ＣＣＲ　投資指標

こんにちは。大家兼不動産屋の廣田です。

今回の記事では、投資指標の一つである「CCR」について書きます。

ＣＣＲとは

ＣＣＲとは、投資分析の指標に一つで、自己資金配当率、自己資金利益率などと言われてます。Cash on Cash Returnの頭文字を取って表されます。

投資した自己資金に対して、得られるCFの割合を示した数値で、数値が高い方や投資に効率が良いと言えます。

ＣＣＲ　＝　税引き前ＣＦ　÷　自己資金　×　１００　［％］

自己資金に対する指標であるＣＣＲに対して、ＲＯＩ（Return On Investment）と言われる指標は、投資総額に対する得られるCFの比率を表したものです。

ＲＯＩ　＝　税引き前CF　÷　総投資額　×　１００　［％］

ＣＣＲとＲＯＩ

投資総額が１億円で、年間の家賃収入１千万円の物件を運用した場合の、ＣＣＲ、ＲＯＩを借入額を変化させて計算した結果は下表です。

LTV別　CCR　ROI

投資資金全額を自己資金で賄った場合は、
　　　ＣＣＲ　＝　ＲＯＩ　（A)
となります。

借入金で投資資金を調達した場合は、借入金の返済があるため、ＲＯＩは、下がりますが、ＣＣＲが逆に上がります。

投資総額を全額借入金で調達した場合は、ＣＣＲは計算できません。（０で割ることになるため）

ＣＣＲは高いほうが良いのか

ＣＣＲの数値は高いほうが、投入する自己資金の回収する期間が短くなるため、投資の効率は良いと考えられます。

しかし、ＣＣＲがより高くなるように借入金の比率であるＬＴＶを高くしようと考えても、物件の評価や個人属性、実績の関係で、金融機関からの希望する額の融資を受けられないケースもあります。

また、ＬＴＶが高くなると、ＣＣＲの比率は高くなりますが、ＣＦの金額は小さくなるため、借入金のリスクが高くなります。

ＣＣＲが高いことが、必ずしも良いとは言えません。

まとめ

ＣＣＲは、投資分析をする指標に一つです。ＣＣＲだけで、投資判断を刷ることは、危険です。投資判断を刷るときは、一つに指標に偏らず、総合的判断するようにしましょう。

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

今日はこの辺で、次回また。