【米国株】米国経済指標カレンダー（4/11-15）
今週の主要経済指標イベントです。
記載内容はすべてMarketWatchで開示されている内容を和訳したものです。
週の初めに一週間分の予定を掲載し、結果をアップデートしていきます。
関連記事の和訳も掲載しており、重要な点を太字にしています。
太字だけ追いかけて読むだけでも概要は理解できます。
https://www.marketwatch.com/economy-politics/calendar
4/11（月曜）
NY Fed median 1-year expected inflation（１年先期待インフレ率）
期間：2022年３月
実績：6.6%
予想：なし
前回：6.0%
NY Fed median 3-year expected inflation（３年先期待インフレ率）
期間：2022年３月
実績：3.7%
予想：なし
前回：3.8%
Chicago Fed President Charles Evans speaks（シカゴ連銀総裁会見）
シカゴ連銀のチャールズ・エバンス総裁は月曜日、連邦準備制度理事会の基準金利を半ポイント引き上げる可能性が「高い」と述べた。
これまでエバンス総裁は、来年3月までにFF金利を「中立」にするための好ましいパットの一部として、半ポイントの引き上げを検討することに前向きだと述べていた。エバンス氏は、インフレを促進しない「中立的」なFF金利は2.25％-2.5％の範囲にあると考えていると述べた。
月曜日にエバンス氏は、FRBが中立への移行を加速して12月までに到達させたとしても、経済にとって大きな違いはないだろうと述べた。
「次回の会合は、いかにしてそこに到達するか、いかに早くそこに到達するかの一部である。12月までに中立を目指すのであれば、50ベーシスポイントは検討に値しますし、その可能性は高いかもしれません。
先月、FRBはFF金利を0.25%-0.5%に引き上げて第一歩を踏み出し、今後も金利を上昇させる意向を示唆しました。
各会合で25回ずつやるだけでは、（中立に）到達することはできない」と述べた。FRBは今年、7回の会合を残している。次回は5月3-4日。
月曜日は、株式DJIA, -0.26% SPX, -0.34%が下がり、10年債利回り TMUBMUSD10Y, 2.777% が上昇し続け、10年物は2.75%を上回りました。
4/12（火曜）
NFIB small-business index（NFIB中小企業指数）
期間：2022年３月
実績：93.2（対予想✕、対前回✕）
予想：95.3
前回：95.7
NFIB中小企業楽観度指数、1年ぶりの低水準に低下
1981年以来、最も多くの中小企業が高インフレを最大の懸念事項としており、その多くが自社のコスト上昇を相殺するために価格を引き上げている。
全米独立企業連盟（National Federation of Independent Business）が火曜日に発表したところによると、2月の中小企業の楽観度は1年ぶりの低水準に落ち込んだという。
このロビー団体の楽観度指数は1.4ポイント下がり、95.7となった。昨年の夏には、この指数は102を超えたばかりだった。
NFIBのチーフエコノミストであるビル・ダンケルバーグ氏は、「インフレは引き続きメインストリートで問題となっており、2月に再び販売価格を引き上げる経営者が増えている」と述べた。
「サプライチェーンの混乱や労働力不足も依然として問題であり、多くの企業にとって収益や売上の減少につながっている。
中小企業経営者の約26％が、高いインフレが一番の問題であると回答しており、これは1981年の第3四半期以来最も高い数値である。
米国のインフレ率は、1月までの12カ月間で7.5％に達した。
41年前のインフレ率も非常に高く、11%まで上昇した。
自社のコストが上昇する中、中小企業は値上げ分を顧客に転嫁している。
68％の経営者が値上げをすると答え、48年前の調査開始以来、最も高い数値となった。
中小企業もおそらく、すぐに安心はできないだろう。
ロシアのウクライナ侵攻により、原油CL.1, +7.10%, 小麦W00, +1.94%やその他の商品価格が高騰している。これらの価格上昇は、春までインフレ率を高く保つと予想される。
今回の調査では、小企業はすぐに大きな改善は見込めないとしている。6ヵ月後の景気が良くなると考えている人の割合は、数ポイント減少し、正味でマイナス35％になった。
Consumer price index（消費者物価指数）
期間：2022年３月（対前月）
実績：1.2%（対予想✕、対前回✕）
