シルバーレイク問題: NZラグビー、選手会が3億8750万ドル（約303億円）のシルバーレイク社との契約を破棄しようとしていると主張。
ニュージーランドのラグビー選手たちが、アメリカの大手投資会社シルバーレイク社から提示された3億8750万ドルの株式買収提案に対する代替案を支持するキャンペーンを活発化させており、ニュージーランドラグビー協会は信頼関係の破壊を主張して反発しています。
ニュージーランド・ラグビー選手協会のメモには、ニュージーランド・ラグビーの理事と各州の協会長に向けて、フォーサイス・バー社に依頼した別の資本調達方法についてのアドバイスが詳細に記されています。
協会会長のデビッド・カークは、フォーサイス・バーの会長を務めています。
NZラグビーの最高責任者であるマーク・ロビンソン氏は、このメモは機密情報を無断で漏らしたものであり、信頼を裏切るものであり、シルバーレイク案を潰すためのものであると即座に攻撃しました。
選手が支持するシルバーレイク案は、NZRの収入源となる資産の5％を、証券取引所に上場した企業を通じて、ニュージーランドの一般市民や機関に売却するというものです。
このメモによると、「NZX上場の新規公開株を通じて、シルバーレイクが提示したものよりも高い評価額で多額の民間資本を調達することは、NZRにとって達成可能性の高い選択肢である」としています。NZXの株式は誰でも購入でき、その中には海外の投資家も含まれています。
このメモを見たロビンソン氏は、選手会長のロブ・ニコル氏が「ニュージーランド・ラグビーに伝える前に、メディアに別の反対案を伝えたことにショックを受け、失望した」と述べました。
「そのため、提案された内容を理解したり、詳細についてコメントするための十分な時間がありませんでした」と述べました。
「さらに、この提案には私たちの組織の機密情報が含まれており、私たちはこれを公開したり、フォーサイス・バーやその他の専門機関と共有することに同意していません」
「これは、当社がこれまで大切にしてきた信頼とパートナーシップに対する根本的な背信行為です」
NZRは「私のモデルはあなたのモデルより優れている」という情報不足の議論を続ける気はありませんし、一般の人々がそれを好んでいるとも思いません。私たちはむしろ、ロブ・ニコル氏と彼の取締役会との建設的な交渉を続ける事を望んでいました。
「NZRPAのリーダーシップは、シルバーレイクとの契約を破棄しようとする決定を一方的に下しました。この契約は、ラグビー界全体に素晴らしい財政的・能力的成果をもたらすものであり、我々の州協会とマオリラグビー協会の満場一致の投票、PWCと世界的投資銀行ジェフリーズによる独立した検証によって認められています」
「私たちは、選手たちにとって、自分たちの組合が、ニュージーランドのラグビー全体の将来にとって最大のチャンスを失いかねない状況に追い込んでしまったことを残念に思います」と述べています。
選手たちのNZラグビーへのメモは、ニュージーランドを代表する金融投資アドバイザーであるフォーサイス・バーのアドバイスに基づき、「NZ Inc」の新規株式公開（IPO）では以下のような結果になると指摘しています。
●NZR Commercial Co（NZRCC）の評価額は34億ドルから38億ドルであり、シルバーレイクの評価額よりも12～23％高い。
●この評価額でNZRCCの5％を売却すると、NZ Rugbyには1億7,100万ドルから1億9,100万ドルの総収入がもたらされること。
さらに、フォーサイス・バー社は、その機関投資家としての知識と調査に基づき、ニュージーランドの投資家からこのような募集に対する「相当な」需要があると考えていることを指摘しています。
彼らは、関心度を数値的には4億5000万ドルから6億5000万ドルと見ており、早ければ今年の9月には立ち上げられると考えていました。
また、この「NZ Inc」のIPOオファーによる総収入で、NZラグビーは以下のことが可能になると推定されています。
●シルバーレイクの提案に従い、3900万ドルを各州とNZマオリ族委員会に分配する。
●シルバーレイクの提案通り、Comm Coに5,000万ドルの資本貢献を行う。
●NZRの準備金は、政策目標を大幅に上回る1億3600万～1億5400万ドルとなる。
その理由は、ニュージーランド国民にNZラグビーの一部を所有する機会を提供すること、シルバーレイク社の提案よりも高い評価額でニーズに見合った金額の資本を調達すること、より高い収益性を確保しながらも、各州の協会への分配金を同じにし、NZRの準備金を許容範囲内に回復させることなど、多くの重要な項目を満たしていると考えられるからです。
5％の「NZ Inc」モデルは、商業的事業の成長とあらゆるレベルのゲームへの投資の「健全なバランス」を提供し、シルバーレイク社のネットワークや必要な承認に制約されることなく、NZRの能力と接続の拡大を可能にし、長期的な繁栄を確保するための持続可能なプラットフォームを提供します。
シルバーレイク社の売却案を巡ってNZラグビーと対立している選手たちは、明らかに一歩も譲っていません。今後の適切な道筋をめぐって、選手たちの見解とNZラグビーの見解の間には依然として隔たりがあります。
選手たちは、2つの提案を比較検討するための慎重な公開討論を望んでおり、NZラグビーには、シルバーレイクの提案が事実上唯一の選択肢であるという柔軟性に欠ける見解からの脱却を望んでいます。
一方、NZラグビーは、シルバーレイク社との契約は「間違いない」と考えており、今後の義務を果たすために必要な資金を確保することができると断言しています。
フォーサイス・バー社のマネージングディレクターであるネイル・ペイヴャ-スミス氏は、NZ Rugbyはニュージーランド国民に対して、少なくとも「説得力」と「財政的に実行可能」な代替案を検討する義務があると考えているとStuffに語っています。
「ニュージーランドの一般市民や投資家がこの事業体の一部を所有する機会があれば、非常に好意的で圧倒的な反応が得られると考えています。その場合、非常に有意義な資金を調達し、NZRのコントロールと柔軟性を高め、彼らが各州と交わしたい約束を果たすことができ、商業事業を資本化しても1億円台半ばの埋蔵量を残すことができます」と彼は言います。
「しかし、彼らは将来の収益の12.5％を商業ビジネスで売ったわけではありません」
ペイヴャ-スミス氏は、フォーサイス・バー社がNZRを高く評価したのは、魅力的な利回り（5％）と健全な成長の見通しを含む公募への需要が予想されたためだと述べています。フォーサイス・バーは、機関投資家としての知識や人脈、この種の公募への深い理解に基づいて、この高い関心を評価しました。
また、NZRは、商業収益の12.5％を永久に手放すことを強く考慮しなければならないと述べています。
「8ドルのうち1ドルを永遠に売り続け、その対価を前払いで得るというビジネスは、興味深いものだと思います」
「5％の提案は、NZRが希望するコミットメントを満たすための多額の資金を提供し、より高いレベルの所有権を維持することで、彼らの将来に対するコントロールを強化し、代替案に比べてより大きな柔軟性と選択肢を提供するものと考えています」
彼は、NZRが5％の「NZ Inc」モデルを追求することを推奨すると述べました。このモデルは、彼の組織が「広く一般に関心を持ってもらえる」「非常に実現可能な代替案」として詳細に分析したものです。
「このような性質のものを一般に公開すれば、非常に高い評価を得られることは間違いありません。一般の投資家やプロの投資家の方々にとっても、非常に魅力的なオファーになると思います。ラグビーが利用できる、非常に優れた投資提案があるのです」
問題は、ラグビーがそれを望んでいるかどうかです。その答えを、ニュージーランドの選手たちは必死に探しているのです。
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