投資家再確認：マルチプルエクスパンション投資とは？
こんにちは！個人投資家のTAKA Chanです。
マルチプルエクスパンション投資とは、企業の収益成長率以上に株価のバリュエーション（株価収益率（PER）などの株価指標）が上昇する局面を狙って投資を行う手法です。
これは、企業の実際の業績改善に加えて、市場の期待や評価が高まり、株価の評価指標が上昇することを利用します。
もう少し掘り下げて解説したいと思います。
それではどうぞ！
投資手法のポイント
収益成長とバリュエーションの違い
企業の収益が成長している場合、その企業の株価も上昇することが期待されます。しかし、収益成長だけでなく、投資家の期待や市場全体のセンチメントによって、株価収益率（PER）などのバリュエーションがさらに上昇することがあります。これがマルチプルエクスパンションです。
市場心理と期待
市場心理が強気であれば、投資家は将来の成長に対して高い期待を持つため、PERが上昇する可能性があります。逆に、市場が悲観的であれば、収益が成長していてもPERが低下することもあります。
タイミングの重要性
マルチプルエクスパンション投資では、タイミングが非常に重要です。市場全体が強気であり、投資家の期待が高まっている局面で投資することが求められます。
分かりやすい事例
事例: テクノロジー企業の成長 例えば、あるテクノロジー企業Aが新しい革新的な製品を発表し、その売り上げが急増したと仮定します。
この時、企業Aの収益成長率は高まります。
それに加えて、投資家が「この企業は今後も急成長するだろう」と期待し、株価収益率（PER）が上昇することで、株価がさらに上がる現象が起こります。
これがマルチプルエクスパンションです。
私の頭の中のイメージでは、鉄板焼きの焼きそばの仕上げに、マヨネーズソースを職人がジグザグかけて湯気が上がり美味しく仕上がるようなイメージです。
企業の業績改善
新製品が市場で大成功し、収益が前年比で50%増加。
市場の期待
投資家が企業Aの将来の成長に対して高い期待を抱き、株価収益率（PER）が20から30に上昇。
結果としての株価上昇
業績改善による株価上昇に加え、バリュエーションの上昇により、株価は2倍以上に上昇。
こんな感じでしょう。
マルチプルエクスパンションのメリットとリスク
メリット
短期間での高リターンを狙うことができる。
市場全体の上昇トレンドに乗ることで、大きな利益を得られる可能性がある。
リスク
市場心理に基本的には依存するため、急激な市場の変動によって大きな損失を被るリスクがある。
企業の実際の業績が期待に沿わなかった場合、バリュエーションが急落する可能性がある。
すでに天井である場合があり、理想買い、現実売りでやられるパターンも多々あります。
まとめ
マルチプルエクスパンション投資は、企業の収益成長以上に市場の期待が高まり、バリュエーションが上昇する局面を狙う手法です。
この手法では、企業の業績改善に加えて市場全体のセンチメントや投資家の期待が重要な要素となります。
適切な時期やタイミングでの投資が求められるため、市場の動向を常に注視し、リスク管理を徹底することが成功の鍵となります。
常に相場を観察していないと難しいと言えますので、大半の方は愚直にETFなどへの積み立て投資が良いかと思います。
この記事が気に入ったらサポートをしてみませんか？