おおぶねJAPAN(日本選抜)、おおぶねグローバル(長期厳選) ウオッチ #14

農林中金バリューインベストメンツ (NVIC)さんが設定、運用する2つのファンド、おおぶねJAPAN(日本選抜)、おおぶねグローバル(長期厳選)。

https://www.nvic.co.jp/fund/

この2つのファンドについての定点観測です。

おおぶねJAPAN(日本選抜)

受益権総口数

おおぶねJAPAN_純資産総額_受益権総口数

ファンド自体は2019年12月に設定されていますが、公募販売が実質的にスタートしたのは昨年4月なので起点は3月末です。

14ヶ月連続で受益権総口数は前月末比増加、資金純流入です。

投資先上位10社・上位10業種・アクティブシェア

最新の月次レポートです。

おおぶねJAPAN_上位10社

上位10社に初登場の投資先はありません。

投資先は80社と4月末から1社減となりました。

「原則として各銘柄のウェイトに差は設けません」とのことですので、トップ10に入ることに大きな意味があるわけではないようにも思います。

上位10社の日経225との重複ですが、4月末は4社だったのが、5月末は5社となっています。

↓ 第1期の運用報告書を眺めて、つくった記事です ↓

コツコツ投資の実際

おおぶねJAPAN_actual

僕自身のコツコツ投資の実際のところです。実は間違えて昨年4月に2回買付しています。6月9日に16回目の投資実行。時価は投資累計額に対して +19.6% となっています。前回の買付時は +21.4%でした。

じっくりと腰を据えて長い旅を大いに楽しみたいですね。

おおぶねグローバル

受益権総口数・純資産総額

おおぶねグローバル_純資産総額_受益権総口数

こちらも14ヶ月連続で、受益権総口数が前月末比増加、資金純流入となっています。

投資先上位10社

最新の月次レポートです。

おおぶねグローバル_上位10社

投資先数は前月末から増減なしの26社です。

初登場の会社はありません。上位10社のうち、5社が入れ替わっています。

↓ 第1期の運用報告書を眺めて、つくった記事です ↓


コツコツ投資の実際

おおぶねグローバル_actual_2

こちらも間違えて昨年4月に2回買付しています。6月10日に16回目の投資を実行。6月10日時点、時価は投資累計額に対して +18.4% となっています。前回の買付時は +19.0%でした。

ゆっくり時間をかけながら「企業価値増大を楽しむ投資」を続けていきます。

PBR = PER x ROE

この2つのファンドのレポートには”ポートフォリオのバリュエーション水準”というデータが毎月載せられています。

そこで思い起こされたのが、この記事です。

PBR を 因数分解すると

PBR (株価純資産倍率)= PER(株価収益率) x ROE (株主資本利益率)

です。

ポートフォリオの特性に、PBRとPERが記載されていれば、ROEも算出できるわけです。

そこで、2020年4月末以来の推移をグラフにしてみました。

おおぶねJAPAN_グローバル_PBR_PER

PER は左側の縦軸、PBR は右側の縦軸でご覧ください。

2020年7月末、おおぶねグローバルのPBRがガクンと落ちていますが、これはおそらく間違いなのでは、と推測します。

ROEと平均時価総額をグラフにしました。

おおぶねJAPAN_グローバル_ROE_時価総額

折れ線グラフがROEです。これを見ると、おおぶねグローバルの投資先のROEは17%程度となっているのに対して、おおぶねJAPANの投資先は9%台。日本の会社のROEが相対的に低いことが見てとれます。

スクリーンショット 2021-06-19 11.24.22

2021年5月末の日経平均 指数ベースでは

PBR (1.96) = PER(16.18) x ROE (12.11%)

ということになりますね。

加重平均だと ROE は8.75% となります。

TOPIXの2021年5月末 加重で見ると

PBR (1.4) = PER (26.1) x ROE (5.36%)

米国の会社を主な投資先としている『農林中金<パートナーズ>長期厳選投資 おおぶね』の定点観測はこちらです。

今回の月次レポートのメインは、3つのファンドで全て異なる内容になっています。

おおぶねJAPAN は #三浦工業  を 

おおぶねグローバル は #Coloplast を 詳しく説明されています。

この投資先の2社の紹介はまたあらためて記事をつくります。

おおぶねJAPAN、おおぶねグローバルの定点観測、前回の記事は↓↓です。

次回もよろしくお願いします!


サポート頂いた際は、TableforKidsへの寄付に使わせていただきます。 https://note.com/renny/n/n944cba12dcf5