ロウズ（LOW） 2024年1Q 決算&カンファレンスコールまとめ
会社概要
会社名：
ロウズ（$LOW）
業界：
ホームセンター、家庭用品、DIY
本社：
ノースカロライナ州、アメリカ
上場年：
1979年（NYSE）
概要：
ロウズは、家庭用品や建築資材を提供する大手ホームセンターで、全米に展開しています。
1921年に設立され、1970年代に急成長を遂げました。
プロの請負業者から一般消費者まで幅広い顧客層に対応しています。
事業内容：
家庭用品、建築資材、電動工具、家庭用電化製品、ガーデニング用品などの販売。
DIY向けの商品やサービスも提供しています。
類似企業：
ホームデポ（アメリカ）、ケーヨーデイツー（日本）
決算
⭕️EPS:実際$3.67 予想$2.95
⭕️売上高:実際$21.4B 予想$21.1B
前年同期比売上高成長率:-4.3%
ガイダンス:
❌2024年通期EPS:実際$12-$12.3 予想$12.19
❌2024年通期売上高:実際$84B-$85B 予想$84.52B
Memo:
当四半期の既存店売上高は4.1%減少した。
2024年5月3日現在、1億9,490万平方フィートの売り場面積に相当する1,746店舗を運営している。
カンファレンスコール
要約
1.冒頭のコメント：
第1四半期の売上が214億ドル、既存店売上高が前年同期比で4.1％減少したと報告。
DIYによる大型消費へのプレッシャーが続く中、春のシーズン売上が予想を上回ったと述べた。
2.戦略と取り組み：
「トータルホーム」戦略を推進し、第1四半期のプロ向けおよびオンライン販売が好調。
データ主導のマーケティングや新商品の投入により主要カテゴリーでシェアを獲得した。
Pro体験を向上させるための投資や、クライン・ツールズを含むブランド・ポートフォリオの拡充が功を奏し、Pro売上高が増加。
3.市場の動向とマクロ経済要因：
金利引き下げをめぐる不確実性、インフレ圧力、消費者の支出傾向などがDIYホームセンター需要に影響を与えていると報告。
4.業績報告：
売上高は214億ドル、既存店売上高は4.1％減少。
GAAPベースの希薄化後1株当たり利益は3.06ドル。
5.セグメント別業績：
プロ向け売上がプラス成長。
芝生・ガーデン部門の売上がプラス成長し、造園用品と生活用品が成長を牽引。
6.財務状況：
フリーキャッシュフローは39億ドル。
第1四半期末の調整後EBITDARに対する有利子負債は2.93倍で、投下資本利益率は32％を超えた。
7.将来の見通し（ガイダンス）：
2024年通期の売上高は840億ドルから850億ドル、既存店売上高は2％減から3％減の範囲で予想。
営業利益率は12.6％から12.7％、通期の1株当たり利益は約12ドルから12.30ドルを見込む。
8.質疑応答（Q&A）セッション：
1.
質問:
売上総利益率の要因とベンダーのコールバックについて教えてください。
回答:
売上総利益率は通期で横ばいを予想しており、下半期の改善が見込まれる。
PPIへの取り組みとプライベートブランドの勢いが貢献すると考えている。
2.
質問:
大口チケットの動向について、融資を受けやすいリフォーム志向のカテゴリーとその他のカテゴリーの分け方は？
回答:
DIY関連の大口チケットに引き続きプレッシャーがあるが、プロ向けビジネスの成長が相殺している。通期の平均売上はほぼ横ばいを予想。
3.
質問:
フロントエンドの変革のROIについて教えてください。
回答:
独自のセルフレジシステム導入により、顧客満足度が向上し、従業員のエンゲージメントも改善している。
9.AIに関連したコメント：
NVIDIAとの提携によりセルフレジシステムにAI技術を導入。
セルフレジでミスト商品のスキャンを促す技術を使用している。
全文
企業参加者：
ケイト・パールマン - バイスプレジデント、IR担当兼財務担当
マービン・エリソン - 会長兼CEO
ビル・ボルツ - マーチャンダイジング担当EVP
ジョー・マクファーランド - EVP、ストア担当
ブランドン・シンク - EVP兼CFO
電話会議参加者：
クリスチャン・カーリーノ - JPモルガン
スティーブン・フォーブス - グッゲンハイム証券
シメオン・ガットマン - モルガン・スタンレー証券
マイケル・ラッサー - UBS
グレッグ・メリッチ - エバーコアISI
セス・シグマン - バークレイズ
ピーター・ベネディクト - ベアード
ジョナサン・マチェフスキ - ジェフリーズ
オペレーター
皆さん、おはようございます。ロウズ・カンパニーズ2024年第1四半期決算電話会議へようこそ。オペレーターのロブと申します。この電話会議は録音されています。
それでは、投資家対応担当副社長兼財務担当のケイト・パールマンにお電話を回します。
ケイト・パールマン
ありがとうございます。本日は、会長兼最高経営責任者のマービン・エリソン、マーチャンダイジング担当執行副社長のビル・ボルツ、店舗担当執行副社長のジョー・マクファーランド、そして執行副社長兼最高財務責任者のブランドン・シンクが出席しております。
将来の見通しに関する記述に関するお知らせは、今朝のプレスリリースに含まれています。この電話会議では、2024年度の業績見通しなど、将来の見通しに関するコメントを発表する予定です。
フォーム 10-K 年次報告書およびその他の SEC 提出書類のリスク要因、MD&A、その他のセクションで説明されているものを含め、さまざまなリスク、不確実性、および重要な要因の結果、実際の結果は表明または暗示されているものとは大きく異なる可能性があります。さらに、特定の非GAAP財務指標についても説明します。これらの項目の米国会計基準との調整については、当社の投資家向けウェブサイトの四半期業績セクションでご覧いただけます。
では、マービンに電話を回します。
マービン・エリソン
ケイト、皆さん、おはようございます。第1四半期の売上高は214億ドル、既存店売上高は前年同期比4.1％減でした。DIYによる大型消費へのプレッシャーが業界全体で続いているにもかかわらず、春のシーズン売上は予想を上回りました。
全体として、厳しいホームセンター環境の中、当社は春先の顧客を獲得する戦略を調整し、データ主導のマーケティング・キャンペーンや、トロの発売により強化された業界をリードする屋外用電動機器のラインアップを含む魅力的なシーズン商品群により、主要カテゴリーでシェアを獲得し、好調に推移しました。
また、「トータルホーム」戦略も推進し、第1四半期のプロ向けおよびオンライン販売は好調な伸びを示しました。さらに、顧客満足度を向上させるとともに、事業の全機能領域にわたる永続的な生産性向上（PPI）イニシアチブに規律ある集中を維持しました。
全体として、私たちは春の戦略について興奮しており、スプリングフェスト・キャンペーンが、特に小額の芝生と庭のプロジェクトにおいて顧客の共感を得たことに満足しています。適切なブランド、魅力的なオファー、強力な店舗展開、より機動的なマーケティングを組み合わせることで、この重要な時期を最大限に活用することができました。春とPPIの取り組みについては、後ほどビルとジョーが詳しく説明します。
