参考和訳 Apple, Inc. (NASDAQ:AAPL) 2023年第1四半期決算カンファレンスコール 2023年2月2日

Apple, Inc. (NASDAQ:AAPL) 2023年第1四半期決算カンファレンスコール 2023年2月2日午後5時00分（米国東部時間

参加者

テジャス・ガラ - IR担当

ティモシー・クック（CEO兼ディレクター

ルカ・マエストリ（CFO兼SVP

コンファレンスコール参加者

デービッド・ボグト（UBS

シャノン・クロス - クレディ・スイス

エリック・ウッドリング - モルガンスタンレー

アーロン・レイカーズ - ウェルズ・ファーゴ証券

クリシュ・サンカー - コーウェンアンドカンパニー

ワムシ・モハン - バンクオブアメリカ・メリルリンチ

アミット・ダリヤナニ - エバーコアISI

ハーシュ・クマール - パイパー・サンドラー・アンド・カンパニー

ジェームズ・スバ - シティグループ

司会

皆さん、Appleの第1四半期（2023年度）決算説明コンファレンスコールにようこそ。本日の通話は録音されています。

それではここで、開会のご挨拶と自己紹介を兼ねて、投資家向け広報およびコーポレートファイナンス担当ディレクターのテジャス・ガラに電話をお繋ぎしたいと思います。どうぞよろしくお願いします。

テジャス・ガラ

ありがとうございます。最初にアップルCEOのティム・クック、次にCFOのルカ・マエストリからお話を伺います。その後、アナリストの皆様からの質問を受け付けます。

ティムに電話をかける前に、12月期は14週、3月期は通常通り13週であることを皆さんにお伝えしたいと思います。本日のディスカッションでは、売上高、売上総利益率、営業費用、その他の収益および費用、税金、資本配分およびCOVID-19が当社の事業や業績に与える潜在的影響など、将来の事業見通しに関する情報をお伝えしますが、これらに限定されるものではないことにご留意ください。

これらの記述にはリスクや不確実性が含まれており、実際の成果や動向は当社の見通しと大きく異なる可能性があります。詳細については、アップルの直近に提出したフォーム10-Kによる年次報告書および本日SECに提出したフォーム8-K、ならびに関連するプレスリリースに記載されているリスク要因をご参照ください。アップルは、それぞれの日付における将来の見通しに関する記述または情報を更新する義務を負いません。

それでは、ティム・クックからご挨拶をさせていただきます。

ティモシー・クック

テジャス、ありがとうございます。皆さん、こんにちは。

本日、12月期の売上高を1,172億ドルと報告します。カナダ、インドネシア、メキシコ、スペイン、トルコ、ベトナムなど多くの市場で売上高 の過去最高を記録し、ブラジルとインドでも四半期ベースで過去最高を記録しました。厳しい環境の中、売上高は前年同期比で 5％減少しました。しかし、私は過去数年間にわたり、目に見えるもの、見えないものを問わず、様々な状況を乗り越えてきたことを誇りに思いますし、私たちのチームと使命、そして日々の仕事に大きな自信を持ち続けています。

当四半期の売上高に影響を与えた3つの要因について説明します。まず1つ目は、為替による逆風で、約800ベーシスポイントの影響を受けました。為替変動の影響を除いたベースでは、前年同期比で増収となり、大半の市場において成長が見込まれます。

2つ目の要因は、11月6日の最新情報に記載したとおり、COVID-19に関連する課題で、iPhone 14 ProおよびiPhone 14 Pro Maxの供給に大きな影響を与え、それは12月の大半まで続きました。これらの制約のため、iPhone 14 ProおよびiPhone 14 Pro Maxの供給が計画よりも大幅に少なくなり、出荷時期が想定よりも大幅に延びてしまいました。パンデミックの期間中、常にそうしてきたように、私たちは人を優先し、サプライヤーと協力してすべての従業員の健康と安全を確保し続けました。現在、生産は私たちが望む水準に回復しています。

3つ目の要因は、インフレ、東欧での戦争、パンデミックの永続的な影響など、世界が未曾有の状況に直面し続ける中、厳しいマクロ経済環境であったことです。そして、Appleがその影響を受けないわけではないことを私たちは知っています。しかし、どのような状況に直面しても、私たちのアプローチは常に同じです。私たちは思慮深く、慎重に行動します。長期的な視野に立った経営。自分たちがコントロールできない状況には迅速に対応し、自分たちができることについては卓越した成果をあげます。私たちは、イノベーション、人材、そして私たちが世界にもたらすポジティブな変化のために投資します。そして、お客様の生活を豊かにし、クリエイティブな可能性を最大限に引き出すためのテクノロジーを提供するために、すべてを行います。私たちがつくったものをお客様がどれほど気に入ってくださっているかを知ることは、Appleの社員全員にとって大きなやりがいです。

それでは、私たちの製品カテゴリー全体についてお話ししましょう。まずiPhoneです。当四半期の売上は658億ドルで、前年同期比8％減となりました。しかし、前年同期の為替レートを適用した場合、iPhoneの売上はほぼ横ばいとなります。お客様からは、驚異的なカメラ機能、前例のないバッテリー寿命、画期的な健康・安全機能一式について絶賛の声をいただいています。iPhone 14 のラインアップは、ユーザーがスマートフォンでできることの限界に挑戦しています。

当四半期のMacの売上は77億ドルで、予想通りでした。昨年のこの時期には、デザインを一新したM1 MacBook Proの発売が大成功を収め ていたので、比較するのは難しい状況でした。また、厳しいマクロ経済環境と為替による逆風にも直面しました。私たちは、Macの長期的なビジネスチャンスに引き続き確信を持ち、注力していきます。

