検索ビジネス戦争勃発。サプライチェーンシフト。５つのD。

FRBからはタカ派的なコメントが出てきたりして、マーケット関連記事もインフレが再燃するのではないかとか、株式が割高だとかで、ネガティブなものが多いように思います。

株なんてものは、上下あるものですが、重要なものはトレンドです。

テクニカル的には底打ちをしているので、次は上がって行く番だと考えています。

検索ビジネスは最も収益性の高いビジネス

2022年は年間を通じて下落してきたことで、様々な悪材料を織り込んできたと言っていいと思われます。

結果的に底打ち感が年後半に形成されて、今年はその反動で上昇でスタートすることとなりました。

では上昇中に何を買うのか？

ChatGPTの登場でテクノロジー戦争、もっと言えば検索ビジネス戦争が勃発しました。

ChatGPTの登場でAIと名の付く銘柄が急騰し、マイクロソフト株が強く、アルファベットが弱い展開になっています。

特にアルファベットは対話型検索BARDを発表しましたが、内容が間違っていたことで株価が急落し、その一方でマイクロソフト株が上昇しました。

検索ビジネスは最も収益性の高いビジネスとして知られていて、これまでアルファベットの独壇場でしたが、そこに風穴があいた形となりました。

以下対話型検索です。

マイクロソフト：ChatGPT+Bing
アルファベット：Bard
バイデゥ：ERNIE Bot

下剋上のようなことになるのか、最終的にアルファベットの独壇場が続くのか、ダークホースが登場して、マーケットを席巻してしまうのか、今はまだだれにもわかりません。

少なくとも間違いなく言えることは

半導体需要が一段と高まる。
同時にデータセンター需要も一段と拡大。

そう考えたら、まず何を買うべきか明らかだと思います。

半導体株、データセンター株。

具体的な銘柄は最後にまとめます。

アメリカのサプライチェーンシフト恩恵銘柄

次は、コロナで一気に加速したサプライチェーンシフトに関する銘柄です。

欧州は近隣のトルコやポーランドなどにシフトしているようですが、アメリカはメキシコです。

以前からメキシコでの生産は続いていましたが、ここにきて一気に進んでいる形です。

メキシコに倉庫を持っている株。
倉庫株と言いますか、ロジスティックスREITです。

半導体株のような急騰はないものの、着実に、堅実に、上昇トレンドに入っています。
FFOも12%以上の成長をしていますし、配当金は当然毎年上がっています。

S&P500より高い成長しているのは明らかです。

5つのD銘柄　実は収益の化け物！

5つのDと聞いて、何のことかわからないという人もいるかもしれませんが、これはアメリカの、住宅事情、個人消費と関係している銘柄です。

トランクルーム銘柄です。

あ～～～あれか！
と合点の行く人も多いと思います。

実はあれ、収益の化け物だと知っていましたか？

• 個人倉庫なので、作る費用は高くありません。

• シンプルなつくりなので、住宅の1/6程度。

• 立地が多少悪くても需要は高い。

• ワンオペで簡単に回せる。

• デジタル化でコストは年々低下。

• 費用が滞ったら中のものを売るだけ。

消費大国のアメリカならではのビジネスですが、今後もこの成長は続くと考えられます。

では、最初に挙げた5つのDについて説明していきます。

5つのD

1. DEATH（死）

2. DOWNSISING（小さな家への引っ越し：最大理由）

3. DIVORCE（離婚）

4. DISLOCATION（災害失業などによる移転）

5. DECLUTTERING（整理整頓）

住宅価格の上昇が著しいので、そういう事情も追い風になっていると思います。

しかも、売り上げはインフレとほぼ連動していますので、コントロールが完全にできるわけではないものの、安定していると言えます。

コントロールできるものはコストとなります。

結果REITの利回りは、おおむね3～5%前後。

高いか低いかの問題はあるものの、近年の債券利回りの上昇を考えたら、5％水準は非常に魅力的ではないかと思います。

投資対象として非常に面白いです。

難点は、参入障壁が低い。

極論すれば、空いている土地があればすぐにでもトランクルームにできてしまいます。日本にも至る所にトランクルームがあるのはそのためです。

後は地域差もありますし、銘柄ごとのパフォーマンス差もありますので、その辺はご自身の判断にお任せします。

銘柄紹介まとめ

これまで書いた内容をもとに銘柄をまとめておこうと思います。