予想：1.1%
前回：0.8%
Core CPI（コア消費者物価指数）
期間：2022年３月（対前月）
実績：0.3%（対予想○、対前回○）
予想：0.5%
前回：0.5%
Consumer price index（消費者物価指数）
期間：2022年３月（対前年）
実績：8.5%（対予想✕、対前回✕）
予想：8.4%
前回：7.9%
Core CPI（コア消費者物価指数）
期間：2022年３月（対前年）
実績：6.5%（対予想－、対前回✕）
予想：6.5%
前回：6.4%
FRBが好むコアインフレ率、過去6カ月で最小の上昇率に一致
数字で見る：米国のインフレ率は3月に40年ぶりの高水準となる8.5%に達し、すぐに回復する気配はなく、経済に新たな障害をもたらし、高騰する物価を抑えるための連邦準備制度の努力を複雑にしている。
火曜日に政府が発表した消費者物価指数は、ガソリン、食品、住宅価格の上昇によって先月1.2％上昇した。これは2005年のハリケーン・カトリーナ以来の大きな上昇幅である。
生活費の上昇は、数ヶ月にわたって最高値を更新し続けている。過去1年間のインフレ率は7.9％から3月には8.5％に上昇した。インフレ率が8％を超えたのは、ロナルド・レーガン大統領時代の1982年1月が最後である。
しかし、インフレがピークに近づいている可能性を示す一つの兆候として、食料とエネルギーを除いたいわゆるコア・インフレ率の上昇がこの6ヶ月で最小となったことが挙げられる。先月は0.3％の上昇にとどまった。
投資家は、コアインフレ率が予想より小さくなったことを喜んでいる。消費者物価指数の発表後、株価は上昇し、債券利回りは低下した。
FRBは、コア・レートはインフレ傾向をより正確に測定するものと考えているが、ほとんどのアメリカ人は、依然として燃料や食事に予算の大きな割合を支払っている。
しかも、過去1年間のいわゆるコアレートの上昇率は6.4％から6.5％と40年ぶりの高水準に登っている。
高いインフレ率はアメリカ人を憂慮させ、バイデン政権に政治的な熱を注いでいる。
物価の上昇は過去40年間で最も速い賃金の上昇を上回っており、調査によるとインフレは国民の最大の心配事である。秋の重要な議会選挙を前に、民主党の投票率も低下している。
原油価格が安定し、供給不足がようやく緩和されれば、インフレの高騰はまもなく収束に向かうだろう、とエコノミストは言う。
しかし、インフレ率が危機以前の2％以下の水準に戻るには、数年あるいはそれ以上の時間がかかるだろうという。また、インフレ率の上昇は今後も続くと懸念する声もある。
全体像：高インフレはあらゆるところに現れている。ガソリンスタンド、食料品店、ベストバイBBY, -0.99% などの大型チェーン店、アマゾンAMZN, -0.22% などのオンライン販売業者など、あらゆるところで高インフレが見られる。家賃や住宅価格も急騰している。
FRBはインフレを抑制するため、これまでの予定よりも早く金利を引き上げる方向で動いている。借入コストの上昇は、消費財や業務用品の需要を減速させ、物価上昇の圧力を緩和させる可能性がある。
しかし、FRB は厳しい局面に立たされている。しかし、FRB は難しい局面に立たされ ている。十分なスピードで行動しなければ、インフレが 経済に定着し、長期的には米国に打撃を与える可能性 がある。しかし、あまりに積極的になりすぎると、中央銀行が景気後退の引き金になる可能性があります。
主な内容：ガソリン代は3月に18％上昇し、先月の生活費増加の半分以上を占めた。
米国のレギュラーガソリン1ガロンの平均価格は、前月の3.61ドル、前年の2.87ドルから3月には4.32ドルと高騰した。一部地域では1ガロン7ドルを超える価格もあった。
ロシアのウクライナ侵攻で原油価格は13年ぶりの高値になったが、燃料費は戦争前からすでに高騰していた。夏のドライブシーズンが近づくにつれ、高値が続くと予想される。
食料品価格も2カ月連続で1％上昇し、今後も上昇が続くと見られる。ウクライナもロシアも穀物輸出大国であり、肥料代も高騰している。肥料は化石燃料を使って生産される。
食料品の価格は過去12カ月で10％上昇し、1981年以来最大の伸びとなった。
家賃と住宅費は3月に0.4%上昇し、さらに上昇を続けている。これらの費用は、不況にならない限り、すぐには下がらない傾向にある。
過去1年間、住居費は5％上昇し、過去40年間で最大の上昇率を記録し、家庭の負担をさらに大きくしている。住居費は一般的な家計の3分の1以上を占めている。
医療費、航空券、自動車保険、家具、衣料品も先月は値上がりした。
