【マンデルフレミングモデル、財政政策編】マクロ経済学part15
もしも政府が財政政策をしたとして、それが無意味になった場合を考えたことがありますか？無意味になると考える論理が経済学にはあるのです。
それは、為替相場制にあります。変動相場制と固定相場制の違いに着目して、財政政策の効果を見ていきましょう。
前回はここから！
マンデルフレミングモデルと財政政策
基礎の知識
マンデルフレミングモデルは開放経済の下でのIS-LM分析をするようなものです。これは、財市場と金融市場の関係を考えています。
財市場と表す、IS曲線については
$${Y=C+I+G+NX}$$
をGDP$${Y}$$と利子率$${r}$$の関係で示すものとなります。これは右下がりのグラフとなります。
金融市場については、LM曲線で表します。貨幣需要である$${L}$$と貨幣供給である$${M}$$を$${L=M}$$で均衡させます。これもGDP$${Y}$$と利子率$${r}$$の関係で示すものとなります。これは右上がりのグラフとなります。
この交点が財市場、金融市場の均衡する利子率とGDPの組み
財政政策とは
財政政策とは政府支出$${G}$$を増加させることで、$${\Delta G ×\frac{1}{1-c}}$$だけの$${Y}$$（GDP）を上げることができることでした。詳しくかここから！！
財政政策を行うとIS曲線が動くことになります。
変動相場制の場合（資本移動完全の場合）
変動相場制の場合に財政政策を行うとどうなるのでしょうか。まず、IS曲線は右にシフトします。すると利子率が上昇します。
ここで為替の動きに着目します。資本移動が完全なので、利子率が上昇すると、円高になります（利子を求めて、ドル売り円買いが起こるため）。
円高になるとどういうことが付随するでしょうか。答えは、輸入が活発になります（円が強いので買う力が強くなるため）。つまり、輸入が活発になると純輸出$${NX}$$は減少してしまいます。
すると、IS曲線は元の位置に移動するまで、$${NX}$$が減少してしまうのです。
この話をまとめると
財政政策でIS曲線が動き、利子率が上がる
利子率が原因で円高になり、輸入が増える
輸入が原因で、IS曲線が元の位置に戻る
つまり、マンデルフレミングモデルの理論だと、変動相場制の場合は財政政策は無効になってしますのです！
固定相場制の場合（資本移動完全の場合）
固定相場制での財政政策を考えてみます。
財政政策でIS曲線が動き、利子率が上がる
利子率が原因で円高になり、
までは流れは同じです。前回の話から、固定相場制では為替を一定に保つために、円高になった場合、円安にしようとどうにかします。
円の価値を下げる場合は、中央銀行が貨幣供給を増加し、円売りドル買いをして円安にさせます。この売る円を必要とするために貨幣供給が起こるのですが、このためにLM曲線が右シフトします。
なんということでしょうか、IS曲線とLM曲線がともに動くことで、GDPが2回も増えました。
固定相場制の下での財政政策は有効ということです。
資本移動がない場合（応用）
難しい話なので、飛ばしてもらっても大丈夫です。資本移動がない場合、利子率が上がっても円高になりません。為替による円買いドル売りが起きないからです。
IS曲線が動くと利子率の他に$${Y}$$（GDP）が上がります。こちらに着目します。
資本移動がない場合の流れをまとめます。
財政政策により、GDP $${Y}$$ が上がります。（IS曲線が右シフト）
GDPが上がると、円安傾向になります。（$${NX}$$が増えるため、輸出有利な円安気味になる）
固定相場制では、円安気味の為替を抑えるために、円高にします。つまり、LM曲線が左にシフトしてしまいます（金融機関は円買いドル売りをするために、円を回収するため）。よってGDPは増えないまま、利子率が上がる結果となり、無効になります。
変動相場制では、円安気味な為替からそのまま輸出が進んでいくので、IS曲線がさらに右にシフトします。よって、GDPは増え、有効です。
「資本移動がある場合は、利子率上昇に着目して円高になる。資本移動がない場合は、輸出増に着目して円安になる。」というのが違いですね。
最後まで見ていただきありがとうございました！いいねとフォローをいただけると嬉しいです。次回はここから!!
この記事が気に入ったらサポートをしてみませんか？