【IronFX】 平均回帰取引戦略とは？
平均回帰取引戦略の使い方：トレーダーによる3つの検証例
価格、収益、簿価など、さまざまな金融時系列データには平均回帰の考え方が使われています。ある資産は、現在の市場価格が過去の平均価格よりも低い場合、購入する価値があるとみなされます。一方、現在の市場価格が平均より高い場合は、価格の下落が予想される。個々の取引や投資戦略のタイミングは、トレーダーや投資家が平均回帰を使って決定する。
この考え方の根底にある前提は、過去の利益率や資産価格は長期的な平均に向かって傾斜しているということです。資産の価値が最終的にこの平均に近づく可能性は、平均からの乖離の大きさとともに高まります。
平均回帰： より深い理解
平均回帰と呼ばれる概念は、指標や価格がその延長線上にある平均値の周辺で変動する傾向があるという考えに基づいています。簡単に言えば、平均回帰は、価格やその他の指標が過去の平均値から乖離した場合、最終的にその平均値に戻ることを示唆しています。
最近の成績が過去の平均値から大きく乖離している株式やその他の証券の売買を伴う数多くの投資戦略は、この理論によって生み出されてきた。しかし、利益率が変化するということは、企業の将来性が変化したことを示す可能性もあるため、このシナリオでは平均回帰は起こりにくい。平均回帰が考慮するのは、価格や利益率だけではない。金利や企業の株価収益率（PER）も影響を受ける可能性がある。
トレーダーの平均回帰の使い方
トレーディングの世界では、平均回帰は価格、ボラティリティ、その他の市場指標を分析するために使用することができます。例えば、平均回帰を利用するトレーダーは、価格が急騰または急落した株式やその他の資産を探すかもしれません。これは、市場が速報やイベントに過剰反応したことを示唆している可能性がある。長期的な平均価格に利益率が戻った場合、その資産を購入または売却しようとするかもしれない。
平均回帰は、前述のようにボラティリティに関連して利用することができ、トレーダーは予期せぬボラティリティの高い期間や低い期間を探し、その情報を取引選択の指針として利用することができる。平均回帰戦略はまた、移動平均のような他の指標と併用することで、市場の買われすぎや売られすぎの状況を特定することもできます。
平均回帰の取引戦略： 3つの例
移動平均線による平均回帰戦略
この戦略を使用するトレーダーは、移動平均との価格差を探します。価格が移動平均線を下回ると、その資産は割安であると言われます。トレーダーは、その資産が平均に利益率で戻る可能性があるため、購入を検討した方がよいでしょう。これと同様に、価格が移動平均線より上で取引されている場合、 資産は割高と判断されます。
単純移動平均（SMA）は、価格を合計し、期間数で割ることで、所定の期間（50日、200日など）の資産の平均価格を決定するもので、通常、移動平均回帰戦略で使用される移動平均です。
指数移動平均（EMA）のような他の移動平均は、直近の価格データに重きを置き、価格変動により迅速に反応する可能性があり、特定のトレーダーによって使用されることがあります。トレーダーには、複数の移動平均を使用する選択肢があります。トレーダーがどのタイプの移動平均を使用するかは、最終的にはトレーディングスタイルと個人の好みによります。
ペアの平均回帰戦略
この戦略の取引は、トレーダーが歴史的に一緒に動いてきた2つの比較可能な商品（例えば、全く同じカテゴリの2つの株式や似た地域の通貨ペア）を選択することから始まります。そして、2つの商品をつなぐ過去のつながりを、例えば価格の差を計算することで算出します。一方の商品の価格を他方の商品から差し引くと、スプレッドが得られ、これが2つの商品の価格差となります。
トレーダーは、スプレッドが過去の平均値や平均値から離れたときに取引を行おうと考えるかもしれない。例えば、トレーダーは、スプレッドが過去の範囲を超えて拡大した場合、より手頃な価格の資産を購入する一方、やや割高な資産を売却することを考えるかもしれない。この戦略の背景にある考え方は、スプレッドは最終的に平均に戻るというものである。
対照的に、トレーダーは、スプレッドが過去のレンジより縮小した場合、比較的割安な商品を売却し、比較的割高な商品を購入することを考えるかもしれない。これは、スプレッドが最終的に平均に戻ることを期待して行う。
ボラティリティの平均回帰戦略
この戦略を用いる場合、トレーダーは通常、VIX（CBOEボラティリティ・インデックス）のようなボラティリティ・インディケーターを用いて、ボラティリティが極端に高い時間帯や低い時間帯を探す。市場の恐怖や不確実性の指標としてよく使われるVIX指数は、S&P500指数のオプションの潜在的なボラティリティを計算する。
トレーダーは、ボラティリティがいずれ利益率に戻ることを期待して、VIXが長期平均または平均を上回ったときにオプションの売りや原資産のショートを考えるかもしれない。一方、トレーダーは、VIX が長期平均を下回る動きをしたときに、ボラティリティがやがて 平均に戻ることを期待して、オプションの購入や原資産のロングを考えるかもしれない。
トレーダーは、平均回帰の可能性のある機会を見つけるために、特定の株式や他の金融商品のインプライド・ボラティリティやヒストリカル・ボラティリティなど、他のボラティリティ指標を利用することもできる。
平均回帰： 利点と欠点
利点
理解しやすく、使いやすい： 平均回帰法に基づく取引戦略は、比較的理解しやすく、使いやすいため、様々なレベルのトレーダーが利用できます。
過去の情報： 過去の膨大なデータが、平均回帰トレーディング戦略の過去のパフォーマンスを証明しています。
明確に定義されたエントリーと決済ポイント： エントリー・ポイントとエグジット・ポイントが明確に定義されているため、トレーダーはリスクをコントロールし、利益を実現することができます。
市場のエラー： 平均回帰取引は、市場の変動を利用して利益を上げる取引を行います。
デメリット
保証がない： 平均回帰取引手法は過去に可能性を示したが、この成功が継続するという保証はない。
平均からの乖離が拡大するリスク： 平均回帰取引戦略は、価格やその他の指標が最終的に長期的な平均値に戻ることを期待しているが、そうならない可能性もある。
平均を特定する上での課題：様々なアプローチが異なる結果をもたらす可能性があり、平均は時間とともに変動する可能性があるため、長期的な平均または平均を見つけることは困難な場合がある。
時間とコントロールが必要： より積極的な取引戦略を好むトレーダーにとって、平均回帰取引戦略は忍耐と規律を必要とし、値や他の指標が平均に向かって戻るのを待つ必要があるため、使用するのが難しい場合があります。
最終的な考察
平均回帰戦略の目標は、資産価格が平均または通常の水準に戻ることで利益を得ることです。したがって、平均回帰戦略を評価する際に過去のデータを口座に入れることは重要ですが、資産価格の上昇や下落を保証するものではありません。金融資産の平均は、その平均に沿って上昇する可能性があります。平均を考慮した場合、価格が長期間安定することは稀である。
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