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リージョンズ・ファイナンシャル・コーポレーション (Regions Financial Corporation; $RF)について

出典:https://ir.regions.com/~/media/Files/R/Regions-IR/documents/2020%2010-K%20Final%20Draft%20for%20Website.pdf

概要

リージョンズ・ファイナンシャル・コーポレーションは、アラバマ州バーミンガムに本社を置き、米国南部、中西部、テキサス州で事業を展開する金融持株会社 (Financial Holding Company; FHC)です。

テキサス州を拠点としています。

伝統的な商業銀行業務、リテール銀行業務、住宅ローン銀行サービスを提供しています。

資産運用、資産管理、証券仲介、信託サービス、M&Aアドバイザリーサービスなども提供しています。

2020年12月31日現在、総資産は約1,474億ドル、総預金は約1,225億ドル、株主資本は約18億ドルです。

南部、中西部、テキサス州に2,083台のATMと1,369店舗の支店を展開しています。

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銀行業務に加えて、リージョンズは子会社を通じて追加の金融サービスを提供しています。

Regions Equipment Finance CorporationとRegions Commercial Equipment Finance, LLCは、商業顧客を対象に設備ファイナンス商品を提供しています。

Ascentium Capitalは、中小企業の顧客に必要な機器の融資を行っています。

その他、保険商品、投資、証券、アドバイザリー・サービス、M&A取引などのサービスを行う複数の子会社があります。

業界について

リージョンズのローン・ポートフォリオの信用実績に影響を与える主な要因のひとつは、米国およびリージョンズが事業を展開している主要市場の全体的な経済環境です。

2020年のGDPは3.5%縮小しました。2021年には4.8%、2022年には4.4%のGDP成長率を見込んでいます。

2021年の第3四半期には、コロナの影響がない最後の四半期である2019年の第4四半期の水準に戻ると予測しています。ワクチンの配布のさらなる進展は、2021年後半から2022年前半の成長が期待されます。

しかし、パンデミックがまだ継続中であるため、現在行われている経済予測には不確実性が高まっています。

2020年12月下旬に署名された法律では、第2弾の財政支援として、最大600ドルの経済影響金を支給し、補足的な失業保険給付とパンデミック関連の失業給付を延長しました。2021年1月には、財務省は1,400億ドル以上のEconomic Impact Paymentを配布しました。

これらの資金のかなりの部分が貯蓄に回されたり、顧客の債務返済に充てられたりします。

バイデン政権は、個人に最大1,400ドルの経済効果金を再度支給することを推進すると予想されます。また、連邦政府から支給される失業保険をさらに延長することも検討しています。医療費の増額や、インフラ投資や州・地方自治体への財政支援のための新たな資金も求めていくと思われます。

2021年のいずれかの時点で、より速い経済成長率への移行を期待することは合理的ですが、そのような移行の時期は非常に不確実です。

経済成長が加速しなければ、それに伴いインフレ率も上昇する可能性があります。

FOMCが短期金利を引き上げて対応するほどインフレが加速することはないと思われますが、それでも2021年初頭に連邦政府の財政赤字が拡大するとの見通しから長期金利には上昇圧力がかかる可能性が高い。

FOMCはある時点でFRBの資産購入の構成を変更し、より長期の資産に重点を置き、より小さな資産に重点を置くようになる可能性があります。

リージョンズは、2021年にFRBの資産購入のペースに変化はなく、少なくとも2022年まではFRBファンドレートの目標レンジに変化はないと予想しています。

リージョンズの経済活動のパターンは、米国全体で見られるものとほぼ同様です。フロリダ州の経済はレジャーとホスピタリティサービスへのエクスポージャーが高く、テキサス州とルイジアナ州の経済はエネルギーへのエクスポージャーが高いため、現在予想されているよりも回復が遅れた場合、これらの地域の経済は持続的な影響を受けやすくなります。

決算

リージョンズは、純利益が、2019年度の15億ドル(EPS1.50ドル)に対して、2020年度は10億ドル(EPS1.03ドル)と報告しました。

2021年Q1の純利益は6億1,400万米ドル、EPSは0.63ドルでした。

2020年Q1と比較して堅調な収益の伸びにより、税引前利益が報告ベースで18%、調整ベースで17%増加しました。
また、営業レバレッジも2.6%となりました。

パイプラインの強さと、各業界でのビジネス活動の増加に伴い、成長が期待されます。

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