Super Micro Computer, Inc. (SMCI) Q2 2024 Earnings Call Transcript（翻訳）
1/29のマーケット終了後に実施された
$SMCI Q2 Earnings CallをDeepLを用いて翻訳を行いました。
内容の精査は出来ておりませんので
予めご了承の程、宜しくお願いします。
原文は以下リンクを参照下さい。
Super Micro Computer, Inc. (NASDAQ:SMCI) Q2 2024 Earnings Conference Call January 29, 2024 5:00 PM ET
Company Participants
Charles Liang - Founder, President and CEO
David Weigand - Chief Financial Officer
Michael Staiger - Vice President, Corporate Development
Conference Call Participants
George Wang - Barclays
Samik Chatterjee - J.P. Morgan
Nehal Choski - Northland Capital Markets
Jon Tanwanteng - CJS Securities
Quinn Bolton - Needham
Aaron Rakers - Wells Fargo
Ananda Baruah - Loop Capital
オペレーター
お待たせしました。オペレーターのコールと申します。スーパーマイクロコンピュータの2024年度第2四半期決算説明会にようこそお越しくださいました。
本日は、創業者、社長兼最高経営責任者のチャールズ・リャン、最高財務責任者のデイビッド・ワイガンド、経営企画担当副社長のマイケル・シュタイガーが出席しております。バックグラウンド・ノイズを防ぐため、すべての回線はミュートになっています。スピーカーの発言の後、質疑応答があります。[オペレーターの指示］
それでは、マイケル・シュタイガーに電話を移したいと思います。
マイケル・シュタイガー
こんにちは、Supermicroの2023年12月31日締め第2四半期決算に関する電話会議にご出席いただきありがとうございます。本日は、創業者、会長兼最高経営責任者（CEO）のCharles Liangと、最高財務責任者（CFO）のDavid Weigandが出席しております。通常取引終了時に配布されたニュースリリースは、もうお手元に届いていることと思います。
本日の電話会議では、当社ウェブサイトの投資家向け情報セクションの「イベント＆プレゼンテーション」タブで参加者に公開されているプレゼンテーションを参照する予定です。また、経営陣のコメント原稿も当社ウェブサイトで公開しています。
本日のディスカッションでお聞きいただける情報の一部は、売上高、売上総利益率、営業費用、その他の収益および費用、税金、資本配分、2024年度第3四半期および2024年度通期のガイダンスを含む将来の事業見通しなど、将来の見通しに関する記述で構成されていますが、これらに限定されるものではないことにご留意ください。スーパーマイクロの将来の業績が当社の予想と大きく異なる可能性のあるリスク要因は多数あります。これらのリスクについては、本日午後に発表したプレスリリース、2023会計年度の最新の10-K提出書類、およびその他のSEC提出書類をご覧ください。これらの文書はすべて、スーパーマイクロのウェブサイトの投資家向け情報ページでご覧いただけます。当社は、将来の見通しに関する記述を更新する義務を負いません。
本日のプレゼンテーションの大半は、非GAAPベースの業績および事業見通しについて言及するものです。非GAAPベースの財務指標の説明については、添付のプレゼンテーションまたは本日発表のプレスリリースをご参照ください。また、GAAPベースの業績と非GAAPベースの業績の調整表は、本日のプレスリリースおよび本日のプレゼンテーションに添付された補足情報に記載されています。本日の講演の最後に、セルサイド・アナリストの皆様からの質疑応答の時間を設けております。
それではチャールスに電話を回します。
チャールズ・リャン
マイケル、ありがとうございます。
スーパーマイクロの記録的な業績を示す
第2四半期決算を発表できることを嬉しく思います。
売上高は前年比133％増の36億6,000万ドル、
1株当たり利益は5.59ドルとなりました。
売上高が30億ドルを超えたのは、この四半期が初めてです。
さらに重要なことは、
この四半期だけで2021年の年間売上高を上回ったことです。
この素晴らしい四半期業績は、
GPUおよび関連する主要システム・コンポーネントの
旺盛な需要と供給状況の改善によってもたらされました。
