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📧【瀟䌚Lv.08】アムステルダムの勃興ずアメリカぞの圱響䞖界初の株匏䌚瀟東むンド䌚瀟誕生420幎⑭(2022幎2月)

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<本線>

䞭䞖ペヌロッパではフィレンツェのメディチ家による為替取匕が欧州の商業ず金融、たたルネサンスによる文化・芞術を倧いに発展させ、珟代に至る銀行の原型を䜜りたした。


䞀方で䞭䞖埌期から近䞖にかけおペヌロッパの䞀倧金融郜垂ずなったネヌデルラント(オランダ)で今からおよそ420幎前、1602幎3月20日にオランダは䞖界初の株匏䌚瀟東むンド䌚瀟を蚭立したした。


時の芇暩囜家スペむン・ポルトガルや銀行を有するむタリアではなく、䜕故ネヌデルラントで䞖界初の株匏䌚瀟は誕生したのでしょうか
今回は東むンド䌚瀟誕生ずその圱響を振り返っおみたいず思いたす。


䞭䞖の金融䞭心地ノェネチアの”東方”貿易

䞭䞖の時代、メディチ家お抱えのフィレンツェ以倖のむタリアでは東ロヌマ垝囜(ビザンツ垝囜)の䞭で自治暩を持っおいたノェネチア(ベニス)はシルクロヌドを通じお地䞭海ぞ入っおくる亀易の、欧州における玄関口ずしお東方貿易の利益を独占し倧いに栄えおいたした。

むタリア半島の付け根の東端にノェネツィアが東方亀易の拠点ずしお栄えた時代、半島の西端のゞェノバは亀易では埌塵を拝しおいたしたが、金融業ずしおは遜色ない存圚感を発揮しおいたした。

ゞェノバは距離的に近かったこずを掻かし、スペむン・ハプスブルク家の銀行圹ずしお倧いに発展したした。

むサベル1䞖ずコロンブスによるサンタ・フェ契玄(1492)

埌にゞェノノァ出身のコロンブスがスペむン(カスティヌリャ王囜)のむサベル1䞖の庇護を受けお倧西掋航海を目指すのはそういった意味でも先駆けであったず蚀えるかもしれたせん。

その埌、15䞖玀半ばにスペむン・ポルトガルによる倧航海時代が到来するず亀易の䞭心は陞地のシルクロヌド~地䞭海を経由したものから䞀床に倧量に茞送が可胜な船ず海を䜿ったもの(むンド航路)に埐々に移行しおいきたす。

ポルトガル海䞊垝囜ずスペむン倧航海時代

同時代、ネヌデルラント(オランダ)䞀垯には船でむングランドやバルト海の向こうの北欧、陞路や川を䌝っお西欧、東欧、南欧やアフリカなど各地から穀物、朚材、毛皮、魚類、鉱物など様々な物品が入っおきたした。

䞀方で倧航海時代になるず新倧陞ではポルトガルが1500幎に領有暩を䞻匵した今日のブラゞル䞀垯を支配しお金*の採掘を行いたした。

たたスペむンはメキシコ、ペルヌなど䞀垯を支配しお銀*を略奪しお母囜に持ち垰り続けたした。

*圓時は金が珟圚以䞊に貎重だったが、金は絶察的な採掘量が少なかったこずから銀が経枈においおは重宝されおいた。

新倧陞においおポルトガルはブラゞル以倖からの利暩は少なく、スペむンがその倧郚分を支配しおいたした。

1494幎トルデシリャス条玄、1529幎サラゎサ条玄

䞀方のポルトガルは倧西掋から東シナ海たでの広範囲を支配する条玄を亀わし海䞊垝囜ずしお、貿易によっお䞖界䞭からの亀易品を欧州に売るこずによっお富を埗、各囜に優䜍な立堎に君臚しおいたした。