先月、Appleが開発した最新のシリコンであるM2 ProとM2 Maxを搭載したMacBook Proの新モデルを発表したばかりです。これらのチップはかつてないほどのパフォーマンスを実現し、より少ないエネルギーでそれを可能にします。これは環境に優しいだけでなく、最新のMacBook ProはMac史上最長のバッテリー駆動時間を実現しています。さらに、M2を搭載したMac miniも発表しました。あらゆるユーザーの生産性を大幅に向上させ、Mac miniがどれほどパワフルなものであるかを目の当たりにし、驚かれることでしょう。

当四半期における iPad の売上高は 30％増加し、合計 94 億ドルとなりました。この非常に好調な伸びは、大幅な供給不足に見舞われた前年同期の12月と比較すると、有利な状況であったことも一因です。M2を搭載した新しいiPad Proや、美しい色彩の液体レチナディスプレイを搭載した新デザインの iPad第10世代など、汎用性の高い新しいラインアップはお客様から引き続き高い評価を得ていま す。

ウェアラブル、ホーム＆アクセサリーの売上は、為替による逆風と厳しいマクロ経済環境により、前年同期比8％減の135億 ドルとなりました。私たちは、このカテゴリーにおける長期的なビジネスチャンスに引き続き期待しています。その一例として、数週間前に、スマートホームに欠かせない次世代型HomePodを発表しました。このパワフルなスマートスピーカーは、高度なコンピュテーショナルオーディオに依存し、素晴らしいリスニングエクスペリエンスを生み出します。また、音認識機能により、ユーザーの自宅をより安全にするお手伝いもしています。この春以降に登場するこの機能では、煙や一酸化炭素の警報音を識別した場合、HomePodがユーザーのiPhoneに直接通知を送ることができます。

ウェアラブルで可能なことの新しい基準を打ち立てたApple Watch Series 8とApple Watch Ultraには、引き続き幅広い賞賛の声が寄せられています。健康や安全に関するさまざまな機能から、エクストリームアスリートのための驚くべき新機能まで、これらの素晴らしい製品にはすべての人のための何かがあります。また、多くの製品で利用できるようになった驚異的な新機能に、お客さまも興奮しています。11月に米国とカナダのiPhone 14ユーザー向けに、12月にはフランス、ドイツ、アイルランド、英国のユーザー向けに提供を開始した衛星経由の緊急SOSは、そのハイライトの一つです。この機能はユーザーにとって決して必要ないものであることを望んでいますが、私たちの新しい安全機能が人命を救ったというメールをいただくと、非常に心強く思います。

私たちは常に、人々が創造とコラボレーションをするための新しい方法を探しています。12月には、Freeformをリリースしました。Freeformは、ユーザーが好きな場所で、どこにいても、リアルタイムにコラボレーションしながらアイデアを実現できるまったく新しいアプリです。FreeformはiPhone、iPad、Macでシームレスに動作し、その柔軟性とシンプルさがすでにレビュアーから高い評価を得ています。

今日、私たちは本当に素晴らしいマイルストーンを達成したことを発表できることを大変嬉しく思っています。イノベーションへの深いコミットメント、素晴らしい顧客ロイヤリティと満足度、そして多くのスイッチャーのおかげで、私たちは現在、20億台以上のアクティブなデバイスをインストールベースの一部として拡大しており、ちょうど7年前の2倍となっています。これは、当社の製品、サービス、そしてエコシステムの強さを証明するものです。

サービス分野では、208億米ドルという過去最高の売上高を達成し、予想を上回りました。App Storeのサブスクリプションで2桁の増収を達成し、クラウドや決済サービスなど、多くのカテゴリーで過去最高の売上高を記録しています。現在、Appleの有料会員数は9億3,500万人を超えています。

Appleはまた、Major League Soccerとの10年にわたる歴史的なパートナーシップを開始したばかりです。これにより、100カ国以上のファンがMLSのレギュラーシーズンの全試合、プレーオフ、MLSカップの試合をライブで観戦できるようになり、しかもすべて無制限で提供されます。スポーツファンにこれまで以上に多くのコンテンツを提供する一方で、Apple TV+はパワフルなキャラクターと感動的なストーリーテリングを紹介し続けています。Apple TV+に加入しているみなさんと一緒に、大ヒット映画「千と千尋の神隠し」の公開を祝うことができたのは、私たちにとって大きな喜びでした。また、「Shrinking」「Slow Horses」「Truth Be Told」などの新シリーズや復帰作を楽しんでいただいていることをうれしく思っています。さらに、「Sharper」や「Tetris」、エミー賞受賞作の「Ted Lasso」などの素晴らしい作品を今春にお届けする予定です。

当四半期、Fitness+は、3,500以上のワークアウトと瞑想のカタログを拡張し、新しいキックボクシングのカテゴリと瞑想の新しい睡眠のテーマを追加しました。最新のアーティスト・スポットライト・シリーズでは、比類なきビヨンセの音楽を取り上げ、Time to Walkの第5シーズンに出演するゲストと一緒に散歩をするのも楽しみです。Apple Business Connectを発表した時も、小規模な企業の成功を支援するという数十年にわたるAppleの取り組みを継続しました。この新しいツールは、何十億もの人々が毎日、Appleの製品やサービスをどのように見て、どのように関わっていくかを、経営者がさらに細かくコントロールできるようにします。あらゆる規模の企業が、Apple Maps、メッセージ、Wallet、Siri、その他のアプリケーションで、ユーザーにとって重要な情報をカスタマイズできるようになりました。