当社のラックスケールプラグアンドプレイITおよびAIトータルソリューションは、インフラストラクチャのパートナーとしてスーパーマイクロに対する信頼とともに、より多くの新規顧客を獲得し続けています。
当社のAIラックスケールソリューション、
特にNVIDIA HGX-H100をベースに最適化された
Deep-LearningとLLMは高い人気を獲得し続けています。
AI推論システムやメインストリームの
コンピュートソリューションの需要も伸び始めています。
エキサイティングなニュースは、ようやく、より多くの顧客獲得により、需要が加速する段階に入ったということです。より速い成長を支えるため、最近、株式公開で約6億ドルを調達し、運転資金を増やしました。さらに、短期的・長期的な持続可能な成長を支えるため、株式の追加的な希薄化なしにキャッシュフローを増加させる他のプログラムも用意しています。
全体として、このAIブームは、何年とは言わないまでも、
あと何四半期も続くと確信しています。
そして、関連する推論やその他のコンピューティング・エコ・システム要件と合わせて、需要は今後何十年も続く可能性があり、私たちはこれをAI革命と呼ぶかもしれません。
主要な財務ハイライトを見てみよう。
まず、第2四半期の純収入は36億6,000万ドルで、
前年同期比103％増、前四半期比73％増となり、
12月期の当初ガイダンス29億ドルの上限を上回りました。
第2に第2四半期の非GAAPベースの1株当たり利益は5.59ドルで、前年同期の3.26ドルを大幅に上回り、ガイダンスの範囲である4.40ドルから4.88ドルを上回り、引き続き強力な営業レバレッジをさらに実証しました。今後も力強い成長を続けるためには、規模の経済性が重要である。
Supermicroは、
イノベーションのペースが加速しているAI革命の最前線にいます。
当社は、ほとんどあらゆる業界、あらゆる業種の市場向けに、ラック規模の多くのプラットフォームで最も革新的なAIインフラを開発し、競争をリードしています。
マーケットリーダーとして、当社は、
NVIDIA CG1、CG2 Grace Hopper Superchip、
H200およびB100 CPU -- GPU、
L40S Inferencing-optimized GPU、
AMD MI300X/MI300A、
およびIntelのGaudi 2およびGaudi 3を発表し、
現在のAIポートフォリオを2倍以上に拡大する準備を進めてきました。
これらの新プラットフォームはすべて、
来月から四半期にかけて大量生産の準備が整う予定だ。
さらに、今後のNVIDIA GPU製品ライン向けに、
さらに最適化された新アーキテクチャを追加する予定です。
当社のAMD MI300Xシステムは現在サンプル出荷中であり、
Intel Gaudi 3システムは間もなく出荷予定です。
さらに重要なことは、
データセンターにおけるシステムの性能、効率、信頼性を向上させながら、これらのハイパワーAIプラットフォームが当社のグリーン・コンピューティング手法に沿ったものであることを確認するため、
データセンターおよびエンタープライズ向け液冷技術への
投資と技術革新を継続していることです。
トータルITソリューションのイノベーター、メーカー、プロバイダーとして、特にAIクラスタの展開では、ますます多くの主要な展開が統合ラックソリューションとして提供されています。サーバー、ネットワーク、ストレージ、セキュリティ機能、およびソフトウェアは、世界中のSupermicroの製造施設から統合ラッククラスタとして最適化、検証、提供、サービスされます。当社のビルディングブロックアーキテクチャーと運用/生産自動化システムを活用することで、当社は競合他社よりも効率的に、市場投入までの期間と品質に優位性のある最適化されたラックソリューションをお客様に提供することができます。
当社のTTD（Time-to-Delivery）ファクターは継続的に改善しています。
この6月期までに、液冷機能を備えた100キロワットから120キロワットのラックを大量に生産する専用設備を整え、DLC、直接液冷ラックの生産能力を月産1,500ラックに拡大し、ラック全体の生産能力を月産5,000ラックに拡大する予定です。同時に、クリーンルーム用ラック・スケールの大量生産施設もまもなく完成し、重要な顧客にサービスを提供できるようになる。
事業の急成長により、研究開発、ソリューションの最適化、製造、サービス能力の増強が求められています。
現在、当社の生産稼働率は米国、オランダ、台湾の施設全体で約65％で、
すぐに満杯になりつつあります。
この差し迫った生産能力の問題に対処するため、シリコンバレー本社の近くに2つの新しい生産施設と倉庫を増設しており、数ヵ月後には稼動する予定です。
マレーシアの新施設は、
