クラウドフレア(NET) 2024年1Q 決算&カンファレンスコールまとめ

決算

⭕️EPS:実際$0.16　予想$0.13
⭕️売上高:実際$378.6M　予想$372.28M
前年同期比売上高成長率:30.5%
ガイダンス:
⭕️来四半期EPS:実際$0.14　予想$0.13
⭕️来四半期売上高:実際$393.5M-394.5M　予想$393.50M
⭕️2024年通期EPS:実際$0.60-$0.61　予想$0.58
(IN-LINE)2024年通期売上高:実際$1.648B-1.652B　予想$1.65B

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CC(カンファレンスコール)

ハイライト

非常に好調な四半期だった。
売上高は前年同期比30%増の3億7,860万ドル。
大口顧客（年間10万ドル以上の支払いを受ける顧客）は122社増加し、現在2,878社（前年同期比33%増）となった。
当四半期の大口顧客からの収益貢献は前年同期の62%から67%に増加した。
大口顧客を掘り下げると、年間ベースで10万ドル以上、50万ドル以上、100万ドル以上の正味新規顧客が前年同期比で過去最多となった。
同社は、より多くの顧客にとって、より大規模でより戦略的なベンダーとなるべく、市場規模の拡大に成功している。

ドルベースの純保持率は前四半期比横ばいの115％。売上総利益率は79.5%で、長期目標である75%から77%を上回り、前期の78.9%から上昇した。
営業利益は4,240万ドルで、営業利益率は11.2%。
当社の売上総利益率と営業利益率の実績は、クラウドフレアの効率性とオペレーションの卓越性の高まりを裏付けるもの。
フリーキャッシュフローについては、当四半期中3,560万ドルを創出し、再び大幅に上回る業績を達成した。

同社はビジネスのレバーをしっかりと握っている。
設備投資、売上総利益率、営業利益率、キャッシュフローに規律を保ちながら、同社チームがネットワークの構築、より大規模な顧客へのサービス提供、AI分野を含むまったく新しいカテゴリーの製品の発売を継続できたことを誇りに思う。
同社は、競合他社が追随できないような超効率的なネットワーク・インフラを活用し、すべてのピースを組み合わせることで機能するエレガントなビジネスを展開している。

同社の歴史を振り返ると、7つの時代にきれいに分けることができる。
2010年から2017年までの最初の7年間は、エンジニアリングがすべてで、それ以外はほとんどなく、今日のような革命的なネットワークを構築することが可能かどうかさえ考えていた。
次の7年間は、その素晴らしいエンジニアリングをパッケージ化した製品に費やした。
同社の製品が優れたものになる一方で、エンジニアリングで優れたものであることを止めなかった。
同社は引き続きその土台を築きながら、改善し続けている。
これからの7年間を展望すると、同社はエンジニアリングと製品において世界最高であり続けるだけでなく、世界トップクラスの販売とマーケティングも加えていくつもり。

そのために、ちょうど90日前、マーク・アンダーソンがクラウドフレアのRevenue担当の責任者として入社し、規模を拡大して次の成長を加速させることを発表した。
彼は着任後すぐに、同社チームに熱烈に受け入れられている。
マークはこの4年半、取締役としてクラウドフレアとチームとともに歩んできた。
マークはこの分野を知り尽くしているが、同社の製品はどの競合他社よりも飛躍的に優れていると認識している。
さらに驚いた点は、クラウドフレアのGo-to-Market組織にどれだけ改善の余地があるかということ。

昨年は、世界クラスの企業向け営業組織が出現するための道を切り開くことに取り組んできた。
素晴らしい人材、素晴らしい経験、そして嬉しいことに、初期の成果を目にすることができた。
しかし、今、アクセルを踏み込み、同社の最高な製品を世界中のあらゆる企業に届けることができるこのチームを構築し、実現しようと計画している。
フォーチュン500に名を連ねるすべての企業にとって、クラウドフレアが最も戦略的な主要ベンダーのひとつになることを妨げるものは何もない。

