M&Aと決算で学ぶファイナンス英語#10 Armが米上場を申請、ソフトバンクG”復活”への試金石

Arm Announces Confidential Submission of Draft Registration Statement for Proposed Initial Public Offering

ソフトバンクグループ（SBG）傘下の英半導体設計会社アームは4月29日、米国市場での新規株式公開（IPO）を米国証券取引委員会（SEC）に申請したと発表しました。規模や価格帯は現時点で未定としているものの、実現すれば2023年で最大規模のIPOになるとみられます。ソフトバンク・ビジョン・ファンドの投資パフォーマンスが振るわないSBGにとって、アーム上場には将来的なMBO（経営陣が参加する買収）を含めた財務戦略上の選択肢を増やす狙いがあるとみられます。

---

案件概要

☑ confidentially submit

☑ registration statement on Form F-1

☑ proposed

☑ American depositary shares representing one's ordinary shares

Arm today announced that it has confidentially submitted a draft registration statement on Form F-1 to the U.S. Securities and Exchange Commission (the “SEC”) relating to the proposed initial public offering of American depositary shares representing its ordinary shares.

ーーArmは本日、米国証券取引委員会（SEC）に対し、同社普通株式を裏付けとした米国預託株式（ADS、※）の新規上場計画に関する登録届出書のドラフト（※※）を非公開で提出したと発表した。

（※）ADSについては補足を後述
（※※）Form F-1については補足を後述

価格・スケジュール

☑ have yet to be determined

The size and price range for the proposed offering have yet to be determined.

ーー新規株式公開の規模と価格帯は未定である。

☑ market conditions

☑ completion

The initial public offering is subject to market and other conditions and the completion of the SEC’s review process.

ーー今回の新規株式公開の進捗は、株式市場その他の状況に依存するほか、SECによる審査手続きの完了が条件となる。

補足1

米国外の外国企業などの株式に対し、その所有権を示す有価証券を米国で発行し、上場させたものをADR（米国預託証券、American Depositary Receipts）と呼びます。ADRを活用することで投資家は外国企業の株式を簡単に取引できるようになる一方、外国企業は米国市場への上場を通じて投資家層を拡大できるメリットがあります。なお、ADS（米国預託株式）はADRの枠組みで取引される具体的な株式のことを指しています。（CFI Education）

補足2

Form F-1（登録届出書）は、米国市場に上場を目指す外国企業がSECへの提出を求められる書類です。事業内容や財政状態、リスク要因などを詳細に説明する必要があり、実質的に目論見書を包含した書類と捉えることができます。外国企業はまず非公開でForm F-1のドラフトを提出し、SECからの指摘コメントに対して回答することになりますが、IPOが実現した後はドラフトやSECとのやり取りの内容は外部に公開されます。