より低コストで生産量を増やすビルディング・ブロックの拡大に注力し、
もう1つの新施設は、250億ドルを超える年間収益能力をサポートします。
要約すると、
当社の記録的な四半期業績は、
ビルディング・ブロック・ラック規模のプラグ・アンド・プレイITおよび
AI業界における当社のリーダーシップを実証するものであり、
これは引き続き加速し、強力な市場シェア拡大の兆しを示しています。
既存顧客の構築と新規獲得顧客の立ち上がりは引き続き好調であり、
2024年に登場する新製品のパイプラインもしっかりしていることから、
第3四半期の売上高は37億ドルから41億ドルの範囲になると確信しています。
さらに、2024年度下半期も好調が続くと予想しており、
6月期通期の売上高は143億ドルから147億ドルの範囲になると予想している。
このAIブームでSupermicro 3.0のビジネスモデルを加速させるために、我々はオーバードライブしている。その一方で、Supermicro 4.0とその拡大するTAMによるSupermicroのビジネス成長の次の段階に向けて準備を進めています。
今がSupermicroにとって
最もエキサイティングな時期であることは間違いありません。
最高財務責任者のDavid Weigandに電話を渡す前に、パートナー、お客様、Supermicro社員、株主の皆様の力強いご支援に改めて感謝申し上げます。
それでは、財務の詳細について、最高財務責任者のデイビッドに説明させていただきます。
デイビッド・ワイガンド
ありがとう、チャールズ。2024年度第2四半期の売上高は36億6,000万ドルで、前年同期比103％増、前四半期比73％増でした。売上高は当初ガイダンスの27億ドルから29億ドルを上回り、最近更新したガイダンスの36億ドルから36億5,000万ドルをわずかに上回りました。当社の成長は、AIおよびラックスケールのトータルITソリューションに対する新規および既存顧客からの需要と、サプライチェーンの改善によってもたらされた。次世代AIおよびCPUプラットフォームは、一流データセンター、新興クラウドサービスプロバイダー、エンタープライズ/チャネル、エッジ/IoT/通信事業者の顧客から、引き続き強力なレベルの設計獲得、受注、受注残を牽引しています。
第2四半期には、エンタープライズ/チャネル部門で14億8,000万ドルを計上し、売上高の40%を占めました（前四半期は43%）。これは前年同期比55%増、前四半期比62%増で、エンタープライズAIとCPUアップグレードプログラムが牽引しました。OEMアプライアンスおよび大規模データセンター事業の売上高は21.5億ドルで、第1四半期の売上高の59%（前四半期は55%）を占め、前年同期比175%増、前四半期比83%増となった。
CSP/大規模データセンターの既存顧客2社は、第2四半期の総収益の26%と11%を占めた。新興5G、通信、エッジ、IoTの売上は3,500万ドル、第2四半期の売上高の1%であった。成長を牽引したのはAI/GPUとラックスケールの総合ITソリューションであり、今四半期もAI/GPUの収益はエンタープライズ/チャネルとOEMアプライアンス/大規模データセンターの両分野で総収益の50%以上を占めた。第2四半期の売上高の94%はサーバーおよびストレージ・システムで、サブシステムおよびアクセサリーは6%であった。ASP は前年同期比および前四半期比で増加したが、これは製品と顧客の構成によるものである。
地域別では、
第 2 四半期の売上高の 71%が米国、
18%がアジア、8%が欧州、3%がその他地域であった。
前年同期比では、
米国が139%増、アジアが98%増、欧州が8%減、
その他の地域が67%増となった。
前四半期比では、米国が61%増、アジアが191%増、欧州が51%増、その他の地域が37%増となった。第 2 四半期の非 GAAP ベース売上総利益率は 15.5%となり、前四半期の 17%から低下した。
営業費用に目を向けると、GAAP基準の第2四半期の営業費用は、報酬費用と人員数の増加により、前四半期比6%増、前年同期比58%増の1億9,300万ドルとなりました。非 GAAP 基準の営業費用は前四半期比 18%増、前年同期比 41%増の 1 億 5,300 万ドルであった。第 2 四半期の非 GAAP 基準の営業利益率は 11.3%（前四半期は 10.8%）でした。
第2四半期のその他収支は約1,600万ドルの純費用となり、内訳は支払利息800万ドルと主に為替による損失800万ドルであった。支払利息は、当四半期中に運転資金のために短期銀行信用枠を引き出したため、前四半期比で増加した。
