株価反発の兆し！「ヤクルト」の投資タイミングについて

『投資をもっと楽しく身近に』をコンセプトに、投資未経験の方にも参考になるような企業紹介をしていくコーナーです。

今回取り上げる銘柄は証券コード【2267】ヤクルト本社です。

乳酸菌飲料「ヤクルト」を販売する最大手企業。ヤクルトレディといった独自の販売員網に強みがある企業になります。

そこで今回は【2267】ヤクルト本社の事業内容や現在の指標面、狙うとしたらどのタイミングか？、といった私個人の見解を交えながらお届けしてまいります。

ご自身の投資判断の参考に、是非最後までお付き合いください。

それでは本題に参ります。

目次

1. 事業内容＆業績

2. 事業内容

3. 業績

4. 株価＆各指標面

5. 株主優待

6. 投資戦略

7. まとめ

事業内容＆業績

事業内容

乳酸菌シロタ株を多く含む乳酸菌飲料「ヤクルト」を主軸に展開しています。
商品ラインナップも豊富で、数年前に高価格商品であり「ストレス緩和」「睡眠の質向上」の機能を謳った「Yakult1000」の発売が話題になりましたね。

出典：ヤクルト本社

海外事業にも注力していて（今ではこっちが主力の稼ぎ頭）、現地生産、現地販売を基本とする方針を行なっています。

他にも化粧品事業や医薬品事業も展開しています。

業績

業績としては、好調そのもので年々増収。利益も着実に右肩上がりとなっています。
今期（2025年期）は売り上げ＆利益共に過去最高見通しとなっています。

詳しくは後述しますが、主力販売先である中国での販売不振や円安による原材料費の高騰などがありつつも、しっかり利益が右肩上がりなのは「企業努力が凄い」と言わざるを得ません。

出典：株探

四半期決算もまずまずです。

出典：株探

有利子負債倍率（利息のつく借金をどれくらい持っているのか？）0.14倍。
自己資本比率は66.8％。財務的には問題ない水準です。

出典：株探

2024年期の販管費（販売費及び一般管理費）は、約2,365
億円。月ベースで換算すると約197億円の固定費がかかっています。
直近の第1四半期決算時点で、1年以内に返済しなければいけない負債（買掛金や未払金、借入金など）は約1,400億円あり、同じく第1四半期時点で現預金を約2,640億円持っています。

仮に売り上げが0になる事態に陥った場合、固定費のみの支払いだけに限定すれば約13ヶ月（約1年）持つ計算です。

業種によって違いはありますが、大体固定費の３〜６ヶ月分現金を持っていれば優良企業と判断されます。
なので手元のキャッシュは十分すぎるほど余裕がある企業です。
負債に対して２倍の現金を持っていることから、負債と現金のバランスが良いのも魅力の一つですね。

株価＆各指標面

株価は記事作成時点で3,350円。
実は去年から株価が下落基調になっていて、高値から約50％近く暴落していました。

業績事態は好調そのものなのですが、この下落に関しては「ヤクルト1000」の話題性が落ち着いたことと、主力市場である”中国の景気減速懸念”（実際去年は販売本数が減少しています）といった先行き不透明感が大きく影響しています。

そんな不透明感がありつつも、直近は株価が反発しており、今年上抜けれなかった3,300円の株価ラインを超えています。

出典：株探

出典：株探

PERは18.3倍、PBRは1.77倍と、一般的には割高に該当します。

配当利回りは1.91％。
配当金に関しては「継続的な増配を目指すことを最優先とし、将来の事業拡大や収益向上を図るための資金需要および財政状況ならびに当期の業績などを総合的に勘案して配当金額を決定」する方針を打ち出しています。
今期（2025年期）は8.5円増配の年額64円を予定としていて、株主還元に積極的な姿勢が伺えます。

出典：ヤクルト本社

株主優待

優待の内容としては、100株以上保有で商品の詰め合わせ。そして東京ヤクルトスワローズオフィシャルファンクラブ（スワローズクルー）に無料で入会できる権利の２種類となっています。

100株以上1,000株未満保有

• アップルジュース(200ml)×1本

• パイナップルジュース(200ml)×1本

• きになる野菜１００ 贅沢野菜1日分(200ml)×1本

• きになる野菜 白ぶどう＆ほうれん草(200ml)×1本

• 佐賀の神埼そうめん(2人前)×3袋

• （3年以上継続保有が条件）＜医薬部外品＞ポッシュママ 薬用スキンクリーム（1個）

1,000株以上保有

• アップルジュース(200ml)×2本

• パイナップルジュース(200ml)×2本

• きになる野菜１００ 贅沢野菜1日分(200ml)×2本

• きになる野菜 白ぶどう＆ほうれん草(200ml)×2本

• オリゴ糖入り梅ドリンク(200ml）×2本

• ヤクルト蕃爽麗茶(200ml)×2本

• 佐賀の神埼そうめん(2人前)×3袋

• 佐賀の神埼中めん(2人前)×3袋

• リベシィ ローション×1本

• （3年以上継続保有が条件）リベシィ ミルク2（モイスチュア）（1本）

出典：ヤクルト本社

出典：ヤクルト本社