アムンディ・ターゲット・ジャパン・ファンド ーアクティブファンドを眺めてみよう #42
アクティブファンドを眺めてみて、そのファンドから
「企業価値を探究しているか?」
そんなオーラが感じられるかをメンバーの皆さんにお尋ねするシリーズの第42回です。
これまでの眺めてみた軌跡を収載したマガジンは こちら です。
今回眺めてみるのは
アムンディ・ターゲット・ジャパン・ファンド
です。
2000年8月設定。実績20年超の老舗ファンドです。
このファンドに関心を寄せた理由は、ここ最近の受益権口総数の推移にあります。
2022年12月までずっと、毎月受益権総口数が減少、つまりファンドから資金純流出が続いていました。ところが、です。2023年1月以降、12ヶ月連続で受益権総口数が増加。
2022年12月末 4.9億口だったのが、2023年12月末 112.1億口に。約23倍。
交付目論見書、月次レポート等
https://www.amundi.co.jp/fund/pdf/134000/134000-target-pros-01-202311.pdf
ファンドの特色として、議決権行使、対話を強調していること、企業価値という言葉を明示しています。
運用プロセスです。
修正PBR(リース、年金 債務等を純資産より控除して修正PBRを算出します。)という指標が注目されます。
最新の月次レポート を眺めてみると
ポートフォリオの特性値として目論見書に挙げられた定量データが示されています。素晴らしいですね。
時価総額から見たウエイトについての説明もあります。
時価総額が2000億円未満の会社のウエイトが半分を超えていることがわかります。このファンドは12ヶ月分の月次レポートが閲覧可能になっています。
昨年12月末基準の様子も確認してみましょう。
最新号の運用報告です。
投資先の固有名詞が示されているのは評価できますが、「株価は大幅に上昇」「株価は堅調に推移」「株価は調整局面」等の表現が目立ちます。
不定期にレポートも発信されています。昨年11月のレポートからです。
PBRをここでも強調しています。投資先がいくつか紹介されています。
既に全売却した投資先のケースを紹介しています。エントリー時のPBRを強調しているのが特徴的です。メモの最後には「その後のPBR 1.2倍超での全倍役に繋がった」とあり、やはりここでもPBRです。
12月のレポートでも再度、強調されていました。
闇雲に低PBRの会社に投資しているわけではない、しっかりとリサーチしている、というメッセージですね。
パフォーマンス
ローリングリターン で見てみます。
ここから先は
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