[決算カンファレンスコール] $STZ Constellation Brands 2024 Q3

オペレーター

ごきげんよう。コンステレーション ブランドの 2024 会計年度第 3 四半期決算説明会へようこそ。この通話は録音されておりますのでご了承ください。それでは、会議の進行を主催者のジョセフ・スアレス投資家向け広報担当上級副社長に引き継ぎます。ありがとう。始めてもいいでしょう。

ジョセフ・スアレス

ありがとう、ダラ。皆さん、おはようございます、そして明けましておめでとうございます。Constellation Brands 2024 年度第 3 四半期カンファレンスコールへようこそ。私は今朝、当社の CEO であるビル・ニューランズと一緒に来ています。そして当社の CFO であるガース・ハンキンソン氏です。

なお、最も直接的に比較可能な GAAP 指標と、この電話会議で議論された非 GAAP 財務指標との調整は、当社のニュース リリースに含まれるか、当社の Web サイト (www.cbrands.com) で入手できます。この電話会議で行われた将来の見通しに関する記述に影響を与える可能性のあるリスク要因については、ニュースリリースおよびコンステレーションの SEC 提出書類を参照してください。

電話会議の後、本日の電話会議でビルとガースが共有した準備済みの発言の重要なハイライトをまとめた一連のスライドを、当社ウェブサイトの「投資家」セクションでも公開する予定です。

電話をビルに引き継ぐ前に、これまでの四半期と同様に、時間通りに電話を終了できるよう、質問は 1 人あたり 1 つまでに制限していただきたいと思います。よろしくお願いします。それではビルです。

ウィリアム・ニューランズ

ありがとう、ジョー、そして最近の昇進おめでとうございます、そして皆さん、おはようございます。皆様、明けましておめでとうございます。2024 年度第 3 四半期の電話会議へようこそ。皆さんが素晴らしいホリデーシーズンを過ごし、ご家族やご友人と一緒に当社の素晴らしい製品をお楽しみいただけることを願っています。

今日の電話会議では取り上げるトピックがいくつかあります。

それでは、この四半期の重要なポイントから始めましょう。

まず、当社のビール事業が再び非常に好調な業績を達成し、第 3 四半期を通して加速したことを報告できることを嬉しく思います。当社のビールポートフォリオは 8% 以上の枯渇増加を達成し、特に 11 月の終わりは顕著でした。当社は、米国の追跡チャネルにおける感謝祭ビールの売上をリードしており、引き続き強い消費者需要と、今年初めの感謝祭休暇後の補充の両方を反映して、今月の最終週も勢いが加速しています。そして再び、次の四半期全体で、当社は米国ビールカテゴリーで 2 ポイント以上の拡大、高級ビールカテゴリーでほぼ 3 ポイントの増加により、追跡チャネルでトップシェアの増加を達成しました。これは、当社のビール事業にとって55四半期連続で減少が増加し、トップシェアが10四半期増加したことを示しています。

第二に、資本配分に対する当社の一貫した規律あるバランスの取れたアプローチに沿ったものです。当社は第 3 四半期に 2 億 1,500 万ドルの自社株買いを実行しましたが、キャノピーの株式と収益を除いたネット レバレッジ レシオは前四半期から変わらず 3.2 倍でした。

配当を通じてキャッシュリターンを継続し、ビール事業の追加生産能力をサポートするためにオブレゴン醸造所とベラクルスの新しい醸造所での有機的成長投資を推進します。そして第三に、最近の投資家デーで指摘したように、業界内の他の事業と同様に、過去数か月間にわたり、当社のワインおよび蒸留酒事業はより広範な市場の減速を経験しています。これらおよびその他の短期的な逆風を考慮して、当社はワインおよび蒸留酒の 24 年度本業純売上高見通しを 7% ～ 9% 減となるようさらに修正し、また、マーケティング粗利益を除いた同事業の営業利益見通しも修正します。昨年売却されたブランドは6%から8%減少しましたが、これについては後ほど詳しく説明します。

もちろん、私たちはこれらの改定に満足しているわけではなく、経営陣とワイン・アンド・スピリッツのチームは引き続き、この事業の業績向上と中期目標の達成に全力で取り組んでいきます。

さらに、本日初めに発表されたように、ロバート・ハンセンは今会計年度末で数週間以内に当社のワインおよび蒸留酒事業の社長の職を辞任することを選択しました。

当社はこの役割の後任者を選定するプロセスを開始しており、当面は私がワインおよび蒸留酒事業の指揮を執り、もちろん企業とビール事業の両方に対する最高経営責任者の監督を継続する予定です。

こうした改定や経営陣の交代にも関わらず、最近の投資家デーで指摘したように、当社は中期的にはワインおよび蒸留酒事業の純売上高成長率が1%から3%に加速し、営業利益率が25%から25%に改善されるはずであると引き続き信じています。これは、当社のポートフォリオをより広範な消費者主導のプレミアム化トレンドとより適切に連携させ、当社のオムニチャネル機能を拡張し、ターゲットを絞った国際市場に拡大するために、過去数年間に行われた重要な変革によって支えられています。

さらに重要なことは、24 会計年度においても、キャノピーを除いた全社同等の EPS ガイダンスが、以前に述べた 12.20 ドルの範囲内にとどまると予想していることです。また、中期的には、投資家デーで概説したように、引き続き 2 桁台前半の EPS 成長が見込まれます。

それでは、第 3 四半期の重要なポイントを詳しく見ていきましょう。