【投機の流儀】はた迷惑なTOPIX見直し新指数

【今週号の目次】
第1部　当面の市況
（1）週末の今年最大の大幅高の見方
（2）週末の大幅高をどう見るか？−−−バイイング・クライマックスの様相
（3）「PERの14倍は高すぎるのか割安か
（4）但し、こういうことは重要だ
（5）本稿の昔からの読者で整然たる論客であられる現役投資家「東京のNさん（嘗て「良薬、劇薬、麻薬」の比喩を述べられた人）」との交信
（6）師走相場の諸現象
・ソニーの新高値・市場の生理を知らない日経新聞記者
・外国人投資家の年初来の売買累計額が11月以降に買い越しに転じた
・英国の4兆円大型ファンド「オービス・インベストメント」は日本株の出遅れバリュー株に買いを入れてきた
（7）トランプの「株価操作」
第2部　中長期の見方
（1）米製造業景況感指数（ISM）
（2）「来年の米景気は意外に堅調」か
（3）米国株PERは歴史的な高水準
（4）中長期の見方：既に業績回復を織り込んだか日本株
（5）「伝説のFRB議長」ポール・ボルカーの遺産
（6）「桜を見る会問題」の本質
第3部　はた迷惑なTOPIX見直し新指数

第1部　当面の市況

（1）週末の今年最大の大幅高の見方
先週末は12月2日に付けた年初来高値を更新し、アベノミクス相場の最高値まであと220円幅まで縮めた。上昇幅は今年最大でザラ場で言えば600円幅を超えた。昨年10月2日にアベノミクス相場の最高値を付けた後5，500円急落し（12月25日に1万9000円まで行った）直後、12月27日に750円幅の大幅上げがあった。あれ以来1年ぶりの大幅高となった。

背景は、