第十八回：ウォーレン・バフェットが語る、持続可能な競争優位性の重要性：ジレットの事例から学ぶ。エコノミック・モートやリカーリングビジネスモデルについて。
こんにちは！個人投資家のTAKA Chanです。
今回も世界一の投資家ウォーレン・バフェットの談話を考察するブログ第十八回となります。
ウォーレン・バフェットは、1994年10月10日にネブラスカ大学リンカーン校で行ったセミナーにおいて、ジレットに関する興味深い談話を述べました。
まずはこの談話をどうぞ
ジレットは素晴らしい。ドル換算にして、世界の60%以上のカミソリの刃を提供しています。私は夜ベッドに横になったとき、自分が寝ている間に世界中の何十億と言う男性の顔にヒゲがのびていくところを想像します。
そうするとよく眠れるのです。
彼は「ジレットは素晴らしいドル換算にして、世界の60%以上のカミソリの刃を提供しています。私は夜ベッドに横になったとき、自分が寝ている間に世界中の何十億と言う男性の顔にヒゲがのびていくところを想像します。そうするとよく眠れるのです。」と語りました。
この談話は一見するとカミソリの市場シェアについての話のように思えますが、実際には投資における深い洞察を含んでいます。
この記事では、バフェットが伝えたかったメッセージを探り、投資家としてどのように活用できるかを考察します。
それではどうぞ！
ジレットの市場支配力と経済的堀
バフェットがジレットを取り上げた背景には、同社の圧倒的な市場シェアが存在します。
世界のカミソリの刃市場で60%以上を占めるという事実は、ジレットが強力な「経済的堀（エコノミック・モート）」を築いていることを示しています。
経済的堀とは、企業が競合他社に対して持続的な競争優位性を保つための要素を指します。
これにより、企業は長期的に安定した収益を確保できるのです。
相場で言えば、下落時に有効な業界と言えるでしょう。ディフェンシブ銘柄になります。
持続可能なビジネスモデルの重要性
バフェットは、ベッドに横たわりながら「世界中の何十億という男性の顔にヒゲがのびていく」光景を想像することで、ジレットのビジネスモデルがいかに持続可能であるかを理解していることを示しています。
カミソリの刃は消耗品であり、顧客は定期的に新しい刃を購入する必要があります。歯ブラシもそれに近いでしょう。
この「リカーリングビジネスモデル」は、安定したキャッシュフローを生み出し、企業の長期的な成功を支える基盤となります。
繰り返す、循環するなどの感じでしょう。
投資家への教訓
今回のバフェットの談話から得られる主な教訓は以下でしょう。
経済的堀を持つ企業を選ぶ：市場で強い地位を築き、競合他社が簡単には追随できない企業を見極めることが重要です。ジレットのように高い市場シェアを維持している企業は、長期的な安定を提供します。
持続可能なビジネスモデル：消耗品の販売やサブスクリプションモデルなど、定期的な収益を生み出すビジネスモデルを持つ企業は、安定したキャッシュフローを確保しやすいです。
長期的視点で投資する：短期的な市場の変動に左右されず、企業の基本的な強さと持続可能性に基づいて投資判断を行うことが、成功への鍵となります。
結論
ウォーレン・バフェットがジレットの市場支配力について語ったこの談話は、投資家にとって貴重な洞察を提供しています。
強力な経済的堀を持ち、持続可能なビジネスモデルを採用している企業に投資することは、長期的な成功と安定したリターンを追求する上で極めて重要です。ジレットの例を通じて、バフェットは投資家に対して、基本に忠実で持続可能な企業を見極める重要性を強調しているのです。