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3M Company ヘルスケア部門のスピンオフ(2)
昨日(2024/03/19)は、3M Companyからスピンオフされる Solventum の Investor Day でした。その発表資料から、Solventum の株価、スピンオフ後の 3M Company の株価を推定してみます。
出典
Solventum
3M Company
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Solventum、スピンオフ後の3Mの株価予想
Solventum の業績
Solventumの2023年通期の売上高は81.97億ドル、営業利益は16.92億ドル、純利益は13.46億ドルでした。
3M Company の業績
一方、3M Company の2023年通期の業績は、売上高が326.81億ドル、調整後営業利益(Non-GAAP Operating Income)が63.88億ドル、調整後純利益(Non-GAAP Net Income)は51.22億ドルでした。純利益は、116.3億ドルもの訴訟費用によりマイナス70億ドルに沈んでいますが、ここでは本来の実力、つまり事業の稼ぐ力を示す調整後純利益の方にまずは着目します。
Solventum の 3M Company 連結業績への貢献度
以上より、2023年の業績については
Solventum の売上高は、3M連結の25.1%
Solventum の営業利益は、3M連結(調整後)の26.5%
Solventum の純利益は、3M連結(調整後)の26.3%
でした。売上、利益ともに貢献度はほぼ1/4ですね。
株価予想(1)
上記の情報から、3M Company から事業の1/4 が切り出されることになるので 3M に残る事業価値は3/4と推定できます。
ここにさらに2つ情報を追加します。
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