一方、小売の分野では、Appleオンラインストアが25周年を迎えたほか、バンクーバーにApple Pacific Centre、ニュージャージーにApple American Dreamをオープンしました。そして、忙しいホリデーシーズンの間、お客様をサポートしたすべてのチームに感謝しています。Appleでは、私たちが提供するすべての製品とサービスにおいて、お客様に比類ない体験を提供することに多くの時間を割いています。また、私たちのすべての行動において、私たちの価値観をもってリードすることにも同じように専念しています。その一環として、プライバシーとセキュリティに対するAppleの深いコミットメントを強化し、ユーザーの最も重要なデータを守るための3つの新しいツールを提供しました：iMessageのコンタクトキー認証、Apple ID用のセキュリティキー、iCloudの高度なデータ保護です。

Appleは、自分たちが見つけた世界をより良いものにするために、深い責任を感じています。2030年まであと1年。私たちはこの10年の終わりに掲げた環境へのコミットメントに、これまで以上に力を注いでいます。一例として、Mac miniとMacBook Proの最新モデルでは、筐体に100%リサイクルアルミニウムを、すべての磁石にリサイクル希土類元素を使用しています。また、HomePodでは初めて、複数のプリント回路基板のメッキに100%リサイクルの金を使用しています。黒人歴史月間にちなんで、Apple Watch Black Unity Sport Loopのスペシャルエディション、新しいマッチングウォッチフェイス、iPhoneの壁紙など、Black Unityコレクションをリリースしました。人種、公平性、正義に関する取り組みを通じて、テクノロジーによる有色人種のコミュニティの活性化に取り組む5つの組織への支援を拡大しています。また、インクルージョンと多様性に関しても、これまで同様、積極的に取り組んでいます。

また、当四半期には、11 年前の寄付プログラム開始以来、8 億 8,000 万ドル以上を人道的活動、災害救済、幼児教育などに寄付してきたことを発表しました。また、(RED)とのパートナーシップを通じて過去16年間にAppleが支援した助成金は、1100万人以上の人々が必要なケアやサポートサービスを受けられるようになりました。

2023年を前にして、私たちは来る年に期待を寄せています。Appleは常に前を向き、次の挑戦に集中し、比類ない創造性と比類のない革新性をもって偉大なことを成し遂げようと決意しています。そしてそのことが、Appleの未来に対して、これまで以上に自信を持たせてくれるのです。

それでは、ルカに話を譲りましょう。

ルカ・マエストリ

ティム、ありがとうございました。皆さん、こんにちは。ティムが申し上げたように、12月期の売上高は1,172億ドルで、前年比5％減となりました。この業績にはいくつかの要因が大きく影響しています。まず、非常に厳しい為替環境に直面し、業績に800ベーシスポイント近い影響を与えました。言い換えれば、私たちは恒常為替レートベースでは売上を伸ばしました。そして実際、大半の市場においてそのような結果となりました。

第2に、当四半期のマクロ経済環境は12ヶ月前と比較して著しく厳しいものでした。第3に、11月から12月にかけて、iPhone 14 ProおよびiPhone 14 Pro Maxの大幅な供給不足に見舞われ ました。一方、先ほどテジャスが冒頭で述べた当四半期の14週目の好影響がありました。

製品売上高は、先ほど呼びかけた要因により、964億ドルとなり、前年度比8％減となりました。しかし同時に、アクティブなデバイスのインストールベースは2桁の伸びを示し、各 地域セグメントおよび主要製品カテゴリーで過去最高を更新することができました。現在、20億台以上のアクティブデバイスがインストールされていることを誇りに思います。このようなインストールベースの継続的な成長は、極めて高いレベルの顧客満足度と顧客ロイヤルティ、および当社製品を初めてご利用になるお客様の多さに起因しています。

また、インストールベースの拡大により、当社のサービスは、前年同期比6％増の208億米ドルという過去最高の売上高を記録しました。為替による 700bp を超えるマイナスの影響を受けましたが、この新たな節目を達成しました。米州、欧州、その他のアジア太平洋地域のサービス収入で過去最高を記録し、グレーターチャイナでは12月期の 記録を更新しました。また、クラウドサービス、決済サービス、音楽の売上高が過去最高を記録し、App StoreとAppleCareの12月期の記録など、多くのサービスカテゴリーで記録を更新しています。全社売上総利益率は、為替の影響があったものの、レバレッジとミックスの改善により、前四半期から 70bp 上昇し、43％となりました。製品売上総利益率は37％で、前四半期比240ベーシスポイント増加しました。サービス売上総利益率は70.8％となり、前四半期から30ベーシスポイント増加しました。

営業費用は143億ドルとなり、当四半期の期初に発表したガイダンスの範囲を大幅に下回り、現 在のマクロ環境に対応するための措置を講じたことから、過去に比べ成長ペースが緩やかになりまし た。当期純利益は300億ドルとなりました。希薄化後1株当り利益は1.88ドル、営業キャッシュ・フローは340億ドルと、非常に好調でした。

次に、収益カテゴリーごとに詳しくご説明します。 iPhoneの収益は、大幅な為替の逆風、iPhone 14 ProおよびiPhone 14 Pro Maxの供給制約、そして厳しいマクロ経済環境にもかかわらず、658億ドルとなりました。このような状況にもかかわらず、カナダ、イタリア、スペインでiPhoneの売上高として過去最高を記録し、インドとベトナムでiPhoneの売上高として過去最高を記録するなど、いくつかの新興市場でも力強い成長が見られました。重要なことは、アクティブなiPhoneのインストールベースが順調に成長を続け、すべての地域セグメントで過去最高を記録したことです。

