株価が高いのか？安いのか？を計算する方法

こんばんは、株価が高いのか安いのか？と聞かれます。雰囲気とチャートの形で決めてませんか？今日は、EPS（一株純利益）の話です。株式投資の指標にはたくさんあります。紹介するのは、収益面から５年後、１０年後の株価を予測するバフェットの株式を債券にみたてた計算方法です。少々、難しいですが、これができると煽り株が良くわかります。

EPSとはなにか？

会社四季報にある「１株益」のことを指します。SBI証券に契約している方は、四季報ー財務状況から見ることができます。

EPSはどうやってみるのか？

いきなりですが、問題です。
あなたが、投資すると１年間に１００万円（EPS）もらえる（利益を出す会社）をいくらで買収しますか？

５００万円、１０００万円？あるいは２００万円。この問題では成長するかどうかわからないので、せいぜいリスクをとっても５年ぐらいでしょうか？

１００万円（EPS）を５００万円（株価）で買うと、現在価値から５倍で買うことになります。（PERは５倍となり、５年で回収することになります）

問題は、EPSが変動することです。

１０年後の会社の利益を計算する

そこで、投資家は１０年後のこの会社の利益を計算します。特に、難しいことはありません。過去の実績をもとに金融計算機で計算するだけです。

例）私の持っている株のEPSです。ここから１０年後のEPSを計算します。
17.4期　15.2円　
18.4期　28.2円　１年目
19.4期　36.7円　２年目
20.4期　58.1円　３年目
26.4期　？？？円　10年目

金融電卓に下記を入力します。

1）複利利回り％を現状から求める
PV＝-15.2　（初期投資額）　n=3（3年）　FV＝58.1(20.4期)
i=56.44％(利回りスゴ！)

２）56.44％の利回りで10年計算する
PV=-15.2 n=10 　i=56.44　よって　FV=1331円
このまま成長するとEPSは1331円と計算されます。
（このまま成長するかはわかりませんが計算はします。）

EPS1331円ｘPER20倍～30倍＝26620円～39930円となります。
（PERは20倍～30倍で計算してます。）

利回りを考える

あくまで計算ですが、計算しないと比べられないので計算します。

同じく金融電卓で
PV＝-5360円（現株価）　n=10年　FV＝26620　と計算すると　i=17％

つまり、このままの業績で行くと大体１０年複利で17％で回る株ということになります。

ちなみに、2021.05.14時点で5360円となってます。

これを、面白い株を見つけたらひたすら繰り返す。結構地味な作業です（笑）

おもしろそうな株があれば、EPSの伸び率、将来株価、現状株価からの利回りを計算します。

バフェット氏は、年利15％以上であれば合格といっています。

私は、これを基準に個別株の高い、安いを計算しています。年利15%以上で回れば買いますし、いい株でも、現状の株価からＥＰＳ成長率計算して１５％以下ならば落ちるのを待ちます。

まとめ

🍀ＥＰＳの伸び率から将来株価を計算する
🍀計算に基づき予想利回りを計算する
🍀この利回りをもとに投資する時期を決める
🍀ＥＰＳがマイナス成長になれば売却する
🍀バフェットさんはこのほかにBPSも計算せよと言ってます（割愛しましたが）

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