【AI要約】MTH 2024 Q1

【注意事項】

・この記事はChatGPTやClaude等、生成AIで要約した記事です。生成AIの性質上、要約の過程において情報の正確性、完全性が損なわれる可能性が大いにあります。当記事の正確性、完全性はお約束できませんのでご了承ください。当記事の利用によって発生したいかなるトラブル・損失に対して、当方は一切責任を負いません。ファクトチェック等も一切行いません。当記事はあくまで参考程度にご使用下さい。当記事のみによっての投資判断は絶対に行わないで下さい。

【売上・EPS・ガイダンス】

• 売上 : 売上(予想) = $1.47B : $1.28B

• EPS : EPS(予想) = $5.06 : $3.54

【企業概要】
メリテージ・ホームズは米国のホームビルダーで、アリゾナ、カリフォルニア、コロラド、ユタ、テキサス、フロリダ、ジョージア、ノースカロライナ、サウスカロライナ、テネシーの各州で住宅建設・販売を行っています。ミレニアル世代やZ世代の若年層、ベビーブーマー世代のダウンサイジング層をターゲットに、エントリーレベルからミッドレンジの新築一戸建て住宅を提供しています。手頃な価格帯の良質な住宅の供給を通じて、住宅市場の需要に応えることを目指しています。

【業績ハイライト】

• 過去最高の3,991戸の受注(前年同期比14%増)を達成

• ホームクローズ粗利益率は25.8%

• 希薄化後EPSは前年同期比43%増の$5.06

• 平均月間吸収率は4.9戸(前年同期の4.2戸から上昇)

• 純借入比率(Net Debt-to-Capital Ratio)は2.0%

【ガイダンスまたはoutlook】

• 2024年通期の引渡戸数は14,500-15,000戸を見込む

• ホームクローズ売上高は$6.0-6.2十億の予想

• ホームクローズ粗利益率は24.5-25.0%を予想

• 希薄化後EPSは$19.20-20.70の見通し

【部門別業績のデータ】

• 全地域で引渡戸数が増加。西部が1,014戸(前年同期785戸)、中部が1,167戸(同1,048戸)、東部が1,326戸(同1,064戸)

• 受注戸数も全地域で増加。西部1,170戸、中部1,310戸、東部1,511戸

• 期末受注残は西部902戸、中部911戸、東部1,220戸

【経営陣のコメント】
執行会長のSteven J. Hilton氏は、需要増加と在庫不足の恩恵を受け、過去最高の受注を達成したと述べました。CEOのPhillippe Lord氏は、引渡戸数3,507戸、25.8%の粗利益率、EPSの43%増と好調だったと語りました。一方で、期末の現金は$905百万を維持し、純借入比率は2.0%に抑えられたことも強調しました。

【事業運営と戦略】

• 6,300区画を取得し、将来の43のコミュニティを確保

• 土地取得・開発に$430百万を投資

• 自社株買いと配当で$83百万を株主に還元

• 期末の自社株買い枠は$129.1百万

【製品とサービス】

• エントリーレベルからミッドレンジの新築一戸建て住宅の建設・販売

• ミレニアル世代、Z世代、ベビーブーマー世代をターゲットとした手頃な価格帯の住宅供給

【その他】

• 四半期配当を$0.75に増配($0.27から)

• 362,419株(発行済み株式の約1.0%)を$55.9百万で自社株買い

【評価】
メリテージ・ホームズの2024年第1四半期決算は非常に好調でした。過去最高の受注戸数、25.8%の高い粗利益率、43%のEPS成長は素晴らしい業績だと言えます。住宅需要の高まりと供給不足という良好な事業環境を的確に捉え、スペック住宅の建設・販売戦略がうまく機能しています。

一方で、受注残の減少傾向には注意が必要です。金利上昇による住宅の手頃感低下がネガティブに働く可能性があります。