参考和訳 NIO Inc. (NYSE:NIO) 2022年第4四半期決算カンファレンスコール 2023年3月1日

NIO Inc. (NYSE:NIO) 2022年第4四半期決算カンファレンスコール 2023年3月1日午前7時00分（米国東部時間

企業参加者

イブ・タン（Eve Tang） - キャピタルマーケッツ

William Li - 創業者、取締役会会長兼最高経営責任者

スティーブン・フェン（Steven Feng） - 最高財務責任者

Stanley Qu - 財務担当上級副社長

電話会議参加者

Tim Hsiao - モルガンスタンレー

Ming-Hsun Lee - バンク・オブ・アメリカ

Wang Bin - クレディ・スイス

Yuqian Ding - HSBC

ポール・ゴン - UBS

ニック・ライ - JPモルガン

エディソン・ユー - ドイツ銀行

ジェーン・チャン（Jane Chang） - CICC

オペレーター

こんにちは、皆さん。NIO Inc.の2022年第4四半期決算コンファレンスコールにお越しいただきありがとうございます。2022 年第 4 四半期決算カンファレンスコールへようこそ。現在、参加者の皆様はリスニングオンリーとなっております。本日のコンファレンスコールは録音されています。

それでは、司会のキャピタルマーケッツのイブ・タンさんに会議を引き継ぎたいと思います。どうぞよろしくお願いいたします。

イブ・タン

皆さん、おはようございます、そしてこんばんは。NIO の 2022 年第 4 四半期決算の電話会議にようこそ。同社の財務および営業成績は、本日未明のプレスリリースで発表され、同社の IR ウェブサイトにも掲載されています。

本日の電話会議では、創業者であり取締役会長兼最高経営責任者のウィリアム・リー氏、最高財務責任者のスティーブン・フェン氏、財務担当上級副社長のスタンリー・ク氏、資本市場担当副社長のジェイド・ウェイ氏にご出席いただいています。

本日の発表には、1995年米国民事証券訴訟改革法のセーフハーバー規定に基づく「将来予想に関する記述」が含まれていることにご留意ください。将来予想に関する記述には固有のリスクや不確実性が含まれています。従って、当社の実際の業績は、本日発表の 見通しとは大きく異なる可能性があることをご承知おきください。

リスクや不確実性についての詳細な情報は、当社が米国証券取引委員会、香港証券取引所およびシンガポール証券取引所に提出した書類に含まれています。当社は、適用法令に基づく場合を除き、いかなる将来予想に関する記述も更新する義務を負いません。

また、NIOの決算プレスリリースおよび本カンファレンスコールには、未監査のGAAP財務情報および未監査の非GAAP財務指標についての議論が含まれていることにご留意ください。未監査の非GAAP指標と比較可能なGAAP指標との調整表が含まれているニュース・プレスリリースをご参照ください。

それでは、CEOのウィリアム・リーに電話をつなぎます。ウィリアム、どうぞよろしくお願いします。

ウィリアム・リー

[皆さん、こんにちは。NIO の 2022 年第 4 四半期の決算説明会にご参加いただきありがとうございます。2022年第4四半期、NIOはスマート電気自動車を合計40,052台納入し、前年同期比60％増、四半期新記録を達成しました。中国自動車技術研究センター（CATRC）が発表した小売データによると、NIOは中国の30万元以上のプレミアムEV市場で最も売れたブランドで、市場シェアは54.8％、40万元以上のプレミアムEV市場でのオーバーシェアは75.8％に達しました。

2022年、COVIDやサプライチェーンの混乱による影響にもかかわらず、NIOはスマートEVを合計12万2486台納入し、前年比34％増を達成しました。2023年の1月と2月には、前年比30.89％増の20,663台を納車しました。本年第1四半期の総納入台数は、31,000台から33,000台を見込んでいます。プレミアムEVの普及率が伸び、第2四半期にはさらにNIO製品の納入が見込まれるため、2023年の市場需要には強い自信を持っています。

次に、製品、研究開発、オペレーションの最近のハイライトをご紹介したいと思います。2022年9月にET5の納入を開始して以来、順調に生産・納入が進んでいることです。CATARCの小売データによると、今年1月、30万元以上の中型セダンの中で、NIO ET5は老舗ブランドの人気内燃機関車を上回り、北京、上海、広州、深センなど中国15都市でトップセールス、中国全国では2位の売れ筋モデルとなった。

2022年12月24日、合肥市で「NIO DAY 2022」を開催し、スマート電動フラッグシップクーペSUV「EC7」とオールラウンドフラッグシップSUV「All-New ES8」を発表しました。EC7は、NIOの高性能DNAを奨励し、究極のハンドリングと乗り心地を実現した大型クーペSUVです。EC7は、5月から納車を開始する予定です。6人乗りの新型ES8は、テクノロジープラットフォーム2.0をベースにしたNIOのフラッグシップSUVで、2つのシートレイアウトを備え、仕事、家族、社交、探検などあらゆるシーンに対応する。新型ES8は6月に納車を開始する予定で、両新製品は広く注目され、高い評価を得ています。