特に新興市場では、インストールベースが2桁成長し、インドとメキシコでは過去最高水準の機種変更台数を記録しました。451 Research 社が米国の消費者を対象に実施した最新の調査では、iPhone 14 ファミリーの顧客満足度は 98％であり、当社の製品体験は引き続きお客様に好評です。

Macの売上は77億ドルで、前年同期比29％減となりましたが、当社の予想通りでした。Macの業績には、3つの主要因があります。まず、昨年発売した完全に新しく生まれ変わったMacBook Pro、M1 ProとM1 Maxを搭載した当社初のノートブックに対して、厳しい比較を行ったことです。2つ目は、マクロ環境がMacの業績に影響を与えたと考えています。そして3つ目は、大きな為替による逆風に直面したことです。しかし、同時に、すべての地域セグメントにおいて、アクティブなMacのインストールベースが過去最高となり、Apple製シリコンへのアップグレードが非常に好調に推移しています。451 Researchが米国の消費者を対象に行った最新の調査によると、Macに対する顧客満足度は96％と非常に高い水準を維持しています。

iPadの売上は94億ドルで、為替の大きな逆風にもかかわらず、前年同期比30％増となりました。この業績には、2つの重要な項目があります。第一に、前年同期の12月期は大幅な供給不足に陥りましたが、当年度は需要に見合う十分な供給が確保され ました。第二に、当四半期にM2チップを搭載した新しいiPadとiPad Proを発売しました。iPad のインストールベースは、驚異的な顧客ロイヤルティと多数の新規顧客の獲得により、過去最高を更新しました。実際、当四半期にiPadを購入されたお客様の半数以上は新規のお客様でした。

ウェアラブル、ホーム＆アクセサリーの売上は135億ドルで、前年同期比8％減となりました。前年同期比での減少は、為替による著しい逆風と厳しいマクロ経済環境に よるものです。しかし、このカテゴリーのデバイスのインストールベースは、スマートウォッチを新規にご購入いただいたお客様の数が過去最多となったことにより、過去最高を更新しました。実際、当四半期にApple Watchを購入されたお客様の約2/3は、この製品を初めて購入された方でした。

サービスに移ります。厳しい為替環境、デジタル広告やモバイルゲームなど特定のカテゴリーへのマクロ経済的な逆風にもかかわらず、総売上高および多くのサービス製品で過去最高となる208億ドルを生み出しました。為替変動の影響を除いた場合、サービス収入は前年同期の 24％増に加え、2桁の伸びを記録しました。

当社は、このカテゴリの長期的な大きなビジネスチャンスに引き続き注目しており、当社のエコシステムの強 みを反映したいくつかのトレンドを引き続き観測しています。例えば、当四半期には、当社のサービスに対する顧客エンゲージメントが高まりました。取引アカウントと有料アカウントの両方が前年同期比で 2 桁成長し、それぞれ過去最高を更新しました。

また、有料会員制サービスも引き続き順調に拡大しました。これは過去 1 年間で 1 億 5,000 万件以上の増加であり、5 年前の約 4 倍となりました。

さらに、提供するサービスの範囲と質を向上させ続けています。例えば、Apple Payは現在、約70の国と地域の数百万の加盟店で利用することができます。ホリデーショッピングシーズンには、世界中でApple Payを使った買い物の件数が過去最高を記録しました。

最後に、20億台以上のアクティブなデバイスというインストールベースは、将来のエコシステム拡大のための素晴らしい基盤であり、マクロ経済が厳しい状況にあっても成長を続けています。これは、お客様のロイヤルティと満足度が非常に高く、私たちのプラットフォームに新しいお客様を引きつける能力があることを物語っています。この成長は、すべての主要製品カテゴリーと地域セグメントから得られており、ブラジル、メキシコ、インド、インドネシア、タイ、ベトナムなどの新興市場では2桁の大幅増となりました。

企業向け市場では、Apple Business Essentials、AppleCare、Tap to Pay、Apple Financial Servicesなどのビジネス向けサービスが継続的に採用されています。例えば、Mars IncorporatedはAppleCare for Enterpriseの利用を拡大し、製造拠点に配置されたiPadに対してタイムリーなデバイスサポートと保証を提供するようになりました。一方、HCAヘルスケアはApple Financial Servicesを活用して、iPhone全体の年次更新を管理しています。これにより、従業員が常に最新のAppleテクノロジーを利用できるようになっただけでなく、その過程で年間コストを大幅に削減できるようになりました。

次に、当社の資本還元プログラムとキャッシュポジションについてご説明します。当社の事業が非常に好調なキャッシュフローを生み出し続けていることから、12月期には250億ドル超を株主に還元しました。これには配当金および等価物による38億ドルと、公開市場でのApple株式1億3,300万株の買い戻しによる190億ドルが含まれます。当四半期は1,650億ドルの現金および市場性ある有価証券で終了しました。満期を迎えた借入金を14億ドル返済し、コマーシャルペーパーを82億ドル減少させ、借入金総額は1,110億ドルとなりました。その結果、当四半期末のネット・キャッシュは540億ドルとなり、長期的にネット・キャッシュ・ニュートラルを 目指すという目標は維持されています。

月期に向けて、冒頭でテジャスが言及したような将来の見通しに関する情報を含めて、当社の見通しを検討したいと思います。しかし、マクロ経済見通しやCOVID関連の当社事業への影響が、本日発表した当四半期の見通しから悪 化しないという前提のもと、いくつかの方向性をお伝えします。

全体として、3月期の前年同期比売上は12月期と同程度になると予想しています。これは、12月期が1週多く計上されたことにより、前年同期の業績が加速されたことを意味します。為替は引き続き逆風となり、前年同期比で5％のマイナスを見込んでいます。