次にプロ部門です。先ほど申し上げましたように、Pro 体験を向上させるための戦略的投資が売上増と顧客エンゲージメントの向 上につながっており、第1 四半期の Pro 売上高はプラスとなりました。具体的には、サービス・レベル向上のための投資や、クライン・ツールズを含むブランド・ポートフォリオの拡充により、この中核顧客との関係が強化されています。
この顧客は、最近のPro調査に反映されているように、昨年並みの健全な受注残を持ち、回復力があることが証明されています。当社の戦略は引き続き、修理やリフォームの請負業者、不動産管理業者、トレース担当者など、中小規模のプロとのシェア獲得に重点を置いています。これらのプロは、非常に細分化されたままである5,000億ドルのプロ市場の半分を占めていると推定しています。
私たちは、信頼と信用を築きながら、中小規模のプロに高レベルのサービスを提供するよう努めています。また、現場への大量注文の配送に対応できるよう機能を拡大する一方で、全国各地にロウズ・プロ・サプライの支店を新設するなど、プロの成長に向けた投資を続けています。このようなお客様からの売上を伸ばすと同時に、当社の小売拠点を活用して収益性を高めるには、まだ大きな余地があります。
次にオンラインに話を移します。第1四半期のオンライン売上は約1%増加しました。第1四半期のコンバージョン率の継続的な改善により、大口のDIYカテゴリーにおける継続的な圧力は相殺されました。今四半期は、DoorDashおよびShippedとの提携により、当日配送オプションを拡大しました。
ロウズは、これらのプラットフォームにおけるホームセンターの最初のパートナーであり、同社の会員は現在、全国のホームセンターの幅広い品揃えを迅速かつ便利に利用できるようになっています。これらの新しいパートナーシップは、当社のラストワンマイルパートナーであるOneRailを利用したLowes.comの当日配送オプションに加え、Instacartを利用した既存の当日配送オプションを補完するものです。
私たちの目的はシンプルで、お客様が必要なホームセンター商品に、どのような方法でもアクセスできるようにすることです。そして、プロジェクトの種類によって異なるカスタマー・ショッピング・ジャーニーのユニークなニーズをサポートするために、デジタル体験をカスタマイズしています。また、バーチャル・リアリティや複合現実を活用し、お客様がご自宅のさまざまな可能性をより簡単に探索し、視覚化できるようにしています。
今四半期、ロウズにとってもう一つのエキサイティングな前進は、DIYロイヤリティ・プログラム「マイロウズ・リワード」の全国展開でした。このプログラムは、ホームセンターのニーズに合わせてロウズを選んでいただいたお客様に報いることを目的としており、マイロウズポイントの獲得や、通常配送料無料、その他の特典やプレゼントの提供などを行っています。
さらに、MyLowe's Rewardsクレジットカードをご利用いただくと、対象商品を毎日5%割引でご購入いただけます。MyLowe's Rewards プログラムが成熟するにつれて、購入データから各顧客の具体的なニーズをより深く理解し、それぞれの好みに合ったオファーを提供できるようになります。
私たちは、店舗とオンラインの両方で、お客様からの早い段階での導入と、成功裏の立ち上げに満足しています。また、最前線で働く従業員もこのキャンペーンに参加し、MyLowe's Rewardsのプロモーションとお客様への特典の周知に尽力してくれました。
さて、チームといえば、世界最高のサッカー選手であるリオネル・メッシをロウズ・ホームのチームメンバーに迎えることができ、大変嬉しく思っています。また、NFLの公式ホームセンターとして、サッカーファンだけでなく、より多くのスポーツファンにリーチを広げています。私たちは今、NFLのファンではない米国内の3,400万人のサッカーファンにリーチしようと努力しており、米国におけるサッカーファンの急速な成長に興奮しています。
このエキサイティングな提携は、MLSクラブ・インテル・マイアミCFとの提携や、コパ・アメリカ2024アメリカ大会との提携とともに、より幅広い顧客層との信頼と信用を築く機会を与えてくれます。これらのパートナーシップは、ロウズに新しいお客様を呼び込み、非常に情熱的なファンにユニークな体験と特典を提供するのに役立ちます。
次に、マクロに関する私どもの見解を簡単にご説明したいと思います。金利引き下げをめぐる不確実性、インフレ圧力の頑強さ、裁量的なサービスや体験への支出を好む消費者の傾向は、引き続きDIYホームセンター需要の重荷となっています。また、住宅ローン金利の引き下げと住宅回転率の改善の見通しは依然として不透明です。
実質賃金の伸びと住宅価格の上昇は堅調ですが、ホームセンターの顧客は生活費の上昇と経済全体の状況に対する懸念を表明し、まだ傍観者的です。また、短期的な見通しは依然厳しいものの、中核となる需要ドライバーがすべて成長を支えていることから、当業界の中長期的な見通しには引き続き自信を持っています。
PPIイニシアチブへの継続的な取り組みとトータルホーム戦略への継続的な投資により、この厳しいマクロ環境下でも効率的な業績を上げることができただけでなく、ホームセンター市場が回復すれば、ロウズは市場シェアを加速度的に伸ばすことができます。
最後に、ロウズと地域社会への献身的な努力を続けてくれている最前線の従業員に感謝の意を表したいと思います。私は第1四半期に15の地域のうち8つの地域の店舗を訪問しましたが、現場の従業員の皆さんは非常に優秀でした。
それでは、ビルに電話を回します。
ビル・ボルツ
皆さん、おはようございます。第1四半期はホームセンター業界にとって厳しい環境となりましたが、春先の売上には満足しています。また、当社の承認されたブランドとサービスがプロのお客様の共感を得たことで、3つの地理的部門すべてにおいてプロ部門の売上高が好調に推移しました。今年の「スプリングフェスト」戦略は、各地域の春の季節の到来に合わせて、天候をトリガーとしたデジタル・マーケティングを活用することで、これまで以上に地域に密着したものとなりました。
また、第1四半期には、土、マルチ、ライブグッズなど、季節に関連したカテゴリーをターゲットにしたオファーで店舗やオンラインへのトラフィックを促進することに焦点を当てた、ドアバスターを特徴とするスプリングフェストのスニークピークを導入しました。このようなシーズン初期の購入で顧客を獲得することは重要です。なぜなら、顧客は春の間、アウトドア・プロジェクトの残りのニーズのために何度も来店するからです。