中古車価格は昨年夏以来初めて2回連続で下落し、コア・インフレ率を引き下げるのに貢献した。処方箋薬と通信費も減少した。
一方、インフレ調整後の賃金は、3月に0.8％下落した。
実質所得は過去1年間で2.7％減少しており、1980年代初頭以来最大の賃金の上昇にもかかわらず、労働者が遅れをとっていることを示している。インフレ率はさらに加速している。
今後の展望 「オックスフォード・エコノミクスの米国金融担当チーフエコノミスト、キャシー・ボスティャンシックは、「ロシア・ウクライナ戦争は、エネルギー、食品、商品価格の上昇を通じて、インフレ率にさらに拍車をかけており、サプライチェーン問題の悪化によってターボチャージされている。
「今日の報告から明るい兆しがあるとすれば、年間8.5％のヘッドライン・インフレとは対照的に、コア・インフレがいくぶん緩やかになったことだ」と、ノースカロライナ州シャーロットの独立アドバイザー同盟の最高投資責任者、クリス・ザカレリ氏は述べている。
市場の反応 ダウ平均株価 DJIA, -0.26% と S&P 500種株価指数 SPX, -0.34% は、火曜日の取引で上昇した。債券利回り TMUBMUSD10Y, 2.777% は低下した。
Federal budget deficit（連邦財政収支）
期間：2022年３月
実績：-1930億㌦
予想：-1900億㌦
前回：-6600億㌦
パンデミック対策費が枯渇し、不足額は前年同月の6590億ドルから1927億ドルに縮小
数字で見る：財務省が火曜日に発表したところによると、3月の米国連邦政府の財政赤字は、前年同月の6596億ドルから1927億ドルに急縮小したとのことです。
昨年3月、政府はパンデミック（世界的大流行）の最中にも、最終的な景気刺激策に基づき米国人に支払いを行っていた。
主な内容：今年度上半期の赤字額は6680億ドルで、昨年同期の1兆7060億ドルから約40％減少した。
3月の政府収入合計は3,152億ドルで、3月としては過去最高となった。
全体像：コンティンジェント・マクロのエコノミストは、会計年度全体の赤字は、前年の2兆8千億ドルから1兆8千億ドルに減少すると見ている。
エコノミストによると、財政刺激策の衰退が今年のGDP成長の足かせになるとのことです。米連邦準備制度理事会（FRB）は基準金利を「迅速に」引き上げる方針を打ち出しており、今年の経済成長は年率1％を下回るか、景気後退に傾く可能性さえあると懸念されている。
市場の反応：年物国債利回り TMUBMUSD10Y, 2.688% は、3月のコア消費者インフレデータが予想を下回ったため、火曜日に低下した。
4/13（水曜）
Producer price index final demand（生産者物価指数最終需要）
期間：2022年３月
実績：1.4%
予想：1.1%
前回：0.8%
PPI報告書はインフレを楽観視する理由をほとんど与えていない
数字で見る：3月の卸売物価は1.4％上昇した。これは主にガソリンと食料の価格が上昇したためで、米国のインフレ率は春まで40年ぶりの高水準にとどまる可能性があることを示唆している。
ウォール・ストリート・ジャーナル紙が調査したエコノミストの予測は、1.1％の上昇だった。
先月の卸売物価の上昇は、2009年に政府が指標を改定して以来最大で、おそらく1980年代初頭以来最大のものの一つである。
過去1年間の卸売価格の上昇率は11.2％で、前月の10％から上昇したと政府は水曜日に発表した。これは1980年代初頭以来の高水準である。
一方、いわゆるコア卸売物価の上昇率は0.9％と急激な上昇を見せた。ウォール街では0.5％の上昇を予想していた。連邦準備制度理事会（FRB）は、コア・レートは変動しやすい食品とエネルギー価格を除外しているため、インフレ傾向を知るための明確な窓となると考えている。
しかし、3月の急騰は、インフレ圧力がまだ高いことを示唆しており、投資家を失望させた。2月のコアレートは過去15ヶ月で最も低い上昇率だった。
コア率の上昇は、火曜日に発表された、よりよく知られている消費者物価指数における同様のコア指標の驚くほど小さな上昇からも、輝きを奪っている。
消費者物価は3月までの12ヶ月間で8.5％のペースで上昇し、1981年以来最大のインフレ率を記録した。
卸売物価の動向は、消費者が最終的に商品やサービスに支払う金額という、より広範なインフレの行方を知る手がかりとなることが多い。PPIは、穀物、燃料、金属、木材、梱包材などの消耗品に対して企業が支払う金額を反映しています。
