アマゾン(AMZN) 2022年Q4 決算&CCまとめ

決算

❌EPS:実際$0.03　予想$0.14
⭕️売上高:実際$149.2B　予想$145.77B
前年同期比売上高成長率:8.6%
ガイダンス:
❌2023年通期売上高:実際$121B-$126B　予想$125B

Memo:
北米地域の売上高は、前年同期比13％増加の934億円（為替変動の影響を除 くと14％の増収）。

国際部門の売上高は、前年同期比8％減少し、345億ドル（為替変動の影響を除 くと5％の増収）。

AWS分野の売上高は、前年同期比20％増の214億ドル。

見通し:
営業利益は、2022 年第 1 四半期の 37 億ドルに対し、0～40 億ドルとなる見込み。

CC(カンファレンスコール)

ハイライト:

売上高:
四半期は、為替レート変動による約360ベーシス・ポイントの悪影響を除き、前年同期比12％増加の1,492億ドルとなり、第4四半期のガイダンス範囲の上限を上回る。

全世界の店舗ビジネスでは、景気の不透明感が続き、インフレ圧力も相まって、お客様の消費行動は慎重なまま。
このような状況下、同社の世界的な店舗事業では、顧客の消費行動は慎重なものとなっており、裁量的なカテゴリーへの支出を減らし、エレクトロニクスなどのカテゴリーでは低価格帯の商品やバリューブランドへのシフトが見られた。
消耗品やビューティ、ソフトラインなどの日常的な必需品への消費も継続的に行われた。

広告収入:
第4四半期は、為替の影響を除けば前年同期比23%増と好調に推移。
第 4 四半期は、サードパーティーセラーが全体の販売台数の 59％を占める記録的な結果。
セラー、ベンダー、ブランドは、常に競争の激しいホリデーシーズンに顧客を獲得するために、同社の広告機能を引き続き利用。

デジタルコンテンツ投資:
2022年、Amazon Originals、ライブスポーツ、Primeに含まれるサードパーティーのライセンスビデオコンテンツを合わせて、約70億ドルを投資。
これは2021年の約50億ドルから増加。
これらのデジタルビデオコンテンツの費用は、損益計算書の売上原価に含まれている。

AWS:
第4四半期の売上高は214億ドル増加し、前年同期比20％増、年率換算で850億ドルを超える売上高。
2022年の第3四半期半ばから、厳しいマクロ経済状況を受けて、あらゆる規模の企業がクラウド支出の最適化策を検討するようになり、前年同期比の成長率が鈍化。この動きが予想通りは第4四半期も続いた。
今後の見通しとして、少なくとも今後2～3四半期は、企業の最適化の取り組みがAWSの成長にとって逆風になると予想。
今年1ヶ月目の現在、AWSの前年比売上成長率は10％台半ば。

営業利益:
当四半期は、27億ドルの営業利益を計上。
営業利益には、3つの大きな項目がマイナスの影響を与え、四半期で約27億ドルのコストが追加された。
(従業員の退職、有形固定資産及びオペレーティング・リースの減損、並びに自己保険債務に関する見積りの変更に関連するもの)
第4四半期にこれらの費用が発生しなければ、営業利益は約54億円。


当四半期の3つの大きな費用:
1つ目は、第4四半期に実施した人員削減
主に店舗やデバイス事業、人事部門に影響を及ぼす18,000人強の職務を廃止することを決断。
その結果、6.4 億米ドルの退職金見積額を計上。
これらの費用は、主に損益計算書の技術・コンテンツ、フルフィルメント、一般管理部門に計上。

2つ目は、有形固定資産とオペレーティング・リースの減損計上。
これは主にAmazon FreshとAmazon Goの実店舗に関連するもの。
継続的に店舗形態を改良しており、定期的に店舗のポートフォリオにアクセスし、成長性の低い一部の店舗から撤退することを決定。また、リースしている建物の資産化されたコストと関連する価値の減損を行うことにしました。
第4四半期の減損費用は7億2,000万ドルで、損益計算書のその他の営業費用に含まれる。
食料品事業は引き続き大きなビジネスチャンスである位置付けで、オンライン配送、ピックアップ、店舗でのショッピングなど、複数のチャネルを通じて顧客にサービスを提供することに注力。