次に、ハードラインの結果に目を向けましょう。このようなマーケティング努力と適切なブランド、そして強力な実行力により、芝生・ガーデン部門のコンプ売上は1年ベースでも2年ベースでもプラスとなりました。造園用品と生活用品の小口案件が成長を牽引し、これらのカテゴリーではコンプ売上と取引がともに増加しました。
また、当社のプライベートブランドである「スタ・グリーン」が、芝生や手入れ用品の品質と価値に高い評価を得ていることも喜ばしいことです。Sta-Greenは、消費者に美しい芝生を提供し、その芝生に誇りを持てるよう、負担にならない価格で提供しています。
この春初めて、お客様は厳選された植物や生活用品をオンラインで購入し、lowes.comを通じて配送することもできます。ガーデン用品はすでに当社のウェブサイトで最も検索されている商品のひとつですが、これからは必要なものを便利にお買い求めいただけますし、ご自宅の裏庭からご注文いただくことも可能です。また、Marvinが述べたように、今年はToroを新たにラインナップに加え、春の強力な屋外用電動機器のラインナップに興奮しています。
スマートストローは、芝刈り機を立てて収納できるため、収納スペースを最大70％削減できます。また、特許取得済みのブリッグス＆ストラットン・テクノロジーにより、この姿勢で収納してもオイル漏れを起こしません。
私たちは、EGO、SKIL、Kobalt、Husqvarna、CRAFTSMAN、John Deereなど、すでに比類のないブランド群に、これらの革新的なトロ製品を加えました。これらの強力なブランドは、ガス式およびバッテリー式のウォークビハインド芝刈り機と、ハンディタイプの屋外用動力機器の両方で、売上高を伸ばすのに貢献しました。
次にビルディング製品にシフトします。当社のプロ顧客は引き続き多忙で、屋根材、コンクリート、ブロック、乾式壁、断熱材などの建築資材の売上高がプラスとなり、成長を後押ししました。在庫の厚みと在庫の改善に重点を置き、市場に合わせた品揃えでローカライゼーションを進めたことで、プロ顧客は、ロウズなら作業に必要なものが揃っているという確信を持ち続けています。
A.O.スミスの120ボルトプラグインヒートポンプ給湯器のような革新的な製品を中心に、給湯器などの修理・メンテナンスカテゴリーも好調を維持しています。このエネルギースター認定モデルは、標準的なコンセントに差し込むだけで簡単に設置でき、標準的な電気温水器と比較して年間600ドル以上の光熱費を節約することができます。
電気関連では、電気および空調のプロフェッショナル向けのナンバーワン工具ブランドであるクライン工具の業績に満足しています。クライアント・サーキット・ブレーカー・ファインダーのような新製品により、電気技術者はブレーカーをオン・オフすることなく、どのブレーカーとコンセントがブレーカー・パネルに接続されているかを簡単に特定できます。Klein Toolsのようなブランドの導入と拡大は、売上を促進するだけでなく、プロ顧客との信頼関係を再構築することができます。
ホームデコレーションカテゴリーに目を転じると、フローリング、キッチン、バス、家電製品など、DIYの大口インテリアカテゴリーでは需要の軟化が続きました。これらのカテゴリーの傾向は、昨年下半期の結果とほぼ一致しています。当社の顧客は、特にインフレ圧力が続く中、引き続き価値を求めています。当社のプライベート・ブランド製品は、お客様がご自宅をリフレッシュする際に、価値とスタイルの両方を提供します。
たとえば、アレン・アンド・ロートのキッチン水栓「ハーロウ」は、3ステップで簡単に取り付けられます。また、本当にユニークなのは、水栓の取り付けに下穴を開ける必要がないことです。ステインマスター・ペットプロテクトカーペットは、裏面に漏水防止加工が施されているため、ペットの食べこぼしを防ぎ、ペットの事故がラグパッドや床下に染み込むのを防ぎます。ステインマスターはカーペット業界で最も信頼されているブランドで、ロウズ専売品です。
家電製品に目を向けてみましょう。当社は、最も幅広い品揃えと魅力的な価格、そして迅速で便利な配送で業界をリードし続け、市場シェアを拡大しています。この市場配送モデルは、ほとんどの市場で翌日配送を含むクラス最高のフルフィルメント・ソリューションを実現しており、故障した家電製品を買い替えるお客様にとって重要な選択肢となっています。
平均販売価格は、業界全体における大流行前のプロモーションの再導入や、裁量的需要の継続的な鈍化に伴い、引き続き圧迫されています。このような短期的な課題にもかかわらず、家電サプライヤーは革新的で素晴らしい新製品を提供し、品揃えを改善し続けています。その好例が、ロウズ限定のGE製EZウォッシュ付き独立型レンジです。このレンジは、業界初の取り外し可能なオーブンライナーを備え、食器洗浄機にも対応しているため、後片付けが簡単です。
次にマーチャンダイジングの生産性について。私たちのチームは、広範な永続的生産性改善（PPI）ロードマップを実行し続けています。今期は、その取り組みのひとつであるプライベートブランド浸透の進展による生産性向上に焦点を当てたいと思います。私たちのプライベートブランド戦略の中核は、ブランドにとらわれないDIYのお客様に、スタイルと品質をお値打ち価格で提供することです。また、プライベートブランド商品のマージン率は、ナショナルブランド商品と比較して平均的に非常に高くなっています。
アラン・アンド・ロスのインテリア製品、ステインマスターのフローリングやペイント製品、スタグリーンの芝生ケア製品、コバルトの工具、屋外用電動機器、収納ソリューションなど、魅力的なプライベートブランド・ポートフォリオを構築することで、DIYのお客様に価値を提供し、収益に生産性をもたらしています。
最後に、ベンダー各社の継続的なパートナーシップ、特にマーチャンダイジング・サービス・チームのサポートに改めて感謝申し上げます。30,000人のMST従業員が、リセットのために棚に在庫を確保し、レッド・ベストの従業員がより多くの時間を接客に費やすことを可能にしてくれています。
私たちはMSTの資金を100％このプログラムに充てており、それがカスタマー・エクスペリエンスとアソシエイトの生産性に与えている影響に満足しています。また、このダイナミックなマクロ環境を乗り切るための加盟店の努力と献身にも感謝したいと思います。
ありがとうございました。では、ジョーに電話を回します。
ジョー・マクファーランド
ビル、ありがとうございます。皆さん、おはようございます。まず、今四半期の第一線の従業員の努力に感謝申し上げます。顧客満足度スコアは昨年より100ベーシスポイント上昇し、ホームオーナーの皆様やプロフェッショナルの皆様のお買い物体験を向上させると同時に、全社的な生産性向上を推進しています。お客様の体験を向上させる一方で、私たちは従業員の体験と、小売業で選ばれる雇用主になるための道のりにも引き続き注力しています。
