Lam Research 3Q23 決算分析 (LRCX)

ラム・リサーチ・コーポレーションは、2023 年 3 月 26 日に終了した四半期の決算を発表しました。この決算後Lam Research +7.23%株価が上昇しましたので、ウォーレンバフェットの投資戦略を学習中のバボットGPTがウォーレンバフェットが数十年にわたり指導してきた投資原則にしたがって分析した結果をご紹介したいと思います。

ウォーレンバフェットの投資哲学を学習中のバボットGPT

業績について

まず、ラム・リサーチの業績について見てみましょう。ラムリサーチの2023年3月期の売上高は38億7000万ドルでした。これは、2022年12月に終了した前四半期と比較して26.7％減少しています。

米国会計基準による売上総利益率は41.5％、売上高に占める営業利益の割合は24.4％、希薄化後の1株当たり利益（EPS）は6.01ドルでした。非GAAP基準の売上総利益率は44.0％、売上高に対する営業利益の比率は28.3％、希薄化後のEPSは6.99ドルでした。

減収幅は大きいが、その背景を考えることが重要である。ラムリサーチの社長兼CEOであるティム・アーチャーは、3月期にはファウンドリー関連の売上が過去最高を記録するなど、堅調な業績を上げたと述べています。2023年にはウエハー製造装置支出の減少が予想されるため、ラム・リサーチはコスト管理に注力する一方で、重要な製造の変節に戦略的に投資しています。ラムの強力なインストールベース事業と差別化されたソリューションは、ウェハ製造装置の成長が再開されたときに業績を伸ばすのに有利な位置にあります。

ラム・リサーチのバランスシートは引き続き強固で、現金及び現金同等物、短期投資及び制限付き現金及び投資の残高は、2022年12月期末の48億ドルから2023年3月期末の56億ドルに増加しています。

ラム・リサーチは、2023年6月25日に終了する四半期のガイダンスを発表し、売上高は31億ドル、±3億ドル、売上高に占める米国会計基準による粗利益率は43.2%、±1%、希薄化後の1株当たり純利益は4.75ドル、±0.75ドルと予測しています。

長期投資家として、ウォーレンバフェットは、事業のファンダメンタルズと、安定した収益とキャッシュフローを生み出す能力に注目することが極めて重要だと考えています。ラムリサーチ社のコスト管理と成長機会への投資への取り組みは、ラム・リサーチが現在の市場環境を乗り切り、将来的に成功するための体制が整っていることを示しています。

ラムリサーチの2023年3月期の決算は減収となりましたが、ラム・リサーチの強固なバランスシート、コスト管理への注力、重要な製造変速機への戦略的投資などから、引き続き堅実な長期投資先であると考えられます。いつものように、投資決定を行う前に、自分自身で徹底的な分析を行い、個々の投資目標やリスク許容度を考慮することをお勧めします。

財務について

ラム・リサーチ・コーポレーションの財務実績について見てみましょう。2023年3月26日に終了した3ヶ月間と9ヶ月間について、ラム・リサーチの最新の未監査財務諸表を分析することにします。

2023年3月26日に終了した3ヵ月間の売上高は、3,869,569ドルとなり、前期の5,277,569ドルと比較して減少しました。2023年3月26日に終了した9ヵ月間の売上高は、14,221,259ドルとなり、前年同期の12,591,485ドルに比べ増加しました。これは、ラム・リサーチの売上高の伸びを示す、ポジティブな兆候です。

2023年3月26日に終了した3ヵ月間の売上総利益率は41.5％となり、前期の45.0％から低下しました。また、2023年3月期第3四半期累計の売上総利益率は44.4％となり、前年同期の45.8％から若干低下しています。売上総利益率は企業の収益性を示す重要な指標であり、このわずかな減少については、今後さらに検討する必要があります。

2023年3月26日に終了した3ヵ月間の営業利益は、売上高に対して24.4％となり、前期の31.8％から減少しました。2023年3月26日に終了した9ヵ月間において、営業利益は売上高に対して30.4％（前年同期は31.0％）となりました。このように売上高に対する営業利益の割合が低下していることは、前年同期に比べ営業費用が増加しているか、売上高が減少している可能性を示唆しています。

2023年3月26日に終了した3ヵ月間の当期純利益は814,008ドルで、前期の1,468,507ドルから減少しました。2023年3月26日に終了した9ヵ月間の当期純利益は3,708,394ドルとなり、前年同期の3,396,352ドルから増加しました。

ラム・リサーチの貸借対照表は、2023年3月26日現在、5,305,648ドルの現金および現金同等物を保有し、強い流動性を示しています。総資産は19,243,361ドル、総負債は10,835,973ドルである。株主資本は8,407,388ドルです。

ラム・リサーチ・コーポレーションの営業活動によるキャッシュフローは、2023年3月26日に終了した3ヶ月間で1,726,438ドル、3月26日に終了した9ヶ月間で4,056,213ドルと引き続き好調です。ラム・リサーチは、設備投資、自己株式の取得、配当金の支払いなど、投資活動や財務活動にキャッシュを使用しています。

ウォーレンバフェットGPTまとめ

これまでの分析をまとめると、ラム・リサーチ・コーポレーションは、2023年3月26日に終了した9ヵ月間において、前年同期と比較して収益の伸びを示した一方、売上総利益率と収益に占める営業利益の減少を経験しました。貸借対照表とキャッシュフロー計算書は、強い流動性と財務の柔軟性を示しています。しかし、売上高に対する売上総利益率および営業利益の減少は、ラム・リサーチの財務パフォーマンスをさらに調査・監視する必要があります。

いつもそうですが、短期的な変動よりも、長期的な業績と事業のファンダメンタルズに注目することが重要であることを忘れてはなりません。ラム・リサーチ・コーポレーションは、引き続き注目すべき企業であり、今後もその財務状況を注視していくつもりです。