3つ目は、当四半期において、主張された、あるいは主張されていないクレームの費用に関する見積りの変更。
一般商品と自動車の自己保険の責任準備金を積み増した結果、13 億ドルの追加費用が発生。
主に損益計算書上、売上原価に計上。
過去数年にわたり、特にフルフィルメントや輸送網の拡充にともない、事業が急成長し、保険金請求額が業界全体に拡大したことから、当社は主張された保険金請求と主張されていない保険金請求の両方についてこの引当金を評価・ 調整し続けていた。

純利益:
第4四半期は全体で2億7,800万ドルのを計上。
この純利益には、リビアン・オートモーティブへの普通株式投資の営業外収益に含まれる税引き前評価損23億ドルが含まれている。

Q&A

1.
Q.
回復している北米の小売部門での複数年にわたる持続的な成長を実現するために、最も力を入れていることは何か?
北米の小売部門に関連した、今後数年間、倉庫部門が成長した場合の潜在的な利益率に関する質問。

A.
倉庫部門の北米におけるマージンの見通しについて、2019年末から2020年初頭にかけての時期に、北米で1日配送を展開し始め、現在、ネットワークの拡大が倍増したことで、この3年間でかなり変わってきた。
成長を促進するために取り組んでいるすべての投資分野について、軌道修正が必要なところや変革が必要なところを引き続き検討している。
改善の多くは北米のオペレーションコストになると予想。

2023年の大まかな優先順位。
顧客の体験に徹底的にこだわることは、常に最優先事項。
また、コストの合理化に懸命に取り組み同時に、幅広い顧客体験を有意義に変える長期的な戦略投資を行う。
チームと時間をかけて取り組んだ最優先事項は、オペレーション・ネットワークにおけるサービス提供コストの削減。
25年かけて構築したフルフィルメント・センターを、わずか数年で2倍に拡大し、ラストワンマイルの輸送ネットワークも、数年でUPSとほぼ同じ規模に達した。
フルフィルメントセンターの数を2倍に増やし、さらに大規模な輸送ネットワークを追加して、製品を届けるためにすべての施設が連携しなければならないと考えると、ネットワーク内のノード数はかなり拡大する。
そのため、すべてのリンクを効率的に利用し、施設内のフローを正しく動作させる方法を見つけ出すには時間がかかり、この問題に懸命に取り組んでいる。

スピードも重要で製品をより早く届けることが、顧客を幸せにすると信じている。
更に、この四半期では、販売数の59％がサードパーティの販売パートナーによるもので、比類のない選択肢を提供する事が、顧客にとって非常に重要なこと。

価格設定がシャープであることは常に重要で、不透明な経済状況下では、顧客は支出額に対して非常に敏感であり、第4四半期に販売パートナーと数百万の取引を行ったことは、顧客の需要対応にとって重要な一部だった。

他には、プライム会員の特典をAmazon以外のサイトでも利用できるBuy with Prime、プライム会員が月額5ドルで使用中のすべての医薬品を無制限に入手できるRxPassをヘルスケア分野で追加するなど、顧客体験を向上させるための取り組みを常に実行。
アパレル事業では、購入する洋服と一緒に靴も見ることができ、その洋服がどのように見えるかによって、顧客体験や購入体験が変わる。
今後も顧客体験に懸命に取り組み、さらに多くのことを計画していく予定。

2.
Q.
これまでの食料品分野での取り組みへの評価と、市場シェアを拡大するために注力している重要なステップは何かの質問。

A.
食料品事業は当社にとって本当に重要で戦略的な分野で、非常に大きな市場セグメント。
食料品はやがてオムニチャネルになると予測。
食料品事業は加速し続けている。
オンラインの食料品店について考えてみると、同社は非常に大きなビジネスを持っている。
食料品店といっても、包装された食品から紙製品、缶詰、ペット用品、ヘルスケア用品、消耗品まで、非常に大きなビジネスがあり、急速な成長を続けており、今後も成長が続くと見込み。
しかし、生鮮食品では大きな市場セグメントシェアを持っていない。
生鮮食品で大きな市場シェアを得るためには、通常、実店舗が必要。
Amazonフレッシュでは食品雑貨のような取り組みを行っており、これまでに数十店舗を展開。
現在、これらの店舗でかなりの量の実験を行い、顧客の共感を得られるような形式を模索中で、差別化と経済的価値の方程式が確立されるまで、フレッシュの実店舗を拡大しないことを昨年に決断。
その方程式が見つかったら、より広範囲に展開していく。
食料品分野には非常に大きなチャンスがある見込み。

