ばいになると思われます。では、このアウトパフォームのドライバーは何でしょうか？ありがとうございました。
ジェイミー・クーガン
現在のところ、2025年の時点で13億ドルに達する可能性があると考えています。繰り返しになりますが、市場の状況次第です。中国の電力が引き続き堅調に推移することと、メモリの成熟市場が回復することが、このタイミングに影響を与える重要な要素です。
しかし、市場が回復するにつれて、この目標を達成するための道筋は複数存在することになると、これまでも述べてきました。
ですから、おっしゃるとおり、7月11日のインベスター・デイズで長期的な目標についてより詳しい最新情報をお伝えするつもりです。ピュリオン製品に対する高い需要があります。ピュリオン製品の需要は高く、事業は引き続き好調で、成長を続けています。
ドクサン・ジャン
わかりました。ありがとうございました。
オペレーター
ありがとうございました。[オペレーターの指示］次の質問は、チャーター・エクイティ・リサーチのジャック・イーガンさんからです。どうぞよろしくお願いいたします。
ジャック・イーガン
やあ、みんな。質問にお答えいただきありがとうございます。ここ数四半期の戦略的優先事項として、イオン注入以外の事業拡大について言及されていますね。そのような状況についてどのようにお考えなのか、もう少し詳しくお聞かせいただければと思います。
つまり、電力やセンシングのようなインプラント集約型市場のように、中核となる強みをさらに強化するようなプロセスステップへの拡大を目指すということでしょうか。あるいは、より高度なロジックやメモリー、一般的なバウンダリーなど、収益基盤を多様化させる可能性もあるのでしょうか？シェアを拡大し、ロジックを発展させるという構想があることは知っています。それが無機的な成長を含むのかどうか、もう少し詳しく教えてください。それがあれば助かります。
ジェイミー・クーガン
はい。無機的な戦略について考えるとき、私たちは長期的なイニシアチブをサポートするために、他の成長のベクトルを見つけ続けるための潜在的な機会を幅広く検討しています。私たちは分析をしている最中であり、いずれにせよ決断を下している最中なので、そのようなプロセスについてコメントするのは常に難しいことです。ですから、この電話ではおそらく具体的な内容には触れないでしょう。
オポチュニティセットの発表が近づけば、それに関連した必要かつ適切な情報開示を適宜行います。しかし、私たちは続けます。私が言えることは、私たちは評価プロセスを継続し、アクセリスに長期的な価値創造の機会を提供する機会を特定しようとしているということです。ですから、私たちは非常に思慮深く、慎重に取り組んでいます。
そして最後に、事業内部にはまだ有機的成長の機会が非常に多く残っています。そのため、準備した発言で述べたように、私たちは必要な投資を行っており、そうした有機的成長の機会も取り込むことができるよう、人材、技術、設備を整えています。
ジャック・イーガン
わかりました。なるほど、納得です。中国が再び電力に大きく貢献しそうですが、その構成比は昨年よりもシリコンよりも炭化ケイ素に少し傾きそうですね。ということは、中国でのシリコンパワーの生産は、昨年よりも遅くなっているのでしょうか？
ラッセル・ロー
ラッセルです。中国ではまだ多くの力強さが見られます。ダグが言ったように、中国には炭化ケイ素の顧客がたくさんいます。私たちは実際に幅広い基盤を持っており、近年、これらの顧客の多くはパイロット段階、研究開発段階を経て、より大量に生産する段階に移行しています。ピュリオンMの炭化ケイ素製工具から始めて、大量生産に移行するにつれて、ピュリオンXEやピュリオンH200の炭化ケイ素製工具を使用するようになるという話を聞いたことがあると思います。
そして、大量生産に移行するにつれて、ピュリオンXE炭化ケイ素やピュリオンH200炭化ケイ素を使用するようになります。素晴らしいことに、これらのツールは高度に専門化されており、競合製品とも高度に差別化されています。これはアクセリスにとって、もうひとつの大きなチャンスです。しかし、そうですね。彼らには、炭化ケイ素チップを開発し続けたい理由がたくさんあります。