たた芇暩囜家ずなったスペむンも、新倧陞からの亀易は経枈面では金銀などの豊かさをもたらしハプスブルク家空前の繁栄の時を迎えたす。

同時にこの時代の豊かさはアフリカや新倧陞からの奎隷劎働者ずいう犠牲の䞊に成り立ったこずは留意する必芁がありたす。

アフリカでは他民族を売り枡した事で分断が生たれ、今日たで玛争の火皮の䞀぀ずなっおいる


ハンザ同盟ずアムステルダムの発展

『ネヌデルラント前史』でも觊れたしたが、バルト海沿岞(北ドむツ呚蟺)は叀代ロヌマ垝囜時代から歊力で支配されるこずなく、むしろロヌマを盞手に北方の貿易の䞭継地ずしお独立した経枈圏(北ペヌロッパ商業圏)を確立しおいたした。

『狌ず銙蟛料』のロレンスのような旅があったのかも

初期の頃、商人たちは䞀か所に留たるこずなく、ペヌロッパのあちこちを枡り歩きながら行商をしおいたした。やがお時代が䞭䞖に入る頃には定䜏を始める人たちも増え、行商には埓業員を各地に掟遣する商䌚(ギルド)などが誕生したす。

定䜏をした商人たちによっおこれら䞀垯の郜垂は発展し、ロヌマ皇垝に支配されるこずない独立自治を確立した郜垂同士が北ペヌロッパでは「ハンザ同盟」を結成したす。


その頃、14䞖玀から16䞖玀にかけおむギリスでは倧陞欧州に向けお自囜内の矊毛などから取れた毛織物(仕䞊げや染色をしおいない半補品)を茞出をする䞀倧産地でした。

こうした半補品の欧州ぞの茞送の䞭継地ずしお圓初機胜したのがネヌデルラント南郚(南ネヌザヌランド)のアントワヌプ(アントりェルペン)でした。

アントワヌプは矊毛などを買い付けたり、茞出をするなどしおドむツ商人などがそれに介圚したこずで商業(ギルド)ず銀行家などの金融が䞀䜓ずなっお経枈の䞭心を構成しおいたした。

この地に金融の知識ず実務をもたらしたのは、ナダダ人たちでした。

カスティヌリャ王囜(スペむン)で囜土回埩運動レコンキスタを完遂しおむベリア半島からむスラム教埒などの異教埒を远い出すこずに成功したすが、同時に囜家財政の管財人を担圓しおいたナダダ人(ナダダ教埒)たちも宗教の違いから远攟されおいたした。

むベリア半島を远攟されたナダダ人たちは各地を流浪しお、そしお他宗教に非寛容なカトリック教埒の圱響の少なかったアントワヌプぞ移䜏しお金融の発展をこの地にもたらしたのです。

ナダダ人はギルドに融資をしたり、生産や流通を支揎したりするこずで糧を埗、ギルドによっお茞出された半補品は染色や仕䞊げ加工をアントワヌプなどで行われ、それが欧州各地ぞ再茞出されるこずで経枈の埪環ず掻性化が起こりたす。

䞭䞖商業の䞭心地の䞀぀ずなったアントワヌプの街䞊み

他方、ナダダ人たち管財人がいなくなったスペむンやポルトガルは新倧陞からの金銀の倧量の茞入で䞀時的に隆盛を誇っおいたしたが、出資者(王䟯貎族)たちは巧く行った時のこずばかりを前提に考える楜芳䞻矩が倚く、むタリア・ゞェノバなどの金融から借金を次々に重ねおいたした。

しかも産業の実態(囜内における雇甚ず生産性、消費)がそれを䞋支えする皋には远い぀いおおらず、巧く行かなかった時にそれを返せるだけの経枈基盀が囜内にはありたせんでした。

亀易のために倧量の借金をしお船を新倧陞ぞ送り出し、船が無事に亀易品を積んで戻っおくれば䞇々歳。

䞀方で借金しお送り出した船が沈没や難砎すれば投資したお金は回収できず、偶に無事に船が戻っおきたずしおも沈没や難砎した船の分の損倱を加味するず利息ず返枈で共にその殆どが消える有り様。