3.
Q.
国際的なeコマース・ビジネスに対する見解と、国際的な事業における成長とマージンの進化の組み合わせについて、

また、リストラ費用が第4四半期に計上されたものと、第1四半期の営業利益ガイダンスに含まれる可能性のあるものを明確に説明依頼。

A.
国際的なeコマースに関して、国際的なeコマース事業の立ち上げに非常に意欲的。2019年から21年までの年複利成長率を見ると、イギリスでは30％以上、ドイツでは26％、日本では21％となっていている。
相当量の市場セグメントシェアが、グローバルに確立したEコマース領域にシフトしている。
現段階では、国際的な先進地域で十分な規模を持ち、マクロで何か重大なことが起きれば、私たちも影響を受けることになる。
また、新興国については、それぞれ少しずつ異なるステージにある。
しかし、インドやブラジル、中東、アフリカ、トルコ、メキシコ、オーストラリアなど、に好感を持つ。一定の時間がかかり、新しい地域に進出する際には、ある程度の固定費もかかり、その固定費をカバーするために、ある程度の売上を上げなければいけない。
しかし、これらはすべて正しい軌道に乗っており、北米や既存の海外地域で見られたような軌道をたどっている。
これは正しい投資であり、大規模な収益性の高い国際的eコマース・ビジネスができると期待。

リストラ費用に関して、第4四半期に発表したポジション解消に関連して、6億4,000万ドルの費用を計上。多くは第1四半期、つまり1月中旬から下旬に計上され、1月に実施した人員削減のうち、最初の3週間分の給与は第1四半期の業績に含まれている。
しかし、その後に発生する数週間から数ヶ月にわたる退職金や人材派遣の費用は、第4四半期に計上した6億4,000万ドルの費用。

4.
Q.
AWSの収益成長率が10％台半ばというのは、今期は横ばい、あるいは減少する可能性の原因は何か?、また市場シェアはいつ回復するかの質問。

A.
現在、同社が目の当たりにしているのは、不景気に突入したことで支出を抑えようとする顧客の関心と優先順位。
インフラ費用やその他の費用に疑問を抱いている。
今、ほとんどの企業は慎重な姿勢で行動していると様子。
事実上すべての企業がそうであり、同社もコストの合理化について非常に慎重に考えている。

AWSは、お客様がより少ない費用で済む方法を見つける手助けをするつもり。
同社は、ある四半期やある年の最適化を目指すのではなく、ビジネスにおいて長続きする一連の関係を築こうとしている。

2006年にAWSを立ち上げて以来、クラウドの利点の1つで、予想以上に多くの需要があることが判明した場合、シームレスにスケールアップすることが可能。しかし、想定していたほどの需要は必要ないと判断した場合は、その分を同社に返却し、支払いをストップすることが可能。
このような弾力性は非常に珍しく、クラウドやAWSが顧客にとって非常に有効である理由の1つ。

同社の最善の予測では、前年比のドル建て絶対成長率を見ると、この分野で同社が見ている他のどこよりも、依然としてドル建て絶対成長率を大きく上回っている。これは、セキュリティや運用性能の強化、大規模なパートナー・エコシステムなど、当社の能力が大幅に向上していることが要因のひとつ。

また、世界のIT支出の90%から95%はオンプレミスのままであることを踏まえ、今後10年から15年の間に、最高のカスタマー・エクスペリエンスを提供し続ければ、そのほとんどがクラウドに移行すると信じている。

5.
Q.
プライム会員のエンゲージメントについて、また、プライム会員のウォレットシェアがどのように拡大し、今後どうなっていくのかの質問。

A.
プライム会員数は堅調に推移しており、プライム会員1人あたりの購入金額も増加。
地域によって多少の差はある、一般的には、プライム会員が非常に多くなった。
昨年、Thursday Night FootballとLord of the Ringsという、ビデオコンテンツを立ち上げ、いずれも登録者数が過去最高を記録。
このような投資は、新規会員やプライム会員の獲得だけでなく、会員の維持にも役立つ。
このような取り組みが、Amazonのウェブサイトでの日用品購入の増加に直結している。
プライムの健全性は非常に高い。
価格の選択と利便性の組み合わせ、ここ数年でサードパーティーの品揃えを充実させたことで、第4四半期の売上に表れた。

プライムには今後もさまざまな機能が追加され、さまざまな実験が行われる予定。
私たちがサービスをより良いものにし、機能を充実させていけば、私たちのさまざまな事業において、Amazonでの消費はさらに増えていく見込みで、楽観的に考えている。

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