現代経済を支える信用の力: 信用貨幣論の解説

金融の世界を探求する旅において、現代経済学の根幹をなす一つの理論があります。それは「信用貨幣論」です。この理論は、貨幣が単なる交換手段ではなく、経済システム内で受け入れられた特定の負債の形態であるという視点を提供します。簡単に言えば、お金は私たちが互いに持つ信用の具現化なのです。

信用貨幣論に対置されるのが「商品貨幣論」です。これは、貨幣の価値が金や銀といった貴金属によって裏打ちされていると考える学説で、かつての金本位制がこれに該当します。金本位制は、通貨が金と一定の比率で交換可能であることを国が保証する制度を指します。しかし、現代の通貨システムはこのような物理的な裏付けから離れています。

イングランド銀行が2014年春に発行した季刊誌は、この信用貨幣論の考え方を興味深い方法で説明しています。誌面では、ロビンソン・クルーソーとフライデー、そして他の登場人物を用いた架空のシナリオを提示しています。この話では、フライデーが将来的に魚を提供することを約束する「借用証書」が、物々交換の代わりに使用される様子を描いています。この「借用証書」が他者に渡される過程で、実質的に貨幣のように機能していることが示されます。

この例は、貨幣がいかにして負債の形態を取り、経済活動を促進する交換手段となるかを示しています。しかし、このシステムが機能するためには、約束された負債が果たされるという信用が不可欠です。つまり、貨幣の価値は、それを受け入れるコミュニティの信用に基づいているのです。

現代経済における財やサービスの取引は、この原理を基盤として成り立っています。買い手と売り手の間に生じる信用と負債の関係は計り知れないほど多く、これらをスムーズに交換するためには、負債の大きさを比較し、決済できる共通の単位が必要です。これが現代の通貨、例えば円やドルやポンドが果たす役割なのです。

信用貨幣論は、私たちが日常使用する「お金」に対する深い理解を提供します。それは単なる紙切れや数字の列ではなく、相互の信用関係の具現化であり、経済活動の基盤を成すものなのです。