サービス分野は、デジタル広告やモバイルゲームなどの分野で引き続きマクロ経済的な逆風にさらされるもの の、前年同期比で増収となる見込みです。iPhoneについては、3月期の売上が12月期の売上に比べ加速する見込みです。Mac および iPad については、厳しい市場環境とマクロ経済的な逆風により、両製品カテゴリーとも前年同期 比で二桁の減収となる見込みです。

売上総利益率は、43.5％から44.5％になると予想しています。営業費用は137億ドルから139億ドルになると予想しています。少数株主持分の時価評価による潜在的な影響を除けば、営業外損益は約1億ドルのマイナスとなり、税率は約16％となる見込みです。

最後に、本日、当社の取締役会は、2023年2月13日現在の登録株主に対し、普通株式1株につき0.23米ドルの現金配当を行うことを決議しました。

以上をもちまして、質問を受け付けます。

テジャス・ガラ

ルカさん、ありがとうございます。[オペレーターの指示】です。］ オペレーター、最初の質問をお願いします。

質疑応答

オペレーター

[オペレーターからの指示]。かしこまりました。それでは、UBSのデヴィッド・ヴォクトさんから最初の質問をお受けします。

デービッド・ボグト

ティム、そしてこれはルカにも言えることかもしれません。10月、11月の非常に困難な時期を経て、サプライチェーンが正常に戻ったというお話でしたが、企業向け、消費者向けを問わず、ハイテク製品全体にまだいくつかの混乱が見られます。このような一時的な混乱からビジネスを守るために、サプライチェーンや在庫・備蓄の水準についてどのようにお考えでしょうか？見解を変えましたか？もしそうであれば、それが最終的にマージンやバランスシート、キャッシュフローにどのような影響を与えるのでしょうか？

ティモシー・クック

ティモシー・クックとデビッドです。供給面では、11月初旬から12月の大半にかけて混乱が発生しました。サプライチェーンの観点からは、現在、生産は必要な水準に達しています。そのため、問題は過去のものとなりました。

サプライチェーンの観点では、私たちはあらゆる場所で製品を製造しています。部品は世界のさまざまな国から、最終的な組み立ては世界の3つの国から、iPhoneのためだけにやってきます。そのため、私たちは最適化を続けています。私たちは、時間をかけて最適化を続け、改良を続けていきます。

この3年間は、COVIDやシリコン不足など、かなり難しい時期だったと思います。しかし、この3年間は、COVIDやシリコン不足など、非常に困難な時期でしたが、全体としては、非常に回復力のあるサプライチェーンだったと思います。

今期の供給については、ご指摘の通り、ほとんどの製品で十分な供給が可能だと思います。

オペレーター

次の質問はクレディ・スイスのシャノン・クロスさんからお願いします。

シャノン・クロス

ルカ、売上総利益率に関するコメントをもう少し詳しくお聞きしたいのですが。特に43.5%から44.5%というガイダンスは、明らかにかなり強力です。そこで疑問なのですが、ミックスやその他の要因についてどうお考えですか？また、為替やヘッジが今後どのような影響を及ぼすか、どのように考えればよいでしょうか。それから、フォローアップがあります。

ルカ・マエストリ

シャノン まず、12月期のマージンは良好でした。43％と報告しました。もちろん、12月はビジネスの季節性があるため、レバレッジの恩恵がありますが、全体的にミックスも良好でした。

もちろん、今は為替が問題になっています。12月期の為替レートは前四半期比で110ベーシスポイントのマイナスとなりました。前年同期比では300bpのマイナスです。ですから、この12ヶ月で為替環境は大きく変化しました。

3月は、43.5％から44.5％へとマージンが拡大しました。もちろん、コスト面ではいろいろと工夫をしています。ホリデーシーズンから離れるにつれて、カテゴリーミックスとサービスミックスの両方が効いてくるでしょう。しかし、私たちはコスト構造に関して多くの努力を行っており、それが実を結んでいます。為替は、前四半期比で50ベーシスポイントのマイナスですが、軽減されています。この2週間ほどでドル安が進みました。このため、年を越すにつれて状況が改善することを期待しています。しかし、今のところ、あなたがおっしゃるとおり、マージンは良好な状態にあります。

シャノン・クロス

それから、ティムさん、中国について少しお話を聞かせてください。生産に関する問題があるのは明らかですが、それ以上に需要面についてです。旧正月や年末年始を経て、中国の消費者は戻ってきたのでしょうか？彼らは何を買っているのでしょうか？また、中国でのポジションについてどのようにお考えですか？

ティモシー・クック

Shannon:前四半期は、報告ベースで7%減少しましたが、恒常為替レートベースでは実際に成長しました。これは、先ほどお話したような供給面での制約があるにもかかわらずです。また、中国全土のさまざまな場所で発生したCOVIDの規制も、当四半期の需要に影響を及ぼしました。

12月から始まったオープニングを見ると、11月と比べ、店舗への来店客数が大幅に変化しています。そして、それは需要にも影響を与えました。そして、1月については触れたくありません。1月については、先ほどルカが説明したガイダンスというか、カラーに含まれているのは明らかです。しかし、11月と比較して12月には著しい変化が見られました。

オペレーター

次の質問はモルガン・スタンレーのエリック・ウッドリングからお願いします。

エリック・ウッドリング

ティムさん、まず1つお願いします。デバイスのインストールベースが20億台ということですが、これは前年比で2億台の増加だと思います。これは、貴社がデータを提供している限り、インストールベースにおける新規デバイスの年間増加率が最も高いことを意味します。1つ目は、年末のiPhoneのインストールベースについて教えてください。2つ目は、この新しいユーザー集団について、人口統計学的、地域別、またはマネタイズの方向性によって、過去のユーザー集団と異なる点、または類似していると思われる点はありますか? 続いて、私から質問させていただきます。