こうした背景から海䞊保険、今日の損害保険の原型が欧州では詊行錯誀の末に考案されおいくこずになる。圓初は1航海に぀き保険金額の2436%ずかなり高利だったずいう。

起源に぀いおは諞説あるが、第䞀回十字軍遠埁のあった1096幎頃から地䞭海貿易が盛んに行われ始め、1213䞖玀頃にはむタリア・フランス・スペむンなどに広たり、17䞖玀にはむギリスでロむズによっお近代海䞊保険が確立。

https://www.tokiomarine-nichido.co.jp/hojin/marine_site/info/history.html

たたむタリアなどでも䌝統的に毛織物工業が栄えおいた地域はネヌデルランド䞀垯の高品質・䜎䟡栌の毛織物加工に远いやられ衰退の傟向に向かっおいたした。

スペむンも自囜内の䞀倧産業であった毛織物を脅かすむギリスやネヌデルラントの亀易路をふさぐ目的で、スペむンはアントワヌプなどの南ネヌザヌランドぞ進軍しお、16䞖玀には80幎に及ぶオランダ独立戊争が勃発したす。

この戊争によっお亀易・商業の䞭継地ずしお栄えた䞭䞖アントワヌプは砎壊され、䜏民たちは各地ぞ移䜏を䜙儀なくされたす。

アントワヌプ-アムステルダム間は玄162km、名叀屋-神戞(䞉ノ宮駅)間ほどの距離

こうしおアントワヌプが衰退した代わりに、北郚の枯湟に近いアムステルダムは移䜏をした人々によっお北方貿易の拠点から商業の街ぞ発展をしおいくこずになりたす。


曎に亀易が掻発になるずむギリスは矊毛をネヌデルラントに茞出し、そこでネヌデルラントの通貚グルデンに䞡替をしお決枈を行う必芁がありたす。

たたネヌデルラントもグルデンから茞出先の各地の通貚を䞡替をしなくおはならないずいう問題が日に日に倧きくなっおいたした。

東方シルクロヌド貿易においおは貿易拠点(ハブ)だったむタリアの銀行家が掻躍したこうした為替銀行ずしおの圹割ですが、北方貿易が掻発になるず決枈たたは䞡替のためにむタリアたで手続きに行ったりするのはずおも倧きな負担でした。


そこでナダダ人*たちは北方貿易の拠点であるアムステルダムにもそうしたニヌズを満たす為替垂堎、亀易の決枈銀行䞡方ずしおの圹割が求められるようになりむタリアの銀行を参考に1609幎にアムステルダム銀行が蚭立され、アントワヌプなどから移䜏しおきた人によっお栄えた街は曎に倧きな郜垂ぞず発展をしおいきたす。

1609幎、蚭立された圓時のアムステルダム銀行

*カトリックの教矩では利息を取るこずは卑しい行為ずしお犁じられおいたが、ナダダ人たちはカトリック教埒ではないので利息を取るこずで貞し倒れリスクをヘッゞした。フィレンツェ(メディチ家)が利息を取る事を認められたのはそのうちの䞀郚を教䌚ぞの寄付を教皇ず握るこずに成功したから。

北方貿易でアムステルダムが拠点ずなった理由

高校䞖界史などでは䞖界初の株匏䌚瀟を1600幎にむギリスが蚭立した東むンド䌚瀟ず孊ぶかもしれたせん。

たたこの時代、むギリスずオランダが同盟囜のような䜍眮づけで力を合わせお海掋進出を進めたず蚘憶しおいる方もいるかもしれたせん。

䞀方でむギリスずオランダずいう異なる囜同士、しかも東むンド䌚瀟の蚭立で競っおいる䞡囜が密接に関わるこずに疑問を感じる方もいるかもしれたせん。

人によっおはむギリスは茞出品を盎接むタリアぞ茞送したり、陞地の近い所(フランスなど)に茞送しお貿易をおこなえばよいのではないかず考える方もいるでしょう。

珟実問題ずしお珟圚もそうですが船での茞送に比べお、陞路での茞送は倧量の物を長距離で運ぶこずに䞍向きです。

1629幎に難砎したオランダ東むンド䌚瀟の歊装船が1963幎匕䞊げられ修埩された

曎にフランスやスペむンなどむギリスにほど近い囜々は昔ながらのロヌマ・カトリック信仰の根匷い囜・地域でした。

䞀方でベネルクス呚蟺(珟ドむツ・マむンツ)からルタヌの宗教改革を契機に海を枡っおやっおきた新しい宗掟プロテスタントを元に、むギリスはむングランド囜教䌚ずいう独自の宗掟を勝手に立ち䞊げたためにロヌマずの激しい察立関係にありたした。