今年上半期、NIOはさらに多くの新製品を順次発売し、発売からユーザーの手元に届くまでの待ち時間を短縮します。その他、サプライチェーンと製造チームは、新製品の発売と生産増強の準備を進め、高まる需要に対応して供給と生産が両立できるようにしています。

インテリジェントな運転については、NIOはNOP+ベータ版をすべてのNT2.0車両に徐々に展開しました。NOP+ Betaは、自社開発のインテリジェントドライビング技術とクローズドループデータマネジメントのフルスタックをベースにしています。NOP+ Betaは、安心感、快適性、効率性の面で大幅な改善を実現しました。

最近1週間の総走行距離は175万kmを超え、稼働率は2倍になりました。今後も、ユーザーへの機能提供の充実を図り、今年前半には高速道路向けパワースワップパレットを順次リリースする予定です。

販売・サービス網については、現在、141都市に375のNIOハウスとNIOスペース、148都市に305のNIOサービスセンターとNIOデリバリーセンターがあります。

充電・交換ネットワークに関しては、NIOは合計1,331の電源交換ステーションを設置し、1,800万回以上のバッテリー交換をユーザーの皆様に提供しました。一方、NIOは累計で60,385台の充電器と7,558台の送り先充電器を配備し、パワーマップ上で104万件以上の第三者充電に接続しました。2022年、私たちのユーザーが充電する電力の50％はバッテリー交換ステーションからで、これは新しいユーザーの間で最も便利で好きなソリューションになっています。

[外国語】2023年、NIOはバッテリー交換ネットワークの開発を加速させ、さらに1,000の電源交換ステーションを設置する予定です。2023年末には、合計で3,000以上の--2,000から3,000の電源交換ステーションが設置されることになる。これまでのところ、パワースワップステーション3.0の量産は順調に進んでおり、4月には大規模な生産が開始される予定です。パワースワップステーションの展開が加速すれば、既存のユーザーに期待以上の体験を提供できるだけでなく、ユーザーの需要を大幅に高めることができます。

[外国語】2022年第4四半期、NIOはドイツ、オランダ、デンマーク、スウェーデンでNT2.0製品と包括的サービスの提供を開始した。NIO製品は欧州の専門メディアから高い評価を得ており、ユーザー満足度も期待を外れるレベルに達している。

ET7は、名誉あるゴールデンステアリングホイール賞を受賞した後、デンマーク自動車賞のテクノロジーフロントランナー賞、スウェーデンのオートモータースポーツによるカーオブザイヤー及びラグジュアリー部門のベスト、オランダのビジネスドライバー協会によるプロミスオブ2023など、ヨーロッパで複数の賞を受賞しています。

2023年1月31日には、中大型電気自動車スマートSUVのEL7を欧州の第一陣のユーザーへ納入を開始しました。私たちは、より多様な製品ポートフォリオを導入し、販売からサービス、電力ネットワークを拡大し、ブランド認知度を向上させ続けることで、欧州での長期的な発展に自信を持っています。

[電池、ADチップ、量販店ブランドなど、当社の戦略的なNIO事業の取り組みについても、順調に進んでいます。

NIOの発展は、ユーザーやお客様の存在なくしてはあり得ませんでした。2022年には、4,447人のユーザーが、オートショーやNIO DAYなどのイベントにボランティアとして参加しました。また、NIOのユーザーも積極的に社会貢献を行っており、2022年の公共財活動への参加は60,204人回に達しています。

2023年1月18日、。世界で最も持続可能な企業リスト「コーポレート・ナイツ2023グローバル100」にて、自動車・トラック製造（部品含む）部門333社中、NIOが1位に認定されました。一方、2023年1月31日、NIOは中国で初めて3つ星の成長型建物とリードコートを認定された2番目の先進的な製造拠点となりました。

私たちは、低炭素発展、環境生産、生態系共創を特に重視し、持続可能な理念を積極的に実践し、長年にわたって継続的に業績を向上させています。

2022年、長期的な競争力を構築するために、当社は決定的な投資を行い、コア技術と製品の研究開発、充電・交換インフラの展開、販売・サービスネットワーク、グローバル市場の拡大において積極的に前進し、当社の長期的成長のための確固たる基盤を築いています。

製品ポートフォリオ NT2.0への移行と、2023年にはさらに多くのNIO製品を発売・提供する予定です。私たちは、ユーザーの皆様に期待以上の体験を提供できるよう、全力を尽くします。同時に、長期的に世界のEV市場で俊敏かつ効率的に競争するために、全方位的な実行効率向上を目指します。

今後ともよろしくお願いいたします。それでは、第4四半期の財務の詳細について、スティーブンからご説明させていただきます。スティーブン、どうぞよろしくお願いします。

スティーブン・フォング

ウィリアム、ありがとうございます。それでは、2022 年第 4 四半期の主要な財務内容についてご説明します。また、電話の長さを考慮し、本日のお話は人民元のみに言及させていただきます。詳細については、オンラインに掲載されている当社の決算プレスリリースを参照されることをお勧めします。