第2四半期の税金引当金はGAAPベースで6,150万ドル、非GAAPベースで7,110万ドルであった。第2四半期のGAAPベースの税率は17.3%、非GAAPベースの税率は17.8%であった。第2四半期の非GAAPベースの希薄化後1株当たり利益（EPS）は5.59ドルで、当初ガイダンスの上限である4.40～4.88ドルを上回り、営業レバレッジにより最近更新したガイダンスの5.40～5.55ドルをわずかに上回った。
第2四半期の営業キャッシュフローは5億9,500万ドル（前年同期は2億7,100万ドル）でした。好調な収益性と高水準の買掛金が、第3四半期の生産計画および第2四半期の出荷時期による在庫および売掛金の増加により相殺された。
第2四半期の設備投資額は1,500万ドルで、フリーキャッシュフローは6億1,000万ドルのマイナスとなりました（前四半期は2億6,800万ドルのプラス）。当四半期は株式公開を実施し、1株当たり262ドルで230万株を売却し、引受割引およびその他の発行費用控除後の純収入として約5億8,300万ドルを調達しました。この資金は、運転資本の強化、研究開発への継続的な投資、および当社の主要プラットフォームに対する旺盛な需要を満たすための世界的な生産能力の拡大に充てられます。
貸借対照表のキャッシュポジションは7億2,600万ドル、銀行借入は3億7,600万ドルで、前四半期の3億9,700万ドルに対して3億5,000万ドルのネットキャッシュポジションとなりました。貸借対照表と運転資本の指標を前期と比較すると、現金化サイクルは第1四半期の86日に対し、第2四半期は61日であった。在庫日数は、当四半期中の出荷のタイミングにより、前四半期の91日に対し24日減少し67日となった。売上高未払日 数は前四半期比 14 日減少して 29 日となり、仕入債務未払日数は 13 日減少して 35 日となった。
さて、今後の見通しですが、
当社のAIおよびラックスケールの総合ITソリューションが
引き続き新規および既存顧客から高い評価を得ていることから、
3月期は好調に推移すると予想しています。
2024年3月期第3四半期の売上高は37億～41億ドル、
GAAPベースの希薄化後1株当たり純利益は4.79～5.64ドル、
非GAAPベースの希薄化後1株当たり純利益は5.20～6.01ドルを見込んでいます。粗利益率は第2四半期の水準を若干下回ると予想している。GAAP基準の営業費用は約2億1,000万ドルを見込んでおり、これには非GAAP基準の営業費用には含まれない株式報酬費用3,900万ドルが含まれる。
2024年度第3四半期の希薄化後GAAPベースのEPS見通しには、非GAAPベースの希薄化後普通株式1株当たり当期純利益から除外される、税効果1,400万ドル控除後の予想株式ベースの報酬費用約2,800万ドルが含まれています。支払利息を含むその他の収益・費用については、約900万ドルの純費用を見込んでいます。第3四半期のGAAP基準の希薄化後および非GAAP基準の希薄化後普通株式1株当たり当期純利益の予想は、GAAP基準の税率13.8％、非GAAP基準の税率15.8％、完全希薄化後の株式数をGAAP基準で6,010万株、非GAAP基準で6,100万株と仮定している。
第3四半期の設備投資額は1,800万ドルから2,100万ドルの範囲、
2024会計年度の設備投資額は1億500万ドルから1億1,500万ドルの範囲を見込んでいる。
2024年6月30日に終了する2024会計年度については、
売上高ガイダンスを100億ドルから110億ドルの範囲から
143億ドルから147億ドルの範囲に引き上げる。
マイケル、質疑応答の時間です。
質疑応答
オペレーター
[オペレーターの指示]。また、質問は一問一答でお願いします。質問が登録されましたので、ここで一時中断します。最初の質問はバークレイズのジョージ・ワンです。お待たせしました。
ジョージ・ワン
皆さん、今四半期は好調な決算でおめでとうございます。質問が2つあります。まず、需要と供給についてですが、12月期はおそらく供給と旺盛な需要の両方がありました。そこで、もしよろしければ、受注残の水準と、供給面での制約についてお聞かせいただけますでしょうか。
チャールズ・リャン
ええ、ご質問ありがとうございます。
確かに、需要はまだ供給よりも強いです。
ですから、供給が増えれば、より多く出荷することができますし、
私たちは、ビジネスをより早く成長させるために、
生産能力を拡大し、ベータ版を開発し、
より高いサポートを提供し続けることができます。
ジョージ・ワン
ありがとうございます。液冷について補足があります。今年の6月以降に月産1500ラックに拡大するということでしたが、年末までに液冷ラックからの総生産台数の構成比をどのように見込んでいるのか、また液冷の中での構成比の違いについてお聞かせください。液浸冷却や空冷から液冷もありますよね。今後、このテーマをダブルクリックしてみてください。
チャールズ・リャン