従業員に対する私たちのコミットメントの一例として、私たちは5年連続でイースターに店舗を休業することを決定し、従業員に大切な人と過ごす休日を与えました。私たちは賃金、従業員の能力開発、社内流動性への投資を続けているため、春の従業員数は好調で、定着率も高まっています。また、ロウズ・ユニバーシティ・トレーニング・センターで店舗を再現し、ストアリーダーがコーチングで実践的なリーダーシップを実践できるようにするなど、クラス最高のリーダーシップ開発トレーニング・プログラムを実施しています。
また、各部門のスーパーバイザーが店舗での販売文化とスキルセットを強化し、リーダーたちが次のステップに進むための準備を整えることができるよう、毎週新しいルーティンを導入しています。昨年は、店舗リーダー職の80％以上が社内で採用され、店舗リーダーの90％近くが時間給の仕事からスタートしました。
販売文化を強化するもうひとつの方法は、近代化されたストアオペレーションシステムです。つまり、お客様が在庫切れの商品を探しているときや、店舗で欲しい特定のスタイルが見つからないとき、アソシエイトがオンラインの品揃えを検索して必要な商品を見つけ、店舗とオンラインの商品を組み合わせた注文をシームレスにチェックアウトできるのです。
店舗チームは、売上をサポートするだけでなく、生産性の向上にも注力しています。よく耳にする誤解は、ロウズは過去5年間であれほど進歩したのだから、生産性の向上はもう終わりに近づいているに違いないというものです。しかし、これは真実ではありません。このことは外から見ているとわかりにくいので、いくつかの例をご紹介しましょう。
この変革には、独自のセルフレジの導入、店舗での商品受け取り体験の大幅な改善、返品プロセスの合理化、フロントエンド売場の最適化などが含まれます。
第二に、ベンダーとのパートナーシップの改善による損害賠償の減少、そして強化されたテクノロジーにより体系化された明確で一貫性のある返品プロセスにより、返品率とキャンセル率を大幅に削減しました。
第三に、セルフレジでミスト商品のスキャンを促すエヌビディアとの提携による新しいAI技術など、クラス最高のシュリンク実績を維持するため、シュリンク防止のエコシステムを強化しています。また、従来の鍵を持った従業員を探す必要がなく、お客様の電話番号でロックが解除される商品セキュリティドアによる新しい商品保護も試験的に導入しています。これらは、PPIイニシアチブの広範なロードマップのほんの一例です。
今期、第一線で働く従業員の業績が好調であったため、93％の店舗が、時間給従業員専用の四半期ボーナス「Winning Together」の受給資格を得ました。メモリアルデーの週末を迎えるにあたり、私は海兵隊員として退役軍人に感謝したいと思います。ロウズは、日常の10％の軍用割引、駐車場より優れた専用駐車場、約26,000人の軍コミュニティからの従業員など、米国でトップクラスの軍用フレンドリーブランドにランクされています。
私たちは国防総省と協力し、移行する軍人と軍人の配偶者に直接仕事を紹介し、軍務の最後の数か月間にロウズで研修と職業体験を提供するプログラムを実施しています。私たちは退役軍人のスキル、献身、勇気あるリーダーシップを高く評価しています。
このメモリアル・デーに、皆様も私たちと共に、退役軍人と迷彩服の西軍に感謝の意を表していただければ幸いです。最後に、私たちは店舗全体の生産性をさらに向上させながら、お客様や従業員により良い体験をお届けするために全力を尽くしてまいります。
それでは、ブランドンに話を移します。
ブランドン・シンク
ジョー、ありがとうございます。まずは第1四半期の業績から。GAAPベースの希薄化後1株当たり利益は3.06ドルでした。なお、昨年の第1四半期には、カナダの小売事業の売却に関連して6,300万ドルの利益を計上しました。そのため、本日のコメントには昨年の非GAAP基準との比較も含まれます。
第1四半期の売上高は214億ドルで、既存店売上高は4.1％減少しました。住宅所有者が大規模な裁量プロジェクトを延期し続けているため、既存取引は 3.1%減少し、既存平均売上は 1%減少しました。月次コンプは2月が6.7％減、3月が4.9％減、4月が1.1％減でした。
イースターの時期が昨年は4月でしたが、今年は3月と早まったことが、月次売上高に影響を与えました。イースターに店舗を閉鎖したため、3月の業績は約300ベーシス・ポイント押し下げられ、4月は同額押し上げられました。
第 1 四半期の売上総利益率は 33.2%で、前年より 49bp 低下しました。これは主に、春先のトラフィッ ク促進を目的とした継続的なサプライチェーン投資と、クレジット収入の小幅な減少によるものです。これは、輸送費の減少と継続的な PPI イニシアチブにより一部相殺されました。
販売費および一般管理費は売上高の 18.8%で、前年度の調整後販売費および一般管理費を 137bp 下回りました。これらの圧力は、全社的な各機能チームによる PPI イニシアチブにより一部相殺されました。
営業利益率は 12.4%と、前年の調整後営業利益率から 201bp 低下しました。実効税率は 23.7%で、ほぼ前年の調整後実効税率と同じでした。当四半期の在庫は 182 億ドルとなり、前年より 13 億ドル減少しました。これは、販売パターンに合 わせた補充の最適化を継続し、春季製品フローの効率化を図ったためです。
資本配分について説明します。第1四半期のフリー・キャッシュフローは39億ドルでした。戦略的成長イニシアティブへの投資を継続するため、資本支出は合計3億8,200万ドルでした。1株当たり1.10ドルの配当金を6億3,300万ドル支払い、300万株を7億4,300万ドルで買い戻し、14億ドルを株主に還元しました。
第1四半期末の調整後EBITDARに対する有利子負債は2.93倍で、投下資本利益率は32%を超えました。通期見通しについては、本日、2024年通期の見通しを再確認しました。売上高は引き続き840億ドルから850億ドル、既存店売上高は2%減から3%減の範囲で、プロ部門の売上高がDIY部門を上回ると予想しています。
営業利益率は12.6%から12.7%の範囲、通期の1株当たり利益は約12ドルから12.30ドルを見込んでいます。モデリングを支援するため、今年のカデンツについて留意すべき点をいくつか挙げます。まず、事業のトレンドに基づき、第2四半期の既存店売上高は第1四半期とほぼ同水準になると予想しています。
下期の既存店売上高は、2023年第3四半期に激しさを増したDIYの反動から、より簡単な比較にサイクルオーバーするにつれて改善すると引き続き見込んでいます。前回の電話会議でも申し上げましたが、これは今年の需要トレンドが改善すると予想しているからではなく、下期の比較対象が容易になるからです。
フロー・スルーの面では、第2四半期も営業利益率が引き続き圧迫されると予想していますが、これは主に売上のデレバレッジと、有利な法的和解の自転車操業によるものです。これらの要因を考慮すると、第2四半期の営業利益率は前年同期を約150ベーシス・ポイント下回り、生産性のフロースルーは下半期に改善すると予想しています。