第4四半期の売上高は161億人民元で、前年同期比62.2％の増加、前四半期比では23.5％の増加となり ました。当社の総売上は、車両販売とその他の売上の2つで構成されています。当四半期の車両販売台数は148億人民元となり、前年同期比16.2％の増加、前四半期比では23.7％の 増加となりました。車両販売台数が前年同期比で増加したのは、主に、ユーザーに提供する製品構成の多様化により、 納車台数が増加したことによるものです。

前四半期比での増加は、主にET5およびES7の販売台数が増加したことによるものです。当四半期のその他の売上高は、前年同期比90.3％増加の13億人民元となり、前四半期比では22％の増 加となりました。前年同期比でその他の売上が増加したのは、主に、研究開発サービスの提供による収入が増加した こと、及び自動車販売の増加にともないその他の売上が増加したことによるものです。

当四半期のその他売上高の増加は、当第3四半期に自動車排出権売却益があったものの、研究開発業務 の受託料収入の増加、自動車販売台数の増加にともなう補修用部品や中古車販売台数の増加などによるものです。

2022 年第 4 四半期の売上総利益率は、2021 年第 4 四半期の 17.2％及び 2022 年第 3 四半期の 13.3％に対し、3.9％となりました。前年同期比で売上総利益率が低下したのは、主に車両マージンが減少したことによるものです。前四半期比の売上総利益率の低下は、主に車両販売台数の減少および2022年第3四半期に売上総利益率の高い自動車関連規制クレジットを販売したことによるその他の売上総利益率の減少に起因しています。

具体的には、第4四半期の車両マージンは、2021年第4四半期が20.9％、2022年第3四半期が16.4％であったのに対し、6.8％となりました。車両利益率の減少の主な要因は、在庫引当金の増加、生産設備の加速償却、既存世代のES8、ES6、NC6に係る購入確約の損失が発生したものの、NIOテクノロジープラットフォーム2.0の新モデルへの移行により生産水準と納車が減少する見込みであり、合計で車両利益率に6.7％の影響を与えたことと、バッテリー単価が増加したことによります。

2022年第3四半期からの車両マージンの減少は、主に在庫引当金の増加、生産設備の前倒し償却、既存世代のES8、ES6、EC6の購入確約にかかる損失によるものです。

第4四半期の研究開発費は40億人民元で、前年同期比117.7％増、前四半期比35.2％増となりました。研究開発費の増加は、研究開発部門の人件費の増加、ならびに新製品や新技術の設計・配当コストの増 加によるものです。

当四半期の販売費・一般管理費は35億円となり、前年同期比で49.6％、前四半期比で30％の増加と なりました。販売費・一般管理費の増加は、主に、販売および一般管理部門に関連する費用の増加、ならびに中国 および欧州における当社製品の販売促進のためのマーケティングおよびプロモーション活動の増加によるも のです。また、販売・サービス網の拡大にともなう与信関係費用が増加しました。

最後に、第4四半期の営業利益は67億人民元となり、前年同期比175.5％、前四半期比74％の増加となり ました。2022年第4四半期の営業費用純額は3億1570万元で、2021年第4四半期から2億6220万元の増加、2022年第3四半期のその他の損失4億9560万元に対して8億1130万元の増加であった。

前年同期比および前四半期比でコンプを加えた増加ですが、主に2022年第4四半期の人民元の対米ドル高に伴う海外人民元関連資産の再評価による利益によるものです。

第4四半期の純損失は58億人民元となり、前年同期比169.9％、前四半期比40.8％増加しました。普通株主に帰属する当期純損失は 58 億元となり、前年同期比 168.3％、前四半期比 41.2％の増加となりました。2022年12月31日現在の現金および現金同等物、使途限定現金、短期投資長期預金の残高は455億人民元です。

さて、これで準備書面を終わります。それでは、オペレーターに代わって、質疑応答に入りたいと思います。

質疑応答

オペレーター

ありがとうございました。[最初の質問はモルガンスタンレーのティム・シャオさんからです。どうぞよろしくお願いします。

ティム・シャオ

[最初の質問は、サプライチェーンと自動車関連についてですが、昨年はアルミ部品、CDS、チップの供給がネックとなり、NIOの出荷が大きく落ち込みました。NIOの第1四半期の販売台数は3万1,000台から3万3,000台というガイダンスを発表していますが、これは3月の自動車販売がより緩やかになることを示唆しているのではないでしょうか。それは、部品がまだ供給不足に悩まされているからでしょうか？現在の車両生産台数と、第2四半期に入るまでの間に週次でどの程度のペースで増産できるでしょうか？

ウィリアム・リー

[ティム、ご質問ありがとうございます。昨年の第4四半期は、部品の供給が車両納入にある程度影響を与えました。しかし、今年の第1四半期から、COVIDに関する管理・予防措置が解除されたことが確認できました。ですから、現状では部品の供給がボトルネックになっているわけではありません。