そうだね。ジョージ、質問ありがとう。液冷に関しては、我々は業界をリードしています。しかし、多くのお客様は、すでにラック型液冷をデータセンターに導入していますが、その準備にはもう少し時間が必要でした。
つまり、彼らのインフラにはもう少し時間が必要だったのです。
そのため、我々は液冷がトレンドになると信じており、
データセンターのインフラ整備を含め、
お客様をサポートするために最善を尽くしています。
ですから、液冷の比率は今後も伸びていくと思いますが、
現時点ではまだ空冷の出荷がほとんどです。
ジョージ・ワン
ありがとうございます。私は列に戻ります。
チャールズ・リャン
ありがとう。
オペレーター
次の質問はJ.P.モルガンのサミック・チャタジーです。ただいまより回線をお開けいたします。
サミック・チャタジー
私の質問にお答えいただきありがとうございます。まずは売上総利益率からお聞かせください。第2四半期は売上総利益率が下がりましたが、第3四半期はやや控えめになるとのことですね。経営陣として、市場シェア獲得やデザイン面での勝利といった今後のビジネスチャンスと、長期的な利益成長とのバランスをどのようにお考えですか？ありがとうございました。
デイビッド・ワイガンド
ありがとう、サミック。
新規顧客を獲得する際、私たちは常に出入りするようにしています。
組織の中に入り、さまざまな部門に広げようとします。新しい顧客を獲得するために、私たちはビジネスを評価し、勝ち取ろうとします。株主価値を最大化するために、常にバランスをとっています。そして現在、我々は本当に急速に成長している。そのために、また市場シェアを獲得するために、私たちは価格競争力を高めることでチャンスをつかみます。
チャールズ・リャン
良い点は、スケールメリットを拡大し続けることで、営業利益率は健全なポジションを維持できることです。
サミック・チャタルジー
わかりました。それから、3Qと4Qの収益ガイドを見たときに、もう少し短期的な質問があります。第2四半期から第3四半期にかけて、収益が5億ドルほどステップアップするのでしょうか？また、4Qへの年次ガイドとなる中間点への大きなステップアップは、供給がいつ入ってくるかについてもう少し慎重になって、収益ガイドをもう少し4Qに押し上げたことによるものなのか、それとも、2Qから3Q、4Qへの一連の流れを促進するものが何なのかを把握しようとすることで、現在の供給の見通しが本当にそうなっているのか、どちらでしょうか。そして、あなたが提供してくれたガイド。ありがとうございます。
デイビッド・ワイガンド
サミックのバックログは非常に大きく、今期も伸びています。
先ほどチャールズが言ったように、唯一の制約は供給です。
しかし、良いニュースは供給が改善しているということです。
ですから、ご指摘の点については、やや保守的にならざるを得ません。
サミック・チャタジー
ありがとうございました。私の質問に答えてくれてありがとう。
オペレーター
次の質問はノースランドのネハル・チョクシです。どうぞよろしくお願いいたします。
ネハル・チョクシ
ええ、ありがとうございます。また、3月期と6月期のフォワード・ガイダンスのダイナミックな動きについてご説明いただきありがとうございました。12月期の増収についてお聞かせください。デイヴ、あなたはすでに言及されていますが、あなたは株主還元的な決定を下しています。しかし、営業利益率は前四半期比で改善しています。つまり、株主還元策を講じるというのは、単に利益率の低い機会から得られる将来の収益に関連する将来のフリー・キャッシュ・フローを見るということではなく、現在の収益に関連しているということですね？
デイビッド・ワイガンド
株主価値を最大化するためです。
ご指摘の点に戻りますが、私たちは営業経費を厳格に管理しているため、
大口顧客からより多くの販売量を得られれば、
株主により多くのEPSをもたらすことができると考えています。
ですから、それが本当に良い顧客と提携するという決断なのです。
ネハル・チョクシ
わかりました。わかりました。それから、
当四半期の10％の収益を上げている顧客については検討しましたか？
デイビッド・ワイガンド
2件、25件と11件で、どちらもCSPの大規模データセンター向けです。
ネハル・チョクシ
私の質問に答えてくれてありがとう。また順番待ちの列に並びます。
オペレーター
次の質問はCJS証券のジョン・タンワンテングです。お待たせしました。
ジョン・タンワンテング
こんにちは、私の質問にお答えいただきありがとうございます。そして本当に、素晴らしい成長おめでとうございます。
チャールズ、最初の質問はあなたです。
今年以上の成長を確信する根拠は何でしょうか？
あなたはエコシステムについて、何年も何十年も需要が続く可能性があると言及しました。バックログやオーダーブック、顧客との会話の中で、どのようなことが自信につながっているのでしょうか？