最後に、当社の資本配分戦略に変更はないことを改めてお伝えしたいと思います。第一に、事業に再投資すること、第二に、配当性向35%を目標とすること、第三に、余剰資金は自社株買いを通じて株主に還元することです。2024年には、フリー・キャッシュ・フローを4億5,000万ドルの社債償還に充て、残りのキャッシュを自社株買いを通じて株主に還元する予定です。
最後に、当社は引き続きトータルホーム戦略への投資に注力していきます。マービンが述べたように、私たちはまた、2024年以降も生産性を向上させ続けるPPIイニシアチブの複数年ロードマップを実行しています。私たちは、市場が回復したときにホームセンターの需要を活用し、持続可能な株主価値を提供し続けることができる体制を整えています。
それでは、ご質問をお受けします。
質疑応答
オペレーター
[最初のご質問は、JPモルガンのクリス・ホーバースさんからです。ご質問をどうぞ。
クリスチャン・カーリーノ
クリスチャン・カーリーノです。売上総利益率についてお聞かせください。売上総利益率の要因について教えてください。また、現時点でベンダーのコールバックはフル稼働ですか？それとも、1年を通じて増加するのでしょうか。また、売上総利益率横ばいの目安に対して、売上総利益率の拡大をどのように考えるべきでしょうか。
ブランドン・シンク
はい。ブランドンです。ご質問ありがとうございます。売上総利益率に関しては、通期を見通した場合、売上総利益率は横ばいになると予想しています。PPIを中心とした改善により、下半期のウェイトが高くなると予想しています。逆風は、第1四半期に多くありましたが、市場デリバリーの最終的な展開に向けたサプライチェーンへの継続的な投資、Proフルフィルメント・イニシアチブへの初期投資、日常的に競争力のある価格戦略を継続するための春季プロモーションなどです。
そして追い風となるのは、PPIへの取り組みを継続すること、ビルがおっしゃったプライベート・ブランドの勢い、継続的な価格設定への取り組みなどです。また、コールバックに関連することですが、こちらは非常に順調に進んでいます。現在、販売を促進しています。また、輸送コストの低下による恩恵も継続的に受けており、当社の規模を活かして輸送会社の運賃を引き下げています。
また、プライベート・ブランドのクレジット・ポートフォリオに関連する借入コストと延滞の増加に関連して、上半期にクレジット事業が若干のプレッシャーを受けると述べましたが、この点はほぼ前年並みに管理できる見込みです。シュリンク面では、引き続きほぼ前年並みを見込んでいます。
クリスチャン・カーリーノ
わかりました。本当にありがとうございます。また、準備された発言に色をつけていただき、ありがとうございます。しかし、大口チケットの動向について、より融資を受けやすいリフォーム志向のカテゴリーと、季節的な大口チケットや家電製品のようなその他のカテゴリーとで、どのように分けてお考えでしょうか。また、大口チケットのこの2つの側面について、回復の道筋をどのようにお考えでしょうか。
ブランドン・シンク
特に大口商品については、引き続き厳しい状況が続いていると思います。私たちは500ドル以上の大口チケットを、四半期で7.6%減と呼びました。そのほとんどはまだDIYに関連したもので、第4四半期のトレンドを引き継いでいます。パティオやグリルなど、何年も買い替えサイクルのあるものからのプレッシャーが続いているためです。家電製品については、プロモ環境が正常化し、2019年の水準に戻りつつあることから、引き続きプレッシャーを感じています。
また、ロックイン効果や金利上昇という新たな動きが、キッチンやバス、コア、フローリングといった大口カテゴリーにプレッシャーを与え続けています。これらは金利上昇や新築住宅の動向に敏感なカテゴリーです。そのため、そのような状況にも対応しています。しかし、プロ向けビジネスを引き続き推進することで、それを相殺することができます。通期の平均売上はほぼ横ばいで推移すると予想していますが、DIYのプレッシャーを克服していくことは間違いありません。
オペレーター
次の質問はグッゲンハイム証券のスティーブン・フォーブスです。ご質問をどうぞ。
スティーブン・フォーブス
マーヴィン、フロントエンドの変革についてジョーに質問です。このイニシアチブのROIについてどのようにお考えになっているのか、お聞かせ願えればと思います。まだ3分の1しか進んでいないようですが。しかし、この変革に取り組んでいく中で、どのようなコンプ・リフトがあるのか、あるいはどのようなウォーターフォール・ベネフィットがあるのか、お聞かせいただけますでしょうか。
ジョー・マクファーランド
はい。スティーブ、ご質問ありがとうございます。コンプ・ベネフィットは申し上げませんが、いくつか見えていることがあります。私たちには詳細なロードマップがあります。もう3分の1が終わったところです。以前お話しした独自のセルフレジ・システムについて考えてみると、ホームセンターのお客さまにとって使いやすいシステムであると同時に、シーマンティーニのリーダーシップの下、技術チームとのパートナーシップを築いています。
ですから、エヌビディアについてお話しした技術、セルフレジのアシストも取り入れています。さらに、ギグドライバーがオンラインで購入した商品を店頭で受け取る機能を強化し、すべてのギグデリバリーネットワークを立ち上げたばかりです。本当に喜ばしいことです。また、顧客満足度の3分の1が改善し、従業員のエンゲージメントも向上しました。
ブランドン・シンク
スティーブ、補足しておきますが、まだ3分の1しか終わっていないとおっしゃいましたが、私たちは目に見えている効果に本当に満足しています。財務的なことを言えば、フロントエンドのスペースを拡大したことで売上が増加し、給与コストが下がり、返品率が向上し、フロントエンドとBOPISを改善したことで顧客体験が向上しました。ですから、KPIをすべて見直してみても、3分の1が終了した時点で、この進捗には満足しています。
スティーブン・フォーブス
メモリアル・デーが近づき、家電製品のようなカテゴリーや、バンドル販売から買い増し・節約販売へのプロモーション戦略の変更について考えています。エンゲージメントやコンバージョンの面で、消費者からどのようなことを期待していますか？また、今後数週間、消費者がどのように関与してくるかについて、どのような方法があるか教えてください。
ビル・ボルツ
はい、スティーブ、ビルです。家電製品のトレンドは、ここ6～12ヶ月の間に私たちが見てきたものと非常によく似ています。そこで私たちは、消費者が望むところに確実に応えられるよう、努力を傾注してきました。
メモリアル・デーから今年いっぱい、このような努力を続けていきます。また、アプライアンス・チームが行っていることを見てみますと、私が準備の挨拶でお話ししたGEのオーブンレンジのように、素晴らしいイノベーションが起きています。しかし、以前にもお話ししましたが、私たちが革新的な製品をフロアに並べれば、お客様がそのような製品に反応するのを目の当たりにしています。