第2四半期以降は、新車の納入台数が増えるため、生産の立ち上げに時間がかかると思われますが、部品供給がボトルネックになるとは考えていません。

ティム・シャオ

[2つ目の質問ですが、バッテリーコストと売上総利益率について、第4四半期の車両売上総利益率がより大きく低下したためです。発表にあった6.7%ポイントのマージンダウンは、どの程度が一過性のものでしょうか？また、そのうちのどの程度が第1四半期に続くのでしょうか？一方、明るい材料としては、今年、電池の価格が車輌マージン、NIO の車輌マージンに追いついたと思います。では、新電池価格の貢献はどのように考えるべきでしょうか？私は、私たちがE.cognateで10万人民元の減少が約2％ポイントの車両総利益率の拡大によく言及したことを思い出すので。では、このベースコストの低下による貢献について、今年あるいは上半期にどの程度期待できるのか、最新情報を教えてください。ありがとうございます。

スタンレー・ク

ティム、ありがとうございます。スタンレーです。まず、2022年第4四半期の売上総利益率をさらに明確にしたいと思います。ES8、ES6、EC6の新製品は23年第2四半期に納入が開始されます。そのため、2022年第4四半期の現行機種のES8、ES6、EC6の受注見通しを引き下げました。そのため、第4四半期にこれらの製品に関連する在庫引当金および購入確約損を合計985百万人民元計上しましたが、この影響を除くと、第4四半期の車両マージンは13.5%となりました。これはプロダクトミックスの変化によるもので、特に第4四半期はET5を多く販売し、粗利率が低下しました。2023年の売上総利益率の見通しについて、ウィリアムさんにご説明をお願いします。

ウィリアム・リー

[外国語］

2023年通期の売上総利益率ですが、2023年の第4四半期は、いくつかの要因から車両総利益率が18%から20%に戻ると確信しています。1 つ目は、製品ポートフォリオです。今年の第 2 四半期から、より粗利率の高い車種の納入を開始する予定です。

もうひとつは、ご指摘の通り、炭酸リチウムやチップなどの原材料のコストダウンが進んでいます。特に炭酸リチウムのコストについては、大幅な削減を実現しています。

また、バッテリーサプライチェーンの川上企業とも協議しています。今年、炭酸リチウムの生産能力が確保されたようです。また、今年から上流の生産能力も増えていきます。

一方で、市場の需要を考えると、おそらく過去に比べれば需要は強くないと考えています。しかし、炭酸リチウムの需要と供給のバランスを考えると、おそらく今年の第4四半期には、炭酸リチウムは20万元かそれ以下まで下がる可能性が高いと思われます。

3つ目の要因は、今年の第3四半期から、より多くの製品の出荷を開始することです。これは主に、今年の第2四半期から、より多くの新製品がユーザーに提供されるからです。

そのため、納車台数の増加に伴い、固定費の償却率も改善されると考えています。ですから、車両総利益率18％から20％を達成するという目標は変わりませんし、それを達成できる自信はあります。

[外国語］

今年の第1四半期は、全体的な状況を考えますと、車両粗利率にさらに圧力がかかると思います。なぜなら、当社の製品ポートフォリオがNT2.0という新しい技術プラットフォームに移行しているため、車両販売に関しては過渡期であると言えるからです。ですから、既存の世代であるES8、ES6、EC6については、補助金の削減だけでなく、ショーカードの一部補助金に対応するための施策が不要になるということです。

一方、生産能力については、第1工場で新世代のES8、ES6、EC6の立ち上げ準備をする必要があるため、生産ラインのツーリングを変更する必要があり、第1工場の第1四半期の生産量に影響を与え、結果として製品の車両コストが高くなっています。同時に、今年の第1四半期は、EC5が車両納入の大部分を占めることになりますので、第1四半期の粗利益率にも影響を与えることになると思います。

ウィリアム・リー

ティム、ありがとうございます。

Tim Hsiao

素晴らしい。ありがとうございました。

オペレーター

次の質問はBank of AmericaのMing-Hsun Leeからです。どうぞよろしくお願いします。

李明憲（Ming-Hsun Lee

[最初の質問は、営業費用に関するものです。過去に、あなた -- ウィリアムが、四半期ごとの研究開発は30億人民元程度になる見込みだと言っていましたね。しかし、今年は -- 今期は40億人民元近い費用がかかっていることがわかりました。そこで、研究開発費だけでなく、セールス＆マーケティングについても新たなガイダンスがあるのかどうかを理解したいのですが。

スタンレー・ク

ミンさん、スタンレーです。研究開発費のガイダンスは、このガイダンスを維持すると思います。2023年の各四半期の平均的な研究開発費は、non-GAAPベースで約30億元から35億元となる予定です。販売管理費については、Williamが申し上げたように、第2四半期にNIO NT2.0の納入が始まるので、販売効率が徐々に向上し、対売上高比率が大幅に低下する見込みです。以上、1つ目の質問とさせていただきます。明さん、ありがとうございました。

ウィリアム・リー

[販売管理費について、Stanleyさんのご指摘に補足しますと、ヨーロッパ市場向けの投資も検討する必要があります。欧州市場については、今はまだ車両販売や納車の面で比較的早い段階です。グローバルな市場拡大のための投資期間と考えています。