ワールドクラスのリーダーのメリットとして、マーク・アンダーソンの就任後、3月の戦略的アカウントおよび法人営業職の応募者数は2月比で56％増加した。
同社は積極的に採用活動を行っており、すべての職種において、第1四半期の応募者数は前年同期比47％増の35万人を超えた。
新たなチーフ・パートナー・オフィサー、グローバル・セールス＆リニューアルの責任者、複数の地域戦略アカウント・セールス・リーダーなど、それぞれの専門分野で実績のあるGo-To-Marketリーダーを数名採用した。
優れた製品とワールドクラスのリーダーシップで勝ちたいという営業プロフェッショナルなら、クラウドフレアはあなたのキャリアの次のステージを賭ける場所。

素晴らしい採用だけでなく、既存メンバーの営業生産性も前年同期比で向上した。
営業サイクルは前四半期とほぼ同じで、新規パイプラインの達成率は予想を上回った。
同社には改善の余地があるが、現在、同社は市場開拓活動を次のレベルに引き上げるための適切なリーダーシップと基盤を手にしている。

同社は、クラウドフレアが目の前にしている長期的なビジネスチャンスに、大きな自信と明確な手応えを感じている。
しかし短期的には、それほど明確ではない。
中東の緊張が高まり、ロシアとウクライナの戦争に終わりが見えず、アジアに不安定な兆しがある。
しかし、マクロ的な要因が短期的な販売動向に影響を及ぼす可能性があることは、最近の歴史を見ても明らか。

幸運なことに、同社はサイバーセキュリティの分野に携わっており、おそらく世界的な緊張の高まりから実際に恩恵を受けることができる数少ないセクターのひとつ。
特に政府関連ビジネスでは、すでにその恩恵を受けている。
しかし、同社はまた、生きている世界がリスキーであることを認識し、同社が常にそうであるように、投資と予測に対して慎重かつ注意深くありたいと考えている。

短期的には不確実だが、長期的には明るい。
だから中期的には、事業のレバーをしっかりと握り続け、優れたエンジニアリングと、顧客に素晴らしい価値を提供する破壊的な新製品の市場投入に、思慮深く投資していく予定。
それが、特に不確実な時代における勝利の戦略。

当四半期の素晴らしい成果について、英国のサイバー脅威に関する技術的権威であるNational Cyber Security Centreは、同社と3年契約を結び、保護ドメイン名サービスを提供することになった。
PDNSは、中央政府、地方自治体、医療、緊急サービスなど1,400を超える英国の組織をマルウェアやサイバー脅威から保護する。
この契約は、複数のベンダーによる非常に競争の激しいプロセスであり、厳密な技術評価が行われた。
同社はアクセンチュアと緊密に協力した。
彼らは、この画期的な英国公共部門の勝利のために、同社がさらに緊密に協力することを楽しみにしているパートナー。

ある大手テクノロジー企業は同社との関係を拡大し、3年間で4,000万ドルの資金プール契約を結んだ。
この契約は戦略的プラットフォーム契約の一例であり、40を超えるクラウドフレアの製品およびサービスのレートカードを選択するお客様が増えている。
これらには、Cloudflare One、Magic Transit、R2、そして顧客がすぐに飛び込んでトライアルを開始したWorkers AIが含まれる。
教科書的な着地と拡大のストーリーとして、このお客様は2017年に初めて同社のアプリケーションセキュリティサービスを求められ、この契約はCloudflareのプラットフォームの大部分を網羅するもので、数年にわたり拡大を続けている。

フォーチュン100の金融サービス企業も同様の4年1000万ドルのプール契約を締結した。
この顧客は、大手金融機関との新規ロゴ獲得では同社最大のもの。
同社は6つの異なる概念実証を成功裏に完了させた。
クラウドフレアを採用した主なビジネスドライバーは、弾力性、単一の統合プラットフォームによる運用効率、そして他のベンダーが対応できなかった国レベルでの完全な柔軟性を備えたデータ主権要件を満たす能力。
この契約は、同じメリットを求める金融サービス顧客をさらに獲得するための橋頭堡になると期待している。