ティモシー・クック

今お話にあったように、インストールベースのアクティブデバイスは20億台を超えています。また、各地域のセグメントおよび主要な製品カテゴリーで記録を更新しました。このように、幅広い範囲での変化でした。2つ -- 1つ訂正しますと、前年比で1億5,000万台以上増加しています。前回の報告では、1.85倍以上と報告しています。1億5,000万ドルという数字は、私たちにとって非常に誇らしい数字です。また、私たちにとって非常に重要な新興国市場でも、2桁の伸びを示しました。例えば、インドとブラジルがその一例です。このように、非常に好調です。これは明らかに、将来に向けて良い兆候です。

エリック・ウッドリング

それからルカ、12月期は明らかに生産上の課題からマイナスの影響を受けています。現在、iPhoneの在庫水準はどの程度なのでしょうか？また、今期のこれまでのデータから、iPhoneの需要の先送りについて、あるいはiPhoneの需要破壊について、またアップグレードの時期を3月期ではなく年内に延期することについて、どのようにお考えですか？私からは以上です。

ティモシー・クック

はい。エリック こちらもお願いします。iPhoneのチャネル在庫水準ですが、iPhone 14 ProとiPhone 14 Pro Maxの供給難を考えると、12月期は明らかに目標範囲を下回る水準で終了しました。しかし、1年前も、1年前の四半期に供給上の課題があったため、12月期は目標在庫を下回って終了したことを覚えておいてください。これは同じ問題ではありませんが、一つのポイントとして考えてください。この点については、ご理解いただけると思います。

1月の見通しについてですが、ルカから提供された資料に、私たちの考え方のようなものが書かれています。なぜなら、何が起きたのか、どれだけの人が買い戻したのかを正確に把握しなければならないからです。四半期中にそのようなレポートを入手するには、しばらく時間がかかります。そのため、私たちは最善の推測をしています。

第1四半期における制約の大きさという点では、正確ではありませんが、私たちは、供給不足がなければiPhoneはこの四半期に伸びていただろうと考えています。これで、少しはご理解いただけたでしょうか。

オペレーター

次の質問は、ウェルズ・ファーゴのアーロン・レイカーズさんからお願いします。

アーロン・レイカーズ

私も2つ質問させてください。最初の質問ですが、売上総利益率についてお聞かせください。この3月期のガイダンスはかなり良いものでした。このガイダンスの中で、コンポーネントの価格設定から得られる利益について、具体的にどのようなものがあるのか、また、現時点ではどのようなものが含まれているのか、教えてください。

ルカ・マエストリ

はい。もちろん、ガイダンスでは、コスト構造のあらゆる側面を把握するようにしています。そして、明らかにコンポーネントがその大きな部分を占めています。ですから、間違いなくコンポーネントが含まれます。また、為替については、先ほどシャノンにも申し上げましたが、前四半期比で50bpのマイナス、前年同期比では270bpのマイナスとなりました。もちろん、米ドルは過去12ヵ月で大きく変動しています。ですから、このようなガイダンスを提供するためには、為替によるマイナス分を補う必要があります。そのために、コンポーネントが大きな役割を果たすことは明らかです。

アーロン・レイカーズ

そうですね。それから、戦略的な観点から、同業他社で見られるようなことを踏まえて、特にサービス部門において、御社の戦略におけるAIの役割についてどのようにお考えか、また、有料会員基盤における収益化能力を向上させる機会があるかどうか、AIについて、もう少し戦略的に実施していることがあるかどうか、ティム、聞かせてください。

ティモシー・クック

はい、私たちの大きな関心事です。AIは、お客様の生活を豊かにするという点で、非常に優れた技術です。秋に発表した衝突検知や転倒検知、あるいは少し前に発表した心電図などを見ていただければ、おわかりになると思います。これらの製品は、文字通り人々の命を救ってきました。この分野では、私たちが行うほぼすべてのことに影響を与えることができる、非常に大きな可能性を持っていると考えています。これは明らかに水平方向の技術であり、垂直方向の技術ではありません。ですから、私たちが提供するすべての製品、すべてのサービスに影響を与えるでしょう。

オペレーター

次の質問は、エバコアのアミット・ダリャーナニさんからです。

アミット・ダリャーナニ

まず1つ目は、ティムさんが先ほどおっしゃった、生産上の問題がなければiPhoneは成長していたというお話から、ハイエンドモデルの生産上の問題から、12月期には70億ドル程度の影響があったのではないかと推測しているのですが、いかがでしょうか？今回はどうなるのか、厳しいと思います。しかし、歴史的に見ても、生産上の問題やこのようなことが起こったとき、消費者の行動は通常どうだったのでしょうか？低価格帯のモデルに向かって、欲しい携帯電話をすぐに手に入れようとする傾向があるのでしょうか？それとも、生産を延期するのでしょうか？歴史的な観点から、通常、延期された分は回収されるのでしょうか、それともされないのでしょうか？

ティモシー・クック

多くのデータを把握する必要があるため、本当の答えを推定するのは非常に難しいですし、通常、より合理的な見解が得られるのは後になってからです。そこで、ルカが提供した色彩の中に、私たちのベストビューを入れました。そんな感じです。

アミット・ダリャーナニ

そうですか。次に、今後のサービスについて考えてみたいと思います。ここ数年、サービス部門は非常に好調に推移していると思います。しかし、今後のサービス分野では、何がより大きな成長の原動力になるとお考えでしょうか。インストールベースの拡大でしょうか。それとも、ARPUの向上がより大きな原動力となるのでしょうか? この2つのバケットについて、今後どのようにお考えでしょうか。