李明善

[2つ目の質問は、製品のパイプラインに関するものです。今年はNIO ES8、ES6、EC6、--ET7、EC5のバージョンがあるわけですね。では、ES6とEC6の納期はどうなるのでしょうか。また、ES7とET7については、自律走行機能やマーケティング機能をさらに向上させるためのフェイスリフトバージョンがあるのでしょうか？また、2024年までの大まかな製品パイプラインについて、第2ブランドも含めて詳しく教えてください。

ウィリアム・リー

[外国語】ご質問ありがとうございます。実は、今年の第2四半期は、私たちの最新の計画では、NIOの4モデルを発売する予定で、その中には私たちの最も重要な製品、おそらくES6が含まれており、7月にはES6モデルの納入を計画しています。実は、以前の計画では、今年の第2四半期に5つの新モデルをすべて出荷する予定でしたので、それに比べると少し遅くなっています。しかし、私たちは......おそらく、さまざまな製品の発売の間にある程度の余裕を持たせたほうがいいと考えているのです。そうすることで、製品の品質をより高めることができますし、チームの納品・販売のペースも向上させることができます。

製品のアップグレードについては、継続的に改良を加えており、何らかのアップデートがあれば、市場にお知らせします。来年発売する製品については、今はまだ情報をお伝えするタイミングではないと思いますが、チームは大きなプレッシャーにさらされており、今年発売するNIOの5機種は非常に高い水準でお届けできると考えています。しかし、全体として、新製品の発売や新ブランドの立ち上げに関しては、ペースもスケジュールも超過しており、製品立ち上げのケイデンスや新ブランドに関しては、すべて計画通りに進んでいます。

オペレーター

次の質問は、クレディ・スイスの王斌からです。どうぞよろしくお願いします。

王 彬

ありがとうございます。ガイダンスについて2つ質問させてください。1つ目は、通期の販売台数についてですが、25万台のガイダンスを維持されますか？というのも、競合他社が最近価格を下げてきたことと、第1四半期に納入したことで、実際には製品の出荷が早まったからです。そのため、通期の販売台数は25万台というガイダンスを維持するのでしょうか？1つ目です。2つ目は、先ほどNIOブランドは第4四半期に黒字化するとおっしゃいましたが、社内での競合の変化を考慮し、同じガイダンスを維持するのでしょうか？ありがとうございます。

ウィリアム・リー

[2023年通期では、目標を達成できると確信しています。製品の納入が完了した後、車両納入の上向きのモメンタムが見られると思います。今年度は、NT2.0技術プラットフォームをベースにした新製品を5台納入する予定です。

すべての製品が「NT2.0」プラットフォームに移行した後、非常に強い製品サイクルに入ることを意味します。同時に2世代分の製品を販売する必要がないため、チームの効率も向上すると考えています。

すべての製品ポートフォリオをテクノロジー・プラットフォーム2.0に移行した後、おそらくBMW、アウディ、メルセデスの主力車種の80％をカバーすることになると思いますが、当社製品と彼らの製品を比較した場合、当社の製品競争力ははるかに強いと確信しています。

2つ目は、スワッピング・ネットワークへの充電です。今年は、より多くの市場をカバーするために、さらに1,000カ所の電源交換ステーションを配備する予定です。特に、Tier3やTier4の都市での需要を高めることができると考えています。

ご存知の方もいらっしゃるかと思いますが、現在の販売台数のうち、50％以上が上海、株洲、そして[Indiscernible]での販売台数です。ですから、このような製品の納車状況を見ると、他の都市や地域でも大きな可能性を持っていることになります。

1,000基のパワースワップステーションを追加展開することで、より多くのユーザーをカバーし、既存のユーザーの使用感を向上させ、他の都市や地域でも車両需要の増加をサポートすることができると考えています。

同時に、NIOテクノロジー・プラットフォーム2.0でリリースされる予定のソフトウェアの機能も、他の車両需要に貢献すると考えています。先週のお話のように、NIO--NOP+ βのエンゲージ--走行距離は175万kmを超えました。私たちの製品はすべて、強力なコンピューティングパワーとセンタースイートが標準装備されています。これは、データ管理のクローズドループを実現するための大きな基盤となっています。

NOP+のベータ版は、第三者機関や専門誌のテストでも、すべて1位を獲得しています。デジタルコーポレートやオーディオシステム、その他のソフトウエアや機能の改善と合わせて、製品の競争力を大幅に高めることができると考えています。なぜなら、競合他社を見ると、ほとんどの競合他社はそのような機能や特徴をオプションとして提供していますが、私たちの場合はすべてが標準装備されているからです。つまり、ユーザーの体験をアップグレードする大きな余地があるのです。

[一言で言えば、今年中に販売台数を倍増させるという目標ですが、私たちのチームはこの目標を達成することに自信を持っています。収益性については、これは売上総利益率と密接に関係しています。ですから、原材料費の削減が期待できるのであれば、先ほどご説明したように、第4四半期には、おそらく先ほど申し上げた目標を達成できると考えています。

