気候変動の行き詰まり時代に際して、期待されるテクノロジー クリーンテックG CEOプレゼンテーション （２日目速報）
気候変動の行き詰まりの時代に、憂鬱なムードが漂う中、これらの卓越した企業は、変革的なソリューションが世界中で目覚ましい進展を遂げていることを私たちに思い出させてくれます」と、クリーンテック・グループのCEOリチャード・ヤングマンは述べています。２日目は氏による業界展望のプレゼンテーションが行われた。
控えめな企業による投資
農業食品と輸送分野の活動が注目されていますが、これらの分野では、現在、企業参加が記録的に低い状況です。全体的なポートフォリオでは平均約30％に近いにも関わらず、特に輸送と物流分野での企業参加が低迷しています。これは、これらの分野での投資や成長、企業行動に対するグローバルな視点が2020年代から変化していることを示しています。私たちはこれらの動向に注目し、各分野での企業の行動を監視しています。しかし、企業が他の分野よりもこれらの分野に遅れて投資していることが理由である可能性が高いです。しかし、重要な点の一つは、各ゲストが後で紹介する企業投資基金（CVC）であることです。しかし、ここで注目すべきは、企業の参加が現在記録的に低い2つの領域が実際には輸送と物流であることです。
シリコンバレー銀行破綻のショック、影響が消えない米国
実際に重要なのは、このグローバルな数字が実際のところそれほど意味を持たないということです。本当に理解するためには、それを超えて遡り、ここで何が起こっているのかを考える必要があります。ほとんどの地域で、例えばネブラスカREITのように、依然として成長モードにある場所があります。これは2019年以降ずっと続いています。
左側で見ることができるのは、私たちが常に信じていることです。つまり、他のどの分野よりも、イノベーションと活動が世界中で見られるということです。そして、それが現在2023年になり、かつては支配的だった北米のシェアが現在約50％になっているということが始まっています。最も劇的な変化は米国の投資数字で、ここでは45％程度になっています。それはなぜでしょうか？
これがすべて悪いニュースだというわけではありません。一つのレベルで明らかに、どこでも人々は新しいマクロ経済状況、高金利、政治状況に適応しています。SVBのショックは間違いなくその後しばらくの間、取引に影響を与えました。しかし、米国のVC業界は常にこのような形をしており、活動の高まりや調整期間があり、今私たちはそのような時期にあると思います。しかし、異なるストーリーがあると信じており、それについてはこれから話をすることを期待しています。アクセント環境が冷え込んでいることは間違いありませんが、これは常に遅延を引き起こすでしょう。
M＆Aは緩やかに下降
M&A（合併と買収）はまだ比較的活発ですが、左側に見られるように、年々減少しています。明らかに、SPAC（特別買収目的会社）現象やその方法を通じた上場は減少しています。完全にはなくなっていないものの、グラフをもう一度詳しく見ると、右側で確認できます。100社以上のサンプルサイズを通じて、私たちのシステムでの最後の投票数が以前の半分か三分の一であることがわかります。しかし、全く異なる視点があると思います。
ひとつ肯定的な視点を伝えることができます。初めて政策環境がネガティブな影響を及ぼさなくなっていることが見られます。
世界全体が必要とする炭素削減の目標に近づくためには、インフレ低減法（IRA）による資金調達プログラムなどが注目に値します。また、カーボン、水素、SaaSなどのより困難なテーマに関しても、各国で右肩上がりにチャレンジしていることが表に現れています。
米国市場では、新しいインフラプロジェクトが増えている
上のマップは、すでに運用中の米国のXからのもので、下のマップはインフラに関して発表された全てのプロジェクトを示しています。そこではかなり大きな活動の波が見られ、私たちはそれに励まされるべきです。重要なのは、これらが全て右側にあるということです。これは実際には成長株式が、45%の減少から来る数字により、ますます小さな役割を果たしていることを意味しています。右端では、緑色や他の色の関連性が見られ始めています。オレンジ色はかなり小さいです。これは、資金調達の方法が多様化しており健全な市場の共通点です。