全体像：インフレはピークに達したか、あるいはそれに近い状態かもしれないが、少なくとも来年初頭までは不快なペースで物価が上昇し続けるだろう、とエコノミストは述べている。
FRB はインフレ抑制のため、低い米国金利をさらに急速に引き上げようと計画しています。しかし、金利の引き上げには時間がかかり、特にこれほど長い間、低金利が続いている場合には、その効果は絶大です。
問題を複雑にしているのは、ウクライナ戦争と中国での大規模な金融引き締めである。
ウクライナ紛争は石油や食料の価格上昇につながり、中国での混乱はすでに緊張状態にある世界のサプライチェーンを悪化させる可能性があります。米国企業は、中国から多くの材料や携帯電話などの完成品を調達している
主な内容：先月、卸売物価は2.3％上昇し、その半分以上はエネルギーに関連するものでした。ロシアのウクライナ侵攻を受け、原油価格は3月に13年ぶりの高値に跳ね上がった。
しかし、4月に入り物価上昇は横ばいとなり、企業や消費者にわずかな安堵感を与えたことは朗報である。
3月の食品卸売原価は2.3%上昇し、過去1年で最大の上昇率となった。食料品店の価格は1981年以来最も速いペースで上昇していることが、消費者インフレの別の調査によって示されている。
食料品価格の上昇は、しばらくは落ち着かないかもしれない。ロシアとウクライナは小麦、トウモロコシ、大麦といった穀物の世界的な二大生産国で、その供給は戦争で途絶えている。ウクライナの穀物生産は40%も落ち込む可能性がある。
3月のサービスコストは0.9％上昇した。
一方、一部完成品と原材料のコストは、3月にいずれも上昇した。これらの物価は最近大きく跳ね上がっているが、依然として極めて高い水準にあり、インフレが間近に迫って急速に減速する兆候はほとんどない。
例えば、原材料価格はこの1年で41%も上昇している。
今後について：PNC Financial Servicesのシニアエコノミスト、カート・ランキン氏は、「生産者物価は、消費者物価の上昇を予想させる初期の警告サインである」と述べている。
生産者物価は、食料とエネルギー以外でも勢いよく上昇し、上昇がロシア侵攻の影響に限定されないことを示している。
「良くない。予想より高く、食品、エネルギー、貿易サービス、運輸・倉庫が強い上昇傾向を示した」とレイモンド・ジェームズのチーフ・エコノミスト、スコット・ブラウン氏。ガソリン価格は4月のピークを脱したが、このレポートは卸売レベルでの広範なインフレを示している。
市場の反応：ダウ平均株価 DJIA, +1.01% と S&P 500 SPX, +1.12% は、マイナスのスタートを切った後、水曜日の取引では上昇した。株価は火曜日に下落した。
4/14（木曜）
Initial jobless claims（新規失業保険申請件数）
期間：4/3-4/9
実績：
予想：17.2万件
前回：16.6万件
Continuing jobless claims（継続失業保険申請件数）
期間：3/27-4/2
実績：
予想：なし
前回：152万件
Retail sales（小売売上高）
期間：2022年３月
実績：
予想：0.6％
前回：0.3％
Retail sales excluding motor vihicles（小売売上高－自動車除く）
期間：2022年２月
実績：
予想：0.8％
前回：0.2％
Import price index（輸入物価指数）
期間：2022年２月
実績：
予想：2.2％
前回：1.4％
UMich consumer sentiment index (preliminary)（ミシガン大学消費者信頼感指数速報値）
期間：2022年３月
実績：
予想：59.0
前回：59.4
Five-year inflation expectations (preliminary)（5年後インフレ期待値速報値）
期間：2022年３月
実績：
予想：なし
前回：3.0％
Business inventories（事業棚卸資産）
期間：2022年３月
実績：
予想：1.3％
前回：1.3％
4/15（金曜）
Empire state manufacturing index（エンパイアステート製造業景況指数）
期間：2022年４月
実績：
予想：0.0
前回：-11.8
Industrial production index（鉱工業生産(前月比)）
期間：2022年３月
実績：
予想：0.4％
前回：0.5％
Capacity utilization rate（設備稼働率）
期間：2022年３月
実績：
予想：77.8
前回：77.6
この記事が気に入ったらサポートをしてみませんか？