これが、今起きている大きな違いです。価値観に敏感な消費者がオプトインし、イノベーションが提供されれば、それにお金を払うことを恐れない消費者がいるのです。ですから、私たちは、彼女が望むところに応えられるようにしたいのです。
オペレーター
次の質問は、モルガン・スタンレーのシメオン・グットマンです。ご質問をどうぞ。
シメオン・グットマン
トラフィック対19年についてお聞かせいただければ、背景と正常化の兆しについてお話したいと思います。ブランドン、あなたがおっしゃったように、3年目のコンプがマイナスになる可能性があります。しかし、ブランドン、あなたはマクロに左右されないとおっしゃいましたね。もっとビジネスに依存するものです。不思議ですね。また、あなたが注目しているカテゴリーがあれば、それが転換の先行指標になると思うのですが。
ブランドン・シンク
そうですね、まずマクロ的な話になりますが、ホームセンターの業績が好転しているという確信を持つためには、最終的には顧客や消費者が再び動き出すことが必要です。先ほど、私たちが見ていることをお話ししました。今のところそれは見られません。
消費者が金融引き締めを消化し、調整し続けるのを見ているのだと思いますが、金融引き締めはシステムを通じて機能しており、住宅に大きな影響を与え続けています。そのため、変曲点はまだ見えていません。消費者は相変わらず傍観者です。
マーヴィンが述べたように、私たちはそのきっかけを待っています。そのタイミングについては必ずしも期待していませんし、理解していません。ただ、コンプの動向と関連しますが、下期を見ると、これはマクロの改善ではなく、下期の改善に関するものです。前年同期比で比較しやすくなっているだけです。
また、複数の時間軸で、トップダウン、ボトムアップなど、さまざまな方法でこれを検討しました。DIY Proのカテゴリーと地域を調べましたが、上半期は4つのカテゴリーが減少し、下半期に入ると取引とチケットの構成比がより過去に近いものに戻ったので、安心しています。
マーヴィン・エリソン
シメオン、マーヴィンです。ただひとつ付け加えるとすれば、より広範なテーマに焦点を当てているということです。それは、今直面しているユニークな課題を克服することです。第1四半期は、マクロ的な逆風があるにもかかわらず、高いレベルで業務を遂行できたと思います。しかし、私たちはこの不況から脱却し、より優れた企業として成長するための体制を整えています。私たちは、サプライチェーンのITインフラ、デジタル・プラットフォーム、オムニ・システム、店舗環境、マーチャンダイジングの品揃えに数十億ドルを投資してきました。
言い換えれば、マクロ経済が好転すればするほど、私たちはより強く、より生産的な企業として生まれ変わることができるのです。ブランドンは資本配分戦略へのコミットメントを表明していますが、私たちは今後も投資を続け、万全の準備を整えていくつもりです。前向きなトレンドが現れ始めたら、いつでもそれに備え、最大限に活用するつもりです。
シメオン・グットマン
それに関連して、マーヴィン、あるいはブランドン、事業が好転したときの利ざやの増加についてですが、今使っているものよりも早く好転に向けて使うというケースはあるのでしょうか？また、住宅市場の回復に伴う典型的なサイクルではありませんが、利幅の増加を抑制しているところはありますか？
ブランドン・シンク
いいえ、シメオン、私たちは長期的なロードマップに全面的にコミットしていると言えるでしょう。主要プロジェクトやPPI、トップラインの成長イニシアティブなど、長期的なロードマップに全面的にコミットしています。しかし、撤退はしていません。マーヴィンが言ったように、私たちは長期的に事業に投資しています。長期的な軌道にコミットしており、コンプが好転し始めるのを楽しみにしています。
オペレーター
次の質問はUBSのマイケル・ラッサーです。ご質問をどうぞ。
マイケル・UBS
ホームセンター・サイクルの現状を踏まえて、売上と市場シェアを伸ばすことと、粗利益率を犠牲にすることのトレードオフについて、現在どのようにお考えですか？
マーヴィン・エリソン
マイケル、最初の部分をお願いします。ビルが一番いいことを言ったと思います。私たちは、お客さまが今いる場所で、そのお客さまに応えようとしています。お客様が価値を求めているのであれば、価値とは必ずしも低価格とは限りません。
ですから、春先の顧客を獲得するためのイベントや活動で顧客に早期投資を行い、なおかつ1株当たり利益と営業利益率を上回る機会があるというのは、本当に幸運なことだと思います。また、ブランドンが述べたように、下半期の売上総利益率の減少をほぼ取り戻し、年間では比較的横ばいになると確信しています。
ですから、積極的にお客様にサービスを提供できるよう、あらゆる手段を駆使していくつもりです。そして、私たちは非常にシンプルな哲学を信じています。それは、春のシーズンにおいて、早い段階で顧客を獲得すれば、春から一年を通して何度も買い物をする機会を得ることができるということです。
以上、大まかな理念と、ブランドンから具体的な説明をさせていただきました。
ブランドン・シンク
はい、マイケル、マーヴィンが申し上げたように、特に昨年後半から顧客の行動が変化し始めたことを受けて、私たちはGo-to-Market戦略を軸に据えることができたことに非常に満足しています。
また、PPIが加速していく中で、売上総利益率に対するプレッシャーが小さくなっていくことも期待しています。ですから、私たちはトップラインとボトムラインの両方を、私たちのガイドに沿って達成することに全力を尽くしています。
マイケル・UBS
わかりました。次の質問はDIYロイヤリティ・プログラムについてです。DIYロイヤリティ・プログラムの展開により、これまでにどのような効果がありましたか？また、通年ではどのような効果が期待できますか？上半期の業績を考えると、下半期は比較しやすいと思いますが、通年のガイダンスを達成するために、この要因による貢献を織り込んでいるのでしょうか？
マーヴィン・エリソン
マイク、マーヴィンです。具体的な増益要因については触れません。ただ、皆さんにも思い出していただきたいのですが、私たちは3月にプログラムを開始しました。最初の焦点は、入会、正会員の獲得、アプリのダウンロードでした。展開も非常にスムーズで、店舗オペレーティング・システムを近代化することの利点が浮き彫りになりました。
このロイヤリティ・プログラムを1年前に展開することは不可能でした。なぜなら、30年来のオペレーション・システムをまだ廃止していない段階だったからです。ですから私たちの目的は、データを活用し、より効果的にお客様にサービスを提供することです。
データは新しい通貨ですが、それを顧客体験に役立てなければ意味がありません。また、年間を通じてお客さまから追加のご旅行をいただけると信じています。