現在の市場動向では、債券や税控除ベースの資金調達など多様な方法が採用されており、これは健康な市場の兆候とされています。2014年以降の技術の進化により、私たちは新しい技術をテストし、それを実際の運用に適用する段階になっています。これは特にディープテックやクリーンテック分野で重要であり、鋼鉄やセメントなどの複雑な問題解決に不可欠です。
全体的に、市場の焦点は集約されていく傾向に
2050年の目標達成に向けた取り組みが重要であり、私たちはさらに低い目標値を目指して進んでいます。過去に大きく投資された室内農業や代替原料などの分野では、今年は活動が落ち着いており、異なるタイプの企業が出現しています。最近の企業は、B2Cブランドを構築するよりも、B2B市場に焦点を当て、バイオリアクターや成長媒体などを供給し、既存企業とより独立して協力しています。
ディープテックとクリーンテックの進展：新たな市場動向と2050年目標達成への挑戦
ディープテックやクリーンテック分野では、鋼鉄やセメントなどの重要な問題があり、それらの解決は2050年の目標達成に不可欠です。また、室内農業や代替原理に関する分野への投資が過去2、3年で著しく進みましたが、今年はその動きが一時的に落ち着いています。現在の市場では、異なるタイプの企業が登場しており、特にB2B市場に焦点を当てた企業が増えています。これらの企業は、バイオリアクターや成長媒体などを供給し、既存企業と独立して協力し、B2Cブランドの構築よりも専門性を追求しています。
全体的に、市場の焦点はより広範な領域に向けられています。効率や収益を高める新しい方法を見つけることが重要です。このアプローチは、特に西半球で顕著な動向として見られます。また、電気自動車（EV）に関しては、クラシックな乗用車が重要であり、この分野では大規模な資金調達が進行中です。
COVIT-19による影響と変化
EV（電気自動車）は、クラシックな乗用車として人気がありますが、特に西半球での動向が顕著です。ここでは大規模な資金調達ラウンドが進行中です。将来の可用性に関しては、明らかに異なる形で展開されるでしょう。もう一つの大きな変化は、物流に関するものです。COVID-19は、サプライチェーン全体の脆弱性を露呈し、その投資領域での活動は非常に活発でした。2021-2022年は冷え込み、2023年には大幅な減少が見られました。さらに深く掘り下げると、車両が電力網とどのように相互作用するか、さらにはオフロード、鉱山用、重負荷長距離タイプの車両など、他の形態の車両についても考えるべきです。また、このセットはグローバルな先駆者となっています。2020年以降、厳格な法律下での大型取引が300%増加しています。
新世代バッテリー技術と資金調達の新潮流
ノース社が設立された当初、2016年か2017年のことのように感じましたが、現在彼らは毎年数十億ドルを調達しています。これは政策環境と資本の組み合わせのためのように思われます。エクイティはありますが、それを利用して多くの債務を抱えており、それは再び公共と民間を一緒に活用することを意味しています。彼らが自身のバッテリーを開発したことに注目してください。これは、彼らがマインドを変え、最近ナトリウムイオンバッテリーを開発したことによる制限や限界を認識しているからです。また、バッテリーの分野では、アノードやカソードについて考え、それを改善しようとする企業が増えています。なぜなら、より効率的で、最適化されたものを得るためには数十年にわたる旅が必要だからです。さらに、代替化学の領域も再び活性化しています。なぜなら、人々は新しい世代が再び登場し、より多くの活動が見られることを理解しているからです。
リサイクルと水素など次世代エネルギー市場の新しい投資はどうなのか？
最近は、リサイクル、さまざまな種類の金属、特にリチウムが多くの注目を集めていますが、短期的に供給不足になり得る他の多くの金属についても重要性が高まっています。そのため、私たちは投資活動がより多様化するのを見ています。。水素はまだ未来の需要がどこから来るのか疑問視されていますが、それは一つの重要な分野です。しかし、プロジェクトが停止している状況もあります。私が伝えたいポジティブなメッセージの文脈で、非エクイティ形式や水素ハウスが新しい4億ドルと7億ドルの投資を発表している現在の状況について注目しています。
SMR（小型モジュール型原子炉）世代を超えたエネルギー革命の兆し
