Sam Altmanが語るスタートアップ投資での二つの大きな過ち

6年前、著名な投資家Sam Altmanは、スタートアップ投資において二つの大きな過ちを犯したと語りました。彼の失敗から学んだ教訓は、現在の投資家にとっても非常に貴重です。今回は、Altmanが明かす具体的な失敗と、それをどのように乗り越えたのかを詳しく解説します。

1. 投資家の意見に過度に依存することの危険性

Sam Altmanは、スタートアップ投資を始めた際に最も大きな過ちの一つとして、他の投資家の意見に過度に依存したことを挙げています。

Altmanの指摘する問題点:

• 影響を受けやすい初心者：多くの新人投資家は、成功を収めた他の投資家の意見に強く影響されます。

• 過剰な依存：他の投資家がどのスタートアップに投資しているかを第一に考え、独自の判断を疎かにする傾向があります。

• 市場の奇妙な動き：少数の投資家が支持することで、特定のスタートアップが理由もなく注目を集めることがある。

具体例:

• 多くの投資家が特定のスタートアップに投資すると、そのスタートアップは急速に「ホット」な存在となります。しかし、その注目が必ずしも実質的な価値に基づいているわけではありません。

2. パワーローの理解不足

Sam Altmanのもう一つの大きな過ちは、パワーロー（べき乗則）を理解していなかったことです。

パワーローとは:

• 極端な集中：一番成功した投資が他の全ての投資を合わせたよりも大きなリターンをもたらすという法則。

• 投資の誤解：多くの投資家は、小さな成功を積み重ね、失敗を最小限に抑えることを重視しますが、これはスタートアップ投資には適していません。

Altmanの洞察:

• ホームランを狙う：スタートアップ投資は、少数の大成功を狙うべきであり、全体の失敗率はそれほど重要ではありません。

• 大きな成功を見極める：初めてスタートアップに会う時にまず考えるべきことは、「このアイデアが成功すればどれほど大きくなるか」という点です。

3. 成功の可能性を重視する投資アプローチ

Altmanは、スタートアップ投資において成功の可能性を重視することの重要性を強調しています。

投資判断のフレームワーク:

• 失敗を考える前に成功を想像する：まず、このアイデアや創業者が巨大な成功を収める可能性を考える。

• 直感を信じる：「悪いアイデアに見えるが実は良いアイデア」を見つけることが成功の鍵となる。

• 投資先の多様性：最初に失敗の理由を探すのではなく、成功した場合のインパクトを考えることで、巨大な成功を収めるスタートアップを見逃さないようにする。

具体例:

• 大きな成功の可能性：最初は悪いアイデアに見えるスタートアップが、大きな成功を収めるケースが多い。

• 慎重な投資判断：成功の可能性を最優先に考えることで、リスクを取るべき投資先を見極める。

結論

6年前にSam Altmanが経験した失敗から学べることは、スタートアップ投資において他の投資家の意見に過度に依存せず、パワーローを理解し、大きな成功の可能性を見極めることが重要だということです。これらの教訓を生かして、自身の投資判断を磨くことで、スタートアップ投資で成功するチャンスを高めることができるでしょう。