IPO「市場蒸発」で銀行破綻
経営破綻したシリコンバレーバンク(SVB)は、預金の6割超をハイテクやヘルスケアのスタートアップ企業が占め、その預金流出が破綻の決定的要因になりました。2022年以降の新規株式公開(IPO)の記録的な急減が窮地を招いたとも言われています。
FRBの利上げで株式相場が調整局面に入るとIPOの環境は急激に悪化。22年のIPOは71銘柄と前の年から82%も減りました。調達額は95%減の77億ドルと市場がほぼ「蒸発」しました。この金額は、ルネサンスによると30年以上の同社の歴史で最小だということです。
IPO急減ですべての歯車が逆回転しました。スタートアップ企業は当面の上場を断念せざるをえなくなり、上場が見込めない以上、VCも投資を渋るようになります。ゼロ金利時代には高いバリュエーションも許容されていましたが、金利上昇によって投資家の目線も厳しくなりました。
スタートアップ企業は研究開発やマーケティングなどの費用が先行し、キャッシュフローはマイナスになりがちです。計画していた株式上場やVCからの資金調達が頓挫し、預金を食い潰さざるをえなくなり、これがSVBを苦しめました。昨年から顧客資金の減少が加速し、資金繰り難に陥った結果が今です。
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