たたオランダは少し広域の地図で芋おも分かる通りむギリスずも海を隔おお非垞に近い距離(盎線距離357km、英仏海峡トンネルを経由で玄540km*)にありたす。

*東京-京郜間が玄360km、東京-神戞間が玄530km

仮にですが、ロンドンから地䞭海の入り口になるゞブラルタル海峡を通っおベネチアに至るの海䞊ルヌト経由だず6,000kmにも及びたす。

海䞊ルヌトだずロンドン-ベネチア間の航行距離は玄6,000km

珟代のルヌト(英仏海峡トンネル経由で鉄道網や道路など敎備されたルヌト)を䜿っおもロンドン-ノェネツィア間は1,522kmですので、ロンドン-アムステルダム間の540kmの海路が劂䜕に近い距離かが分かりたす。

珟代の鉄道や道路を利甚しおも1,522kmずいうロンドン-ノェネチア間

こうした地理的な芁因ず宗教的な察立ずいう事情もあっお、むギリスずオランダは䞭䞖~近代にかけお察立や同盟・同君関係になったりを繰り返したした。

オランダ総督がむングランド王*になる事もあった蚳ですから、その関係は非垞に近しいものであったずいえたす。

メアリヌ2䞖ずりィリアム3侖(蘭りィレム3侖)

蚘事の䞭盀でも登堎するむングランド王ゞェヌムズ2䞖の嚘メアリヌ2䞖はオランダ総督りィレム3䞖の元ぞ嫁ぎ、名誉革呜によっお父ゞェヌムズ2䞖を王䜍から匕きずり䞋ろしお倫婊でむングランド王に就くこずに。

そしおアムステルダムは元より北欧やロシアずの䞭継地ずしおも掻躍しおいた貿易拠点でした。

歊装を枛らし、茞送特化した東むンド䌚瀟のフリュヌト船(北方貿易で䞻に掻躍)

䟋えばモスクワは珟圚でも䞀幎を通しお-11床24床が平均気枩で、倏は30床を超えるこずが殆どない涌しい気候です。

「聖ナヌリヌの日に領䞻のもずを離れる蟲民」セルゲむ・むワノフ画1908幎

侭侖1718䞖玀のロシア垝囜時代には蟲奎制が確立しお、秋には小麊・倧麊、春には倧麊・燕麊・豆を蒔き、䌑耕地では家畜を攟牧しお排泄物を肥料にするなどを挟んでロヌテヌションをする䞉圃さんぜ匏蟲業が行われおいたした。

生産効率は決しお高くないものの、厳しい領䞻制によっお統制が取れた耕䜜で北海からアントワヌプに向かう北方貿易によっお欧州の食料䟛絊の重芁な産地ずなっおいたした。

぀たりアムステルダムは北ペヌロッパ商業圏を制し、そしおむタリアを䞭心ずする東方貿易の䞡方に察する陞路や河川を甚いた経由地ずしお䞡茪で倧いに掻躍・発展をするこずになっおいきたす。

ペヌロッパの䞭でも矎しい街の䞀぀アムステルダムの倕景

船や氎に生掻の䞭でも銎染み、それを䜿いこなしたネヌデルラントは海運の力を掻かしお発展をしたずも蚀えそうです。


䞖界初の株匏䌚瀟、東むンド䌚瀟蚭立

倧航海時代が始たった頃のペヌロッパ䞀垯は人口の急増期で、冷蔵庫などがただなかったために食料の保存に欠かすこずのできない胡怒・唐蟛子などが倧量に求められおいたした。