ただ、プラスにする計画を立てた時点では、戦略的な新規事業への投資は考えていませんでした。ですから、今年の第 4 四半期の目標としては、戦略的な NIO の事業への投資を確保すること を目指しています。NIO ブランドのうち、主力事業はまだブレークイーブンを達成することができます。

ウィリアム・リー

ありがとうございました。

王 彬

ありがとうございました。

司会

次の質問は、HSBCの丁裕賢からです。どうぞよろしくお願いします。

丁 裕賢

ありがとうございます。Yuqian、ここに。2つあります。まず、ET5についてです。このフラッグシップモデルであるET5の受注が減少していることに気がつきました。ET5の販売台数を月1万台に安定させるために、経営陣はどのようにお考えでしょうか？それを支える主なドライバーは何でしょうか？また、特定のサービス網の拡大が必要でしょうか？

2つ目の質問は、リチウムのマージンについてです。リチウムの価格は調整中です。以前、10万元/トンの価格是正についてお話しましたが、大体2％のマージンが出ています。ということは、今年は大体4%から8%のバッファーを確保できるのではないでしょうか？それを全部維持できるのか、それとも世界的な価格圧力から消費者に還元しなければならないのか？その場合、リチウムの価格を下げつつも、より軟化したシェアを確保するために、[indiscernible]を取るのでしょうか？ありがとうございました。

ウィリアム・リー

[外国語]です。

ご質問ありがとうございます。今年の第2四半期から、新しいテクノロジー・プラットフォーム2.0に基づくすべての製品を順次発売し、提供していく予定です。製品ポートフォリオ全体について言えば、3つの異なる次元で見ることができます。

まず、ボリュームドライバーであるET5、ES6、そしてまだ発売していませんが、みなさんご存知のET5ツーリングです。ET5、ET5ツーリング、ES6を合わせて、アドレサブルマーケットを考えると、月産2万台は可能だと考えています--。

2つ目の次元は、ET7、ES7、ES8を含むボリュームコントリビューターということです。これらのモデルは、それぞれ月産2,000～4,000台の出荷が可能だと考えています。そして、これらのモデルを組み合わせると、このセグメントでは、8,000台から10,000台の納車と販売に貢献することができます。

クーペ SUV は比較的ニッチな市場ですので、ブランド化されたデザインをよりよく見せることができますし、他とは違うデザインにしたい、自分のセンスやデザインをアピールしたいというユーザーには、おそらくこのブランドシェイパー製品を選んでいただけると思います。

もちろん、ブランドシェイパーを含め、より多くの製品を販売していきたいと考えていますが、これは比較的ニッチな市場セグメントです。EC7とEC6のブランドシェイパーは、それぞれ月産1,000〜2,000台程度だと考えています。ですから、これらの製品のポートフォリオ全体を見ると、これらの強力な製品ポートフォリオと多様な製品ポートフォリオによって、月産3万台の販売台数を達成できると考えています。

スティーブン・フォング

イアン、スティーブンです。リチウムの価格について、2つ目の質問にお答えしたいと思います。まず、当社のGPマージンがリチウム価格に非常に敏感であることは、素晴らしいことだと思います。ご指摘の通り、もしリチウムが1トン当たり10万元上がれば、GPマージンは200%も上昇します。つまり、今年中に炭酸リチウムの価格が1トン当たり20万元前後になる可能性が高く、NIOのGP市場の弾力性を相殺できると考えています。

炭酸リチウムの価格は、過去には10万元程度でしたが、2022年11月に57万元程度に上昇し、EV業界全体が盛り上がりました。しかし、今年の初めから、炭酸リチウムの価格は1トン当たり40万元前後で推移しています。供給面では、いくつかの電池メーカーが川上の原料に投資し、その努力が実を結びつつあります。このような努力の結果、今年の第2四半期から意味のある炭酸リチウムの供給が始まりました。ですから、供給面では安定した増加が見込めます。

需要面では、中国の電気自動車販売台数がほぼ倍増した年でした。しかし、今年に限って言えば、30％程度と見てよいでしょう。ですから、需給ギャップはかなり縮小し、炭酸リチウムの価格も2,000元/トン程度に下がると見ています。

最後になりますが、炭酸リチウムの生産コストを見ると、後期の[無分別]プラントコストで見ると、10万元から15万元です。だから、炭酸リチウムの価格は1トン当たり20万元前後で、このような急速なラインの供給が安定的に提供するために、良い利益の余地を提供することができます。だから、要するに、もし最近来た価格は今年かなり取引され、それは業界全体にとって良いことです。

Yuqianディン

スティーブンさん、ありがとうございました。

司会

次の質問はUBSのPaul Gongからです。どうぞよろしくお願いします。

ポール・ゴン

こんにちは、ありがとうございます。私の質問を受けてくださってありがとうございます。質問は2つあります。まず1つ目は、ES7とET7の最新の販売動向についてです。866この3機種は段階的に廃止されるそうですね。これは新プラットフォームに移行する前の一時的な週足です。また、NT2.0プラットフォームの製品に多くの期待をかけているようですね。しかし、最近ES7とET7が弱いのは何が原因なのでしょうか？補助金目当てなのか、それともサプライチェーンがネックになっているのか、あるいはET5への生産能力割り当てがES7やET7の売上をカニバリゼーションしているのか。この2つのNIOプラットフォームのフラッグシップモデルの最近の週刊誌の理由は何だったのでしょうか？

