【決算】クラビヨ（KVYO）FY23Q4
クラビヨが決算発表しました。
【概要】
⭕️EPS $0.09 vs 予想 $0.08
⭕️売上高 2.02億ドル vs 予想 1.96億ドル
売上高成長率＋38.8%
来期ガイダンス
⭕️売上高 2.01～2.03億ドル vs 予想 2.00億ドル
通年ガイダンス
⭕️売上高 8.89～8.97億ドル vs 予想 8.88億ドル
【決算コール】
・生成AIの活用
「ここで、製品面、特に人工知能とそこにおける私たちのビジョンについていくつかお話ししたいと思います。AI は、電子商取引マーケターの働き方において世界を変えました。まず、予測 AI により、適切なメッセージを適切なタイミングで送信することが容易になりました。その後、生成 AI によってコンテンツ作成プロセスが高速化され、マーケターの生産性が向上しました。」
・AIの活用事例
「Form AI は、人工知能を使用して、フォームの複数のバージョンをテストし、最も高い変換表示時間を自動的に見つけることで、変換に向けて Web フォームを最適化します。そしてついに、AI を使用して高性能の件名を生成できるようになりました。そして今、電子メールコンテンツのブロック全体に対して同じことを行うことができます。電子メール AI は、作業の効率化を支援することを目的としています。
キャンペーンの目標を入力するだけで、Klaviyo がブランドに関するメール セクションを数秒でデザインします。当社の顧客はすでに当社の人工知能ツールの価値を理解しています。オークリー、アディダス、リーボックなどのブランドのアクティブ ウェア、アウターウェア、ゴルフ アパレルを含む幅広い衣類のオプションを提供する Proozy は、時間を節約するために 2023 年初頭に件名 SMS AI の使用を開始しました。彼らはそれをゲームチェンジャーと呼んでいました。
件名作成にかかる時間が 1 日あたり約 45 分節約されただけでなく、エンゲージメントも向上しました。SMS の購読解除率は前年比 20% 以上減少しました。私たちは、マーケティングのこの新しい段階に入るにあたり、これをさらに発展させていくことに興奮しています。」
・NRRの減少理由
「予想通り、2022 年 9 月の値上げが終了した影響により、当社の NRR は前期からわずかに減少しました。」
・NRRの減速理由
「これまで、当社のお客様は休暇後に SMS の利用額をダイヤルバックしており、当社も今年の年末にそのような状況を経験しました。12 月の最後の 2 週間では、特に SMS を頻繁に使用する顧客の間で、全体的な支出のレベルに関して、前年に比べて顧客がより慎重になっていることがわかりました。今後の見通しとしては、これらの傾向と価格上昇の重なりが今後数四半期にNRRに逆風をもたらすと予想しています。」
・業績の季節性
「第 4 四半期はブラック フライデー、サイバー マンデーとホリデーの影響で最も好調な四半期です。一方、第 1 四半期は、休暇明けに消費者が引き締める傾向に応じて伝統的に支出を削減するため、季節的に最も売上が少ない四半期となります。第 2 四半期と第 3 四半期は通常、緩やかな連続的な上昇を示し、その後第 4 四半期に再び回復します。将来的には、2024 会計年度の四半期ごとの収益の直線性は、2023 年に経験した傾向に従うと想定されます。」
・保守的なガイダンス
「現在のマクロ環境を考慮して、当社は慎重にガイダンスを設定し、顧客支出に見られる最近の傾向の継続をガイダンスに織り込んでいます。第 1 四半期の収益は 2 億 100 万ドルから 2 億 300 万ドルの範囲になると予想しており、前年同期比 29% ～ 30% の成長となります。非 GAAP ベースの営業利益は 2,250 万ドルから 2,550 万ドルの範囲になると予想しており、非 GAAP ベースの営業利益率は 11% ～ 13% となります。第 1 四半期も、特に販売能力への投資を継続します。