ある国際的な大手エネルギー会社は、5年間で450万ドルの契約を結んだ。
この新規顧客は、CASB、DLP、ブラウザ隔離、Magic WAN、Magic Firewallに加え、6,000のZero Trustシートを備えたCloudflareのSASEプラットフォームを全面的に採用する。
第一世代のZero Trustベンダーと競合する中で、スケーラビリティと効率性に重点を置いたこと、また、同社のポートフォリオ全体が大きな価値を持つため、複数のベンダーを統合することができたことが、今回の勝利をもたらした主な要因。

ラテンアメリカのある大手金融機関は、従業員と請負業者向けのZero Trustシートと、同社のアプリケーション・セキュリティ・サービスを2年間、130万ドルで契約した。
これは11社が参加する非常に競争の激しいプロセス。
Cloudflareのイノベーションのペース、展開のスピード、優れたパフォーマンス、エージェントレスアクセスのためのDDoSとWAFを備えた統合プラットフォームが、他とは一線を画している。

ある大手デジタルマーケットプレイスは、Zero Trust、Magic WAN、、アプリケーションセキュリティのために3年88万ドルの契約を結んだ。
同社は、セキュリティアーキテクチャとWANプラットフォームの簡素化、最適化、レイテンシの削減を目指していた。
既存のソリューションでは、セキュリティとネットワークを一緒に管理できる一貫したセキュリティ態勢を展開することが困難だったが、同社を利用することで、このお客様は7つの既存製品を同社の近代化されたネットワークに統合することができ、ネットワークとセキュリティソリューションを単一のコントロールプレーンを持つ統一プラットフォーム上に統合することができる。

フォーチュン100の政府系金融サービス企業は、同社のMagic Transit、Magic Firewall、DNS Firewall製品によるDDoS防御のために3年300万ドルの契約を結んだ。
この顧客は、既存のソリューションよりも回復力があり、パフォーマンスが高く、優れたアーキテクチャのソリューションを探していた。Clou同社の統合プラットフォームにより、このお客様は単一のガラスペインで攻撃軽減の成果を向上させることができ、複数の製品を運用・管理する専門チームの必要性をなくすことができる。
この顧客との別の契約はすでに進行中。

ある大手建設会社は、Zero Trust、Magic WAN、Magic Firewallの3年間、72万ドルの契約を結んだ。
この顧客は、レガシーなハブアンドスポークアーキテクチャから、現場の高価なハードウェアアプライアンスを排除し、最新のクラウドネイティブなSASEモデルへの移行を検討している。
同社は、優れたネットワーク、イノベーションのペース、使いやすさ、デプロイのスピードにより、第一世代のZero Trustベンダーに勝利した。

ある米国政府機関は、Zero Trust、Magic WAN、R2オブジェクトストレージについて1年80万ドルの契約を結んだ。
この機関はインフラを近代化し、複数のレガシーポイントソリューションベンダーの複雑なネットワークを排除しようとしていた。
同社は、使いやすさ、デプロイの速さ、単一のコントロールプレーンによる統合プラットフォームにより、第一世代のZero Trustプロバイダーを駆逐した。

これらはすべて素晴らしい勝利であり、また、ますます多くのお客様がCloudflareの完全なプラットフォームを利用するようになっている。

同社の開発者向けプラットフォームであるCloudflare Workersについて、
ここ数カ月は、Workersエコシステム全体にとって驚くべきものだった。
まず、Cloudflare Workers上でアプリケーションを構築するアクティブな開発者が200万人を超えた。
第2に、4月には次のような重要な製品を発表した：
サーバーレスSQLデータベース「D1」
従来のデータベースをあたかもグローバルに分散しているかのように機能させる「Hyperdrive」
開発者が同社のグローバルネットワーク上でAIモデルを実行・調整できる「Workers AI」など。