スパークス・日本株式スチュワードシップ・ファンド　ウオッチ　#94

スパークス・日本株式スチュワードシップ・ファンド　の月次の定点観測、94回目です。

このファンドとのお付き合いは2014年12月から。ファンドが設定されたその日に10,000円分を買付。その後、2016年7月から毎月、少額ですが追加で買い足しています。

ファンドの2022年9月末基準の月次レポートです。

https://www.sparx.co.jp/mutual/uploads/pdf/stw.pdf

ポートフォリオ

月次レポートで次のように述べられています。

当月の投資活動として、全売却及び新規投資はありませんでした。

たった1行の文ですが、投資先の異動を明瞭に伝えることはとても重要です。
これを実行、実践しているファンドはとても少ないのが実状です。

ファンドの投資先数は前月末から増減なしの14社。

投資先の上位5社です。

上位5社のメンバー、前回　と比較すると、#ナカニシ さんが上位5社に入りました。2022年6月に投資開始が報告されていました（こちら）。

1年前はこんな感じでした。

1年前、上位5社に入っていた　ソニーグループさんは既に全売却されています。

受益権総口数・純資産総額の推移

2022年9月は受益権総口数が前月末比増加、資金純流入となりました。
しかも増加口数が2億口超え！
月末基準では2017年1月末以来の10億口超えとなりました。
俄然、次回の様子が注目されますね。

パフォーマンス

ローリングリターン　を見てみましょう。

5年です。

ローリングリターン　5年

2017年9月末〜2022年9月末、この5年の保有で　+15％　となりました。

月次レポートの「ココ！」

月次レポートでは、上位5社に登場した投資開始から間もないナカニシさんについて詳しく説明されています。

ナカニシさんは「プライム」ではなく「スタンダード」を選ばれたことに絡めて、熱いメッセージが語られています。

当ファンドはさまざまな企業との対話の中で、「何のためにROEを上げる必要 があるのか。ROEを上げるのは株価を上げるためだとすれば、何のために株価を上げるのか。(≒ROEや株価を上げることは経営にとって重要ではない)」という趣旨の言葉を投げかけられることがよくあります。

ROEに対する関心が 低く、過剰な金融資産を貯め込む経営者にご理解いただきたいのは、お金を貯め込むことは、必ずしもその会社の価値を高めることを意味 しないということです。

上場を選択した企業は、上場企業としての社会的信用を確立し、株式市場で資金調達する手段を確保することが、自社にとってメリッ トがあると考えているはずです。社会的存在としての道を選択した上場企業の経営者が、合理的な理由をもたずに資本を貯め込むのは 望ましくありません。企業家的視点をしっかり持って投資し、必要のない資金は株主に還元していくこと。そして、あるべき資本収益性を実 現し企業価値を高め、株式市場から適切に評価され株価を上げていくことは、企業が社会から預かった資本を元に生み出した付加価値 を社会へ還元していくことと同義であり、社会的責任を果たすことであると当ファンドは考えます。日本の多くの上場企業経営者が、資本は 企業が好きなだけ貯め込んでよいものではなく、株主を通じて社会から一時的に預かったものであるという認識をもつようになれば、・・・

熱が強く込められたメッセージと感じました。
投資家と会社との対話において、こうした「そもそも」の話をぶつけあうことが価値を生む一歩なのではないか、とも感じました。

このファンドの定点観測　バックナンバー

これまでの定点観測は下記のリンクからご覧ください。

スパークス・日本株式スチュワードシップ・ファンド　ウオッチ | rennyの備忘録 （アクティブ投信とコツコツ投資）

コツコツ投資　実際のところ　等は"有料”です。ご了承ください。