BAMBOO INCUBATOR「エンジェル投資のトリセツ〜普通株・みなし優先株・J-KISS・令和5年改正エンジェル税制の活用〜」
BAMBOO INCUBATOR「エンジェル投資のトリセツ〜普通株・みなし優先株・J-KISS・令和5年改正エンジェル税制の活用〜」
起業家の皆さん、次の疑問に即答できますか？
「エンジェル投資にはどのような方法がある？」
「エンジェル投資のバリュエーションはどのように決まる？」
「エンジェル税制はどのようなときに使える？令和5年改正の具体的な内容は？令和6年改正もある？」
「この手の話は誰に相談したらよい？」
BAMBOO INCUBATORは、スタートアップ起業家の専門知識格差解消を目指し、起業家、エンジェル投資家、弁護士、弁理士、会計士、税理士、司法書士及び社労士のチームで運営されています。
今回は、エンジェル投資の全体像について、法務、会計、税務、さまざまな角度から、具体的な事例やご経験をもとにお話しいただきます。
この40分が終わったころには、エンジェル投資の全体像が具体的に理解ができるようになっているはずです。
完全無料ランチウェビナーです。ランチ片手に世界中どこからでもお気軽にご参加ください！
登壇者紹介（５０音順）
五十嵐将志（弁護士）：弁護士法人アインザッツ代表。ファンド・スタートアップ法務を専門とする弁護士。過去に独立系ベンチャーキャピタルの設立に携わった実績がある。
大野利郎（税理士）：税理士事務所HERITAGE代表。スタートアップの税務顧問業務を中心に手掛けている。エンジェル税制の申請代行を行う傍ら、エンジェル投資も積極的に行っている。
梶原大樹（公認会計士）：大手監査法人、SaaSスタートアップでの管理部長を経て、現在、社外CFOとしてスタートアップを支援中。
千葉直愛（弁護士）：BAMBOO INCUBATOR代表。シード、アーリー段階の起業家・スタートアップ支援を得意とする。
中島和也（弁護士）：弁護士法人飛翔法律事務所パートナー弁護士。スタートアップを中心とした企業法務全般を取り扱う。また、若手起業家コミュニティ「平成会」の運営も行う。
中辻 仁（公認会計士）：2006年にEYに参画し、会計監査、財務デューデリジェンスなどのＭ＆Ａ業務に従事。その後、大阪ガス株式会社では、ガス・油田のＭ＆Ａや在外子会社の管理を担当。2016年より同社子会社のJacobi Carbons（イギリス）に出向し、決算、ファイナンス、Ｍ＆Ａ推進、事業管理などの業務に従事。帰国後は、スタートアップ2社（Baseconnect株式会社、株式会社レスタス）にジョインし、IPO業務、VCや銀行調達の業務、事業開発に従事。64億円の資金調達を達成（1社目：10億円、2社目：54億円）。
畠山謙人（公認会計士、税理士）：大手監査法人、サイバーエージェントを経て、税理士法人に勤務。スタートアップ支援を得意とする。2022年8月「NFTの会計税務」を出版。
堀野真名（公認会計士）：「テクノロジーの力で管理部門を会社の主役に」をミッションに、スタートアップのバックオフィスDX化を支援している。MAG PARTNERS代表。
丸山洋一郎（司法書士）：スタートアップの商業登記手続き（VCからの資本を調達する際の種類株式、ストックオプション、組織再編）を専門分野とする。
エンジェル税制のお得感
投資時点と株式売却時点で優遇措置（課税繰り延べ・売却年度に総合所得を計上、非課税など）。
株式を取得するのに直接かかった金額１円に加えて、行使したJ-kISSの取得に要した金額も対象。
https://coralcap.co/2023/12/j-kiss-angel-tax/
注意すべき適用要件
外部資本要件について、スタートアップの所在地の都道府県に確認申請。
税の恩恵の申請→投資家。確定申告の期限に間に合わせること。手続に２か月くらい必要。１月初旬。
期限に間に合わない場合は、確認申請中であることを明示して手続き。東京都の場合。
都道府県に確認申請→スタートアップ企業
・・・費用は誰が持つのか。
未公開株の値決め。
・インカムアプローチ
・マーケットアプローチ
・コストアプローチ
等を使いつつ、経営者、ビジョン、実績、ビジネスモデル、チームアップなど属人的な要素がポイント。
アーリー期
資金調達からの逆算、資本政策からの逆算、売上高倍率（PSR）など。数字化出来ない部分も加減。
ミドル・レイターになるほど、株式市場の影響を受ける。・・・DCFやマルチプルなどといった定量化された方法で算出することが多い。
エンジェルラウンドにおけるスタートアップの値決めはどうやるのか。
調達額から逆算。
５００万円必要で、株式放出割合を５％にしたい場合、１億円の価値（を付ける。）。
資本政策から逆算する方法・・・上場期１００億円、シード期に３億円として、１億円。結構アバウト？
エンジェル投資家が有する相場感を基にする方法。・・・投資家の属性。目線を合わせること。
投資契約の方法論
どうやって投資するか？
貸付、株式（普通・種類株式・みなし優先）、新株予約権。
みなし優先株式・・・どのような優先株式に転換するか、次の調達時に先送り出来る普通株式。登記も普通株式。転換時に全株主の同意が必要。
投資額やスピード感、分かりやすさによって決める。
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