おおぶねJAPAN（日本選抜）、おおぶねグローバル（長期厳選） ウオッチ #31
農林中金バリューインベストメンツ （NVIC）さんが設定、運用する2つのファンド、おおぶねJAPAN（日本選抜）、おおぶねグローバル（長期厳選）。
この2つのファンドについての定点観測です。
おおぶねJAPAN（日本選抜）
受益権総口数・純資産総額
ファンド自体は2019年12月に設定されていますが、公募販売が実質的にスタートしたのは2020年4月なので起点は2020年3月末です。
31ヶ月連続で受益権総口数は前月末比増加、資金純流入です。
10月の増加口数は0.6億口。9月に比べると減少となりました。
投資先上位10社・上位10業種・アクティブシェア
最新の月次レポートです。
https://www.nvic.co.jp/data/fund/obune_japan/id200001_report1_221116.pdf
上位10社に最多登場は キーエンス さん。
投資先は78社、前月末から増減なしです。
「原則として各銘柄のウェイトに差は設けません」とのことですので、トップ10に入ることに大きな意味があるわけではないようにも思います。
上位10社のメンバーですが、前月末比で6社が入れ替わり、前年同期比で8社が入れ替わっています。上記の通り、ウエイトに差が無いので上位10社の入れ替わりが激しいのは当然のことだと考えられます。
上位10社で日経225に選ばれている会社ですが、4社となっています。前月末と比べると増減なしです。
パフォーマンス
1年リターンの推移です。
3期間連続でマイナスになりました。
特別気にしていません、長い目で見ていきます。
おおぶねグローバル
受益権総口数・純資産総額
こちらも31ヶ月月連続で、受益権総口数が前月末比増加、資金純流入となっています。10月の増加口数は1.0億口。4ヶ月ぶりの1億口超です。
投資先上位10社
最新の月次レポートです。
https://www.nvic.co.jp/data/fund/obune_global/id401002_report1_221116.pdf
投資先数は前月末から増減なしの24社です。
上位10社の最多登場は Hermes Interanational さん。
上位10社のメンバーですが、前月末比では6社、前年同期比では5社、入れ替わっています。
パフォーマンス
1年リターンの推移です。
こちらは前回マイナスでしたがプラスに転じました。
PBR ＝PER x ROE
この2つのファンドのレポートには”ポートフォリオのバリュエーション水準”というデータが毎月載せられています。
そこで思い起こされたのが、この記事です。
PBR を 因数分解すると
PBR （株価純資産倍率）＝ PER（株価収益率） x ROE （株主資本利益率）
です。
ポートフォリオの特性に、PBRとPERが記載されていれば、ROEも算出できるわけです。
そこで、2020年4月末以来のPER、PBRの推移をグラフにしてみました。
ROEと平均時価総額をグラフにしました。
折れ線グラフがROEです。
これを見ると、おおぶねグローバルの投資先のROEは約18％に対して、おおぶねJAPANの投資先は10.6%を超えている程度。日本の会社のROEが相対的に低いことが見てとれます。おおぶねJAPANの前年同期は9.98％でしたので0.66ポイント改善しています。おおぶねグローバルの前年同期は17.78％。こちらは0.20ポイントの改善となっています。ちょっとずつですが差は詰まっている・・・のかな？
2022年10月末の日経平均 指数ベースでは
PBR （1.65） ＝ PER（16.17） x ROE （10.20％）
ということになりますね。
加重平均だと ROE は9.07％ となります。
TOPIXの2022年10月末 おおぶねJAPANの月次レポートの数字で計算すると
PBR （1.11） ＝ PER （11.99） x ROE （9.25％）
米国の会社を主な投資先としている『農林中金＜パートナーズ＞長期厳選投資 おおぶね』の定点観測はこちらです。
これまで投資先の詳解が掲載されていた月次レポート、2022年からメンバー限定となりました。
メンバーの皆さんはメンバーズサイトへ！
バックナンバー
下記のページにバックナンバーがあります。
コツコツ投資の実際、投資先をちょこっと眺めてみた、他は「有料」とさせていただきます。
ここから先は
サポート頂いた際は、TableforKidsへの寄付に使わせていただきます。 https://note.com/renny/n/n944cba12dcf5