ジャック・イーガン
分かりました。シリコンの面では、一般的な、アナログ、パワーといった面で、遅れている先端技術の拡大について多くの話を聞いてきました。炭化シリコンはかなり強力です。しかし、中国のシリコン・ビジネスは、遅れているエッジ・パワー向けで、少し減速しているのでしょうか？
ジェイミー・クーガン
そうですね、全体的に見ると、前年比で電力はほぼ横ばいですが、炭化ケイ素はおそらく20％ほど伸びたと思います。ですから、シリコンパワーは炭化ケイ素パワーほど強くはありません。
ダグ・ローソン
ジャック、ひとつ理解しておいていただきたいのは、これは私たちの顧客、ひいては自動車メーカーやエネルギー企業などが牽引しているということです。ですから、アクセリスはシリコンと炭化ケイ素の両方で非常に有利な立場にあります。
ですから、もしシリコンIGBTがハイブリッド車向けにシフトし、ニーズが高まれば、アクセリスは非常に有利な立場にあります。シリコンカーバイドのコストが下がり続け、シリコンカーバイドが支配的な選択肢であり続けるのであれば、アクセリスは有利な立場にあります。
ジャック
わかりました。ありがとうございます。ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問までお待ちください。次のご質問は、クレイグ・ハラム、ウィリアム・ブレアのジェド・ドーシャイマーさんからです。お待たせしました。
ジェド・ドーシャイマー
こんにちは。最初の質問ですが、もうたくさん回答されていると思いますが、最初の質問として、一般的に予約は地理的な分布からの収益と一致しているのでしょうか？
ジェイミー・クーガン
はい。見積もり活動の予約と収益は非常によく一致しています。
ジェド・ドーシャイマー
そうですね。そうですね。それから、中国についていろいろとお話されていますが、炭化ケイ素について、特に日本に注目していないようですが、日本では大規模な投資が行われています。
歴史的に見ると、東京エレクトロンはロジックのローカルサプライヤーとして強いと思います。炭化ケイ素は日本市場でどのような変化をもたらすのでしょうか、また日本での活動について教えてください。
ラッセル・ロー
ジェド、ラッセルです。いい質問ですね。日本国内にはイオン注入装置のサプライヤーがあり、日本人はできることなら地元で買いたいと考えていることはご存じだと思います。
ですから、シリコンと炭化ケイ素の両方で電力が増加している今、ピュリオンは他のメーカーが持っていないような製品ラインアップを揃えているため、日本の多くのお客さまにイオン注入を導入する機会を得ることができました。
ピュリオン・パワー・シリーズは非常によく受け入れられており、現在では日本でフル・ポートフォリオを揃え、複数の顧客にサービスを提供しています。炭化ケイ素とシリコンパワーの量産に特化した装置が必要とされるようになったこの変曲点は、私たちにとって大きな助けになっていると思います。
ジェド・ドーシャイマー
それは素晴らしい。そして最後の質問です。SEMICON Westでのアナリスト・デーに臨むにあたり、ビジネスにおけるプット・アンド・テイクが増えたという点で、見通しが少し弱まったように聞こえますが、どのようにお考えですか？
これは単に、長期的な見通しを提供する場所について、より良い確信を得るために営業チームと掘り下げようとしている機能なのでしょうか？アナリスト・デーに向けて、どのようなシグナルを探していますか？
ジェイミー・クーガン
長期的な展望という点では、営業チームとの目先の話し合いで変わることはないでしょう。それよりも、現在の強みのある市場でのポジションをサポートするために行う製品の強化や、他の市場への進出方法、つまり2～3年前のモデルを推進することになるでしょう。
今年のガイダンスを更新する場合などには、顧客に何が起きているのか、近い指標を見ていくことになる。ラッセルをはじめとする経営陣が顧客と接する中で耳にしたことをもとに、顧客との関係を構築していくことになるでしょう。
