債券投資の仕組みについて！

債券とは、
国や企業などが資金調達のために
発行する有価証券になります。

資金調達が
目的である点は株式と同じですが、
債券は発行時に
利率や償還日などの
条件が決められています。

そのため、
保有中は定期的に利子が支払われ、
償還日まで保有すると
額面金額が支払われる仕組みです。

株価の変動に
損益が左右される株式に比べると、
債券は安定した収益が
期待できます。

債券は
中途売却による現金化も可能です。

ただ、
中途売却の場合は
市場価格で取引されるので、
売却時の価格によっては
損失が生じることもあります。

債券価格と金利

一般的に
債券価格と金利には
以下のような関係があります。

・市場金利が上昇すると債券価格は下がる
・市場金利が低下すると債券価格は上がる

債券の利率は
発行時の金利動向に応じて決定されます。

債券の多くは、
購入後に市場金利が上昇しても
すでに設定されている
利率は変わらない固定利付債です。

そのため、
市場金利が上昇すると、
新たに発行される債券の
魅力が増し、
すでに発行されていた
債券の魅力は低下します。

具体的な例をだすと、
市場金利が1％から3％に上昇すれば、
今後発行される債券は
市場金利3％を基準に
利率が設定されます。

その結果、
過去に購入した利率1％の債券は
投資対象としての魅力が低下し、
価格は下がります。

市場金利が低下した場合は
逆の関係となるため、
債券価格は上がります。

債券の格付け

格付けとは、
発行体の信用度を
格付会社が評価して
ランク付けしたものになります。

債券には、
発行体の破綻によって
元本の返還や利払いに影響が出る
信用リスクがあります。

債券の格付けによって、
発行体の信用度を
確認することが重要です。

格付けはAA、Bといった
アルファベットで表記され、
最も信用度が高いのが
AAA（トリプルエー）になります。

BBB（トリプルビー）以上は
投資適格格付けと呼ばれ、
比較的安全性が高いとされています。

一方、
BB（ダブルビー）以下は
信用リスクが高まり、
ジャンク債や
投機的格付けと
呼ばれます。

ただし、
格付けはあくまでも
信用度の相対的な位置づけです。

元本の返還や
利払いを保証するものではないことは
念頭に入れておく
必要があります。

債券の主な種類

債券を発行体で分類すると、
主に
・国債
・社債
・外国債券
の3種類があります。

国債

国債とは、
国が発行する債券です。

国が元本と利子の支払いを
保証しているため、
安全性が高いといえます。

国債は
普通国債のほかに、
個人でも購入しやすい
個人向け国債があります。

個人向け国債は
・変動10年
・固定5年
・固定3年
の3種類で、
それぞれ1万円から購入可能です。

変動10年は
実勢金利に応じて
半年ごとに利率が変わるため、
金利が上昇すれば
適用利率も上がります。

個人向け国債は、
発行後1年経過すると
中途換金が可能になります。

中途換金は
直近2回分の利子が
差し引かれますが、
価格変動がないため、
過去に受け取った利子を含めると
元本割れはしません。

社債

企業が発行する
債券で事業債とも
呼ばれます。

利率や償還までの期間は、
発行時の市場金利や
発行体の信用度に
応じて決定されます。

発行体である
企業が破綻すると
債務不履行となるため、
国債に比べると
信用リスクは高くなります。

外国債券

外国債券とは、
・発行体
・通貨
・発行場所
のいずれかが
外国である債券になります。

外国債券にも、
国が発行する国債と
企業が発行する社債
があります。

外国債券の利率は、
発行国の金利水準に
左右されます。

外国債券の多くは
外貨建てであることから、
損益が為替レートにも
左右されるのも特徴ですね。

債券投資のメリット

比較的低リスクで運用可能

満期保有が前提なら
比較的低リスクでの運用が可能です。

保有中は
定期的に利子が支払われ、
満期まで保有すれば
額面金額が返還されます。

運用成績が価格変動に左右される
株式や不動産に比べると、
安定した利益が期待できます。

時間や手間がかからない

債券投資は、
時間や手間がかからないのも
メリットです。

発行時に利益が決まっているため、
満期まで保有する場合は
債券価格の変動を気にする必要がありません。

日々の値動きや
金利動向を何度も確認する必要がなく、
忙しい人でも取り組みやすいといえます。

分散投資先として活用可能

一般的に債券と株式は
相関関係が低く、
反対の値動きをする傾向に
あるとされています。

そのため、
株式と債券の両方を保有すれば、
株式の損失を債券の利益で
カバーすることが可能です。

結果として、
資産全体の値動きを
緩やかにする効果が期待できます。

債券投資のデメリット

債券投資のデメリットとしては、
資産を大きく増やすのは難しいことです。

株式や不動産に比べると、
債券の期待リターンは
低い傾向にあります。

日本では1999年に
導入されたゼロ金利政策の影響で
低金利が続いており、
国内債券の利率は低く設定されています。

外国債券の利率は
比較的高めですが、
期待リターンは株式より低いので、
債券投資だけで資産を
増やすのは難しいといえます。

債券投資のリスク

債券投資は安定した利益が期待できますが、
元本が保証されているわけではありません。

リスクについても
確認しておきましょう。

元本割れリスク

債券を中途売却する
場合は市場価格で現金化されます。

債券価格は金利動向によって変動するため、
購入時より価格が
下がっていれば元本割れします。

債券投資で元本割れを避けるには、
なるべく満期まで保有することが大切です。

信用リスク

信用リスクとは、
債券の発行体が破綻する可能性の
ことを指します。

発行体の財政や経営状態が悪化すると、
元本の返還や利払いが予定通り
行われないことがあります。

債券投資では、
格付けなどで発行体の信用度を
見極める必要があります。

為替変動リスク

外国債券の多くは外貨建てのため、
換金時の為替レートによって
損益が変わります。

購入時より円安になると
為替差益を得られますが、
円高になると為替差損が生じます。

外貨ベースでは利益が出ていても、
円での手取り額が元本を
下回る可能性があるので注意が必要です。

カントリーリスク

外国債券には、
発行体の所在する国や地域の
政治・経済情勢により
債券価格や債務の履行に影響が出る
カントリーリスクもあります。

外国債券に投資する場合は、
発行国の政治や経済の
動きも確認しておきましょう。

債券投資の始め方って？

債券投資を始めるには、
債券を扱っている証券会社で
口座開設をします。

証券会社によって
取り扱い銘柄が異なるので、
比較検討して幅広い銘柄を扱う
証券会社を選ぶといいでしょう。

個人向け国債であれば、
都市銀行や地方銀行などでも購入可能です。

投資信託を活用する方法も

債券投資は個別銘柄を購入する以外に、
債券を中心に運用する
投資信託を活用する方法もあります。

1本でさまざまな債券に
分散投資ができるので、
リスク軽減が期待できます。

一方で、
投資信託は販売手数料や
信託報酬といった運用コストがかかります。

特に国内債券の投資信託は
期待リターンが低いので、
コストに見合うリターンを得られるかを
見極める必要があります。

終わりに

リスクを抑えて安定した
リターンを目指す場合、
債券投資は選択肢の1つとなります。

ただ、
期待リターンはそれほど高くないため、
債券投資だけで
資産を大きく増やすのは困難です。

投資で資産を増やしたい場合は、
株式や不動産などを
組み合わせることを検討する
必要がありそうです。

※投資は自己責任でお願いします。

一緒に学んでいきましょう！