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【決算情報】i-ne/24年12月期_2Q(24年4-6月)
今月は新日本製薬さんに続いて・・
i-neさん、24年12月期の2Q(24年4-6月)分、解説しますね!
絶好調、この四半期はどうだったか‥見ていきましょう!
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エグゼクティブサマリー
・2Q累計、売上:203.1億、前年比+4.1%
・前回発表の24年1Qは以下影響して売上90.8億、前年比▲6.5%と発表
┗23年3-4Qのボタニストリニューアルによる前倒し出荷の影響で24年1Q売上減
┗SALONIAの値上げによる前倒し需要増で24年1Qの売上減
・2Qは1Qから反転、2Q単体だと前年比+12.2%と好調
┗「YOLUのECモール好調、新ブランド発売、中価格の美容家電の好調、越境EC」などが牽引
・2Q累計、営業利益:20.3億、前年比+6.0%
・前回発表の24年1Qは、新規ブランドへの投資拡大により6.3億、前年比▲38.1%
┗2Qは売上同様反転
┗物流費削減に加えて、売上に合わせてマーケ投資の大小を付けている事が影響
・3Q以降:期末まで複数の新規商品の発売とマーケ投資拡大で売上、利益を作る
との事。
2024年の新ブランドは7つ、投資のメリハリがより大事になりそうです。
引き続き、
・YOLUが好調
・SALONIAは前倒し需要からの影響もなくなり、販売が戻ってきている
・ボタニストは戻りつつある
・新ブランド、新商品で通年の売上を作ろうとしている
というのがサマリーかな。
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売上推移
ボタニスト、SALONIAの売上推移はこちらの表が見やすいかなと思います。
・ボタニスト:23年3-4Qにリニューアルによる売上の山の後、24年1-2Qのその影響で谷がある事
・SALONIA:23年2Qまでに値上げによる売上の山の後、24年1Qまで影響で谷あり、2Qで復活している事
が分かりやすい
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![](https://assets.st-note.com/img/1723438324229-LMSnuetVWa.png?width=1200)
2Q売上
・112.2億、前年比+12.2%と四半期では過去最高の実績
・YOLUのECモール(前年比+49.0%)に加えて、リニューアル影響御のボタニストもに増収の柱に
YOLUはそもそも楽天で割と売れていた認識なので、Amazonの強化ですかね?
Amazon公式ページの一新、数量限定品投下、プライムセール強化は少なからず見られるのでその影響はあるにせよここまで・・?
元々Amazon販売がそこまでなかった、その中で販売が伸びたなどないと前年+49.0%などいかないから、元の売上が気になるところです。
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Amazon公式LPに大きく入っている数量限定品、5月発売だったとの事
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2Q営業利益
・13.9億、前年比+57.3%と売上と共に四半期では過去最高の実績(2Qのみの営業利益率11.3%)
23年2Qに比べて、売上に対する広告販促費率は20.0%から16.4%と減少、その影響が大きそう
i-ne社は売上比売上原価率が50%弱、広告販促費率20%弱と
売上原価率20%前後、広告販促費率40%前後のD2C企業との違いは明確ですね。
いつも見ながら思いますが。
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カテゴリー別、売上
・YOLUを軸としてヘアケア、需要前倒しの影響がはけたSALONIAの牽引があり、WrinkFadeなどその他スキンケア商品の減少をカバーしている図
・新商品のSKNREMED、ennthyの推移も気になるところ。
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コスト構造
売上比
・原価:発注フロー、コスト改善により、46.5%、ここの2.3%改善が大きい
・物流費:物流パートナー見直しにより6.3%へ、かなり低コスト率の認識
・販売手数料:ECモール拡大で増加、5.1%へ
・人件費:中長期成長のための人材投資強化で7.7%、ただそれでも高い比率ではない
結果、営業利益率は10%に。成長しながらしっかり利益を残している、手堅く、素晴らしい。
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費用構造の推移
・注目すべきは原価率と物流費の着実な改善。
・年間1%の改善で4億~は変わるのを、22年通期からして直近では4.0%ほど改善中(16億以上、営業利益率10%として160億ぐらいの売上がないと埋めない利益)。
その分広告・販促費や人件費に当てられている形
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ヘアケアカテゴリー
・2Q単体の前年比+12.2%、その中YOLU+25.0%を強調
・ボタニストも前期のリニューアル影響が明け、前年比+7.3%、との事。
美容家電カテゴリー
・2Q単体の前年比+36.9%
・SALONIAの値上げ影響が明け、6月発売のスムスドライヤーの滑り出しが順調、との事
グローバル
・中国越境EC、シンガポールへの出荷開始と順調に滑り出している、との事。
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スキンケア新商品
・Dr.SYUWAN:マイクロバブルVC10セラム5,500円含めインバウン
ド施策が一定うまくいっている
・SKNREMED:新規獲得が一定上手くいっている、との事。
個人的に、韓国、美容皮膚科訴求のSKNREMEDがどこまで伸びるかとても楽しみです。
これは獲得取れるんじゃないかと・・。
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新商品、新ブランド
・Dr.SYUWANのマイクロバブルVC10セラム5,500円は引き続き、押し。オバジなど競合もある中どこまで伸びるか。
・Qurap、タンパク質×ビタミンC訴求。+tmrからもタンパクケアの新商品リリースされましたが、見た目も色味もそっくり・・。
タンパク質という事で白ベースにトレンドのグラデーションがきて・・でしょうか
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M&A、人員強化方針
・国内新規事業、グローバル拡大、M&A体制強化がポイント
国内ヘアケアにおけるシェアはトップレベルですし、成長率の維持拡大のためには、当然の方向性かなと思います。
以上、売上成長、利益創出ともに順調。
一方、今後スキンケア新商品やこれからの成長戦略をどのように描き、実現するかにより注目度があがる、といったところですかねー。
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