米国国防総省からの発表は、今年ある程度進展すると見られ、米国の水素経済が目指す成果を出せるかどうかという、世代に一度の機会として注目されています。特に、重負荷トラッキングなどの応用分野への接続が可能かどうかが焦点です。また、この時代において、世界は需要や人々、産業自体において以前よりも大きくなっています。フュージョンは、第一世代の企業にとっては現在大きすぎると単純に説明されていますが、その分野では依然として多くのスタートアップが見られます。SMR（小型モジュール型原子炉）が低炭素エネルギー企業に対して貢献しているのは明らかで、10年間にわたり私たちのトップ100に名を連ねています。波力エネルギーを信じない方は、一度調べてみると良いでしょう。私は彼らがいくつかの人々の考えを変えていると思います。
材料から化学へ
サーマル（地熱）の重要性が高まる中、ダンデライオンとイービルも参加し、市場で最高のものを見せるためにここにいます。地熱の重要性が人々に理解され始めています。そこで、役割や専門分野から離れて、材料について考えるようになりました。私たちが焦点を当てるのは、ここで示されているように、それが投資カテゴリーとしてどのようなものかです。私は、この分野が現在完全に停滞していると言いました。私たちは、前四半期に発表された4つのアナウンスメントのうち、興味深いことに3つが材料とイノベーションに関連していることについて話します。しかし、なぜ材料と化学なのでしょうか。それは、これらの労働と保管の最も熱い領域周辺での活動と関心の増加に関連していると思います
AI、量子コンピューティングの進化
特に、バッテリーシステム用の化学が重要です。技術分野での重要な発表として、200万ドルの資金調達があったことが挙げられ、これは重力によって支えられていること、グラファイトの使用が増加していること、そして現在、これらの取り組みが注目されていることが指摘されています。小さな数値に関わる取引でしたが、イノベーションの動向を理解する上で注目に値すると考えられます。
材料について簡単に触れると、AIの一つの希望は、量子コンピューティングが実現すれば、前面に知識を持ち込む能力が重要だと考えられていました。私たちは、患者が時間をかけて取り組むリスクに興味を持つべきです。初期の発見をいくつか手放すことになりましたが、適切な食品決定が他の生産にもたらすもの、作物であるか、基本的な廃棄物処理に関する時間であるかについて、ある程度の理解を提供します。AIによって駆動されるバッテリーが、ドイツが息を吹き返すことができるのか？彼らが賢明な決定を下すのに十分な知能を持っているかどうかも重要な点です。
デジタル活用とカーボンオフセットマネジメント
デジタルの拡張に関しては、特にDIC（直接空気捕獲）ポイントソースに関する現在の多様なアプローチ、例えば海洋、岩石、土壌などに注目しています。この分野は進化しており、引き続き注目する必要があります。
また、カーボンマネジメントに関連する別の問題として、排出量の透明性と報告の重要性が挙げられます。人類としての機能に不可欠であり、システムが非常に正確で、支払いシステムが時間とともに進化している必要があります。特に、カーボンオフセットのコストが高く、現在のところ効果が完全には現れていないため、100のリストからは外れています。また、他のプロジェクトでは、より多くの前向きな結果が見られていますが、これは実際には非常に複雑な問題です。
環境問題に適応した正しいファンドの必要性
この事実は、環境問題への投資の不足を示しており、これが継続的な問題となっています。特に、水の不足は人々だけでなく産業にも影響を及ぼしています。2009年には9つあった水会社が、今年には1つに減少したというデータは、この問題の深刻さを物語っています。
適応に関する投資が特化したファンドの存在については、まだ充分な対応が見られません。イノベーションの必要性は明らかですが、これを実現するためには単独での取り組みでは不十分です。多くのクライアントとの協力が必要であり、天然ガスや石油からの移行も重要な課題です。
私たちは、短期的なプロジェクトだけではなく、10年に及ぶ取り組みや内部的な解決策を見つける必要があります。経済学者たちがこの問題を最大のものと呼ぶのは理にかなっています。イノベーションが進むことを期待し、私たちはこの分野での連携と取り組みを強化する必要があると考えています。
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