チャールズ・リャン
ええ、ご質問ありがとうございます。
はい、つまり、ジェネレーティブ・ディープラーニング部門以外は、
非常に好調な成長を続けています。
また、一般的なCPUの顧客ベースも拡大しています。
AIがより普及し続ける中、
プライベート・クラウドやプライベート・データセンター、[聞き取れない]データセンターなど、世界中の多くの業種がより多くの推論ソリューションを必要としています。
そのため、私たちは今後も成長し続ける方向でアプローチしており、
ポジティブなフィードバック、納得のいくフィードバックを見ています。
ジョン・タンワンテン
また、別の質問ですが、このシェア拡大を追求する中で、売上総利益率の下限はあるのでしょうか。また、どのようなタイミングで変貌を遂げる可能性があるとお考えですか？限界はどの程度なのでしょうか？シェア拡大対利益率という点では、いつが限界なのでしょうか？
デイビッド・ワイガンド
2021年3月に14％から17％という目標を掲げました。
しかし、実際にはその目標に対してかなりうまくいっています。
しかし、
1つだけ言えるのは、
私たちにはたくさんの......私たちに有利な取り組みがあるということです。
1つ目は、
コスト削減のための事業拡大です。
2つ目は、
私たちの強みはビルディング・ブロック・ソリューションであり、
その意味するところは、私たちが製品を設計しているため、
市場投入が最も早いということです。
つまり、
さまざまなテクノロジー・プロバイダーから
多くの新技術が登場しているということです。
私たちは、AIを活用することで、
それらの技術をいち早く市場に投入することができると期待しています。
そして、
市場先行の優位性は、当社が完全なソリューションを提供する際の
差別化に役立ちます。
これもスーパーマイクロの強みになると考えています。
チャールズ・リャン
ええ、特に私たちは幅広いビルディングブロックを誇りとしています。というのも、当社の販売台数にはまだ中型から小型の製品が多く、今後も積極的に成長し、あらゆるセグメント、あらゆる業種に対応できるよう、ALCや規模の経済を活用していくつもりです。
ジョン・タンワンテン
ありがとうございます。ありがとうございます。
オペレーター
次の質問はニーダムのクイン・ボルトンです。お待たせしました。
クイン・ボルトン
私の質問にお答えいただきありがとうございます。非常に好調な業績おめでとうございます。売上総利益率についても質問したいのですが、当四半期と前四半期では明らかに低下しています。市場シェアのさらなる拡大に向けて、どのような位置づけにあるのでしょうか。質問なのですが、2021年に設定した14％から17％の中間値というのは、市場シェアを拡大するためにアグレッシブな姿勢を維持する上で、適切な水準なのでしょうか？
また、質問がねじれ気味で申し訳ないのですが、その程度についてお聞かせください。供給が需要に追いつき、成長率が鈍化した場合、より利益率の高いビジネスに注力し始めると思いますが、今後1、2年の間に14％から17％のマージンがどのように推移していくのか、お考えがあればお聞かせください。
デイビッド・ワイガンド
最も重要な原則は、なぜ私たちの会社にとってベースが株主のためになるのかということです。ですから、2021年には14％から17％の範囲と言いましたが、もし変更があれば、それ以上の調整は株主のペースになるでしょう。私たちはその変更に踏み切りました。そして、その範囲を毎月慎重に評価しています。
クイン・ボルトン
チャールズが言ったように、液冷について質問します。
インフラはまだ改善が必要なようですが、
データセンターの顧客であるCSPが液冷の導入を検討しているようです。
その中には現行世代の700ワットGPUも含まれるのでしょうか、
それとも次世代のB100や1,000ワットGPUクラスが
CSPの顧客での採用を促進し、液冷の必要性を高めるのでしょうか。
チャールズ・リャン
その通りです。
現在の600ワットや700ワットのモジュールでは、
人々はまだ空調に気を配ることができます。
そのため、人々はまだ伝統的なエアクーラーを快適に使っています。
しかし、
このシステムがモジュールあたり1,000ワット、
あるいは1,000ワットまで成長すると、そうなります。
冷却がより重要になると思います。
ですから、そのころにはほとんどのデータセンターでは、
そのための設備が整っているでしょう。
ですから、私たちは非常に楽観的で、忍耐強く品質、
特に信頼性とメンテナンスのしやすさを向上させ続けています。
ですから、お客さまの準備が整えば、
私たちは迅速にお客さまをサポートすることができます。
クイン・ボルトン
素晴らしい。ありがとう。
デイビッド・ワイガンド
ご質問ありがとうございます。
オペレーター