オペレーター
次の質問はエバーコア ISIのグレッグ・メリッチです。ご質問をどうぞ。
グレッグ・メリッヒ
コンプ・ケイデンスについてフォローアップしたいと思います。まだマクロ的な圧力が残っているようですね。今報告されたコンプを見ると、マイナス4で、通期ではマイナス2～3です。この改善のうち、1年前のようなチケットの循環によるものと、トラフィックの改善によるものはどのくらいですか？
ブランドン・シンク
はい、グレッグ、ブランドンです。大半は交通関連です。チケットとトランザクションの内訳を通年で見てみますと、第1四半期に見られたように、平均チケットは通年で一定に保たれると予想しています。
また、先ほど申し上げたように、DIYの大口裁量によるチケットプレッシャーも続いており、これには家電製品のプロモプレッシャーも含まれています。しかし、裏を返せば、プロ部門の成長が引き続き好調であるため、売上が伸びているということです。
そして、今年の下半期を見据えた場合、また、そのような状況が改善された場合、下半期に加速するにつれて、トランザクションが回復し始めると予想しています。
グレッグ・メリッチ
わかりました。続いて売上総利益率についてです。年間ではまだ横ばいですが、第2四半期は第1四半期と同様に減少し、下半期は50bps上昇すると予想されていますね。これは正しいモデルですか？
ブランドン・シンク
第2四半期について具体的な数字は申し上げませんが、第2四半期もサプライチェーンへの投資や信用収縮の圧力が続くと予想しています。しかし、下半期に入り、PPIが改善され、サプライヤーのコールバック費用の一部がなくなり、PPIが加速していることは確かです。
そして、信用収縮の圧力が緩和され始めます。昨年後半から金利の上昇圧力や延滞の発生が始まっており、これもタイミング的な問題です。昨年後半から金利上昇圧力がかかり始め、延滞件数も増えてきました。これがカーブの形です。
グレッグ・メリッヒ
聞き逃したかもしれませんが、新しいリワード・プログラムは第1四半期の売上総利益率の圧迫要因の一部だったのでしょうか、それともそうではなかったのでしょうか？
ブランドン・シンク
規模を拡大したタイミングを考えると、現時点では重要ではありません。
オペレーター
次の質問はバークレイズのセス・シグマンです。ご質問をどうぞ。
セス・シグマン
今期の業績についてお話ししたいと思います。当初ご報告されていたように、当四半期は低調に始まりました。その後、予想を上回る改善が見られました。これは季節的な要因によるものでしょうか？
マーヴィン・エリソン
最初の部分は私が担当します。つまり、売上がどのように推移したかという観点から見ると、これは天候の影響によるところが大きいのですが、私たちはその実行をとても良く思っています。スプリングフェストに関するいくつかの取り組みや、それに対するお客さんの反応にはとても満足しています。しかし、天候の影響によって私たちの取り組みが大きく左右されました。具体的な取り組みと第1四半期での展開については、ビルに説明させましょう。
ビル・ボルツ
ありがとうございます。セス、今年私たちにとって大きな違いは、マーケティングに少し違ったアプローチをとったことだと思います。準備書面でも申し上げましたが、地域を絞ったアプローチで、スプリングフェスト・キャンペーンでは南から北へ、季節に関連したキャンペーンを展開しました。南から北にターゲットを絞ることができました。
そして、3月に少し天候に恵まれたこともあり、それを4月につなげました。嵐のような天候を避けることができました。それを利用したのです。しかし、各チームは新製品や新ブランドの投入を確実にするために本当に素晴らしい仕事をしてくれました。トロは本当に好調でした。EGOも引き続き好調です。
革新的な製品については、先ほどの質問で申し上げたように、私たちが手がけたものはすべて好調に推移しています。天候に恵まれたこともあり、消費者の反応は上々です。草が伸びています。だから、ゼロターンの乗用芝刈り機を買うのです。フルサイズのガスグリルも買っています。それが功を奏しているのです。
第2四半期に入ると、メモリアルデー、7月4日、父の日が控えています。このようなイベントをうまく利用しながら四半期を締めくくりたいと思います。このような結果となっています。
また、天候に恵まれたことも有利に働きました。また、芝生とガーデニング・チームは、先ほど申し上げたように、第1四半期に素晴らしい業績をあげ、土壌マルチや生活用品などのトラフィックを促進するイベントを行いました。それが本当に原動力となりました。
マーヴィン・エリソン
もうひとつ。年初に、私たちは春のシーズンは平年並みになると計画していましたが、過去2年間は天候不順に関連して4億ドルのマイナス影響があるとしていました。そのため、ここ2、3年は第2四半期にその一部が回復しています。ですから、今年の第2四半期を見通すにあたっては、このことも織り込んでいます。
セス・シグマン
わかりました。わかりました。納得です。関連した質問ですが、今期はプロ事業がプラスに転じましたね。もちろん、それを促進するためにあなたが行っていることはたくさんあります。しかし、これは市場シェアの向上を反映したものなのか、それともプロ向けのカテゴリーにおけるより広範な改善を反映したものなのか、お分かりになりますか？また、この業績が顧客数の増加によるものなのか、それともウォレットシェアによるものなのか、その背景について教えてください。
マーヴィン・エリソン
全体的には、Pro戦略の業績には非常に満足しています。ご存知のように、この5年間の投資の旅は、職務に見合った数量の在庫への投資、サービスレベルの向上、ナショナルブランドの追加、電気技師やHVAC専門家にとってナンバーワンのブランドであるクライン工具の素晴らしい業績、こうしたブランドを品揃えに加えるといったものでした。
さらに、より強力なデジタル・プラットフォームと、顧客の共感を呼ぶ優れたロイヤルティ・プログラムがあります。また、調査結果によると、この顧客は回復力があり、経済的な逆風の中でも戦い続けており、受注残は比較的前年並みとなっています。ですから、全体的に見れば、私たちがシェアを奪っているかどうかはともかくとして、それを決定したいわけではありません。ジョーに、私たちが推進している他の取り組みについて少し話してもらいたいと思います。
ジョー・マクファーランド
ありがとうございます。セス、私たちが行ったいくつかの投資について考えてみてください。数量のような仕事、安全在庫、そして大口注文のための仕事セット納入の強化です。Proのロイヤリティ・プログラムの成熟度、CRMプログラム、シェア・オブ・ウォレットの拡大について考えてみましょう。ロウズ・プロの供給は引き続き拡大しています。
そして、マービンが言及した調査から、私たちは受注残と資材、クレジット労働力、プロジェクト・タイプを健全性の指標としています。プロは安定的に推移しています。ですから、店舗での商品販売とオンライン販売の両方で、この顧客を獲得できていることに満足しています。