ルカ・マエストリ

Amit:いくつかありますが、通話中にそのうちのいくつかをお話しました。最初のステップは、常にインストールベースです。インストールベースは、サービスの成長のためのエンジンです。インストールベースが非常に順調に成長しており、多くの新興国市場でもさらに急速に成長しているため、対応可能な顧客プールが増えています。これは非常に重要なことです。

もうひとつは、すでに当社のエコシステムに参加しているお客様のエンゲージメントレベルが上がり続けていることです。先ほど、取引アカウントと有料アカウントの両方が2桁成長したと申し上げました。これは将来的に非常に良い兆候です。また、多くの取引アカウントは、時間をかけて有料アカウントに移行しています。

もうひとつ、私たちにとって非常に重要なことは、私たちのサービスの範囲と質を常に向上させ続けることです。Apple Payの例を挙げましたが、これは素晴らしい例で、私たちは主に米国でスタートしました。現在では70の市場と数百万の加盟店に導入されています。このように、決済サービスは、私たちにとって常に最高値を更新し続けているのです。

また、ここ数年、私たちは新しいサービスを次々と立ち上げており、それが成長に寄与しているのは明らかです。私たちは非常に興奮しています。また、インストールベースの動向を見ると、サービス事業の継続的な成長に非常に期待が持てると考えています。

オペレーター

次の質問は、Piper SandlerのHarsh Kumarからお願いします。

ハーシュ・クマール

ティム、新興国市場について少しお聞きしたいのですが。インドで大きな前進を遂げているようですね。中国とインドでどの程度のシェアをお持ちなのか、お聞かせください。また、これらの地域でのiPhoneのシェアは、台数であれ売上高であれ、どの程度が望ましいとお考えでしょうか? また、御社が長く進出している他の国での経験も踏まえて教えていただければと思います。

ティモシー・クック

インドでは、四半期ベースで過去最高の売上高を記録し、前年同期比でも2桁の成長を達成しました。これは、これまでお話ししてきたような逆風にもかかわらず、非常によい業績だったと感じています。一歩下がって、インドは私たちにとって非常にエキサイティングな市場であり、主要な焦点となっています。2020年にオンラインストアを開設しました。2020年にはオンラインストアを開設し、まもなくApple Storeも開設する予定です。ですから、私たちはこの市場に大きな重点を置いています。製品をより手頃な価格で提供し、購入の選択肢を増やすために、融資のオプションや下取りなど、さまざまな取り組みを行ってきました。このように、私たちは多くのことを行っています。

要するに、私たちが何年も前に中国で学んだこと、そして中国でのスケールアップの仕方を、そのまま持ち込んでいるのです。正確な市場シェアはわかりませんが、前四半期は、供給サイドの問題にもかかわらず、iPhoneで世界的に成長したことがおわかりいただけると思います。この2つの市場で差が出るとは思っていません。

ハーシュ・クマール

了解しました。続いて、価格に関する理論的な質問をさせてください。CHIPS法が成立し、米国やその他の地域で多くの製造が行われ、現在よりも多少割高になる可能性があるとして、御社は -- 御社製品の小規模な値上げに対する需要の弾力性について、何か調査をされたのでしょうか？

ティモシー・クック

そのような経験はありますが、製品のコストという点では、必ずしもあなたと同じ結論にはなりません。しかし、アリゾナ州におけるTSMCの最大の顧客であるという点で、私たちはすべて参加しています。その一翼を担えることを非常に誇りに思っています。その点については、このように申し上げたいと思います。

司会

次の質問は、バンク・オブ・アメリカのワムシ・モハンさんからです。

ワムシ・モハン

ティムさん、御社のポートフォリオでは、消費者の選択をより高価格帯の製品に誘導するという、驚異的な仕事をされていますね。今回のiPhoneのサイクルを、Proモデルと非Proモデルで区分した場合、過去数年のサイクルと比べてどうでしょうか？また、高付加価値製品への移行は持続すると思いますか？それとも、個人消費の逼迫した環境では逆転するとお考えですか? 続いての質問です。

ティモシー・クック

Proは......14 Proと14 Pro Maxは、供給不足で需要を賄えなくなるまでは、非常によく売れていました。ですから、Proのサイクルが好調なのは間違いありません。その理由はいくつかあると思いますが、最も重要なのは常に製品です。革新的な技術や製品が、それを物語っていると思います。9月に発表した製品に非常に満足していますし、現在、需要に応じた出荷ができる段階にあることを嬉しく思っています。

ワムシー・モハン

ティムさんは、ここ数年の高付加価値製品への移行は持続可能だとお考えでしょうか？それとも、おっしゃるような非常に厳しいマクロ環境下でも持続可能でしょうか？

ティモシー・クック

予測はしませんが、私たちにとってスマートフォン、つまりiPhoneは、人々の生活に欠かせないものとなっています。iPhoneには、連絡先、健康情報、銀行情報、スマートホームなど、生活のさまざまな部分が含まれており、多くの人にとって支払いの手段でもあるのです。そのため、人々はそのカテゴリーで買える最高のものを手に入れるために、本当に努力を惜しまないのだと思います。

ワムシー・モハン

なるほど。素晴らしい。ティムさんは、インストールベースの重視と重要性を明確に強調されています。デバイスの観点から、インストールベースの絶対的な規模が7年間で10億から20億になるとしたら、その間にサービスの普及率や有料顧客の増加についてどのように考えるべきでしょうか。その普及率は増加しているのか減少しているのか？インストールベース全体の成長率に対して、普及率はどの程度のスピードで伸びているのでしょうか。