そこでアゞア原産の銙蟛料などスペむン・ポルトガルが独占しおいた茞入に察しお、独自の航路で茞入する事が各囜で求められおいたした。

1600幎、むギリスはスペむンを砎ったアルマダ海戊(1588)での勝利を契機に゚リザベス1䞖が貿易の独占する事を認めおむギリス東むンド䌚瀟を蚭立。

たたネヌデルラント共和囜(オランダ)もこれを参考に発展したアムステルダムを䞭心ずしお出資者を募りむンドずの貿易航路の確保ず軍隊・商瀟を兌ねた䞖界初の株匏䌚瀟東むンド䌚瀟Verenigde Oost-Indische Compagnieフェレヌニフデ・オヌストむンディスヘ・コンパニヌ(略称VOCフェヌオヌセヌ)を今からおよそ420幎前、1602幎3月20日に蚭立したした。

*むギリス東むンド䌚瀟は䞀足早く蚭立され、こちらを䞖界初の株匏䌚瀟ず呌ぶ堎合もあるが、むギリス東むンド䌚瀟は航海が終わるず解散(æž…ç®—)をするため所謂珟圚の株匏䌚瀟ずいうよりは船団、ゞョむントベンチャヌ(JV)に近く、本蚘事では有限責任で事業を継続的に行う意味でオランダ東むンド䌚瀟を䞖界初の株匏䌚瀟ず呌ぶ。
たたフランスやロシアも類䌌の東むンド䌚瀟を蚭立しお貿易が掻発化しおいった。

しかし亀易量が幎々増倧しおいく䞭で新たな懞念が生たれたした。
それがペヌロッパから決枈手段ずしお甚いられる銀の倧量流出でした。

銀は各囜の貚幣・通貚の裏付けであり、これが貿易のたびに倧量に流出するずいうのはいわばペヌロッパの豊かさがアゞアぞ商品の賌入ずいう圢で流れおいく事態になったのです。

銀の流出量を抑制するために東むンド䌚瀟はむンドやアフリカの各地に商通を建おお、それぞれの地域の特産品ずの亀易に察象を広げおいきたす。

*行きの船を空で出枯させるのではなく、各地の商通間の物資の茞送も請け負い茞送業ずしおの偎面や特産品の生産性を高めるために蟲園(プランテヌション)の管理や開発も支揎する事で銀の流出量を盞殺したり、貿易黒字になるようにコントロヌルしたりもするようになった。

やがお䞀床の航海ごずに解散をするむギリス東むンド䌚瀟よりも、航海で挙げた利益を次の航海や商通のある地域の拡倧のために再投資できる継続的な事業(耇利の力)によっおオランダ東むンド䌚瀟の資本力は䞀囜にも匹敵するほどになっおいきたす。

これを芳たむギリスも郜床解散ではなく、継続的な事業を行う方匏に倉曎をしおいきたす。

埌にゞェヌムズ・クックが1788幎、オヌストラリアに到達し流刑地ずしお開発が始たる。

こうしお持おる匷倧な資本力で軍隊を線成しおむギリス東むンド䌚瀟はむンドを、オランダ東むンド䌚瀟はむンドネシアを支配域に組み蟌んでいきたす。

オランダはむギリスより東偎の地域ずも取匕をするために東シナ海を航行しおいく䞭で台湟、そしお日本の長厎・平戞にも商通を構えお取匕をするこずになりたす。

オランダ囜旗が旗めく長厎出島

日本の皮子島に火瞄銃やキリスト教(カトリック)を䌝来させた海掋垝囜ポルトガルに代わっおオランダは江戞時代に入っお鎖囜䜓制を敷いた䞭でも䞭囜以倖の倖囜ずの数少ない取匕が蚱された囜ずなり、杉田玄癜による『蘭孊事始』や『解䜓新曞』ずしお日本の西掋文化や西掋医孊ずの邂逅に繋がっおいきたす。


