[決算カンファレンスコール] $CDNS Cadence Design Systems 2023Q1

オペレーター
こんにちは、エマです。本日、カンファレンスオペレーターを務めさせていただきますエマと申します。本日は、ケイデンス2023年第1四半期決算カンファレンスコールに皆様をお招きしたいと思います。バックグラウンドノイズを防ぐため、すべての回線はミュートになっています。講演者の挨拶の後、質疑応答となります。ありがとうございます。

それでは、ケイデンスの投資家向け広報担当副社長、リチャード・グーに電話をお回しします。どうぞよろしくお願いいたします。

リチャード・グー
オペレーター、ありがとうございます。本日は、2023年度第1四半期決算の電話会議にご参加いただきありがとうございます。

本日は、社長兼最高経営責任者のアニルード・デブガンと、上級副社長兼最高財務責任者のジョン・ウォールが参加します。

この電話会議のウェブキャストと本日の発言は、当社のウェブサイトcadence.comでご覧いただけます。

本日の説明には、将来の事業および業績に関する当社の見通しを含む、将来の見通しに関する記述が含まれています。リスクや不確実性があるため、実際の結果は本日の説明で予測または暗示されているものとは大きく異なる可能性があります。

実際の業績が異なる可能性がある要因については、当社の最新のフォーム10-Kおよび10-Qを含むSEC提出書類、ならびに本日の業績発表資料をご参照ください。この電話会議におけるすべての将来見通しに関する記述は、本日現在において当社が入手可能な推定及び情報に基づくものであり、当社はそれらを更新する義務を負いません。

また、当社は特定の非GAAP指標を提示しますが、これらはGAAPに基づく業績と切り離して考えるべきでもなく、代用品とし て考えるべきでもありません。GAAP方式と非GAAP方式の調整表は、本日の決算短信に掲載されています。

本日の質疑応答では、1問1答の制限を守っていただくようお願いします。

それでは、Anirudhに電話をつなぎます。

アニルード・デーヴガン
リチャード ありがとうございます。皆さんこんにちは、本日はお集まりいただきありがとうございます。

ケイデンスの2023年第1四半期の業績は、本質的かつ革新的なソリューションに対する継続的な旺盛な需要により、2桁の堅調な成長を達成したことをご報告いたします。年初の好調なスタートと事業の継続的なモメンタムを考慮し、通年の業績見通しを上方修正します。詳細については、ジョンから追ってご説明いたします。

ジェネレーティブAI設計ツールは、これまでにない最適化と生産性の向上を実現し、チップやシステム開発に革命をもたらしています。すでにお客様は、デジタル、検証、システム分野で当社の画期的なジェネレーティブAIソリューションの恩恵を受けていますが、最近導入したVirtuoso StudioとAllegro X AIにより、当社はチップからパッケージ、ボード、システムまで、比類のないジェネレーティブAIポートフォリオを持つことになりました。

30年にわたる業界リーダーシップの活用 Virtuoso Studioは、異種システム設計を加速し、AIを活用したレイアウト自動化と最適化により、特に複雑なアナログ領域の設計で平均3倍の生産性向上を実現しています。MediaTek、Renesas、Analog Devices、TSMCを含む複数の顧客が、この発表に際して証言しています。

Allegro X AIテクノロジーは、ジェネレーティブAIの最新イノベーションを活用し、ターンアラウンドタイムを10倍以上短縮してPCBデザインを加速させ、先日の発表会では、シュナイダーエレクトリックとKioxiaから支持を得ました。

これらの強力なエンジンはすべて、膨大な量の設計・検証データを統合し、学習と洞察を将来の設計に持ち越す、当社独自の差別化されたビッグデータ分析JedAIプラットフォームによって駆動されています。

当社の急速に普及したジェネレーティブAIソリューションは、エンジニアリングの生産性を大幅に向上させ、デザインクロージャーを加速させながら、より最適化された設計により、電力、性能、面積の大きなメリットを享受することを可能にします。

AIに加え、ハイパースケールコンピューティング、5G、複数の業種にわたるデジタル変革などの他の世代的なトレンドは、半導体およびシステム企業における活発な設計活動を推進し続け、当社の差別化されたエンドツーエンドEDA、IP、システムソリューションに豊かな市場機会を生み出しています。

私は、当社の中核事業であるEDA事業の勢いと、収益とマージンの両面でチャンスをもたらすシステム分野への継続的な拡大を喜ばしく思っています。

それでは、第1四半期の主なハイライトについてご説明します。第1四半期は、デジタル、アナログ、検証、システム設計・解析の各ソリューションを幅広く提供するMediaTek社との協業を深化させることができました。また、航空宇宙・防衛システムの大手企業との協業を大幅に拡大し、デジタル・フルフロー、カスタム、検証製品、RFおよびシステム解析ソリューションの普及を実現しました。また、ケイデンスはTSMCやMicrosoftとの協業を拡大し、Pegasus Verification SystemとCloudburstプラットフォームを活用してクラウドでのギガスケールのフィジカル検証を加速させました。

システム検証やソフトウェア開発における複雑さが増すにつれ、当社の検証ビジネスは、前年比31%の増収を達成しました。

ハードウェアベースの検証は、お客様の設計フローに欠かせないものとなっています。また、Palladium Z2およびProtium X2ハードウェア・プラットフォームは、これらのクラス最高のソリューションに対する市場の需要が引き続き強いことから、記録的な第1四半期を達成しました。14の新規顧客と約30のリピート顧客を獲得し、当四半期の受注の50％以上が両プラットフォームを含むものでした。