ルカ・マエストリ

ワムシ、ルカです。もちろん、記録はしています。これは、私たちにとって本当に重要なことです。この7年間で、インストールベースを2倍にしたことで、プラットフォームに対するお客様のエンゲージメントが高まっています。これは、まず、お客様がプラットフォーム上で取引を行い、その後、有料アカウントに移行することによって起こります。つまり、いくつかのサービスに対してお金を払うようになるのです。有料アカウントの割合は、時間とともに増加する傾向にあります。先進国市場でもそうですし、新興国市場でもそうです。また、新興市場でも同様です。これは、先ほど説明したような理由によるもので、お客様がプラットフォーム上でより簡単に活動できるようにしたことが要因です。例えば、多くの国で複数の支払い方法を提供しています。また、この7年間でプラットフォーム上に多くのサービスを追加してきたため、より多くのサービスを探求しやすくなっています。もちろん、エンゲージメントが高ければ高いほど、有料アカウントの割合も高くなります。

運営者

次の質問は、Arete Research LLPのリチャード・クレイマーさんからです。

テジャス・ガラ

オペレーター、次に進みますか。

オペレーター

次は、シティグループのジム・スヴァからです。

ジェームズ・スバ

TimとLuca、お二人は先ほどのQ&Aでインドについて少し触れておられましたね。COVIDを終了し、COVIDの基準が異なる国々を終了したことで、私たちは今、さらなるチャンスに突入しているのではないかと思っています。また、インドでは高速トランスミッションの製造が進んでいます。インドでは、高速トランスミッションのシェアが非常に低くなっています。また、サプライチェーンについては、特定の国だけでなく、全体的なオペレーショナル・リスクの分散を考えているようですね。また、店舗展開の可能性についても検討されていますね。それは、これまで以上にチャンスに恵まれた場所ということでしょうか？また、過去2年間、COVIDやサプライチェーンなど、さまざまな課題を乗り越えてきたインドについて、どのような見解をお持ちですか？

ティモシー・クック

そうですね。インドでは、COVIDを通じてかなり良い結果を出すことができました。そして今は、その反対側で、あるいはうまくいけばその反対側で、さらに強気になっています。それがインドに投資している理由です。インドに小売を持ち込み、オンラインストアを立ち上げ、多大なエネルギーを注ぎ込んでいます。私はインドに対して非常に強気です。

ジェームズ・スバ

それから、簡単な補足ですが、サービス部門、必ずしもインドに限ったことではありませんが、サービス部門全体が予想以上に良かったというお話がありました。そしてもちろん、サプライチェーンは予想以上に厳しい状況でした。サービス部門が予想を上回った要因は何だったのでしょうか。広告やアプリ、月額課金のようなものだったのでしょうか？それとも、サービス部門が予想以上に好調で驚かされたのは、どのような点ですか？

ルカ・マエストリ

Jim、Lucaです。これは主に、私たちが見たエンゲージメントのレベルであり、それがおっしゃるとおり、有料会員に反映されています。クラウドサービスビジネスでは、決済サービスにおいて非常に良い結果が得られました。音楽は非常に好調でした。このように、いくつかのカテゴリーで新記録、過去最高を達成しました。そして、これらのカテゴリーは、当四半期の期初に想定していたよりも若干良い結果となりました。

また、ティムは、決算説明会で、恒常為替レートベースで見た場合、2桁の成長を達成したと述べています。これは、1年前の24%増に加えてのことです。このように、非常に持続的な成長を遂げています。

オペレーター

次の質問は、コーウェンアンドカンパニーのクリシュ・サンカーからお願いします。

クリシュ・サンカー

2つあります。まず1つ目は、TimとLucaですが、マクロが軟化したというお話がありましたが、これは影響があります。消費者の購買意欲が低下する中で、ハードウェア製品とサービス事業のうち、マクロの軟化による影響が最も大きいのはどこで、影響が最も小さいのはどこでしょうか？続いて、簡単なフォローアップをお願いします。

ティモシー・クック

製品およびサービス部門全体で、何らかの影響があったと思います。おそらく、最も影響が大きかったのは、Macとウェアラブル製品でしょう。この数字でお分かりいただけると思います。そして、おそらく最も影響が少なかったのはiPhoneでしょう。

クリシュ・サンカー

了解しました。了解しました。とても参考になりました。それから、Macについて簡単にフォローアップします。PC業界は今年もPCの出荷台数が減少すると予想しています。PC業界全体が予想する出荷台数に対して、Macはどのようにお考えでしょうか？そのあたりについて、何かご意見はありますか？

ティモシー・クック

おっしゃるとおり、この業界は非常に厳しい状況にあります。業界は縮小の一途をたどっています。しかし、私たちとしては......今年がどうなるかはわかりませんので、今年の予測はしたくありません。しかし長い目で見れば、私たちの市場はそれなりの規模があり、大きな市場でもあります。そして、シェアは低く、アップル社のシリコンで競争優位性を持っています。ですから、戦略的には、短期的には少し荒れ模様になるとは思いますが、この市場において我々は良いポジションにいると思います。

テジャス・ガラ

本日の電話会議の模様は、Apple Podcast、apple.com/investorのウェブキャスト、および電話にて2週間お聞きになれます。電話によるリプレイの電話番号は866-583-1035です。確認コード6541285と入力し、その後にシャープ記号を入力してください。

これらのリプレイは本日午後5時頃（米国太平洋時間）までに視聴可能となる予定です。報道関係者の方は、Josh Rosenstock（408-862-1142）までお問い合わせください。財務アナリストの方は、669-227-2402までお問い合わせください。ご清聴ありがとうございました。

オペレーター