次の質問はウェルズ・ファーゴのアーロン・レイカーズです。回線をお開けします。
アーロン・レイカーズ
質問にお答えいただきありがとうございます。
顧客の集中度や事業の多様性についてお聞きしたいのですが、
売上の26%と11%が2つの顧客からもたらされているということですが、
それは同じ顧客なのでしょうか。
前四半期には25%の顧客がいたと思いますが、
それともこれらの顧客が入れ替わり立ち替わり訪れているのでしょうか。
単純な質問ですが、26％と25％は同じ顧客ですか？
デイビッド・ワイガンド
アーロン。26％の顧客は同じ顧客です。
しかし、11％の顧客は新規の顧客ではなく、長期的な顧客です。
しかし、11％の顧客は初めてで、
ご指摘の通り、出たり入ったりを繰り返しています。
私たちはとても満足しています。
チャールズ・リャン
そうですね、
ですから規模の経済というのは私たちにとって非常に重要なのです。
アーロン・レイカーズ
それから、簡単なフォローアップとして、
ここからAIがどのように進化していくのか興味があります。
B100やGH-200など、より多様な製品が登場しています。
AMDの製品ラインナップです。
今後の成長についてお聞かせください。
このような多様性のある次世代プラットフォームについて考えると、
成長はよりASPの拡大が原動力になるとお考えでしょうか。
この2つのインプットについて、
今後の成長ドライバーの特徴をどのようにお考えでしょうか。
デイビッド・ワイガンド
今後数年間は、数量ベースでの成長が早まると思います。
というのも、ここ2年間はASPが非常に伸びていたからです。
ということで、次の日には、しかし、台数的には、
台数の方が早く成長すると思います。
アーロン・レイカーズ
ありがとうございます。
オペレーター
次の質問はループ・キャピタルのアナンダ・バルアです。どうぞよろしくお願いいたします。
アナンダ・バルア
こんにちは。質問を受けてくれてありがとう。ありがとう。本当に堅実な結果をおめでとう。ああ、おめでとう。できれば2つ、チャールズ。月産1万5,000ラックの計算をしました。四半期で56億ドル、仮に5.5%として計算してみました。プラスマイナスだと思いますが、56億ドルということで、これは正確なのでしょうか？四半期ごとに、ガイダンスのようなものではなく、暦年の後半に入ったときのチャンスのようなものを考えてもいいのではないでしょうか。ただ、私たちがそのようなことを正確に解釈しているかどうかを確認したかったのです。ありがとうございます。
チャールズ・リャン
私たちはグリーン・コンピューティングをあらゆる場所で推奨しています。ですから、お客様のお役に立てることがあれば、いつでもお手伝いします。そのため、液体冷却やその他のグリーン・コンピューティング・ソリューションのための大規模なキャパシティを構築してきました。ですから、そのキャパシティは膨大なものになりますが、お客様が必要とされるときには、いつでも対応できるようにしています。また、私たちの施設は非常にフレキシブルです。多くの設備が液冷と空冷、あるいは組み合わせ冷却に対応しています。そのため、私たちは巨大な生産能力を備えていますが、必ずしもすべてが液冷用というわけではなく、空冷やハイブリッド冷却の組み合わせにも対応しています。
アナンダ・バルア
素晴らしい。ありがとうございます。続いてお聞きしたいのですが、
今日の電話会議でも何度かおっしゃいましたが、
新規顧客の開拓は成長の加速につながるとおっしゃっていましたね。
そこで、あなた方がランレートに組み込んでいる新規顧客について、
どのような状況でも構いませんので、教えていただければと思います。
どのような業界なのか、
どのようなプロジェクトなのかなど、
何でも結構です。ありがとうございます。
チャールズ・リャン
ええ、ありがとうございます。
つまり、私たちは販売やオペレーションのプロセス、サービスのプロセスを自動化するために多くの労力を費やしています。
販売、生産、サポートの自動化システムは、私たちのキャパシティを大きくしてくれました。そのため、現在ではより多くの顧客をサポートする能力がある。
スケールメリットは営業利益率やEPS全体にとって非常に重要だからです。
ですから、私たちはEBITをより早く成長させる準備ができています。
アナンダ・バルア
ありがとうございます。ありがとうございます。おめでとう。
チャールズ・リャン
ありがとう。
オペレーター
次の質問はCJS証券のジョン・タンワンテングです。ただいまより回線をお開けいたします。
ジョン・タンワンテング
フォローアップありがとうございます。OpEx の成長フォーミュラに変更があるかどうか気になりました。これほど大規模な顧客ベースや潜在的な顧客ベースをサポートする上で、何か限界にぶつかることを期待しているのでしょうか、それとも、規模が大きくなるにつれて、より規模の経済が得られるようになるのでしょうか？
