自信過剰な投資家はパフォーマンスが悪い！その理由と根拠(エビデンス)を解説！
どうも，ストッポです！
今回は，自信過剰であることは，株式投資において有害であることの理由，根拠(エビデンス)を解説したいと思います。
株式投資においては，謙虚であることが大切であるとよく言われていますが，それは本当なのか。過去の研究論文などを参照しつつ解説していきます。
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はじめに
今回は，自信過剰の度合いが強い個人投資家の投資パフォーマンスについて，面白い研究結果を紹介させていただきます。
果たして，自信過剰な投資家のパフォーマンスはいいのでしょうか？
個人投資家の投資パフォーマンスを調べた論文を紹介
個人投資家のパフォーマンスを調べた論文をいくつか紹介し，個人投資家のパフォーマンスが低い理由を探っていきたいと思います。
株式投資家における研究
最初に株式投資家における研究論文をいくつか紹介します。
まずは下記の2つの論文です。
ODEAN, Terrance. Do investors trade too much?. American economic review, 1999, 89.5: 1279-1298.
BARBER, Brad M.; ODEAN, Terrance. Trading is hazardous to your wealth: The common stock investment performance of individual investors. The journal of Finance, 2000, 55.2: 773-806.
これらの論文では，自信過剰な投資家は，取引回数が多く，取引コストが高いため，投資パフォーマンスが低くなるということを理論と実証で示しています。また，男性は女性よりも自信過剰で，取引回数が多く，投資パフォーマンスが悪化しているとのことです。これは面白い結果ですね。
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