鎌倉投信ウオッチ #138 / 結いだより 第140号 を読んで
#鎌倉投信 さんの運営する投資信託 #結い2101 を月次で定点観測しています。
最初に、鎌倉投信さんの大きな特徴の一つとなっている月次レポート＝「結いだより」を読んでみます。
結いだより 第140号を読んで
巻頭は 9月にオンラインで行われた受益者総会®️の模様が紹介されています。
鎌倉投信では、受益者の皆様に、投資信託の決算、運用状況をよりわかりやすくお伝えするため、さらには、受益者、投資先企業、運用者が結ばれる場として、年に一度、決算後に定期開 催している当社独自の運用報告会です。
”受益者、投資先企業、運用者が結ばれる場” という点です、とても大事なのは。
投資先「いい会社」の経営者の方とのディスカッション。そこで鎌倉投信の鎌田さんが感じられたことをメルマガで発信されています。
人の幸福は人の数だけある。しかし、不幸は突き詰めれば一つ。孤独である。
経済的にいくら豊かになっても、孤独がふえる社会は不幸な社会である。
アミタの使命は、「希望の事業化」である。
#アミタホールディングス さんの熊野さんの言葉です。そうした言葉に対して
熊野氏のこうした話は、人の経済動機性を力に規模を追及する経済から、人の社会的動機性を力に心の豊かさを求める経済へ、と変わることを予感させるものでした。
という鎌田さんのご感想。
#トレジャー・ファクトリー さんの野坂さんのお話からは
野坂さんの情報から物事の本質を冷静に見抜く力と、モノの価値を発見し、それを求める人に届ける喜びに対する情熱が相まって、事業をここまで成長させたのでしょう。
そうした経営者が持つ資質の大元を質せば、「自分を過信しない謙虚さ」にある、と感じます。
右肩上がりの成長は、既存店の成長なくして達成できません。それを実践し、結果をだすのは、現場の社員一人ひとりです。
「事業の成長と人の成長は同義である」、このように語る野坂さんの社員の成長への強い想いが、それを可能にさせているのだ、と感じました。
受益者総会についてはこんなコンテンツも。
来年は参加できるといいな。
さて、新しい投資先が開示されました。
#ナガイレーベン さんです。
鎌倉投信では「共生」のテーマでナガイレーベンに投資しました。医療従事者のために機能性やデザイン性を追求した医療白衣の提供を通じた「医療従事者との共生」、秋田やアジア3ヶ国の生産工場がある「地域との共生」、同社製品の安定供給を支える「協力工場との共生」。同社をとりまくステークホルダーとの強固な関係性を当社では高く評価しています。
2021年8月期の決算説明資料 からです。
付加価値商品が売上高の大半を占めているのがわかります。
非常に高い営業利益率をキープしています。売上高に比してバランスシートが大きくなっているため効率は今ひとつとも感じますが、対面している業界からすると会社の財務の強固さは大事ですね。
売上高は右側縦軸、利益は左側縦軸の目盛です。売上高、利益ともに着実、コンスタントという印象です。
今月も様々な発見を得ることができました！
鎌倉投信、いい会社の皆さんに深く感謝です。
受益権総口数・純資産総額
受益権総口数は、投資信託に資金が流入しているか、流出しているか、を示しています。資金が流入する、継続的に資金が流入している＝受益権総口数が継続的に増え続けている投資信託は、その投資家（受益者）からの信頼を継続して得ている、その信頼が深まっていると推測することが出来ます。結い 2101 のこれまでの経過です。
2ヶ月連続で前月末比 受益権総口数が減少、資金純流出となりました。
口座数の推移
結い 2101 は、銀行、証券会社で買うことはできません。鎌倉投信さんで口座開設した人のみ、買うことができる、「直販」の投資信託です。鎌倉投信さんに口座をお持ちの方の人数の経過です。
21,669人の皆さんが、鎌倉投信さんに口座をお持ちです。昨年同期比で口座数は884人増となっています。
毎月毎月、定額で買い足すサービス をご利用されている方の人数の推移です。
僕もお世話になっている一人です。もう10年以上続けています。このサービスを利用しつつ、たまーにこれとは別に買い足ししています。
ポートフォリオ・パフォーマンス
前月末です。
投資先は69社で増減ありません。
パフォーマンスについて、ローリングリターンに注目します。
5年リターンの推移です。
データのある期間数は80です。その中央値は7.6％（年率）となっています。出現の頻度は下記となっています。
5年保有していて、マイナスリターンになった期間はゼロです。最小値は1.4% で、これは2015年3月末〜2020年3月末の5年間です。最大値は12.8％で、これは2012年11月末〜2017年11月末の5年間です。
10年はまだデータ数が少ないですが、こんな感じになっています。
年率換算ですので、2011年10月末から10年保有していた場合、投資額は2.13倍（過去の分配金を無税で再投資した前提です）になったことになります。
つみたてシミュレーション
ファンドの設定以来、毎月末に10,000円ずつコツコツ買い付け続けたら2021年10月末にどうなっているか、その行動を開始した月によってどのように違いが出るかを試算したものです。
僕も毎月買い足していますが、その実際の様子はこんな感じです。
ご覧の通り、何度か、毎月の投資額に上乗せをしています。
これまでの投資額に対して時価は+48％となっています。前月末は+51％、2020年10月末は+42％でした。
鎌倉投信さん、結い 2101、ライブで体感してみてはいかがでしょうか？
『手作りのものが多い本社』
— 鎌倉投信【公式】 (@Kamakura_IM) October 28, 2021
本社入り口の木に掛けていた看板が雨で腐っていたため、社員が腐っている部分を取り除き、これからも使える看板として手入れをしています。
この看板は社員の手作りのため、思い入れが強く今後も大切にしていきたいと思います。 pic.twitter.com/k9E6AHnayG
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ありがとうございました！ 次回もどうぞよろしくお願いします！
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