ゴールド8月季節性・投機筋・テクニカル分析・ファンダメンタルズ
✅指標関連
8月は22～24日のジャクソンホール会議に注目。
パウエルが利下げについて、どのような発言をするかに注目が集まって年来利下げ幅・回数の織り込みが変化してくると思われます。
インフレ関連指標は、もうディスインフレ確認しているから注目度は低い。
今は、雇用悪化の方が市場は注目しているので、8月2週目以降は値動きが出る指標は少ないと思うし、夏枯れも重なってトレードには向かない気がしています。（個人的には夏休みということで、ファンダだけ追っておこう程度です。）めっちゃ動いたタイミングで、エントリーできたらええかな程度。
パウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長による講演は、FRBの金融政策の方向性に関する重要な手がかりとなるため、金融市場から非常に注目されています
9月第1週目の雇用統計で気になっている点は、失業率です。
8月第1週目で発表された7月雇用統計結果の失業率4.3%は、ハリケーンによる一時解雇者が多かったという説があります。
市場はサームルールに達したことで景気後退が一気に意識されて、米金利低下かつ株全体で下落に転じました。ゴールドには、あまり影響していないようですが。
仮にこの失業率が一時的なもので、次回の雇用統計で失業率が戻ったら、一気に織り込んだ利下げ織り込みの巻き戻しが見られる可能性はあるかなと考えています。
その際は、株全般の買い戻し、米ドル買いに傾く可能性はあるかと。ジャクソンホールでのパウエル発言、次回雇用統計の結果は非常に重要で相場が動きそうです。
✅季節性
5，10，15，20年平均をそれぞれ掲載しています。
季節性だけなら、8月～9月はレンジ～やや下落傾向です。
8月中旬ごろに押し目があるかも程度。
7月は落ちたら買っとけば儲かる相場でした。
しかし、ファンダメンタルズ的には、米国の政策金利利下げが9月に始まってくることは確実で、利下げ幅次第で、ゴールドが買われやすい環境になる場面もあり得ます。
✅投機筋
金ETF残高はやや上昇続き。
欧米勢が、利下げを見越して買ってきて来る可能性が伺えます。
地域ごとの金ETFフローを見ると、7月以降は北米勢が買いに転じて、積み増ししている傾向が伺えます。
FRB利下げにより、このままETFに資金流入したらゴールド価格にはポジティブです。
また個人的にも気にしていたインド国内のディスカウント価格で、急なリバウンドを見せてゼロラインまで戻しています。
ただゴールドの価格にはあまり影響なかった気がします。
投機筋の買いポジはやや減少、ネットポジションもやや下落が続いています。
OIは月末にかけて、減少しましたが、XAU/USDでは上昇しました。
これはゴールドが上がったというより、米経済悪化による利下げ期待の米ドル下落によるもので、特に新規ポジが増えて訳ではない。
7月前半のOI上昇＋出来高増加のタイミングでは、活気があり最高値更新していきました。
7月後半は出来高そこそこ、OI減少でしたが、月末にかけて出来高も伴ってきており、ここから新規ポジ増加（OI増加）が見られたら再度高値更新を狙えるパワーはありそうです。
今年からOIストキャスの日足インジケーターは割と効いています。
このままOI増加していけば、下からゴールデンクロスしそうなタイミングです。出来高もあるし、少々強気には見えます。
✅テクニカル
債券売り→ゴールド買いの指標として、ishares7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF)/SPDR GoldShare (GLD)スプレッドがあります。以下チャートはTraidingviewにて7-10年米国債を金ETFで割ったIEF/GLD（青線）とXAUUSD（黄色）です。2月の急騰時は、主に中国や新興国の米国債券売り→ゴールド買いの流れが見られゴールド上昇に転じていますが、現状債券売りは見られていないです。
ここ最近の米国指標悪化で、米国債が買われている背景もあるかと思います。(IEF)/(GLD)スプレッドはずっと横這いで、米国債⇒ゴールドの流れは確認できません。
トレンド把握のため、GMMAグッピー表示させていますが、テクニカル的には長く上昇トレンド継続中です。
日足レベルで、MACDとOIストキャスを重ねると、買いのヒドゥンダイバージェンス「H」とOIストキャスのゴールデンクロスが重なるタイミングでもあります。
MACDヒストリカル的には、プラスに転じたタイミングでもあります。
日足レベルで見ると、テクニカルは買い材料も多いきがします。
週足は、長めの上髭確定して、陰線が続く気がして、買いは控えておりましたが、8月に入った週足確定足は陽線で終えています。
日足では、月末あたりから、上昇してきた。
ローソク足からは、何とも言えないなという感じ。。。
4時間足から、最高値更新を狙ったら、大き目の陰線が出て叩かれました。
シンプルに利確が出たのかなという感じです。
細かいところは置いといて、目立ったチャートパターンやフラクタルパターンは、個人的には見つけられない。
買い場探しにはなるが、直近の2355あたりの価格帯とか、２００EMA を背にしたエントリーがしたいけど、落ちてこなかったらスルーかな。。。
上昇中の飛びつきはしないし、ひたすら落ちてきたら買い場探しという感じかなと。
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