チャールズ・リャン
ええ、確かに私たちは30年という長い間、販売量の少ない会社でした。
ですから、つい最近、経済的な規模が大きくなり始めたところです。
私たちは、このチャンスを逃さず、
規模の経済を成長させたいと考えています。
スケールメリットが大きくなれば、販売やオペレーション、サービスにオートメーション・システムを活用します。だからこそ、私たちは急成長を続けることができるのです。
ジョン・タンワンテング
わかりました。
今のような成長率で、
さらに外部からの資金調達が必要になるのでしょうか？
他の資金源の話もされていましたが、
もし負債市場に参入するのであれば、
この成長を支えるためにどのような計画があるのでしょうか？
チャールズ・リャン
ええ、私たちの財務チームは、特に株式の希薄化を最小限に抑えるために、より多くの資金を調達することに熱心に取り組んできました。ですから、私たちは[聞き取れない]プログラムを持っています。ですから、さらなる資本が必要になったとき、私たちは準備ができています。デビッド、何か付け加えてくれるかな？
デイビッド・ワイガンド
チャールズが言ったように、私たちはさまざまなことを検討しています。ジョン、私たちは......チャールズが言ったように、これ以上希薄化させないことを念頭に置いています。しかし、チャールズが言ったように、これ以上の希薄化は避けたいと考えています。そうしなければならない理由は、成長のためには運転資金がもっと必要だからです。キャッシュ・フローが前期ほど強くなかったのは、単に成長しすぎたからです。四半期に10億ドル以上の成長を遂げるには、運転資金を追加しなければなりません。これが単純明快な事実です。
チャールズ・リャン
在庫は10億ドル以上増加しています。
デイビッド・ワイガンド
そうですね。
チャールズ・リャン
そして、我々は成長を続けている。
ジョン・タンワンテング
ありがとうございました。
オペレーター
最後の質問はノースランドのネハル・チョクシです。どうぞよろしくお願いいたします。
ネハル・チョクシ
続けてのご質問、ありがとうございます。続けて2つ質問があります。まず、9月期の決算説明会で、キャパシティは約180億ドルで、2023年6月期の150億ドルから増加しているとおっしゃっていたと思います。
キャパシティの増加、あるいはASPの増加の要因は何でしょうか。
また、それに関連して、通期ガイダンスでは6月期のガイダンスを約47億ドルとしていますが、これは年換算のキャパシティが190億ドルに達していることを意味します。ということは、年換算生産能力は190億ドルに達していることになります。これは主にミックス主導の対前年同期比ASP主導なのでしょうか、それともマレーシアがオンライン化される前にキャパシティがどのように増加していたのでしょうか？
チャールズ・リャン
ASPは徐々に伸び続けていますが、販売台数はこれからもっと速く伸びると思います。ですから、より多くの生産能力が必要なのです。
デイビッド・ワイガンド
もうひとつ付け加えると、12月には17億ドル以上を出荷しました。それだけで190億ドルの能力を確立したことになります。
ネハル・チョクシ
わかりました。それからもうひとつお聞きしたいのは、通常3月期の売上高は季節的に前四半期比で減少し、前四半期比では増加します。通常、売上が季節的に前四半期比で減少している場合、キャッシュ・コンバージョン・サイクルは前四半期比で進みますが、この3月期は前四半期比で増収を見込んでいるということで、キャッシュ・コンバージョン・サイクルの季節性についての予想に変化はありますか？
チャールズ・リャン
そうですね。需要は非常に強いですから。
ですから、この3月期も好調な四半期になると考えています。
デビッド、何か付け加えることはありますか？
デイビッド・ワイガンド
そうですね、結局はタイミングです。
12月の四半期で申し上げたように、
1カ月以内、四半期内でも大きな動きがありますから、
それが指標に影響します。
ネハル・チョクシ
12月期のキャッシュ・コンバージョン・サイクルは、私たちが予想していたよりもずっと良かったですね。現金の消費はありましたが、少なくとも私たちが予想していたよりはずっとよかったと思います。しかし、少なくとも私たちが予想していたよりはずっと良かったと思います。
デイビッド・ワイガンド
そうですね。顧客からの前払い金もあり、助かりました。
チャールズ・リャン
規模の経済が大きくなれば、在庫をより効率的に活用することもできます。
ネハル・チョクシ
わかりました。おめでとうございます。ありがとう。
オペレーター
以上で本日の電話会議を終わります。ご参加ありがとうございました。
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