アジアは、利上げ、戦争、中国の景気減速という逆風を受けながら航海。

asia

IMF(International Monetary Fund/国際通貨基金)が定期的に公開している「IMF Blog」のクリシュナ・スリーニバサン(Krishna Srinivasan)とシャナカ・J・ペイリス(Shanaka J. Peiris)は2022年10月13日に、今年と来年の成長率予測は引き下げられ、インフレ率はほとんどの国で中央銀行の目標値を超えていると報告した。

ロシアのウクライナ侵攻はいまだ激しさを増し、ヨーロッパの経済活動は急激な減速を引き起こし、アジアの輸出の外需をさらに減少させる。

中国の厳格なZERO-COVID政策(zero-COVID policy)とそれに関連するロックダウンは、不動産セクターの混乱の深化と相まって、従来にない急激な成長鈍化をもたらし、その結果、接続国経済の勢いを弱め、「全般的な減速(Broad slowdown)」を起こしていると報告した。

第2四半期の成長率がほぼゼロになった後、中国は下半期に緩やかに回復し、パンデミック規制が徐々に緩和されると仮定すれば、通年の成長率は3.2%に達し、2023年は4.4%に加速すると予想されると書いている。

日本では、2022年の成長率は1.7%で横ばい、2023年は外需の弱さが重しとなり1.6%に減速すると予想している。

韓国の2022年の成長率は、第2四半期の好調な成長により2.6%に上方修正されたが、外部からの逆風を反映して2023年は2%に下方修正された。

インド経済は、外需の弱含みと金融・財政状況の引き締めが成長の重荷となることが予想されるため、従来の予想より緩やかではあるが、今年は6.8%、2023年は6.1%で拡大する見込みである。

東南アジアは力強い回復を遂げる可能性が高い。
グローバルなサプライチェーンにおける重要性の高まりから恩恵を受けるベトナムでは、7%の成長が見込まれ、来年はやや緩やかになると予想している。
フィリピンは今年6.5%の拡大し、インドネシアとマレーシアでは5%を超える成長が予想される。

カンボジアとタイは、外国人観光客の増加が見込まれるため、2023年にはさらに拡大すると予想してる。
クーデターとパンデミックによる深刻な不況に耐えてきたミャンマーでは、不安と苦しみが続く中、今年の成長は低水準で安定化すると予想される。

その他のアジアのフロンティア市場については、より厳しい見通しが示されている。

スリランカは、当局が経済安定化のためのプログラムについてIMFスタッフと合意に達したものの、依然として深刻な経済危機を経験している。

バングラデシュでは、ウクライナ戦争と商品価格の高騰が、パンデミックからの力強い回復に水を差している。

当局は、対外的な立場を強化するIMF支援プログラムと、大規模な気候変動資金のニーズに応えるためのIMFの新しい「Resilience and Sustainability Trust」へのアクセスを先取りして要請しており、これらはいずれも将来のショックへの対処能力を強化することになる。

モルディブ、ラオス、パプアニューギニアなどの高債務国や、モンゴルのように借り換えリスクに直面している国も、潮目が変わるにつれて困難に直面している。

太平洋島嶼国全体の成長率は、旅行規制の緩和による観光立国経済の恩恵を受けて、今年の0.8%から来年は4.2%へと力強く回復すると予想している。

インフレ率は現在、ほとんどのアジア経済圏で中央銀行の目標値を超えている。

これは、世界的な食糧およびエネルギー価格、米ドルに対する通貨の下落、生産量ギャップの縮小が要因である。

変動の大きい食品とエネルギー価格を除いたコア・インフレ率も上昇しており、その持続性はインフレ期待と賃金に左右されるため、注視する必要がある。

一方、FRB(Federal Reserve Board/米国連邦制度準備理事会)が金利を引き上げ、今後の追加利上げを示唆したことから、米ドルはほとんどの主要通貨に対して強含みで推移している。アジアの新興国通貨の多くは今年、対ドルで5％から10％の値下がりとなり、円は20％以上下落した。これらの通貨安はアジア全域のコア・インフレ率に影響を与え始めており、インフレ率の高止まりはこれまでの予想よりも長くなるかもしれません。

最後に、今年初めの世界的な食糧およびエネルギー価格の高騰は、域内の生活費を急激に引き上げる恐れがあり、可処分所得の多くをこれらの商品に費やす低所得世帯の実質所得に特に大きな影響を及ぼした。

ただし、他地域と比べると、ミャンマーとスリランカ以外は、全体的に安定している。