ハードウェアに対する需要は幅広く、特に航空宇宙・防衛分野と自動車分野では好調でした。

当社の新しいVerisiumプラットフォームは、ビッグデータとAIを活用し、検証作業の最適化、カバレッジの向上、バグの根本原因解析の迅速化を実現します。顧客は大幅な効率化を実現しており、ルネサスはデバッグの生産性を最大6倍向上させ、R-car設計の市場投入までの時間を短縮しています。

デジタル IC ビジネスは、当四半期も堅調に推移し、特に市場を形成するお客様の最先端ノードにおいて、当社のデジタル・フルフローが成長を牽引しています。

当社の革新的なソリューションであるCadence Cerebrusは、生成的AIを適用してデザイン空間全体を探索し、完全自動化された方法でデジタル・フルフローをインテリジェントに最適化することにより、お客様にAI主導のコックピットを提供します。Cadence Cerebrusは現在、180をはるかに超えるテープアウトを有しています。また、先週のCadenceLIVEイベントでは、TI、ルネサス、ブロードコム、キヤノン、アームなど、複数の大手顧客がCadence Cerebrusで実現した驚くべき効果を説明しました。

EDAの枠を超えた当社の事業拡大を牽引するシステム設計・解析事業は、第1四半期も好調な勢いを維持し、前年同期比27%の増収を達成しました。

システム領域とシリコン領域のハイパーコンバージェンスを加速するには、チップ実装、システム設計、解析のソリューションをシームレスに統合する必要があります。

当社の Integrity 3D-IC プラットフォームは、必要なすべてのエンジンをネイティブに統合し、包括的なマルチチップレットとアドバンストパッケージングフローを提供することで、これを体現しています。

さらに、設計の複雑化、仮想プロトタイプのトレンドの加速に伴い、より高い容量と性能を提供するだけでなく、より最適な設計を実現する高度なマルチフィジックスソリューションが求められています。

当社のシステム解析ポートフォリオは、物理ベースのモデリングとAIによる最適化という当社の専門知識を組み合わせ、複数のエンドマーケットにおいてお客様に優れた結果を提供しています。

当社の有機ClarityとCelsius製品、およびCFD技術について、新たな獲得と増加するリピートオーダーに満足しています。

NvidiaのGTC2023において、NvidiaのCEOであるJensen Huangは、我々の共同パートナーシップと、Nvidiaの加速コンピューティングプラットフォーム上で動作するCadenceのCFD製品が提供するスループットとエネルギー効率の利点について述べました。また、先週はサンフランシスコ49ersとの複数年にわたる技術提携を発表しましたが、これは持続可能性に焦点を当てたもので、当社のFuture Facilitiesデジタルツイン技術に基づくものです。

要約すると、第1四半期の業績には満足しています。チップやシステム設計の複雑化が進むと、作業負荷の要件が非線形に大きく増加するため、研究開発費の多くを自動化に投資することで、革新的な製品の実現を支援する計算ソフトウェアに大きなチャンスが到来します。

私は、好調な業績に加え、当社の高性能で包括的な企業文化を誇りに思うとともに、フォーチュン誌およびGreat Place to Work誌の「2023年働きがいのある会社ベスト100」に9年連続で選出されたことに感激しています。

それでは、第1四半期決算の詳細と2023年の見通しについて、ジョンにご説明いただきます。

ジョン・ウォール
アニルード、ありがとうございます！そして皆さん、こんにちは。

2023 年度第 1 四半期の主要な財務・営業指標を上回ったことをご報告できることを嬉しく思います。

計画どおり、当社のハードウェアソリューションに対する旺盛な需要から、納期リードタイムを改善するため、ハードウェアの生産能力を増強しました。

以下、損益計算書から第 1 四半期の財務ハイライトをご紹介します。総収入は10億2,200万米ドルでした。GAAP基準の営業利益率は31.6％、非GAAP基準の営業利益率は42.1％でした。GAAPベースのEPSは0.89ドル、非GAAPベースのEPSは1.29ドルでした。

次に、貸借対照表とキャッシュフローに目を向けます。四半期末の現金残高は9億1,700万ドルでした。営業キャッシュフローは2億6,700万ドルでした。また、1億2,500万ドル相当のケイデンス社株式を買い戻しました。

第2四半期および通年の見通しを説明する前に、この見通しには、現在存在する輸出管理規制が通年でほぼ同じであるという、通常の前提が含まれていることを強調しておきたいと思います。また、通期では、2022年に経験した先行投資15％、経常利益85％の収益構成と一致することを引き続き見込んでいます。

このことを踏まえ、2023年度の業績見通しを次のとおり修正します：売上高は40.3億ドルから40.7億ドルの範囲、GAAPベースの営業利益率は30％から31％の範囲、非GAAPベースの営業利益率は41％から42％の範囲、GAAPベースのEPSは3ドル. 26ドルから3.34ドル、非GAAPベースのEPSは4.96ドルから5.04ドルの範囲、営業キャッシュフローは13億ドルから14億ドルの範囲、フリーキャッシュフローの約50％をケイデンス社株式の買い戻しに充てる予定です。

第2四半期については、売上高は9億6,000万ドルから9億8,000万ドルの範囲、GAAPベースの営業利益率は29％から30％の範囲、非GAAPベースの営業利益率は40％から41％の範囲、GAAP EPSは0.73ドルから0.77ドル、非GAAP EPSは1.15から1.19ドルの範囲、そして約1億2500万ドルに値する自社株を購入する予定である。

例年どおり、追加項目の見通し、さらなる分析、GAAPとNon-GAAPの調整表を含むCFOコメンタリー資料を当社の投資家向けウェブサイトに掲載しています。

結論として、当年度は順調なスタートを切ることができました。