5253 カバー 企業分析

3/27にグロース市場に上場する5253 カバーを有価証券報告書をもとにどういった企業なのかANYCOLRと比較しながら企業分析したいと思います。

1.事業について

業種：情報・通信業
VTuberのキャラクターIPの開発や、
VTuberプロダクションの運営を手掛ける。

競合他社：ANYCOLOR

Vtuber事務所といえばANYCOLORとカバーの2社
※ANYCOLRは3/15の好決算で業績はかなり良く急成長銘柄。

〇カバーとANYCOLRについて比較をしてきます。
・Vtuber数
　ANYCOLRのVtuber179人。
　カバーのVtuber数71人。
　
　ANYCOLORの方が数は多いが
　カバーの方がYoutubeのチャンネル登録者数は
　圧倒的に多い。
　ランキングでは上位ほぼ独占。
　→カバーは少数精鋭。

カバーの有価証券報告書_Vtuber数

ANYCOLORの決算説明資料_Vtuber数

有価証券報告書_Vtuber登録数ランキング

・ANYCOLORとカバーの所属しているVtuberの
　違い
　ANYCOLOR：
　ゲーム配信、お笑い系、アイドルなどと活動が
　制限されずに、いろいろと配信している。
　英語圏に進出している。

　カバー：
　王道アイドル系。
　カバーも英語圏に進出している。

〇営業利益率について
　ANYCOLRの営業利益率は36.8%で
　カバーの営業利益率は13%と低い。
　
　損益計算書を見ると原価は同じ程度であるが、
　販管費はカバーの方がANYCOLRと比べて
　2倍程度費用がかかっているため、
　営業利益率に差が出ている。
　カバーの方が従業員は多いので、
　人件費・設備などで
　差が出てきているのだろう。
　→ANYCOLORの方が少人数で
　　経営をうまくしている。

　カバーの従業員数：401人
　ANYCOLORの従業員数：288人

2.今期の業績予想と進捗率について

〇通期予想
　売上・利益ともに過去最高予想。
　売上前年比+32%  営業利益+16.9%

〇進捗率
　売上　　　71%
　営業利益   81%

ANYCOLORの伸びを考えると上方修正が入りそう。
今までカバーとANYCOLORの業績は同じくらいであったが、今期は差が出てきている。

カバーHPより_今期の業績予想

3.業績について

2018年にホロライブを立ち上げて、
順次ホロスターズからインドネシア・イングリッシュと立ち上げている。
Vtuberの事業の歴史はまだ浅い。

有価証券報告書_沿革

セグメント4つ
①配信/コンテンツ：スパチャ(フロー)やメンバーシップ(ストック)
②ライブ/イベント：チケット代や物販(フロー）
③マーチャンダイジング：物販(フロー)
④ライセンス/タイアップ：ロイヤリティやプロモーション料(フロー)
※基本的にフロー収益がメイン

有価証券報告書_セグメント説明

売上割合
①配信/コンテンツ36%
②ライブ/イベン10%
③マーチャンダイジン41%
④ライセンス/タイアップ13%
→ANYCOLRと売上割合が異なる。

※ANYCOLRの決算内容は下記参照。
https://note.com/yumemirudreame/n/n1f78c61f2e5a　

有価証券報告書_各セグメント別売上

チャンネル登録者数は右肩上がりで成長している。

有価証券報告書_登録数の推移

〇カバーの強み
　・ANYCOLORより営業能力が高いので
　　タイアップに強い。
　・独自のメタバースのプラットフォームの
　　開発をしている。
　　→今後運営がうまくいけば収益率が
　　　良くなる。
　　　カバーでしかできないので
　　　脱退の可能性も低くなり差別化ができる。
　・各Vtuberにファンが多いので、
　　影響力が大きい。

4.最後に

今後の期待★★★★★

現状の業績だけを見るとANYCOLRの方が魅力的ですが、カバーにも良さがあるので、
カバーの決算発表がありましたら決算分析をnoteに投稿します。
フォローしていただけたらと思います。

以上となります。
最後まで読んでいただきありがとうございました！！