【月次更新】デジタル証券(ST)市場のファクトデータ図解を公開します（24年1月）
こんにちは、プログラマブルな信頼を共創したい、Progmat(プログマ)の齊藤です。
2024年も10％弱（1M/12M）が過ぎてしまいましたが、皆さまの進捗はいかがでしょうか…（信じられない）
さて、第10回記事では「一足早く振り返る、デジタル証券市場の直感的グラフと”2024年へのインサイト”」と題して、2023年12月上旬時点でのデジタル証券(ST)市場概況について解説していました。
2024年は、年次の解説ではまとめきれないレベルでのST市場急成長が予想されるため、最新状況を月次でまとめて解説していきたいと思います。
noteでの解説に加え、一連のスライドについてもお手元で参照できるよう、全公開します。
ということで、通算16回目の本記事のテーマは「【月次更新】デジタル証券(ST)市場のファクトデータ図解を公開します（24年1月）」です。
※当然ながら、個別案件の投資勧誘等を行うものではありませんので、ご留意ください
サマリ
2024年1月に公開（ローンチ＝有価証券届出書提出）されたST案件は、全部で3案件でした。
【不動産ST】DREAM・リアルティ・トークン -Residence 1-（デジタル名義書換方式）
ダイヤモンド・リアルティ・マネジメント（三菱商事のAM子会社）の1号案件（＝三菱商事グループのST市場参入）
三菱UFJ信託銀行 ＆ 大和証券 ＆ Progmat
【不動産ST】不動産のデジタル証券～那須・アウトレットモール～（譲渡制限付）
AuM226億円（！）
三井物産デジタル・アセットマネジメント(MDM) ＆ 三井住友信託銀行 ＆ 野村證券 ＆ BOOSTRY
【不動産ST】ケネディクス・リアルティ・トークン グランドニッコー東京ベイ 舞浜－２（デジタル名義書換方式）
運用期間30年（！）
ケネディクス(KDX) ＆ 三菱UFJ信託銀行 ＆ 大和証券/SMBC日興証券 ＆ Progmat
「ST銘柄一覧」情報はこちら☟（CoinDesk JAPANさん特設サイト）
ファクトデータ図解のスライド全量はこちらで公開していますので、リンクを置いておきます☟
ST市場全体
アクティブ案件（ローンチ後～償還前）の総額は、2,020億円を突破しました。
現状の成長ドライバーは「不動産ST」であることは変わらず、不動産STのみで今年度の新規ST案件は1,433億円、3月末までの発行見込額を含めて1,600億円を突破しそうです。
不動産ST市場
全体傾向
1月の新規案件のうち2件が100億円超であり、大型案件化の傾向を更に強めています。（大型物件でもST案件として組成できるようになると、個人投資家の方にとっての運用対象の幅が拡大します）
10年超の案件がいくつか組成されていましたが、直近の1月の新規案件では遂に30年の案件が公開され、運用期間長期化の傾向を更に強めています。（長期の運用が可能だと、不動産マーケットサイクルのアップサイドを狙える蓋然性が高まり、AMにとっての運用の柔軟性や、発行体にとっての拠出対象不動産の幅が拡大し、結果として投資家にとってもプラスとなります）
1投資家あたりの投資額は全体的に少額化しており、上述の「案件大型化」＋「期間長期化」と相まって、「より広範な個人投資家が、小口で長期のST運用を開始している」傾向が見て取れます。
発行体別分析
1月は、既存のKDX＆MDMで1件ずつ件数が増えたほか、DREAM（三菱商事のAM子会社）の新規参入で1件プラスとなっています。
上述のとおり、既存のKDX＆MDMでの組成額が増えたほか（特にMDMは226億円案件で一気に伸長）、DREAMも1号案件から相応に規模の大きい組成（70億円）となりました。
KDXが案件大型化で先行している状況は12月までと不変ですが、1月の新規案件によりDREAMも70億円、MDMも年度平均59億円、と発行体を問わず全体的に大型化傾向といえます。
KDXが運用長期化で先行している状況は12月までと不変（10年超案件×2件あり）ですが、1月の30年案件により、その平均期間自体も一気に伸長しています。
1月は、KDXとDREAMでそれぞれ三菱UFJ信託銀行に1件ずつ、MDMで三井住友信託銀行に1件、新たな信託組成を委託しています。
1月は、KDXが大和証券とSMBC日興証券の2社に1件、DREAMが大和証券に1件、MDMが野村證券に1件、新たなST案件販売を委託しています。
受託者別分析
1月は、三菱UFJ信託銀行が2件、三井住友信託銀行が1件、新規受託しています。
1月は、三井住友信託銀行が＋226億円、三菱UFJ信託銀行が＋194億円（70億円＋124億円）、新規受託しています。
仲介者別分析
1月は、大和証券が2件、SMBC日興証券が1件、野村證券が1件、新規で取扱しています。（うち1件は大和証券/SMBC日興証券の協業案件）
1月は、野村證券が単独で＋226億円、大和証券が単独で+70億円、大和証券及びSMBC日興証券が2社合わせて＋124億円、新規で取扱しています。
プラットフォーム
12月は、社債STがProgmatとBOOSTRYでそれぞれ1件取扱開始され、Securitizeを含む3つのプラットフォームに拡がったところでした。
1月は、Progmatで＋2件、BOOSTRYで＋1件、不動産STの取扱が増加しました。
12月は、社債STを契機に、みずほ証券と岡三証券でProgmatの利用を開始したところでした。1月は、大和証券で＋2件、SMBC日興証券で＋1件、Progmatの利用件数が伸長しました。
BOOSTRYは、1月に野村證券で＋1件利用件数が伸長しました。
おわりに
淡々とファクトをまとめているので、スライド中心にサラッと読めたのではないかと思います。
翌月以降も動きがある限り継続しますので、毎月はじめに現状をクイックにおさえる一助になりましたら、幸いです！
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