さらに、ベンダーへの支払いのタイミングにより、第 1 四半期のフリー キャッシュ フローは鈍化すると予想されます。第 1 四半期の完全希薄化後の発行済み株式は 2 億 9,700 万ドルになると予想しています。通年では、収益が8億8,900万ドルから8億9,700万ドルの範囲になるように計画しており、これは前年比27%から28%の成長となります。非 GAAP ベースの営業利益は 9,400 万ドルから 1 億 200 万ドルの範囲になると予想しており、非 GAAP ベースの営業利益率は約 11% となります。」
〈Q＆A〉
一部のインターネットプロバイダーによるスパム制限の影響はあるか？
「現時点では、当社のビジネスに意味のある影響はまだ見られておらず、また予想もしていません。」
顧客が支出に慎重になっているというマクロ環境の変化は季節性を超えているか
「第 4 四半期に顧客の思慮深さが見られたことは、電子メールを使用している顧客に加えて、SMS 製品を使用している顧客にも特に当てはまります。
考えてみると、SMS は電子メールよりもメッセージあたりの料金が高くなります。したがって、顧客が SMS の使用法に成熟するにつれ、いくつかのことが起こるようになってきています。私たちが最初に目にしているのは、彼らが送信するメッセージがより思慮深く、より的を絞ったものになっているということです。それらのメッセージから高い ROI を確実に高められるようにするためです。
そして 2 つ目は、サブスクリプションの管理とプランの管理をより積極的に行って、サブスクリプションのサイズが特定の月の使用量のサイズに確実に一致するようにする方法を学んでいることです。さて、思い出していただければと思いますが、ビジネスとしての当社の運営原則の 1 つは、当社のビジネスをお客様に提供する価値と一致させることです。そのため、その高い ROI と、その高い ROI を生み出す本当にターゲットを絞ったメッセージを支援できるという事実が、プラットフォームの粘着性を生み出していると考えています。そして、その粘りは非常に強い保持力に現れます。
この高い ROI の粘り強さがもたらすもう 1 つの効果は、私たちが顧客のために生み出したその価値を、時間をかけて共有する権利を獲得するのに役立つということです。さて、このことと、それが当社の今年のガイダンスにどのように関係しているかについて考えてみてください。当社は企業として、当社の事業について現実的な見方を提供するよう努めているという事実について、以前お話しました。私たちは、予測を行う際には慎重であるため、成果を達成する能力に自信を持っています。そして、私たちは大規模なビジネスであることを心に留めておくことも重要です。
当社の顧客は 143,000 人を超えています。当社には10年以上の運営の歴史があります。そして、それらすべてのデータは、予測のための非常に強力な基盤を提供します。したがって、私たちが提供する見通しを大幅に上回る企業になることは私たちの意図ではありません。
私たちが本当にやろうとしていることは、私たちのビジネスの健全性とトレンドについての明確な見解をお客様や投資家と共有することです。」
〈所感〉
良い決算でした。ビジネスは堅調です。来期は低い数字が出る見通しですが、これは季節性です。KVYOは年末のホリデーシーズンに向けて段々と業績が上がってくる特徴があります。ガイダンスは顧客が支出にやや抑制的になっていることを受けて保守的なガイダンスを提示しました。これはKVYOのビジネスが悪いのではなく、顧客がより効率的にKVYOのサービスを使用しようという工夫が進んだ結果、やや支出が抑えられているという説明がありました。顧客とKVYOとのリレーションシップが強まっていると経営陣は見ています。KVYOは年末のホリデーシーズンに向けて今年の前半は積極的に投資を行っていく方針です。上場して2回目の決算で良い決算を出してきました。株価は時間外でほとんど横ばいです。これは保守的なガイダンスが出たことで投資家がエキサイティングできないでいる状況を物語っているのかもしれません。あまり心配はしていません。上場したばかりの企業であること、インサイダーの株式売却が解禁されるロックアップが3/18と間近に迫っていることを踏まえて、僕は控えめに買っていきたいと思います。
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