2つ目の質問は、効率性の向上についてです。今年の初めにドイツでウィリアムが2023年の効率改善の重要な取り組みについて話したと思います。では、どのような点を改善したいとお考えでしょうか。今年展開されるバッテリー1,000台のワーキングステーション、ヨーロッパでの拡張やNIOハウスなど、将来のために多くの投資をされているようですが、今年の残りの期間で効率改善や経費比率の削減はどこにあるのでしょうか？

ウィリアム・リー

[外国語]（英語

ウィリアム・リー

ポール、ご質問ありがとうございます。今年の最初の2ヶ月は、市場の需要がそれほど強くなく、特にBEVの需要に影響を受けていると見ています。特にBEVの需要に関しては、このことが多少影響していると思われます。しかし、同業他社を見ると、ほとんどの同業他社が最初の2ヶ月間の納車実績を発表していると思います。これは、実は市場の全員に影響を与えています。非常に重要な要因は、補助金の削減だと思います。今年から補助金が出なくなります。今年から補助金がなくなるので、この市場の全員に短期的な影響を与えることになります。しかし、特にNIOに関しては、私たちは希望小売価格が比較的高いので、この影響は他の企業と比べると比較的少ないと思います。

2 月に入ってからは、ES7、ET7 を含めて、1 月に比べると週ごとに需要が回復しているのがわかります。ES7とET7は、それぞれのセグメントで非常に高い競争力を持っています。ES7とET7の需要は、長期的には非常に有望です。しかし、短期的には、多少のプレッシャーに直面しています。春節や自動車市場の季節性、補助金などのミクロ環境など、おそらく考慮しなければならない要因が複数あると思います。しかし、それでも、私たちは、そのセグメントにおける私たちの製品の競争力に非常に自信を持っています。

そうですね、実は今年、NIOにとって最も重要な半分は効率改善です。昨年はプロジェクトの進捗状況や、複数のプロジェクトが並行して進行していたためです。そのため、人材が増えるスピードは以前と比べるとかなり速くなっています。しかし、効率化といっても、プロジェクトを削減するということではありません。効率化というのは、むしろ一人当たりの効率を上げることだと考えています。研究開発、販売、サービス、そしてマネジメントなど、組織全体の効率を高めることができます。

同時に、研究開発プロジェクトや設備投資など、さまざまな種類のプロジェクトの優先順位付けを行う必要があります。つまり、時間軸と投資の観点から優先順位を検討する必要があるということです。このように、全体として効率性の向上は、優先順位付けだけでなく、アウトプットとその質により重点を置いています。ポール、ありがとうございました。

ポール・ゴン

ありがとうございました。

司会

次の質問はJPモルガンのニック・ライからです。どうぞよろしくお願いします。

ニック・ライ

[外国語】私の質問はとても速いです。最初の質問は、CATL社との協力協定と、CATL社との価格協定、それから、実際のステートメントをプレアップデートしていただけますか。そして2つ目は、新しい取り組みに対する潜在的な投資額についてです。ありがとうございました。

ウィリアム・リー

[ニック、ご質問ありがとうございます。今年、私たちは新しいバッテリーパートナーを導入する予定です。おそらく3月頃に、ALBと共同で新しいバッテリーパックを発売することになると思います。同時に、CATL社との長期的な戦略的関係も維持しますが、今は新しい契約についてCATL社と話し合っているところで、まだ契約には至っていません。話し合いの方向性としては、基本的には電池メーカーが自動車メーカーと並行してスタートし、サプライチェーン全体で原料コストの変動を一緒に分かち合っていこうということだと思います。

また、半固体電池に関しては、電池チームを編成して、半固体電池のパートナーが小規模な量産を行えるように支援する予定です。しかし、遅くなってしまって本当に申し訳ないのですが、おそらくこれは発売されるでしょう。おそらく数カ月後には使えるようになると思います。

戦略的な新規事業への投資については、通年で40億元から50億元程度になると予想しています。その内訳は、四半期ごとに10億人民元前後ということになります。会社全体の目標としては、グループとして、2024年に損益分岐点を達成することを目指しています。

オペレーター

次の質問は、ドイツ銀行のエディソン・ユーからです。どうぞよろしくお願いします。

エジソン・ユー

質問をお受けいただきありがとうございます。まず最初に、ヨーロッパでのフィードバックについてお聞かせください。ノルウェーに進出して1年以上になりますね。最近、他のいくつかの国でもローンチしましたね。ユーザーからのフィードバックはいかがでしたか？また、今後数年間に期待できる妥当なボリュームはどの程度でしょうか？それから、2つ目の質問です。もう一方のマージンについては、まだかなりマイナスです。かなりマイナスが続いています。この水準に回復が見られるのはいつ頃でしょうか？ありがとうございます。