今現在の見通しは、おそらくこれから起こる好転と同じようなものだろう。誰もがその兆候を感じ取っている。ただ、どの日に起こるかはわからない。そのような活動が今まさに起こっているんだ。
ジェド・ドーシャイマー
すみません、最後の質問です。ダグ、あなたは記憶について何度か触れていますね。
記憶力というのは比較的高いものだと思うのですが、例えば、好景気になると記憶力はどうなるのでしょうか？歴史的に見ると、事業全体に占めるメモリの割合はまだ比較的小さいと思います。ですから、今はまだベースアウトしているかもしれませんが、年間2億ドルから3億ドルのビジネスになる可能性はありますか？
ダグ・ローソン
そうですね、メモリの好転が具体的にどのようなもので、どの程度の規模になるかはわかりません。過去には、10万ウェハスタートのメモリー工場には1億8,000万ドルから2億ドルのインプラントの機会があるという話をしたことがあります。
そのため、どのようなプロセスフローを採用するか、どの程度の規模のファブを建設するか、どの程度増設するかによって決まることになります。インプラント事業については、メモリーで十分なコンテンツを持っています。
オペレーター
次のご質問はクレイグ・ハラム・キャピタル・グループのクリスチャン・シュワブさんからです。ただいまより承ります。
クリスチャン・シュワブ
素晴らしい。簡単な質問が2つあります。まずひとつは明確さです。
第3四半期は前四半期比で減少し、第4四半期は大きく増加するということですか？
ダグ・ローソン
いいえ、違います。
私たちが示唆しているのは、第4四半期にウェイトを置いた下半期の上昇です。
クリスチャン・シュワブ
わかりました。そして、来年1.3を達成するという、より大局的な質問です。つまり、IGBTであれシリコンカーバイドであれ、2024年暦年には中国の国内支出が再び高水準に維持され、その後、メモリがいくらか回復すると予想しているのだと思います。
私は、あなたが伝えようとしていることを正しく聞いていますか？
ラッセル・ロー
そうですね。もうひとつは一般的な成熟市場だと思いますが、中国を含め、世界中の一般的な成熟市場は軟調です。今後、世界的に回復することを期待しています。
オペレーター
ありがとうございます。本日の最後の質問です。最後のご質問は、ベンチマーク・カンパニーのマーク・ミラーさんからです。ただいまより回線をお開けします。
マーク・ミラー
第2四半期にいくつかのエバリュエーションを終了するとのことですが、終了していますし、第2四半期にエバリュエーションを終了する予定です。
下半期には何件のエバリュエーションを実施する予定ですか？
ラッセル・ロー
現段階では、7つ以上のエバリュエーションを実施中です。そのうちのいくつかを今年半ばまでに終了させたいと考えています。そうすれば、2～3件に減るでしょう。現在、マーク、私たちは基本的に事業の全セグメントにわたって評価を実施しています。
このような評価によって、顧客との良好な関係を築くことができます。その結果、その顧客との間に素晴らしい関係を築くことができる。しかし、これらの評価が完了すると、今年の下半期に開始しようとしている評価のリストがあります。
マーク・ミラー
プッシュアウトが緩和され始めたとおっしゃいましたが、プッシュアウトに関してはどうですか？しかし、最近見られるプッシュアウトは、EV市場の低迷と関係が深いのでしょうか？
ラッセル・ロー
プッシュアウトは一般的な成熟したものだと思います。プルイン......私が話している小型のプルインは、実際にはEVです。需要があるため、炭化ケイ素製工具がプルインされるのが一般的です。
しかし、ダグがソフトと言ったように、ほとんどは一般的な成熟したもので、その多くは人です。おそらく、工場のタイミングかプロジェクトのタイミングのどちらかが、この動きを少し減速させ始めているのでしょう。
オペレーター
ご質問ありがとうございました。これでプレゼンテーションを終わります。本日の会議へのご参加ありがとうございました。
これでお切りください。ごきげんよう。
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