ファンド・マネージャーの視点から：「コロナ相場と関連企業―富士フィルムの変身を期待」
この講座は30年以上にわたって日本株運用を担当したファンド・マネージャーが折々の相場環境に即した日本株選定のカン所を解説するものです。
今回は今話題の「アビガン」に絡んで富士フィルム（４９０１）を取り上げます。アビガン開発元の富山化学工業は曲折を経て2018年に当社の完全子会社となりました。
昔から言われる「新薬が話題になる時、患者に効く前に株価に効く」との言葉が改めて思い当たります。
当社はデジタル化の流れの中でフィルム事業は著しく縮小していますが医薬、化粧品分野への進出を積極的に進めており、収益性の高さ、財務状況の良さから優良銘柄に分類されます。
上記の図は2009年12月から2019年12月までの6か月ごとの株価と会社の解散価値を示す1株当たり純資産（BPS）の当該期の値を併せて示したグラフです。紺色の折れ線が株価、赤い点が当該期のBPSを示します。
この間の株価は概ねBPSの近辺で推移しています。これは株価が最悪の状況をメドに変動していることを意味しており、こうした状況にある銘柄を“BPS銘柄”とも言います。この場合は株価が大きくBPSを上離れる可能性は低いと言えます。
一方、今後の成長に期待して高値追いの株価形成期に入った銘柄を“PER銘柄”と言います。当社は“BPS銘柄”から“PER銘柄”への変身が期待できるかもしれません。
当社のBPSや利益等の財務状況の実数値、またアビガンの原料提供会社など関連銘柄の詳しい内容は個人向けの投資学習サイト、「資産運用のブティック街」（＊）の「応用編・講座」で提供しています。
講師：若林敏明
外資系機関投資家を中心に日本株のファンド・マネージャーを歴任。NPO法人日本個人投資家協会協議会委員。世界の株式市場における東京市場の位置づけ、そこで大きな影響力を行使する外国人投資家の投資動向に精通する。著書：「資産運用のセンスのみがき方」（近代セールス社）など。
（＊）「資産運用のブティック街」は有料の会員制サイトですがお申し込みの初月は会費はかかりません。当月中は無料ですのでその他の講座の内容も含めご試見ください。
「資産運用のブティック街」： ＜http://www.iisbcam.co.jp＞
（＊）ご注意
当講座は投資判断力を強化することを目的とした講座で投資推奨をするものではありません。当講座を基に行った投資の結果について筆者とインテリジェント・インフォメーション・サービスは責任を負いません。
気軽にご意見などコメントしてくださると幸いです。
フォローもお待ちしております。
Twitter：@bcam_higurashi
Instagram：bcam.higurashi
Facebook：bcam.higurashi
是非、弊社サービスのご利用検討もお願いいたします。