マーヴィン・エリソン
セス、最後にもう一点だけ、プロについてお話したいと思います。私たちは、非常に高いレベルでサービスを提供できる顧客に焦点を絞っています。この市場機会は2,000億ドルに上ると推定しています。ですから、私たちはそのようなお客さまに焦点を絞っています。その顧客は今でも店舗を土地に埋めて活用しており、私たちは既存の不動産の生産性を活用してその顧客にサービスを提供することができます。
ジョーが話したように、フルフィルメント機能に加え、劇的な経費投資をすることなく、それを実現することができるのです。ですから、私たちの戦略はうまくいっており、それが業績に反映されていると確信しています。そして、非常に難しいマクロの状況にもかかわらず、このビジネスが正しい方向に向かっていくことを期待しています。
オペレーター
次の質問はベアードのピーター・ベネディクトです。どうぞご質問をお続けください。
ピーター・ベネディクト
DIYロイヤリティ・プログラムについてですが、第1四半期の損益に大きな影響がなかったことは承知しています。DIYロイヤリティ・プログラムの規模が拡大するにつれて、長期的にはどのように考えるべきでしょうか。また、プライベート・レーベル・クレジットの契約数の増加について、どのような状況なのか、それが意味することは何なのか、今後、プライベート・レベル・クレジットのこれまでの実績と、この新しいプログラムによって何が可能になるのか、展望があればお聞かせください。
ブランドン・シンク
ピーター、ご質問ありがとうございます。ブランドンです。マーヴィンも少し触れていますが、ロイヤルティプログラムの全体的な目標は、DIYでさらに粘り強さを生み出し、リピーターを増やし、長期的な消費につなげることです。
会員登録からポイント還元まで管理しています。DIYのお客さまが年間1回以上旅行されることを目標としています。これが私たちの考える収益のアップサイドであり、その成功を測るにはまだ時間がかかりそうです。そのため、今年1年間はその動向を見守る必要があります。
また、クレジット・プログラムとのオーバーレイという点では、私たちは5％のクレジットをバンドルし、その上に構築しています。その価値はお客さまの心に響くものだと思いますし、私たちはそれを財政的にも実現することができます。ですから、ウィンウィンの関係だと考えています。
ジョー・マクファーランド
ピーターからブランドンへの補足です。私たちは母の日に展開した最初のロイヤリティ特典に満足しており、会員や新規会員、そして従業員とのエンゲージメントを深め、ロイヤリティ会員を増やすことができました。母の日の特典は、その初期の例として、私たちは非常に満足しています。
ピーター・ベネディクト
素晴らしいですね。続いての質問ですが、今年中の市場参入戦略の計画についてお聞かせください。つまり、春にいくつかのステップを踏んで、ビジネスの拡大を図ったようですね。今年の後半を考えるに当たって、コンプ（売上高）の傾向を改善するために、イベントやプロモーションを追加する予定はありますか？もしそうでなければ、そのようなテコ入れは必要だとお考えですか？プロモーションに関して、今年後半はどのようにお考えですか？ありがとうございました。
ビル・ボルツ
はい、ピーター、ビルです。プロモーション環境は安定しています。過激なものはありません。これまでと同じようなことをやっていくつもりです。1年の後半に入り、季節に合ったプロモーションを行いたいと考えています。
ハロウィーンも導入します。ホリデーセンターとギフトセンターの関連性を確認し、ディープサウスでは12月から1月にかけての春に向けて店舗を展開します。しかし、私たちはその移行を行うつもりです。
消費者が主要なシーズン・カテゴリーを終えて、秋のシーズン・カテゴリーに移行していく中で、私たちは関連性を持っていくつもりです。それが私たちのアプローチです。
オペレーター
最後の質問は、ジェフリーズのジョナサン・マチェフスキです。ご質問をどうぞ。
ジョナサン・マチェフスキ
まず、地域的な傾向についてです。同業者の中には、西部の傾向があまり良くないと指摘する人もいます。西部は住宅不況に最初に突入した地域のひとつです。では、西部の傾向はそれほど悪化していないのでしょうか？60か15の地域が会社平均を上回っているようです。では、地域によってどのような違いがあるのか、もう少し詳しく教えていただければ助かります。それが最初の質問です。
ジョー・マクファーランド
ジョナサン、ジョーです。ご質問ありがとうございます。地域的な観点からは、先ほど申し上げたように、天候に恵まれたところでは素晴らしいパフォーマンスを見せています。しかし、全体的、地理的な観点から申し上げますと、第1四半期は西部地区が最も好調でした。
ブランドン・シンク
はい。そしてジョナサン、付け加えますと、すべての地域で一貫してプロが上回っています。本当に満足しています。逆に、DIYの大口裁量部門はほぼ一様にプレッシャーが続いています。ですから、プロとプレッシャーの両方がかなり広範囲にわたっており、地域による違いはありません。
マーヴィン・エリソン
ビル・チームが始めたペットとアパレルの取り組みが、これらの店舗で引き続き好調に推移しています。しかし、全体的には西部が好調でした。ブランドンが言ったように、Proは非常に好調でした。また、地方の店舗は全地域の中で最も高い業績を上げています。
ジョナサン・マチェフスキ
ありがとうございます。それから、大口チケットの話に戻ります。先ほどいくつか質問がありました。念のためお伺いしますが、年間売上高ガイダンスの中間値は大口顧客に対してどの程度を見込んでいるのでしょうか？500件以上の取引は約7.5%減でした。では、年間コンプが2％から3％減少するということは、500件以上の購入の前年比減少が順次改善されていくことが必要なのでしょうか、それとも基本的には24年の残りの期間もこの状況が続くと予想されているのでしょうか？
ブランドン・シンク
はい。繰り返しますが、ジョナサン、ドルの絶対的なパフォーマンスという観点からは、下半期も同じような状況が続くと見ています。マクロ的な改善は織り込んでいません。ですから、これらのカテゴリー全体の絶対的な観点からは、今年も同じような業績を見込んでいますが、昨年後半に下降し始めたサイクリングに基づくと、これらのカテゴリーのコンプは大幅に改善するはずです。
ケイト・パールマン
本日はありがとうございました。8月の第2四半期決算説明会でお話しできることを楽しみにしています。
オペレーター
ありがとうございました。以上でロウズ2024年第1四半期決算説明会を終了いたします。これでお切りください。
お読みいただきありがとうございました!
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