英中銀、0.25ポイント利上げ

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この記事の主な焦点は、英中央銀行が金利を0.25ポイント引き上げ、4.50％にしたことと、その後の金利方針についてです。利上げの背景には、インフレ圧力の増大と強い経済成長があり、これらが金利引き上げを必要としています。その一方で、金融政策委員会の一部メンバーは、これまでの金利上昇が経済に大きな影響を与え、金利を下げる必要が生じる可能性を示唆しています。

英中銀、0.25ポイント利上げ－必要なら追加利上げと示唆

記事の主な内容は、イングランド銀行（英中央銀行）が政策金利を0.25ポイント引き上げ、4.50％にしたこと、そしてその背景や影響について説明しています。以下に詳しく解説します。

まず、政策金利とは、中央銀行が金融政策を通じて設定し、経済活動に影響を与える目標となる利率です。金利を上げる（引き締める）ことで、経済の過熱を抑制し、インフレ（物価の全般的な上昇）を抑える効果があります。

今回、イングランド銀行は政策金利を0.25ポイント引き上げたことで、これは金利を高めることで経済の過熱を抑え、インフレを抑制する意図があると解釈できます。また、インフレ圧力が持続すれば追加利上げが必要との考えも示しています。これは中央銀行がインフレを深刻に受け止めていることを示し、追加の利上げを通じて物価安定を図る意向を表しています。

ベイリー総裁は決定発表後の記者会見で「安定した低インフレは健全な経済の土台だ」とし、「インフレ率が目標の２％に戻ることを確実にするために政策姿勢を堅持することが必要だ」と語った。

 

これは、中央銀行が目指すインフレ率（物価上昇率）の目標が2％であり、その目標を達成するためには、適切な金利政策を維持し続ける必要があるという意見を示しています。

また、中銀は国内総生産（GDP、経済の総生産量を表す指標）予測を大幅に引き上げ、2026年半ばの経済規模は2月時点の予想よりも2.25％大きくなると予想したと述べています。これは、経済の成長が予想以上に強まっていることを示しています。

短期金融市場は中銀の発表後に、政策金利が９月までに4.95％になるとの見通しを織り込んだ。発表前は4.9％だった。

 

これは、金利の上昇がさらに進むとの市場の期待を示しています。政策金利が上昇すると、借り入れコストが増加するため、企業の投資や消費者の支出が抑制され、経済活動が冷え込む可能性があります。これにより、インフレ率が下がることが期待されます。

なおも２桁台のインフレ率に直面する英中央銀行は、12会合連続の利上げを迫られた。

 

これは、英国のインフレ率が依然として非常に高い（二桁）状況であるため、インフレ抑制のための金利引き上げが続けられていることを示しています。

さらに記事では、インフレ率が今年末までに5.1％に低下すると予想したが、従来予測では3.9％としていたと述べています。この予想の上方修正は、物価上昇圧力が当初予想よりも強いことを示しています。

中銀はインフレについて、高い食料品価格が楽観に水を差すとし、ウクライナでの戦争による貿易への影響を指摘。貿易環境の改善が価格下落につながる時期は不確実だとした。

 

これは、食料品の価格上昇やウクライナの戦争などの地政学的な問題が、インフレの抑制や金利の下落を困難にしていることを指摘しています。このような外部的な要因は、中央銀行の金利政策だけでは対応しきれない可能性があります。

最後に、ベイリー総裁と2人の副総裁を含む過半数の委員は、インフレと経済成長がいずれも予想を上回ったことを受けて、「国内の物価と賃金設定の持続的な強さに対処し続けることが重要だ」と指摘したと述べています。これは、インフレと経済成長が予想以上に強まっている現状に対し、中央銀行が引き続き適切な金利政策を通じて対応することの重要性を示しています。

テンレイロ、ディングラ両委員が３会合連続で大勢に反し据え置きを主張。両氏は年内のインフレ急低下を見込むとともに、「これまでの利上げによる大きな影響がこれから表れる」との見解を示した。金融政策は景気抑制的な度合いを強めており、利下げが必要となる時点を早める可能性もあると論じた。

 

これは、金融政策委員会の一部のメンバーが、金利の引き上げに反対の立場をとっていることを示しています。彼らの見解では、これまでの金利上昇がすでに経済に大きな影響を与えており、景気抑制的な度合いが強まっているとのことです。彼らは、この状況が続くと、金利を下げる必要が生じるかもしれないと指摘しています。これは、金利政策には常に経済状況に対する反応性が求められ、適切なタイミングで政策転換を行う必要があることを示しています。

2021年12月の0.1％から今回の引き上げで4.5％に達した金利上昇について、中銀のスタッフはこの影響のほぼ３分の１しか消費者に浸透していないと見積もっている。

 

これは、消費者への金利上昇の影響がまだ十分には浸透していないという見解を示しています。中央銀行が金利を上げても、その効果が経済全体に浸透するまでにはタイムラグが存在します。そのため、現在の金利上昇の全体的な影響は、今後さらに表れてくる可能性があります。

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