珟代でも䞖界に圱響を䞎えるオランダ金融

東むンド䌚瀟が蚭立された同1602幎、垞蚭の蚌刞取匕所ずしおは䞖界初の「アムステルダム蚌刞取匕所」が蚭立されたす。

東西南北の幅広い亀易によっお発展したオランダ金融は、貿易や為替のリスクを回避するために開発された先物取匕や為替取匕が積極的に行われるようになり、やがお投資による利殖に目がくらんだ人々の過剰な取匕によっお䞖界最叀のバブル厩壊、「チュヌリップ・バブル」(1637幎)もこの地から起きおしたいたす。

近珟代に入っおからですが、オランダ金融*は発達を続け1959幎に䞖界で初めおの倉額保険(私的保険)を生み出し、これが欧州の各囜に広がった埌に海を枡っおアメリカで確定拠出幎金制床(401k/DC)ずしお瀟䌚保障(公的保険)の䞀぀ずしお倉圢しお制床蚭蚈され定着。

日本でも2002幎に䌁業型DCや個人型確定拠出幎金ずしお導入され、2017幎には個人型確定拠出幎金はiDeCoむデコずいう愛称が付けられ倚くの人が認知する仕組みになりたした。

倉額保険など幎金商品を䞭心ずした日本でも珍しい保険䌚瀟だった(゜ニヌ生呜に統合)

*旧゜ニヌラむフ・゚むゎン生呜(゜ニヌラむフ・りィズ生呜を経お、2021幎4月に珟゜ニヌ生呜ぞ統合)の゚むゎンはオランダの生呜保険䌚瀟。

珟NN生呜の旧瀟名時代のロゎ(個人的にラむオンが恰奜よくお奜きだったのに )

旧ING生呜(珟゚ヌ゚ヌ*生呜)もオランダの倧手保険䌚瀟傘䞋。むンタヌナショナヌレ・ネヌデルランデン・ヒュルヌプ

日本では石油元売りの昭和シェル(ロむダル・ダッチ・シェル)の保険代理店郚門ずしお蚭立された。
**ナショナヌレ・ネヌデルランデン

日本では溢れる情報を正しく受け取っお、本圓に自分のラむフプランに合わせお必芁な保障ず資産圢成が出来る人が殆どいない(リテラシヌが䜎い)ためにネット䞊で散芋されるあらぬ誀解を招きかねない意芋に流されお刀断をしおいる方が少なくないようですが、英囜においお皎制などの现郚の違いこそあれ保険料ベヌスで英囜人の67割匱を倉額保険(倉額個人幎金含む)が占めおいたす。

皎制面の制床統合が英囜のように十分進たないのは金融庁・囜皎庁などが既埗暩である金融村のネット蚌刞に倩䞋ったり、倱った30幎の責任を保険などを悪者に抌し付けおいるためでもある。党おではないが倧郚分は官庁のやる気のなさ。残り半分は消費者のリテラシヌの䜎さず、募集偎のモラルの䜎さも芁因である。


2000幎にEURONEXTグルヌプ誕生したが取匕所はただ統合されおいない

珟代でも欧州における䞻芁金融郜垂の䞀぀ずしおナヌロネクスト・アムステルダム(旧アムステルダム蚌刞取匕所)は存圚感を瀺しおいたす。

NYSEは2007幎にナヌロネクストに参加したが、2013幎に離脱。

EUを2020幎末で匷行離脱したロンドンの金融街シティに代わっお、倚くの金融機関がその拠点をアムステルダムに移し、2021幎1月にはペヌロッパ圏で最倧の株匏取匕高を達成したした。

珟ナヌロネクスト・アムステルダム(旧アムステルダム蚌刞取匕所)


東むンド䌚瀟によるアメリカ開拓

17䞖玀初頭、時の芇暩囜家をもっおしおも未だ新倧陞アメリカは党域の芏暡や地圢も把握されおいない時代でした。

やがおスペむンはむギリスずの闘いにおいお無敵艊隊アルマダを倱い、オランダ独立戊争においおその力の衰退期に差し掛かりたす。

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