シルバーレイク問題:フォーサイス・バー社は、国民がラグビーの株式を購入するチャンスに反応すると考えている。

EXPLAINER: 投資会社フォーサイス・バーは、ニュージーランドラグビーが新規株式公開（IPO）で商業活動の5％をNZXに売却する可能性を示唆しました。

その理由と方法について説明します。

Forsyth Barr reckons Kiwis would jump at the chance to buy rugby shares

ニュージーランドラグビーは、現金を調達して事業を成長させるために、収入源の12.5％をアメリカのプライベート・エクイティ企業シルバーレイクに売却することを提案しています。

しかし、選手組合はこれに反対しています。なぜなら、シルバーレイクは実質的にトップラインから資金を抜き取ることになり、収益を共有してもコストを共有しないことになるからです。

これにより、NZラグビーが不採算であっても、シルバーレイクには12.5％の収益シェアが支払われることになります。

NZラグビーは、シルバーレイクが専門知識を持ち込んでビジネスを成長させると言っていますが、選手たちは、ニュージーランドはシルバーレイクなしでも専門知識を活用してやっていけると主張しています。

なぜこのような提案をしたのか？

元オールブラックのワールドカップ優勝キャプテン、デビッド・カークが選手組合の会長を務めている。彼は著名なビジネスマンでもあり、フォーサイス・バー社の会長でもあります。

このつながりから、フォーサイス・バー社は、NZラグビーが株式市場でのIPOを通じて、会社の5％の部分をニュージーランドの一般市民に売却するという代替案を提案しています。

フォーサイス・バー社は、この提案はNZラグビーにとって「非常に有効な機会」であり、ニュージーランドラグビーがニュージーランド人の手にしっかりと残ることを保証し、すべてのニュージーランド人にニュージーランドラグビーの一部を所有する機会を提供するものであると述べています。

投資はどのような形で行われますか？

フォーサイス・バー社は、IPOによって4億ドルから6億5000万ドルの資金を調達できると予想しています。これは、My Food Bag社が上場により事業の75％を売却した際に調達した3億4,200万ドルを大幅に上回ります。

ニュージーランドの機関投資家（キウイセーバー制度やファンドマネージャーを含む）は、1億ドルから2億ドル、証券会社は2億ドルから3億ドル、そして残りの1億ドルから1億5000万ドルを一般投資家に提供すると考えられます。

フォーサイス・バーは、証券会社や機関投資家よりも一般投資家を優先して募集することを提案しており、最低100ドルの投資で募集額の40％を受け取ることができます。

投資家は、NZ Rugby社の利益の5％を配当金として受け取ることができます。

フォーサイス・バー社によると、この投資は初期のグロスイールドが5％となり、他のニュージーランドの上場企業と比較しても遜色のないものとなります。ベンチマークである NZX50 インデックスのグロスイールドの中央値は 4.5％です。

この投資会社は、IPOを引き受ける用意があります。つまり、公募で採用されなかった株式を買い取ることになり、今から準備を始めれば、10月までにはIPOが完了するだろうとしています。

IPOは成功するか？

NZXの最高責任者であるマーク・ピーターソン氏は、ラグビーのIPOは人気が出ると確信しており、取引所での開催を歓迎すると述べています。

ピーターソン氏によると、このようなニュージーランドを象徴するブランドは、ニュージーランド人にとって非常に重要なものであり、彼らを応援したいと思う多くのニュージーランド人を惹きつけるだろうとのことです。

ニュージーランドの一般の人々は、彼らを支援したいと思うでしょうし、市場にとってはエキサイティングで、何か違うものになるでしょう」とピーターソンは言う。