ウィリアム・リー

[外国語]です。

ご質問ありがとうございます。欧州市場では、一部のユーザー様に製品をお届けしていますが、そのユーザー様から非常に高い評価をいただいています。私たちは週単位でユーザーの満足度を追跡しています。そして、これは基本的に期待通りの手段だと考えています。

一方、遅れていると思われるのは、ヨーロッパでのインフラ整備です。今、パワースワップステーションは11カ所ほどです。これは、実は当初の計画から大きく遅れています。これは、ヨーロッパでの新しい住宅の配備も同じです。このように、欧州のインフラ整備が遅れていることが、欧州市場での納入・販売に影響していると考えています。

ユーザーの需要や試乗データを見ると、週単位で見ると、少しずつ改善されてきています。そして、チームビルディングも欧州市場に向けて順調に進んでいます。ただ、スピードアップが必要なのは、欧州市場でのインフラ構築です。

今年については、売上は最優先事項ではないと考えています。正直なところ、今年のヨーロッパでの販売台数の目標は、1 万台以下だと思います。そして、私たちにとって最も重要なのは、実はユーザー満足度だと考えています。長期的に見れば、ヨーロッパ市場での実績は非常に自信があります。現在のユーザー満足度と、市場における当社の製品ポートフォリオの競争力を考慮すれば。

スタンレー・ク

なるほど。2つ目の質問である損失についてです。中国で自動車製品の販売が伸びるにつれ、自動車の修理やメンテナンスによる損失が継続的に発生するシナリオとなりました。しかし、2022年にパワースワップステーションのネットワークを拡大し続け、それがその他の損失の増加を促しましたが、今後もパワーネットワークの継続的な展開にこだわり、ウィリアムが言ったように2023年にはパワースワップステーションを新たに1,000カ所建設する予定です。従って、2023年もその他の事業の損失は増加し続けるものと思われます。しかし、電力インフラの継続的な展開は、ユーザー満足度の向上だけでなく、市場での自動車販売にも貢献することになると思います。それでは、以上とさせていただきます。ありがとうございました、エジソン

ウィリアム・リー

ありがとうございます、エジソン

オペレーター

次の質問はCICCのジェーン・チャンからです。どうぞよろしくお願いします。

ジェーン・チャン

[外国語]

まず最初の質問ですが、販売拠点の数をさらに増やし、よりロイヤリティの高い都市をどのようにカバーしていくのか、これらの市場の顧客は伝統的な高級ブランドに非常に固執していることを考えると、どうすればいいのでしょうか。そこで、製品やマーケティングにおいて、よりターゲットを絞った調整を行うのでしょうか？

ウィリアム・リー

[外国語]

李[外国語]ご質問ありがとうございます。準都市への展開ということですが、私たちはNIOハウスやNIOスペースの展開ということではありません。私たちは、より効率的な方法は、副都市に電力交換ステーションを展開することだと考えています。例えば、山東省では、ユーザー数が増えてきており、最初は自分たちでユーザー数を増やし、その後、私たちと一緒に電源スワップステーションを配備しています。

その後、この町に2つ目の電源スワップステーションを配備しました。現在、この町には約500人のユーザーがいます。このように、特にTier3やTier4の都市では、パワースワップステーションを導入することが、より効率的にユーザー数を増やす方法だと考えています。

これまで、パワースワップステーションは主にTier 1とTier 2の都市に展開していましたが、今年はTier 3とTier 4の都市にパワースワップステーションをより多く展開することを戦略として掲げています。

ジェーン・チャン

[2つ目の質問ですが、今年の初めに、エネルギー自動車市場の記者会見での競争が穏やかになったことがわかりました。また、私たちは高級ブランド市場にポジショニングしており、エネルギー新エネルギーとICE電子自動車の両市場において、より大きなプレスの減少を見ることができます。ですから、NIOモデルの価格戦略はよりアグレッシブに行うつもりです。そのため、NIOのモデルの価格戦略をより積極的に行っていきます。

ウィリアム・リー

[外国語】私たちの一貫した戦略は、製品価格を安定させることです。ですから、製品の機能を削減するような計画はありません。ですから、私たちのポートフォリオの各製品は、その特徴や機能、性能、そしてユーザーの利便性を考慮した上で決定しています。製品の価格設定や戦略に関しても、すべての側面で十分な価値があり、確立されていると考えています。ですから、NIOブランドでは、製品の特徴や機能を削減する計画はありません。なぜなら、低価格は新ブランドの戦略やDNAの一部ではないからです。ありがとうございました。

オペレーター

ご質問はございませんでした。それでは、最後にご発言がございましたら、お電話を差し上げたいと思います。

イブ・タン

本日はありがとうございました。ご不明な点がございましたら、NIOの投資家向け広報チームまでお気軽にお問い合わせください。以上でカンファレンスコールを終了いたします。これで電話を切っていただいて結構です。ありがとうございました。

ウィリアム・リー

ありがとうございました。

オペレーター

これで今日の会議は終わりです。ご参加ありがとうございました。それでは