テキサスインストゥルメンツ(TXN) 2024年1Q 決算&カンファレンスコールまとめ

決算

⭕️EPS:実際$1.10　予想$1.08
⭕️売上高:実際$3.66B　予想$3.61B
前年同期比売上高成長率:-16.4%
ガイダンス:
(IN-LINE)来四半期EPS:実際$1.05-$1.25　予想$1.15
⭕️来四半期売上高:実際$3.65B-$3.95B　予想$3.74B

Memo:
売上総利益率は、減収と投入コストの上昇により820bp低下。
CHIPs法補助金に関する最新情報はないが、産業用最終市場の一部の顧客は在庫修正が終わりに近づいていると予想している。

第4四半期のアナログ関連の売上は28億3,600万ドルであった。
第4四半期の営業キャッシュフローは10億1,000万ドル、フリーキャッシュフローは2億3,100万ドルのマイナス。
第4四半期の設備投資額は12億4,800万ドル。

2024年通年の税率を約13%と予想。

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CC(カンファレンスコール)

ハイライト

当四半期の売上高はほぼ予想通りの37億ドルで、前四半期比10％減、前年同期比16％減。
アナログ部門は前年同期比 14％減、エンベデッド・プロセッシング部門は 22％減。
その他セグメントは前年同期比 33%の減収。

第1四半期の市場別売上高について、すべての最終市場において、前四半期比で減収となった。
顧客による在庫削減が続いており、同社の業績は現在の環境を反映している。
産業用市場は1桁台前半の落ち込み。
自動車市場は1桁台半ばの減少。
パーソナル・エレクトロニクスは10％台半ばの減少。
通信機器は約25%減。
企業向けシステムが10％台半ばの減少。

財務

第1四半期の売上高は37億ドル。
売上総利益は21億ドルで、売上高の57%。
前年同期比で売上総利益が減少した主な要因は、売上高が減少したこと、また、工場の稼働率低下と計画的な生産能力拡大に伴う製造コストの増加によるもの。
売上総利益率は820ベーシス・ポイント減少。
当四半期の営業費用は9億3,300万ドルで、前年同期比横ばい、ほぼ予想通り。
12ヶ月累計ベースでは、営業費用は37億ドル、売上高の22％。
営業利益は13億ドル（売上高の35％）で、前年同期比34％減。
第1四半期の純利益は11億ドル、1株当たり1.20ドル。
1株当たり利益には、当初ガイダンスになかった0.10ドルの利益が含まれているが、これは主に不動産の売却によるもの。

営業キャッシュフローは当四半期に10億ドル、12ヶ月累計では63億ドル。
資本支出は当四半期に12億ドル、過去12ヶ月間で53億ドル。
フリー・キャッシュフローは12ヶ月累計で9億4,000万ドル。
当四半期は12億ドルの配当金を支払い、過去12ヵ月で48億ドルをオーナーに還元した。
第1四半期末の現金および短期投資は104億ドルで、バランスシートは引き続き強固。
第1四半期には30億ドルの負債を発行した。
負債総額は現在143億ドル、加重平均クーポンは3.8%。
第1四半期末の在庫は 41 億ドルで、前四半期から 8,400 万ドル増加。

第 2 四半期の TI 収入は 36.5～39.5 億ドル、1 株当たり利益は 1.05～1.25 ドルを予想している。
実効税率は引き続き13%程度を見込む。

最後に、同社は長期的に付加価値を生む分野に集中し、製造と技術、幅広い製品ポートフォリオ、チャネルの拡大、多様で長寿命なポジションといった競争上の優位性に引き続き投資していく。
規律ある資本配分と最良の事業機会に集中することにより、これらの優位性を強化し続け、それによって長期的に1株当たりフリー・キャッシュ・フローを増やし続けることができると確信している。

Q&A

1.
Q.
CHIPS法で獲得した資金について最新情報を教えてほしい。
基本的に、先進ノード向けの資金はすべて割り当てられ、発表されているが、成熟ノード向けにはまだ90億ドルほど残っている。
それについて教えてほしい。