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【AI要約】BIIB 2024 Q1

tomiyaman

【注意事項】

・この記事はChatGPTやClaude等、生成AIで要約した記事です。生成AIの性質上、要約の過程において情報の正確性、完全性が損なわれる可能性が大いにあります。当記事の正確性、完全性はお約束できませんのでご了承ください。当記事の利用によって発生したいかなるトラブル・損失に対して、当方は一切責任を負いません。ファクトチェック等も一切行いません。当記事はあくまで参考程度にご使用下さい。当記事のみによっての投資判断は絶対に行わないで下さい。

【企業概要】
Biogen Inc.は、革新的な医薬品の開発に注力するバイオテクノロジー企業です。同社は、深い人間生物学の理解を活用し、さまざまな治療法を通じて患者の生活を変革し、株主や地域社会に価値をもたらすことを目指しています。

主力製品は多発性硬化症治療薬で、他に希少疾患治療薬、バイオシミラー医薬品、アルツハイマー病治療薬なども手掛けています。革新的な医薬品の開発には時間とコストがかかるリスクがある一方、画期的な新薬の上市により大きな成長の可能性を秘めているのがBiogenのビジネスモデルの特徴と言えます。

【業績ハイライト】

  • 第1四半期の総売上高は22億9,050万ドル（前年同期比-7%）

  • GAAP希薄化後EPSは2.70ドル（前年同期比+1%）

  • Non-GAAP希薄化後EPSは3.67ドル（前年同期比+8%）

  • 製品売上高は17億1,190万ドル（前年同期比-3%）

  • GAAP営業利益は前年同期比+10%、Non-GAAP営業利益は同+24%増加

  • LEQEMBIの第1四半期グローバル売上高は約1,900万ドル（前期比約3倍）

【ガイダンスまたはoutlook】

  • 2024年通期のNon-GAAP希薄化後EPSは15.00ドル〜16.00ドルを見込む（前年比約+5%の成長）

  • 2024年の総売上高は前年比でlow-to-mid single digit percentageの減少を見込む

  • コア医薬品売上高（製品売上高+LEQEMBI）は2023年と同程度になる見通し

  • 2024年の営業利益は前年比でlow-double digit percentageの成長を見込む

  • 営業利益率はmid-single digit percentage pointの改善を予想

【部門別業績のデータ】

  • 多発性硬化症（MS）製品売上高: 10億7,590万ドル（前年同期比-4%）

  • 希少疾患売上高: 4億2,390万ドル（前年同期比-4%）

  • バイオシミラー売上高: 1億9,690万ドル（前年同期比+2%）

  • その他の製品売上高: 1,520万ドル（前年同期比+538%）

【経営陣のコメント】
Biogen社長兼CEOのクリストファー・A・ビーバッハー氏は、次のようにコメントしています。

「2024年第1四半期は、EPS成長と新製品の着実な立ち上げ、大幅なコスト削減と利益率の改善により良いスタートを切りました。LEQEMBIは着実にペースを上げて勢いを増しており、特に第1四半期の売上高が前期比で約3倍に伸びたことや、月ごとの新規患者数が大幅に増加したことは心強い兆しです。アルツハイマー病治療の長期的な商業的機会を引き続き確信しています。

希少疾患領域では、米国でのSKYCLARYSの立ち上げが順調に進んでおり、欧州でも発売が開始されたことでReata社買収の価値が実現し始めています。ZURZUVAEとQALSODYの初期の立ち上げ状況も良好です。当社は目的とパフォーマンスにフォーカスした企業文化の下、持続的な成長を目指すとともに、患者と株主の皆様に向けて価値を高めていきます。」

【事業運営と戦略】

  • アルツハイマー病治療薬LEQEMBIの販売が順調に拡大

  • 希少疾患治療薬SKYCLARYSの米国での立ち上げが進展、欧州でも発売開始

  • 産後うつ病治療薬ZURZUVAEや筋萎縮性側索硬化症治療薬QALSODYの初期立ち上げが良好

  • Fit for Growthプログラムと研究開発の優先順位付けにより、大幅なコスト削減と利益率改善を実現

  • 新製品の立ち上げ拡大とコスト構造最適化により、持続的成長と企業価値向上を目指す

【製品とサービス】

  • LEQEMBI: アルツハイマー病治療薬。第1四半期の売上高は前期比約3倍の1,900万ドル

  • SKYCLARYS: 希少疾患治療薬。第1四半期の売上高は7,800万ドル

  • ZURZUVAE: 産後うつ病治療薬。2023年第4四半期に米国で発売

  • QALSODY: 筋萎縮性側索硬化症治療薬

  • SPINRAZA: 脊髄性筋萎縮症治療薬。米国で売上高+1%、競争激化で米国外は減少

  • 多発性硬化症治療薬: TECFIDERA, VUMERITY, AVONEX, PLEGRIDY, TYSABRI, FAMPYRAなど

  • バイオシミラー医薬品: BENEPALI, IMRALDI, FLIXABI, BYOOVIZなど

【その他】

  • 2023年8月以前と以後のイベントについては、2023年8月時点で高度な情報を持つ個人が2024年4月25日の視点から回答するスタンス

  • URLやリンク、動画は開けないため、関連するテキストや画像を会話に貼り付けるよう依頼

  • 議論のあるトピックでは、慎重な見解と客観的情報を提供し、有害なコンテンツを軽視したり、両極端な視点があると示唆したりしない

  • ライティング、分析、質疑応答、数学、コーディングなど、あらゆるタスクを支援

  • 特に関連がない限り、自身の情報には言及しない

【評価】
Biogenの2024年第1四半期決算は、総売上高の減少や主力多発性硬化症治療薬の苦戦など一部に弱さが見られるものの、新製品の順調な立ち上がりや大幅なコスト削減の効果が表れ、EPSは予想を上回る結果となった点は評価できます。

特にアルツハイマー病治療薬LEQEMBIの売上高が前期比3倍に急拡大したことは注目に値します。まだ発売間もない段階ですが、アンメット・メディカル・ニーズの高い疾患領域だけに今後の成長ポテンシャルは大きいと思われます。

一方、主力のMS治療薬が総じて苦戦していることや、総売上高の減少トレンドが続いていることは気掛かりです。後発品やバイオシミラーとの競争激化で既存品の減収を新製品の伸長でカバーしきれていない状況と言えそうです。

2024年通期ガイダンスは据え置かれましたが、MS治療薬の減速トレンドに歯止めがかかるのか、LEQEMBIを始めとする新製品群の伸長ペースが想定通りに進むのかどうかは不透明と言わざるを得ません。

コスト削減と利益率改善の効果は出ているものの、トップラインの回復なくしては中長期の持続的成長は難しいでしょう。画期的な新薬の開発と着実な育成が引き続きBiogenの成長の鍵を握っていると考えます。


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